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外盤綜述

簡評及操作策略

豆類

隔夜外圍美元略漲，歐美股市高位窄震。市場普遍認為美聯(lián)儲不大可能在本周的議息會議上削減量化寬松（QE）規(guī)模，各方討論的焦點也有所轉移，部分美聯(lián)儲官員主張制定“退出規(guī)則”，使退出QE變得更簡單更清晰。大宗商品工穩(wěn)農弱，原油在98部位波動。美豆下跌逾2%，錄得一個月來最大單日跌幅，這是由于技術性賣盤以及美國收割之際出現(xiàn)的對沖壓力。豆粕承壓，因南美現(xiàn)貨價格下跌。本周美國多數(shù)地區(qū)的收割工作將陷入遲滯，一位氣象學家表示，整個中西部地區(qū)在周二至周四都將有普遍降雨。預計周五天氣將放晴。USDA報告顯示，最新一周美國大豆出口檢驗數(shù)量達到8,360.4萬蒲式耳，遠超過市場預期的4,600萬至5,400萬。農業(yè)部稱，總體而言，5,980萬蒲式耳將輸往中國。 這一消息令市場一度削減跌幅。USDA周一公布的每周作物生長報告顯示，截至10月27日當周，美國大豆收割率為77%，前一周為63%，去年同期為86%，五年均值為77%。當周，美國大豆落葉率為98%，前一周為94%，去年同期為99%，五年均值為99%。巴西分析機構Safras發(fā)布的最新報告顯示，截止到2013年10月25日，巴西大豆播種工作已完成了26%。相比之下，一周前為18%，上年同期為28%，五年平均水平為24%?？蚣芊治鋈缜埃蓝故崭钿N售順暢，處于庫存向中國搬家時期；南美大多早期播種正常。

策略長按計劃；短看今日低開震蕩，應有雙邊交易機會。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，交易商說，因預期美國玉米收成將創(chuàng)紀錄，且繼續(xù)有報告顯示玉米單產多于預期。交易商表示，上周稍晚和周末美國玉米收割活躍，但本周收割進度將放緩，因美國玉米收割區(qū)將迎來大面積降雨。分析師平均預期，截止周日，美國玉米收割率為52%，美國大豆收割率為78%。盤后美國農業(yè)部公布最新的數(shù)據(jù)顯示截至10月27日美玉米收割率為59%，美國大豆收割率為77%，趕上五年平均水平。

??? 民間出口商表示，銷售103,600噸在2013/14作物銷售年度交付的美國玉米到不知明的目的地。美國農業(yè)部周一表示，上周出口檢驗美國玉米2,651.6萬蒲式耳，低于2,700-3,200萬蒲式耳預期區(qū)間。

昨日國內飼料原料全線下跌，今日料將繼續(xù)低開震蕩。大連玉米繼續(xù)維持弱勢震蕩，操作上建議觀望為主，短線可高拋低平。豆粕和菜粕前期空單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守。

油脂油料

CBOT大豆期貨周一下跌逾2%，受技術性賣盤及收割速度加快影響，豆油也相應下跌；馬盤棕櫚油周一漲至近一周高位，因受降雨天氣影響市場繼續(xù)擔憂產量縮減；ICE油菜籽收盤下跌，主要受美豆利空影響。
消息面，美豆最新一周大豆收割率77%，達到5年均值，收割進度加快增加盤面壓力；美豆出口檢驗量8360萬蒲式耳，遠超市場預期的4600-5400萬蒲式耳，出口銷售料對盤面形成繼續(xù)支撐。
數(shù)據(jù)參考：截止10月28日，豆油庫存94.7萬噸，周比回升6.7萬噸；棕櫚油庫存97萬噸，周比回升7萬噸，料將對盤面形成壓制。
國內油脂庫存回升預計加快油脂短多與中期偏空的強弱轉換，美豆高位回落也將推進豆油下調，但馬盤棕櫚油反彈料將令連盤棕櫚油較為抗跌。

操作上，油脂空單續(xù)持，棕油以馬盤2500壓力位做為防守。

棉花

28日，鄭棉低開低走，盤中繼續(xù)下跌，1401下破19800，1405接近18500一線，由于1405跌幅較大，1-5價差維持在1250?元/噸左右，1409相對405跌幅又較大，5-9價差有所擴大。1401收于19770，跌75點，1405收于18530，跌65點。鄭棉總成交12238手，減少1894手，持倉95774手，增加1726手。
倉單增至2.5萬噸。
截至10月28日，鄭棉生成倉單20張，倉單預報?145?張，增加16張。
上周五國家啟動大單交儲，大單收儲主要在新疆地區(qū)，當日成交15萬噸，收儲總成交73萬噸。公檢總量178萬噸。由于質量和收儲收緊等原因，今年收儲進度較慢；加之本年度企業(yè)回款時間很長，交儲不順可能導致后期資金鏈斷裂?，F(xiàn)貨方面，紡企對地產棉采購興趣不大，對拋儲期待較強。
近期周五鄭棉倉單生成20張，倉單預報145張。大趨勢上收儲收緊，導致大量棉花滯留現(xiàn)貨；國家?guī)齑纨嫶?，政府會通過拋儲增加供應；外盤大跌導致內外價差再次拉大，全關稅通關優(yōu)勢會很快顯現(xiàn)，地產棉壓力會進一步加大。

