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外盤綜述

簡評及操作策略

豆類

隔夜外圍美元小漲，歐美股市回落。美聯(lián)儲在公布的利率決策聲明中，繼續(xù)維持目標利率在0%到0.25%不變；同時繼續(xù)執(zhí)行每個月850億美元的資產(chǎn)采購。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油跌至96-97部位。美豆第二日上漲，因現(xiàn)貨大豆價格上漲及預期11月合約首個交割通知日沒有大豆合約交割。美國中西部內(nèi)陸地區(qū)現(xiàn)貨大豆基差多數(shù)持穩(wěn)至走強，因農(nóng)戶銷售緩慢。農(nóng)業(yè)氣象學家表示，降水將持續(xù)至本周四，預期將會拖慢美國玉米和大豆收割，但周五天氣轉(zhuǎn)干使農(nóng)戶可迅速恢復田間作業(yè)。市場預期，美國農(nóng)業(yè)部周四將公布，截止10月24日的三周期間，出口銷售美國大豆240-300萬噸。美豆下游品種繼續(xù)油強粕弱。有消息稱，由于大豆增產(chǎn)，部分糧食設施用于食糖出口，因而2014年巴西大豆出口裝運耽擱問題可能仍嚴重。大豆初期播種工作耽擱了一周左右，而截止到二月底巴西可能出口100萬噸大豆，真正的運輸問題可能從三月份開始，屆時新豆將開始運抵港口。另，渣打銀行Abah?Ofon發(fā)布的最新報告顯示，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場的漲勢可能放緩。他指出，雖然棕櫚油供需形勢趨緊（產(chǎn)量下滑以及需求穩(wěn)定），但是市場供應依然充足。棕櫚油供應緊張程度并沒有18個月前那么嚴重，當時馬來西亞毛棕櫚油期貨價格曾創(chuàng)下3628令吉的頂部。

框架分析如前，長按計劃。市場繼續(xù)等待下月8日的美農(nóng)確產(chǎn)數(shù)據(jù)，今日是月末，預計波動溫和，短宜靈活。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收低，交易商說，因美國玉米收成可能創(chuàng)紀錄高位。一農(nóng)業(yè)氣象學家表示，本周中降水將拖慢美國玉米和大豆收割進度，但周五天氣轉(zhuǎn)干將使農(nóng)夫恢復迅速的收割速度。“過去幾天農(nóng)夫收割進展良好，且今日繼續(xù)收割，但收割在今日稍晚將要停止，因一風暴橫掃美國中西部，”World Weather Inc氣象學家Andy Karst說。
????交易員說，美國中西部玉米和大豆現(xiàn)貨基差買盤周三多數(shù)持穩(wěn)至上漲，因降水預期將令區(qū)內(nèi)大部份收割暫停。

大連玉米維持低位震蕩，操作上建議觀望為主。
????昨日棕櫚油帶動油脂走強，在未來油籽供應壓力增加的情況下，料將對粕類形成壓力，操作思路不變，豆粕和菜粕前期空單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守。

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油脂油料

CBOT大豆期貨周三上漲，因現(xiàn)貨大豆價格上漲及市場預期收割交易日沒有大豆交割，油漲0.65美分，至41.62美分，粕漲1美元，至411.8美元；ICE油菜籽小幅上漲，因豆油飆升的關系以及加拿大農(nóng)戶銷售興趣不振；馬盤棕油觸及8月高位，受技術面及產(chǎn)量憂慮支撐。
消息面，Soybean?&?Corn咨詢公司總裁表示，由于巴西大豆增產(chǎn)及部分糧食設備用于食糖出口影響，2014年巴西大豆出口耽擱問題可能再度惡化，從而延長美豆的銷售期；國內(nèi)方面，食用油啟動第二波降價，主要集中在菜油及其為原料的調(diào)和油上，短期內(nèi)將導致菜油價格繼續(xù)疲弱。
國內(nèi)油脂市場來看，油脂供應仍較為充足，未來美豆增產(chǎn)到港將繼續(xù)增加后市供應，但棕櫚油的強勁上漲將抬升或間接抬升油脂成本，令近期行情偏于震蕩，相對來講三大油脂中，棕油走勢偏強而菜油受供應壓力影響更弱。

