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外盤綜述

簡評及操作策略

豆類

范適安

隔夜外圍美元小幅收漲，歐美股市漲跌互現(xiàn)。美國10月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)升至55.4，高于市場預(yù)期。大宗商品溫和至回落，原油在94下方波動。美豆下跌，受累于美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五發(fā)布供需報(bào)告前的技術(shù)性賣出，包括投資人結(jié)清多頭頭寸，市場預(yù)期USDA將上調(diào)美國大豆產(chǎn)量預(yù)估。有交易商表示，未經(jīng)證實(shí)的市場傳言稱，全球最大的大豆買家中國可能轉(zhuǎn)向南美尋求更多的大豆供應(yīng)，這為CBOT大豆市場帶來壓力。路透調(diào)查顯示，分析師預(yù)期2013年美國大豆產(chǎn)量為32.21億蒲式耳（8766萬噸），高于USDA在9月預(yù)估的31.49億蒲式耳（8570萬噸）。美國大豆收割率為86%，高于之前一周的77%，也也高于五年均值。分析師指出，和供應(yīng)數(shù)據(jù)一樣重要的是，對于貿(mào)易商來說，也需要注意到一旦美國收割壓力得到市場價(jià)格的消化，南美農(nóng)作物進(jìn)入生長階段，那么需求將成為市場的主要驅(qū)動力量。美國乙醇行業(yè)的玉米需求同樣面臨上調(diào)潛力，因?yàn)榻鼛字苡衩變r(jià)格跌到三年新低，改善了乙醇生產(chǎn)利潤，導(dǎo)致乙醇生產(chǎn)非常強(qiáng)勁。養(yǎng)殖行業(yè)的飼料需求同樣可能提高，因?yàn)橛衩變r(jià)格低廉，改善了養(yǎng)殖利潤。農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)大豆出口將達(dá)到13.7億蒲式耳。本年度迄今為止，美國大豆和玉米出口裝運(yùn)良好，銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度大豆出口量為13.7億蒲式耳，大豆產(chǎn)量必須超過目前預(yù)測的31.49億蒲式耳（8570萬噸），因?yàn)榇蠖蛊谀齑骖A(yù)測數(shù)據(jù)已經(jīng)偏低。美國農(nóng)業(yè)部的11月份供需報(bào)告將決定著大豆市場的調(diào)配幅度。

框架分析如前，市場在適應(yīng)對8日產(chǎn)量提高的預(yù)期，這與南美播種順利共振，也許會持續(xù)到12月；短看低開震蕩，宜靈活。

玉米

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，交易商稱，因美國農(nóng)戶開始賣出創(chuàng)紀(jì)錄的玉米收成。一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二稱，本周稍早的陣雨導(dǎo)致美國玉米和大豆的收割放緩，但本周晚些時(shí)候天氣轉(zhuǎn)干，將使收割再度加速。在美國農(nóng)業(yè)部周五1700?GMT公布11月產(chǎn)量和供需報(bào)告前，市場出現(xiàn)一定的結(jié)清頭寸操作。
????一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，分析師預(yù)計(jì)美國2013年玉米收成為創(chuàng)紀(jì)錄的140.03億蒲式耳，高于農(nóng)業(yè)部9月預(yù)估的138.43億蒲式耳。調(diào)查預(yù)計(jì)2013/14年玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為20.29億蒲式耳，高于農(nóng)業(yè)部9月預(yù)估的18.55億蒲式耳，且遠(yuǎn)高于2012/13年的6.61億蒲式耳。
????農(nóng)業(yè)部表示，民間出口商周二報(bào)告，向韓國和不知名目的地出口銷售26.6萬噸美國玉米，本作物銷售年度交割。

國內(nèi)玉米收儲啟動緩慢，近期價(jià)格難有大波動，操作上建議觀望為主。
????隔夜美豆收跌，市場繼續(xù)關(guān)注周五美農(nóng)報(bào)告。美豆產(chǎn)量增加預(yù)期繼續(xù)壓制期價(jià)，大連豆粕在低位持續(xù)反彈，多頭抄底資金進(jìn)場，但難以逆轉(zhuǎn)跌勢，1405合約均線系統(tǒng)向下發(fā)散，操作上建議前期空單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守。
????菜粕市場目前受資金驅(qū)動大幅反彈，而基本面明顯不支持，宜遠(yuǎn)離觀望。

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油脂油料

CBOT大豆周一下跌，因市場預(yù)期USDA上調(diào)產(chǎn)量，盤面有技術(shù)性賣出及多頭了解，油略跌；ICE油菜籽收跌，受技術(shù)回調(diào)及美豆走弱影響；美原油下跌，因需求疲軟而產(chǎn)量高企。
消息面，市場傳言中國可能轉(zhuǎn)向南美尋求更多大豆供應(yīng)，給COBT市場帶來壓力；