操作上，目前看整個格局仍然偏空，反彈阻力較大。已有空單續(xù)持，無倉位觀望。

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外盤綜述

簡評及操作策略

PTA

紐約原油期貨價格周一收盤上漲0.9%，報每桶98.68美元，延續(xù)此前兩個交易日的連續(xù)漲勢。

周一PTA1405合約放量增倉下跌,1401合約抗跌，1401合約繼續(xù)向1405合約移倉進行中，二者價差再次擴大至148元/噸。前20名持倉顯示，日內多空增倉幅度相當，整體多頭持倉占優(yōu)勢。

亞洲PX維持上漲，較上周漲7美元至1399.5美元/噸FOB韓國和1423.5美元/噸CFR中國臺灣。

MEG美金市場止跌上揚，張家港保稅現(xiàn)貨報盤1023美元/噸，近洋船貨報盤及商談在1015-1020美元/噸左右。江蘇MEG市場穩(wěn)中盤整，買賣雙方心態(tài)觀望，現(xiàn)貨成交冷清，張家港MEG現(xiàn)貨報盤7470-7500元/噸左右，大單遞盤及商談成交7430-7450元/噸之間。

外盤PTA市場平淡延續(xù)，市場主流報盤在1005美元/噸，市場遞盤維持在990美元/噸，商談維持在1000美元/噸。國內PTA現(xiàn)貨市場報盤7430元/噸送到，市場遞盤維持在7400元/噸附近送到，目前市場商談維持在7400元/噸附近送到，下游聚酯需求表現(xiàn)不好，業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)，商談氣氛平平。

滌絲市場價格持穩(wěn)。短纖市場表現(xiàn)淡靜，主流工廠報價平穩(wěn)，個別窄幅調低，成交無好轉。

PX 廠家 11 月 ACP 倡導價在 1470 左右，但 PTA 買家意向在 1380 偏內，本周即將出臺談判結果，考慮目前PTA產業(yè)上下游狀況和現(xiàn)金流，市場預期若PX廠家堅持高結價，則11月談判仍有流產可能。目前 PTA 工廠庫存略有下降，但滌綸長絲整體庫存水平較前一周增加 3-7 天，產業(yè)期待 PX 低結或 PTA? 廠家主動降負來緩解矛盾，但 PTA 廠家仍觀望為主，主動降負意愿不大。

操作上，前期空單可部分獲利止盈，激進者可少量留倉博期價創(chuàng)新低。

焦煤焦炭

10月28日，焦煤主力合約（JM1405）和焦炭主力合約（J1405）期價日內窄幅震蕩，期價重心則繼續(xù)下移。

宏觀面：資產管理公司Principalis總裁馬爾姆格林(Pippa Malmgren) 10月28日表示，美聯(lián)儲(FED)可能暫時不會退出當前每個月850億美元的量化寬松(QE)政策。美國9月工業(yè)產出月率上升0.6%，優(yōu)于預期的上升0.4%，并創(chuàng)下今年2月以來最大升幅，前值上升0.4%；產能利用率升至78.3%，為2008年7月以來最高，預期為78.0%，前值修正為77.9%，初值為77.8%。

隔夜外盤：12月布倫特原油合約上漲2.68美元/桶，結算價報109.61美元/桶，結束三日連跌；美國原油期貨上升0.83美元/桶，結算價報每桶98.68美元/桶，收在200日移動均線上。

行業(yè)面：近日，國際能源署(IEA)發(fā)布《東南亞能源展望》報告稱，未來20年東南亞地區(qū)的能源消費將翻番，煤炭將取代天然氣成為最重要的化石燃料。到2035年，煤炭需求將增長3倍；截至10月25日，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從8家已經發(fā)布三季報和12家發(fā)布業(yè)績預告的煤炭上市公司來看，除了中國神華續(xù)盈和云煤能源扭虧以外，其余18家公司則虧損、預虧或是預減，占比高達90%。

現(xiàn)貨市場：28日，國內煉焦煤市場持穩(wěn)運行，市場價格無較大波動，成交情況一般。山西臨汾堯都煉焦煤市場平穩(wěn)，現(xiàn)肥煤A9.5V31-32S<0.6G92Y22-23出廠含稅1060元/噸，成交一般； 國內焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn)，市場成交一般。山西地區(qū)焦炭市場價格維穩(wěn)，現(xiàn)山西二級主流1160-1200元/噸，準一級1250-1280元/噸，均為承兌出廠含稅價格，一級車板1320-1340元/噸。

技術面：10月28日，兩主力合約期價日內窄幅震蕩，較上周大幅下跌走勢表現(xiàn)有所好轉，但從MACD和KDJ技術指標走勢來看，技術面仍舊偏弱。

綜合分析，投資者對美聯(lián)儲縮減QE預期減弱，市場情緒趨于平穩(wěn)。操作上，焦炭1401合約前多持有，焦煤和焦炭主力合約暫以觀望為主。