操作上，短期回落偏空思路觀望等待，或等待棕油略回落調(diào)整可買棕拋菜。

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棉花

美棉連續(xù)下跌，昨夜最低至77.68美分。30日，鄭棉高開，由于股市大漲，商品普漲，鄭棉跟隨外圍走高，401在19720一線反彈，尾盤收于19800，整體仍在下降通道；405橫盤，沒有創(chuàng)出新低，小時線脫離昨日低位，但受20線壓制，在該位置附近震蕩，關注24日跳空缺口附近的壓力。1-5價差維持在1230元/噸，5-9價差擴至240元/噸1401收于9800，漲30點，1405收于18570，漲45點鄭棉總成交8944手，減少1854手，持倉96460手，增加1114手。
截至10月30日，鄭棉生成倉單30張，增加10張，倉單預報163張。
受外圍上漲影響，周三鄭棉連續(xù)下跌后反彈。目前收儲進度仍然落后上年同期，遠遠低于公檢總量。這表明收儲收緊，導致交儲進度較慢。今日中儲棉發(fā)布公告，取消了一家用進口棉交儲的企業(yè)的資格，并將棉花全部退回。這種情況在上年度沒有出現(xiàn)過。上年度收儲總量占全年產(chǎn)量的90%，收儲的過程中出現(xiàn)不少問題：如一些不符合交儲標準的棉花進入國庫、有企業(yè)將進口棉混入國產(chǎn)棉交儲、也有企業(yè)將拋儲的國儲棉再賣回國家。這些都是業(yè)內(nèi)秘而不宣的事情，但上年度沒有出現(xiàn)過企業(yè)被剝奪交儲資格的情況。今年出現(xiàn)這種情況，表明國家的確加強了監(jiān)管，收緊意圖明顯。技術環(huán)節(jié)上，鄭棉倉單持續(xù)增加，目前倉單30張，倉單預報增至163張，按目前的倉單增速，在401進入交割前，倉單至少會增加到2萬噸以上。

大趨勢上收儲收緊，導致大量棉花滯留現(xiàn)貨；國家?guī)齑纨嫶?，政府會通過拋儲增加供應；外盤大跌會導致內(nèi)外價差進一步拉大，全關稅通關優(yōu)勢會很快顯現(xiàn)，地產(chǎn)棉壓力會進一步加大。操作上，已有空單續(xù)持；1-5價差仍在高位，隨著收儲調(diào)整，401在收儲期間，壓力首當其沖，上方空間有限，可能有較大跌幅，如快速跌破19200空單可止盈觀望；405跌至近幾個月區(qū)間下沿，小時線關注能否回補24日的缺口，如果反彈至18650上方，無倉者可接入空單。

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外盤綜述

簡評及操作策略

PTA

周三商品市場氣氛樂觀,棕櫚油漲停,大宗商品均出現(xiàn)小幅上漲。PTA期價跟隨上漲，1405合約漲幅大于1401合約，主力移倉進行中。1401合約收盤報7558元/噸，1405合約收報7454元/噸，均線受20日線壓制，二者價差縮小到108元/噸。前20名持倉顯示，日內(nèi)空頭大幅增倉，多頭減倉，整體持倉多頭占優(yōu)勢。
亞洲PX市場小幅走堅。亞洲PX現(xiàn)貨供應增加，商家出貨活躍，估價較前一日下滑5美元/噸至1400.5美元/噸韓國和1424.5美元/噸CFR臺灣，未受原油漲勢影響。亞洲4價PXACP賣家分別為日本吉坤日礦日石能源、出光興產(chǎn)和雙龍石油宣布提議價1470美元/噸CFR，?？松梨谔嶙h價為1480美元/噸CFR。10月PXacp最后敲定價位1470美元/噸。
外盤MEG市場價格堅挺，報盤鮮少，商談價格在1020美元/噸，江蘇MEG市場氣氛拉漲，目前商談價格7500-7550元/噸。本周meg庫存小幅走高，主要港口庫存量81萬噸。
外盤PTA市場淡穩(wěn)為主，市場主流報盤在1000-1005美元/噸附近，市場遞盤維持在990-995美元/噸，商談維持在1000美元/噸以內(nèi)，目前市場商談氣氛較淡。華東PTA市場窄幅盤整為主，目前商談價格7350元/噸送到，有實單在7320元/噸自提成交。
江浙地區(qū)工業(yè)絲市場價格繼續(xù)窄幅震蕩，部分高位雖成交吃力，但近期有意穩(wěn)價待新月在做調(diào)整。

