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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

豆類

隔夜外圍美元略回，歐美股市上漲，美股各大板塊普漲，原材料和能源板塊領(lǐng)漲。大宗商品大多溫和，原油至95-94區(qū)間。美豆多數(shù)收漲，受助于出口需求，以及在熱切期待的美國(guó)政府供需報(bào)告本周稍晚公布前投資人回補(bǔ)空頭；下游產(chǎn)品粕強(qiáng)油弱。USDA表示，最新一周出口檢驗(yàn)美國(guó)大豆8,055.9萬蒲式耳，高于市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間6,300-7,300萬蒲式耳。其中對(duì)中國(guó)的總出口為超過6,200萬蒲式耳。預(yù)計(jì)，美農(nóng)USDA周五將上調(diào)其美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估至32.21億蒲式耳（8766萬噸），平均單產(chǎn)為每英畝42.4蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月的預(yù)期分別為31.49億蒲式耳（8570）萬噸）和41.2蒲式耳。在巴西，AgRural分析師在報(bào)告中表示，截至11月1日，大豆播種率為48%，高于上年同期的40%。Informa預(yù)計(jì)2014/15年度美國(guó)大豆播種面積為3350萬公頃，相比之下，本年度為3080萬公頃。德意志銀行稱，玉米耕地?fù)p失部分將主要轉(zhuǎn)播大豆。該銀行預(yù)計(jì)2014年美國(guó)大豆播種面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8210萬英畝，比本年度高出550萬英畝。華盛頓11月4日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月3日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為86%，前一周為77%，去年同期為92%，五年均值為85%?？蚣芊治鋈缜?，關(guān)注未來兩個(gè)月中國(guó)庫存恢復(fù)及12月南美播種期的播種進(jìn)度；

短看震蕩持續(xù)，延續(xù)昨日波動(dòng)，可靈活。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，交易商表示，因美國(guó)玉米收成可能創(chuàng)紀(jì)錄。一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家表示，持續(xù)至本周中的降水將令美國(guó)玉米和大豆收割速度放緩。

??? 分析師平均預(yù)期，2013年美國(guó)玉米產(chǎn)量將為140.03億蒲式耳，創(chuàng)紀(jì)錄高位，高于9月預(yù)估的138.43億蒲式耳。分析師平均預(yù)期，2013/14年美國(guó)玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為20.29億蒲式耳，高于9月預(yù)估的18.55億蒲式耳。分析師平均預(yù)期2013/14年全球玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.5421億噸，高于9月預(yù)估的1.5142億噸。

??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，最新一周出口檢驗(yàn)玉米3,131.5萬蒲式耳，高于市場(chǎng)預(yù)期的2,500-3,000萬蒲式耳。

國(guó)內(nèi)玉米維持震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。

???? 隔夜美豆小幅反彈，市場(chǎng)整體受到產(chǎn)量預(yù)期調(diào)增壓力，周五將公布的月度報(bào)告可能出現(xiàn)較大調(diào)整，屆時(shí)盤面可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)豆粕近期表現(xiàn)抗跌，多頭在低位持續(xù)增倉，但整體仍維持震蕩下行走勢(shì)，操作上建議前期空單繼續(xù)持有，以均線為防守。

??? 菜粕受到洗船傳言以及資金推動(dòng)大幅反彈，昨日1405合約連續(xù)突破5日和10日均線壓制，空單應(yīng)止盈止損離場(chǎng)觀望。

