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外盤綜述

簡評及操作策略

豆類

今日晨評要點：1，美處于過渡期，7.2的失業(yè)率，離7.0的閥值不遠，12月削減QE可能還是存在的；中國兩會前夕仍是維穩(wěn)，數(shù)據(jù)不錯也沒有刺激依據(jù)，談制度改革，需要觀察，但維穩(wěn)是階段特點；2，在美農(nóng)報告前機構(gòu)開始預期產(chǎn)量，上周末福斯通公司預計今年美國大豆產(chǎn)量在32.7億蒲式耳（8899萬噸），單產(chǎn)為42.8蒲式耳/英畝；Informa預計2013年美國大豆產(chǎn)量為32.98億蒲式耳（8975萬噸），單產(chǎn)為43.3蒲式耳/英畝。市場先消化利空，與預期一致。南美方面現(xiàn)在是播種期，還是需要跟蹤進程。12月播種結(jié)束，然后是生長期天氣。國內(nèi)11-12月肯定不缺豆子，弱震環(huán)境下還是看油粕比收斂。3，階段行情兌利后略觀；短看今日低開震蕩，盤中拉低不宜殺跌。

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框架分析如前，個人預計如美單產(chǎn)43以上，美豆應觸及12. 8日前市場存在提前消化。今日預期粕油基差收斂，短弱震可能大。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收低，交易商說，因美國玉米收割正在展開，且今年收成可能創(chuàng)紀錄。一農(nóng)業(yè)氣象學家表示，周末至下周初天氣轉(zhuǎn)干，使農(nóng)戶在本周中因降水推遲田間作業(yè)后，重新恢復收割玉米和大豆收割。
????Informa Economics周五將2013年美國玉米收成預估上調(diào)至142.23億蒲式耳，高于之前預估的140.10億。美國農(nóng)業(yè)部將在11月8日周五1700 GMT公布11月供需報告。Informa Economics將阿根廷玉米產(chǎn)量預估下調(diào)至2,500萬噸，之前預估為2,700萬噸。

????國內(nèi)大連玉米維持弱勢震蕩，等待收儲政策明朗，操作上建議觀望為主。
????上周五美豆繼續(xù)下跌，機構(gòu)紛紛上調(diào)美豆單產(chǎn)，美豆粕下跌，國內(nèi)大連豆粕料將震蕩下行，操作思路不變，前期空單繼續(xù)持有，以均線為防守。關注技術形態(tài)的突破，若有效破位可適當加空。菜粕跌勢緩和，因指標低位及期現(xiàn)價差較大，但整體仍維持弱勢震蕩格局，前期空單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守。

油脂油料

CBOT大豆期貨周五下跌，因民間機構(gòu)上調(diào)美國大豆產(chǎn)量預期，豆油期貨小漲；ICE油菜籽周五下跌，因區(qū)間上沿遭遇技術拋售，同時美豆下跌也壓制盤面；馬盤棕櫚油周五觸及一年高位，因亞洲需求強勁同時產(chǎn)量預期減少。
消息面，機構(gòu)上調(diào)美豆單產(chǎn)預期，?Informa?Economics預期美豆單產(chǎn)為43.3蒲，福四通預計大豆單產(chǎn)42.8蒲；馬來西亞交易商認為棕櫚油仍有上升空間，因棕油進入減產(chǎn)周期及亞洲需求強勁。

外圍走強仍將帶動油脂偏強走勢，操作上觀望為主，關注是否能站穩(wěn)前高。

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外盤綜述

簡評及操作策略

PTA

紐約原油期貨價格周五收盤下跌1.8%，報每桶94.61美元，延續(xù)此前三個交易日的連續(xù)跌勢，主要由于美國原油庫存繼續(xù)增長，且美元匯率有所上漲。
上周五,PTA期價小幅反彈,K線收小陽,1401合約收報7528元/噸，1405合約收報7440元/噸，二者價差縮小，主力移倉進行中。
現(xiàn)貨價格方面，PTA現(xiàn)貨及下游聚酯產(chǎn)品報價均跌出年內(nèi)新低，然后止跌，11月PXACP談判價未談攏。利潤方面，上游PX利潤減少，PTA企業(yè)生產(chǎn)虧損減小，下游聚酯產(chǎn)品生產(chǎn)虧損減少。利潤與開工率息息相關，PTA企業(yè)開工率從月初的74上升到82，聚酯工廠開工率變化不大，趨勢降低。庫存方面，PTA工廠及聚酯工廠原料以去庫存為主，下游產(chǎn)品庫存不斷走高。

PTA上下游的投工大周期決定了PTA易跌難漲。考慮近期PTA工廠大幅去庫存雖支持期價企穩(wěn)，但反彈幅度要密切關注PTA工廠開工率，如果PTA工廠開工率降幅明顯，反彈行情可期，否則反彈不可持續(xù)。操作上，前期空單可考慮全部平倉，離場觀望。