PTA現(xiàn)貨止跌，下游聚酯產(chǎn)品價格止跌，但銷量低迷，庫存走高，PTA工廠庫存快速回落，但PTA工廠開工率未見走低，因此庫存低不可持續(xù)，利空期價，聚酯工廠原料庫存走低，補庫不積極，利空期價。因此操作上，前期空單可部分獲利止盈，激進者可留倉博期價創(chuàng)新低。

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價上漲20元/噸，目前出廠價2970元/噸；品位63.5%的印度粉礦報價下跌0.5美元，報價為132.25美元/噸；上海建筑鋼材市場價格主流報價底部抬升，截至昨日收市，二級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價位在3490-3520元/噸，三級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價位在3480-3520元/噸，大廠高線主流價位在3300-3310元/噸。?
習近平：全力增加住房供給，完成十二五3600萬套計劃。
從全國市場來看，目前鋼價趨穩(wěn)，經(jīng)近3月的回落后，鋼價目前運行在低位區(qū)域，虧損狀態(tài)制在一定程度上制約了鋼企產(chǎn)能的進一步釋放，十月中旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)一定回落，外加環(huán)保風暴持續(xù)及三中全會召開在即，鋼價具備一定回穩(wěn)需求，然而，總體判斷鋼鐵基本面未見明顯改觀，市場終端反饋消費仍偏疲弱，鋼企庫存水平雖處于年內(nèi)相對低位，近旬數(shù)據(jù)看仍出現(xiàn)一定增加，而且產(chǎn)量的回落持續(xù)性還需觀察，另外，礦價出現(xiàn)一定程度的小幅下滑，運費BDI從高位回落，我們認為，目前的鋼價尚難言見底，操作上不追高，RB1405短線可尋機會在3670-3700附近少量掛單賣出。

操作上不追高，RB1405短線可尋機會在3670-3700附近少量掛單賣出。

焦煤焦炭

10月30日，焦煤主力合約（JM1405）和焦炭主力合約（J1405）期價弱勢反彈，期價重心小幅抬升。
宏觀面：10月31日北京時間02:00，美聯(lián)儲(Fed)公布利率決定，宣布維持0-0.25%不變，符合市場預期，前值0-0.25%；并宣布維持每月850億美元購債規(guī)模不變，以支持在放緩的經(jīng)濟。美聯(lián)儲利率前瞻指引也未作變動。三家美國金融機構(gòu)分析師分別對此作出評論，他們大都認為美聯(lián)儲的聲明一如預期，政策立場沒有重大轉(zhuǎn)變。有分析師稱，美聯(lián)儲繼續(xù)指出經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，且對經(jīng)濟的評估略有下調(diào)。
隔夜外盤：美國原油期價10月30日連跌第二日，因政府公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存大幅增加。布倫特原油12月合約收漲0.85美元/桶，報109.86美元/桶；美國原油期貨收在逾一周低位，下跌1.43美元/桶，報96.77美元/桶。
行業(yè)面：印度《經(jīng)濟時報》10月28日報道稱，印度政府將在近期首度邀請私有公司通過競爭性投標申請采煤許可證。這一措施將有效地結(jié)束國有企業(yè)印度煤炭公司(Coal?India)的壟斷地位，并以此緩解印度國內(nèi)嚴重緊缺的煤炭供應。
現(xiàn)貨市場：30日，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，主流地區(qū)精煤價格無較大波動，成交情況一般。山西臨汾市蒲縣煉焦煤市場運行維穩(wěn)，現(xiàn)1/3焦A7V33S0.6G>80出廠含稅850-860元/噸，成交一般；國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲，市場成交尚可。赤峰地區(qū)冶金焦價格小幅上漲，現(xiàn)優(yōu)質(zhì)二級焦出廠含稅價1380元/噸；內(nèi)蒙古阿拉善地區(qū)冶金焦價格小幅上漲，現(xiàn)二級焦出廠含稅價1030-1050元/噸；邢臺焦炭漲20-30元/噸不等，現(xiàn)準一級冶金焦到廠含稅價1330-1340元/噸。
技術面：10月30日，兩主力合約期價午后拉升，趨勢指標MACD快慢線下降趨緩，隨機指標KDJ三線低位抬升，期價弱勢走勢有所好轉(zhuǎn)。

綜合分析，投資者對美聯(lián)儲縮減QE預期進一步減弱，而國內(nèi)十八屆三中全會召開在即，短期政策預期影響或逐步提升。操作上，焦炭1401合約前多持有，焦煤和焦炭主力合約可嘗試短多持有。

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