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日期：2014年1月20日
【經濟要聞】
?北京時間1月18日凌晨消息，周五美國股市收盤漲跌不一。投資者正在權衡通用電氣(26.58,?-0.62,?-2.28%)、英特爾(25.85,?-0.69,?-2.60%)以及美國運通等財報。美國12月新屋開建與1月消費者信心指數均有所下降。
美東時間1月17日16:00(北京時間1月18日05:00)，道瓊斯(16458.56,?41.55,?0.25%)工業(yè)平均指數上漲41.36點，收于16,458.37點，漲幅為0.25%；標準普爾500指數下跌7.24點，收于1,838.65點，跌幅為0.39%；納斯達克(4197.58,-21.11,?-0.50%)綜合指數下跌21.11點，收于4,197.58點，跌幅為0.50%。
U.S。銀行理財公司高級股市策略師吉姆-拉塞爾(Jim Russell)表示：“投資者們正在分析財報，同時觀察企業(yè)發(fā)布的業(yè)績指引，以判明2014年初的前景，后者與第四財季財報一樣重要。今年我們會看到贏家與輸家出現分化，而這種狀況在迄今為止的財報公布期當中已初見端倪?！?span lang="EN-US">
經濟數據面，美國商務部宣布，12月經季調并年化的房屋開建量為99.9萬幢，營建許可為98.6萬幢。此前接受MW調查的經濟學家平均預期新屋開建為98.5萬幢、預期營建許可為101.5萬幢。11月的新屋開建為109.1萬幢，營業(yè)許可為100.7萬幢。
美聯(lián)儲宣布，12月美國的工業(yè)產出環(huán)比增0.3%。據彭博社調查，經濟學家對此的平均預期為環(huán)比增0.3%。11月工業(yè)產出環(huán)比增1.1%。12月產能利用率為79.2%，略高于市場預期的79.1%，前值為79.0%。
另一份數據表明，密歇根大學/湯森路透1月消費者信心指數降至80.4。經濟學家平均預期該數字將從82.5攀升至84。
企業(yè)財報面，通用電氣(GE)宣布第四財季每股運營收益增長20%，達53美分，符合接受FactSet調查的分析師預期。營收增長3%，達404億美元，市場預期值為402.7億美元。通用電氣公司的財報通常與整體經濟息息相關。過去幾個月內美國經濟狀況良好，使得華爾街上調了對上市公司的業(yè)績預期。
英特爾(INTC)股價下跌，該公司宣布盈利攀升，但發(fā)布了令人失望的營收指引。
美國運通公司(90.97,?3.19,?3.63%)(AXP)股價上漲4.6%，該公司宣布第四財季盈利翻倍。
UPS股價下跌，該公司下調了2013年業(yè)績預期，稱其原因是節(jié)假日銷售期間的網購活動出現“前所未見的增長”，其中“最后時刻的訂單飆升”。
CapitalOne Financial(COF)股價走低，該公司宣布盈利上漲但營收下滑。
推特(TWTR)上漲，券商Stifel分析師將該股的初始評級定為“買進”，并將其股價目標定為75美元。
摩根士丹利(33.4,?1.40,?4.37%)(MS)宣布第四財季盈利下滑70%?？鄢惽胺砷_支及其他項目不計，該公司每股收益50美分、營收增長9.7%，達到82億美元。此前分析師預計該公司經過調整之后的每股收益為44美分、預計營收80.2億美元。
周四美股收跌，此前百思買(24.43,?-2.40,?-8.95%)(BBY)與幾家大型銀行公布了利空的財報。標普500指數下滑2.5點或0.1%，收于1,845.89點。周三該股創(chuàng)造了歷史最高收盤紀錄。
周五海外市場面，歐洲股市走高。亞洲市場全周表現漲跌不一。
紐約商業(yè)交易所2月份交割的黃金期貨價格上漲11.70美元，收于每盎司1251.90美元。2月份交割的原油期貨價格上漲41美分，收于每桶94.37美元。
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油脂油料 | 上周末美元反彈，歐美股市高位窄震，利多數據被上漲消化后市場轉為謹慎。大宗商品大多維持震蕩，原油仍處94部位。美豆盤中反復，現跌后漲，美豆及豆粕出口需求及壓榨數據利多繼續(xù)帶來支撐。informa將美2014年大豆種植面積預估從8190萬英畝下調至8130萬英畝，但這一數據仍是美豆種植歷史上最大面積。下游產品粕強油弱。框架分析如前，目前庫存搬家后對美利多但國內需求處于季節(jié)性由強轉淡。市場表現為區(qū)間波動模式。國內粕今日看高開震蕩，宜靈活。 | 框架分析如前，目前庫存搬家后對美利多但國內需求處于季節(jié)性由強轉淡。市場表現為區(qū)間波動模式。國內粕今日看高開震蕩，宜靈活。(范適安) |