油脂油料

CBOT大豆期貨周一收漲，受助于出口需求以及在美農(nóng)報(bào)告公布前投資者回補(bǔ)空頭，但11月合約收跌，因有合約交割，豆粕跟漲，豆油略跌，因買粕拋油操作持續(xù)；ICE油菜籽收漲，受需求旺盛影響，但大豆增產(chǎn)利空限制市場(chǎng)漲幅；馬盤棕油周一收低，因價(jià)格大漲后，投資者獲利了結(jié)，今日伊斯蘭新年假期，馬盤休市。
消息面，美農(nóng)最新一周出口檢驗(yàn)美豆8055.9萬蒲，高于預(yù)估的6300-7300萬蒲；交易商預(yù)期美農(nóng)報(bào)告將上調(diào)美豆產(chǎn)量至32.31億蒲，單產(chǎn)預(yù)估42.4蒲，高于9月預(yù)期的31.49億蒲和41.2蒲；美豆收割率86%，高于5年均值的85%，但略低于預(yù)期的87%；美生物柴油稅收優(yōu)惠將于12月1日到期，市場(chǎng)預(yù)期此前豆油用量將增加；分析師預(yù)期，截止11月1日，巴西豆播種率48%，高于去年同期的40%。
臨近數(shù)據(jù)公布窗口，盤面需數(shù)據(jù)的驗(yàn)證及引導(dǎo)，且馬盤休市，油脂預(yù)計(jì)調(diào)整為主，略顯強(qiáng)。

操作上，觀望為主。

棉花

11月4日，ICE期棉繼續(xù)下跌，12月合約最低報(bào)7586美分，連續(xù)12個(gè)交易日下跌，市場(chǎng)利空氛圍濃厚，賣盤壓力沒有減輕跡象，本周五的USDA月報(bào)將上調(diào)美棉和印度棉產(chǎn)量，隨著中國(guó)收儲(chǔ)的加快，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)進(jìn)口需求下降和拋儲(chǔ)的擔(dān)憂也開始加重。
目前國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)累計(jì)成交140萬噸，交出進(jìn)度慢于同期，大趨勢(shì)交儲(chǔ)變嚴(yán)，部分棉花選擇流入期市，因此鄭棉倉單繼續(xù)小幅增加，4日倉單55張。

總體，內(nèi)外棉價(jià)差擴(kuò)大，拋儲(chǔ)預(yù)期強(qiáng)，鄭棉弱勢(shì)震蕩為主。

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外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

PTA

紐約原油期貨價(jià)格周一收盤小幅上漲1美分，報(bào)每桶94.62美元。充足的美國(guó)原油庫存令投資者感到擔(dān)心，但美元匯率今天有所下跌，則對(duì)油價(jià)形成了支撐。
周一PTA期價(jià)抗跌震蕩,日K線受均線壓制,1401合約收?qǐng)?bào)7506元/噸，1405合約收?qǐng)?bào)7440元/噸，二者價(jià)差繼續(xù)收窄66元/噸。前20名持倉排名顯示，日內(nèi)空頭增倉大于多頭，總體持倉多頭占優(yōu)勢(shì)。11月4日倉單數(shù)量7450張，增134張。
亞洲PX市場(chǎng)價(jià)格略跌。亞洲PX下滑5美元，FOB韓國(guó)報(bào)1387.5美元/噸和CFR臺(tái)灣報(bào)1411.5美元/噸。雖然11月PXACP談判未能達(dá)成一致，但亞洲PX市場(chǎng)依然保持穩(wěn)定，受到即月補(bǔ)貨支撐。
美金盤PTA市場(chǎng)持穩(wěn)，商談維持在995-1000美元/噸附近。PTA市場(chǎng)盤整為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)商談維持在7300-7330元/噸附近，市場(chǎng)交投氣氛一般。翔鷺石化165萬噸重啟，恒力石化11月10日220萬噸重啟，逸盛石化220萬噸重啟。翔鷺石化新增150萬噸新增產(chǎn)能原計(jì)劃10月投產(chǎn)但未推出繼續(xù)推遲。
MEG趨穩(wěn)盤整，詢盤及交投氣氛尚可，賣方繼續(xù)挺價(jià)報(bào)盤。張家港MEG商談價(jià)格在7530-7550元/噸。
滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格持穩(wěn)，滌綸短纖弱勢(shì)調(diào)整，華東滌短成交9750-9800元/噸現(xiàn)款出廠，山東河北滌短9800-9900元/噸送到。