國內(nèi)棕櫚油庫存削減，但市場銷售并不樂觀。
市場近期走勢難有明顯趨勢性，仍以震蕩為主，操作上繼續(xù)觀望。

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外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日唐山鋼坯出廠價(jià)上漲10元/噸，目前出廠價(jià)3030元/噸；品位63.5%的印度粉礦報(bào)價(jià)上漲1.5美元/噸，報(bào)價(jià)為136.00美元/噸；上海建筑鋼材市場價(jià)格主流報(bào)價(jià)強(qiáng)勢拉漲，截至昨日收市，二級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3560-3590元/噸，三級優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼主流價(jià)位在3550-3590元/噸，大廠高線主流價(jià)位在3390-3400元/噸。
11月份，鋼市將正式進(jìn)入季節(jié)性淡季，部分北方地區(qū)的建材需求將會逐步降至低谷，未來鋼市的供求矛盾將更加突出，但市場對即將召開的十八屆三中全會抱有希望，近期鋼材期貨市場的出現(xiàn)一定反彈后，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)跟漲，由于現(xiàn)貨庫存及價(jià)格處于年內(nèi)相對低位，市場上買漲不買跌心態(tài)明顯，短期內(nèi)，鋼材價(jià)格向上動能仍有，但幅度不可期待太高。而進(jìn)口礦市場也將在冬儲行情的推動下窄幅回升，隨著礦石的大量到港，據(jù)新華社消息截至11月4日，中國港口鐵礦石庫存(沿海25港)為7782萬噸，較上期10月28日增加128.6萬噸，環(huán)比上漲1.68%，但我們觀察到，近期礦價(jià)的上漲也與國內(nèi)期貨市場的反彈緊密相關(guān)，不乏市場炒作的痕跡，昨日北礦所招標(biāo)8萬噸紐曼粉11月16-25日船期成交價(jià)在138.5的近期高價(jià)，進(jìn)口礦9月底已開始大量進(jìn)口，奈何現(xiàn)在才大漲？

操作上，RB1405在3700附近少量放空，注意倉位和節(jié)奏把握。

焦煤焦炭

11月5日，焦煤主力合約（JM1405）和焦炭主力合約（J1405）期價(jià)弱勢震蕩，重心小幅下移。

宏觀面：具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月ISM非制造業(yè)PMI升至55.4，預(yù)期54.0，前值54.4。分項(xiàng)指數(shù)中就業(yè)指數(shù)及庫存指數(shù)均表現(xiàn)良好，好于前值，但非制造業(yè)新訂單指數(shù)為7月來最低。歐盟委員會11月5日發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，其將歐元區(qū)2014年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期自此前的1.2%調(diào)降至1.1%，而年初的預(yù)期為增長1.4%。

隔夜外盤：布倫特原油期貨下跌0.90美元/桶，結(jié)算價(jià)報(bào)105.33美元/桶；美國原油期貨回落1.25美元/桶，結(jié)算價(jià)報(bào)93.37美元/桶。

行業(yè)面：中國國土資源部部長姜大明3日在天津表示，中國將繼續(xù)深化地質(zhì)和礦產(chǎn)資源領(lǐng)域?qū)ν忾_放與合作，鼓勵外商企業(yè)參與中國礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)、礦產(chǎn)資源綜合利用、頁巖氣勘查開發(fā)等，共享發(fā)展機(jī)遇。

現(xiàn)貨市場： 5日，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，成交偏淡。山西長治沁源煉焦煤價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)單一洗主焦A＜8V15-17S0.5G80出廠含稅1150元/噸，成交一般；國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，市場成交一般。山西地區(qū)焦炭市場價(jià)格維穩(wěn)，現(xiàn)山西二級主流1160-1200元/噸，準(zhǔn)一級1280-1300元/噸，均為承兌出廠含稅價(jià)格，一級車板1320-1340元/噸。

技術(shù)面：11月5日，焦煤主力合約期價(jià)弱勢震蕩，兩合約趨勢指標(biāo)MACD快慢線繼續(xù)下行，但隨機(jī)指標(biāo)KDJ三線已低位運(yùn)行，短期關(guān)注跌勢能否企穩(wěn)。

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綜合分析，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲縮減QE預(yù)期繼續(xù)升溫，而歐盟委員會調(diào)降歐元區(qū)明年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，歐洲央行降息預(yù)期不斷升溫，致使美元指數(shù)走強(qiáng)，短期大宗商品期價(jià)承壓。操作上，焦煤焦炭1401合約前多持有，主力1405合約觀望為主。