螺紋

周末唐山鋼坯出廠價累計漲20元/噸，目前出廠價3010元/噸；品位63.5%的印度粉礦報價上漲0.25美元/噸，報價為132.50美元/噸。在建筑鋼市場上，價格止跌上行，上海、北京、廣州等主導市場均告別了此前的頹勢，出現(xiàn)噸價１０元至９０元的周漲幅。有商家認為，壓抑多時的市場，有反彈的需求。鋼廠也有一些減產(chǎn)的消息傳出，加之部分地區(qū)建筑鋼資源規(guī)格不齊，建筑鋼價出現(xiàn)不同程度的上漲。但是，價格上漲后，成交量并不理想。?
李克強：改革已進深水區(qū).須敢于打破固有利益格局；農(nóng)村剩余勞動力幾近枯竭，工資議價權向農(nóng)民工傾斜。
近幾個交易日，鋼材期貨行情開始走強，期貨價格帶領現(xiàn)貨價上漲表現(xiàn)明顯，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼市的信心有所恢復，但是考慮到，目前市場已進入消費淡季，需求難見大的改觀和國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高企，這些對鋼價持續(xù)上行構(gòu)成重重壓力。我們判斷期價上漲主要還是由于前期下跌較快，鋼價進入底部區(qū)域，外加三中全會及近期宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好所致，總體幅度不會太高.

操作上，rb1405在3700附近可空單少量入場，注意控制倉位。

焦煤焦炭

11月1日，焦煤主力合約（JM1405）和焦炭主力合約（J1405）期價震蕩走強，重心有所抬升。

宏觀面：中國10月官方非制造業(yè)PMI升至56.3，創(chuàng)14個月高位。市場分析人士指出，服務業(yè)和建筑業(yè)經(jīng)營活動相對積極，帶動中國10月官方非制造業(yè)PMI升至14個月高點。非制造業(yè)保持擴張態(tài)勢，加上制造業(yè)回暖勢頭良好，暗示未來宏觀經(jīng)濟可望保持平穩(wěn)。歐洲央行下11月7日將召開會議。市場投資者目前認為，歐洲央行仍存在在未來幾個月采取行動的可能性。

外盤：11月1日，12月布倫特原油期貨結(jié)算價報105.91美元/桶，跌幅為2.7%，為6月20日以來最大單日百分比跌幅；12月美國原油期貨下滑1.77美元/桶，結(jié)算價報94.61美元/桶，本周連跌第四周，錄得2012年6月以來最長跌勢。

行業(yè)面：1-9月，內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭產(chǎn)量7.51億噸，同比下降0.7%。其中：西部區(qū)5.27億噸，增長1.2%；東部區(qū)2.24億噸，下降4.8%。銷量7.56億噸，同比下降1.9%。其中銷往區(qū)外4.56億噸，同比下降3.3%；區(qū)內(nèi)銷售3億噸，增長2.2%。在區(qū)外銷量中，通過鐵路外運3.17億噸，公路外運1.39億噸。

現(xiàn)貨市場：1日，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，主流精煤價格無較大波動，局部地區(qū)出貨情況較差，但整體相對平穩(wěn)。山西晉城地區(qū)煉焦煤市場平穩(wěn)，高硫肥A9.5報915-940元/噸，1/3焦A9.5報1055-1070元/噸，均到廠含稅價。山西臨汾市蒲縣煉焦煤市場運行維穩(wěn)，現(xiàn)1/3焦A7V33S0.6G>80出廠含稅850-860元/噸，成交一般；國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn)，華東和西南部分地區(qū)價格出現(xiàn)上漲，市場成交尚可。山西地區(qū)焦炭市場價格維穩(wěn)，現(xiàn)山西二級主流1160-1200元/噸，準一級1250-1280元/噸，均為承兌出廠含稅價格，一級車板1320-1340元/噸。

技術面：11月1日，兩主力合約期價日內(nèi)震蕩走強，上攻較為流暢，趨勢指標MACD快慢線下降趨緩，隨機指標KDJ三線低位上行，期價近期弱勢走勢有所好轉(zhuǎn)。綜合分析，中國10月官方及匯豐制造業(yè)PMI整體向好短期提振市場情緒，且十八屆三中全會臨近，市場政策預期有所增強。

操作上，投資者對歐洲央行將進一步貨幣放寬貨幣政策預期升溫，致使美元指數(shù)大幅攀升，大宗商品期價整體承壓，但中國10月官方非制造業(yè)PMI升至14個月高點支撐期價。焦炭1401合約前期中線多單持有，焦煤和焦炭主力合約短線多單持有。