PTA上下游的投工大周期決定了PTA易跌難漲?？紤]近期PTA工廠大幅去庫存支持期價(jià)企穩(wěn)，但反彈幅度要密切關(guān)注PTA工廠開工率，如果PTA工廠開工率降幅明顯，反彈行情可期，否則反彈不可持續(xù)。操作上，前期空單可考慮全部平倉，離場(chǎng)觀望。

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價(jià)上漲10元/噸，目前出廠價(jià)3020元/噸；品位63.5%的印度粉礦報(bào)價(jià)上漲2美元/噸，報(bào)價(jià)為134.50美元/噸；上海建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格主流報(bào)價(jià)明顯上調(diào)，截至昨日收市，二級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3530-3560元/噸，三級(jí)優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3520-3560元/噸，大廠高線主流價(jià)位在3360-3370元/噸。?
中鋼協(xié)：中國(guó)粗鋼消費(fèi)已進(jìn)入峰值平臺(tái)，峰值區(qū)間在7-8.5億噸之間。
近期鋼材期貨市場(chǎng)的出現(xiàn)一定反彈后，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲明顯，由于庫存及價(jià)格處于年內(nèi)相對(duì)低點(diǎn)，市場(chǎng)上買漲不買跌心態(tài)明顯，短期內(nèi)，鋼材價(jià)格向上動(dòng)能仍有，但幅度不可期待太高，畢竟已進(jìn)入消費(fèi)淡季，需求難見大的改觀，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量高企，這些將對(duì)鋼價(jià)持續(xù)上行構(gòu)成重重壓力，3700附近位置對(duì)于現(xiàn)貨生產(chǎn)商賣出套保還是有較大的吸引力。另外自9月中旬以來，大量鐵礦石到港，該數(shù)據(jù)要表現(xiàn)出來將對(duì)礦價(jià)形成較大壓力，目前市場(chǎng)明顯以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)為炒作，和9月份BDI炒作如出一轍。

操作上，建議RB1405在3700附近部分空單入場(chǎng)，注意控制倉位。

焦煤焦炭

11月4日，焦煤主力合約（JM1405）和焦炭主力合約（J1405）期價(jià)震蕩走弱，重心再度下移。
宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾11月4日發(fā)表講話稱，美國(guó)貨幣政策可能在一段時(shí)間保持高度寬松，何時(shí)開始縮減購債規(guī)模的時(shí)機(jī)很不確定，取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況；歐元區(qū)10月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值確認(rèn)為51.3，一如市場(chǎng)預(yù)期，略好于9月份51.1的水平，并逼近8月份所創(chuàng)51.4這一26個(gè)月高位。
隔夜外盤：12月布倫特原油期貨合約攀升0.32美元/桶，收?qǐng)?bào)106.23美元/桶；美國(guó)12月原油期貨上揚(yáng)0.01美元/桶，收?qǐng)?bào)94.62美元/桶。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：4日，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流持穩(wěn)，山東地區(qū)部分小礦煉焦煤采購價(jià)格出現(xiàn)小幅下調(diào)，兗礦庫存高企，整體市場(chǎng)成交較弱。山西大同煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)定，現(xiàn)弱粘煤G10-15S0.6A6V33唐山到廠含稅830-850元/噸，成交一般；?國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有升，受周邊地區(qū)價(jià)格上漲影響，河南地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格上漲，市場(chǎng)成交尚可。具體價(jià)格調(diào)整如下：河南安陽冶金焦上漲30-50元/噸,現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)1330-1380元/噸，二級(jí)焦1300-1310元/噸。
技術(shù)面：11月4日，焦煤主力合約走勢(shì)明顯弱于焦炭主力合約，兩合約趨勢(shì)指標(biāo)MACD快慢線繼續(xù)下行，但隨機(jī)指標(biāo)KDJ三線已低位運(yùn)行，短期關(guān)注跌勢(shì)能否企穩(wěn)。

綜合分析，美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論提振需求，且歐洲10月份PMI數(shù)據(jù)基本向，但近期焦煤焦炭主力合約技術(shù)上表現(xiàn)偏弱，而近月合約則存在一定支撐。操作上，焦煤焦炭1401合約可嘗試短多，主力1405合約觀望為主。