谷物飼料 | 美國玉米期貨周四收高，受到優(yōu)于預期的出口銷售和技術性買盤支撐。美國農業(yè)部周四早公布，最近一周出口銷售2013/14市場年度玉米82.1萬噸，高于預估的35-60萬噸。但農業(yè)部的數據也顯示，中國又取消了16.98萬噸美國玉米的訂單。 ??? 大連玉米近期維持震蕩走勢，建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆收低，因觸及高位壓力獲利了結，整體仍處于三角形范圍內震蕩整理，今日大連豆粕料將震蕩回落，建議1405合約短線高拋低平操作或觀望。 ??? 菜粕主力1405合約昨日繼續(xù)創(chuàng)出新高，整體處于上升通道中運行，但基本面支撐并不牢固，全球菜籽豐產壓力依舊，國內借進口政策炒作難以持久，盡管5月合約處于上升通道，但隨時可能出現大幅回落，因指標已經連續(xù)背離，建議1409合約日內可逢高試空。 | 大連玉米近期維持震蕩走勢，建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆收低，因觸及高位壓力獲利了結，整體仍處于三角形范圍內震蕩整理，今日大連豆粕料將震蕩回落，建議1405合約短線高拋低平操作或觀望。 ??? 菜粕主力1405合約昨日繼續(xù)創(chuàng)出新高，整體處于上升通道中運行，但基本面支撐并不牢固，全球菜籽豐產壓力依舊，國內借進口政策炒作難以持久，盡管5月合約處于上升通道，但隨時可能出現大幅回落，因指標已經連續(xù)背離，建議1409合約日內可逢高試空。（李金元） |
油脂 | CBOT3月豆油合約收低，受累于豆粕/豆油套利交易打壓；BMD棕櫚油周五大寶森節(jié)休市，周四收漲，因價格回撤至支撐位及市場繼續(xù)擔憂產量縮減。 市場影響因素：近期市場對美豆需求繼續(xù)保持強勁，令豆粕/豆油套利操作持續(xù)，而相對來看，美豆偏強走勢也令美豆油弱勢跟隨，跌勢放緩；棕櫚油市場，馬國船運機構今日公布前20日出口數據，將對盤中走勢產生影響，可關注。 國內油脂市場，油廠近期開工率放緩，豆油供應壓力有所減弱，棕櫚油港口庫存質押比例增多，短期供應壓力舒減，如外盤走好則有修復性反彈的基礎，市場預計以震蕩走勢等待外盤走勢指引，關注馬國市場對于產量減少和出口需求相對強弱的影響。 | 國內油脂市場，油廠近期開工率放緩，豆油供應壓力有所減弱，棕櫚油港口庫存質押比例增多，短期供應壓力舒減，如外盤走好則有修復性反彈的基礎，市場預計以震蕩走勢等待外盤走勢指引，關注馬國市場對于產量減少和出口需求相對強弱的影響。（李巖） |
棉花 | 上周美棉在 85 美分一線止步后，形成橫盤， 1月USDA報告調高中美棉花產量，繼續(xù)調高期末庫存，美棉承壓回落。鄭棉連續(xù)上漲，創(chuàng)出反彈以來新高，周五盤中拉高跳水。? 收儲成交 523 萬噸，公檢 634 萬噸；拋儲總成交 32 萬噸，拋儲日成交維持低位，一方面是資源不理想，一方面是下游太差。收儲放量對市場有支撐，但國儲庫存龐大，拋儲持續(xù)到 8 月底， 紡企隨用隨購，會抑制現貨采購和進口。且 3 月后加大拋儲或降價拋儲、內外價差居高，國產棉不具優(yōu)勢，加之直補預期，基本面偏空勢頭難改，對 411 及以后合約維持偏空思路。? 雖然理論上 5、9 月有逼倉可能。但目前尚處于收儲期，棉商仍有大量棉花未售，收儲價 20400，期價接近? 2 萬就會引來實盤拋壓；此外，拋儲價 18000，而 4 月降價拋儲的可能性大，如果期價與拋儲價價差過大風險積聚，不能完全排除沒有倉單的可能。受政策干擾，鄭棉各合約走勢都不同。技術上，1405 高位跳水，短線反彈結束，空單持有，逢反彈加空；由于 11 月疲軟難改，加之如 5 月逼倉導致實盤增加，會令 9 月承壓，因此 9月也會走低，維持偏空思路。 | 上周1405 高位跳水，短線反彈結束，空單持有，逢反彈加空；由于 11 月疲軟難改，加之如 5 月逼倉導致實盤增加，會令 9 月承壓，因此 9月也會走低，維持偏空思路。（苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 上周鐵礦石現貨市場比較冷清。青島港PB粉從900元/噸大幅跌至860元/噸。鋼廠多采取小批量采購為主，并且維持過春節(jié)庫存尚充足，無刻意補庫行為。周四、周五觀望居多。外盤市場近月品種價格小幅下滑，遠月下滑明顯。3月后到港62%澳粉跌5美金以上。周五力拓招標2月上旬裝期PB粉，被某央企高價結標，比市場高2美金左右，引起市場激烈反應，但無提振效果。預計本周現貨、期貨仍弱勢運行。 國產礦市場經周初弱穩(wěn)后，隨即弱勢下行，臨近周末華東戰(zhàn)線失守，弱勢繼續(xù)向南推進。國內市場區(qū)域強弱暫時呈現南穩(wěn)北弱的分化格局，進口礦持續(xù)下滑，鋼材市場震蕩下行，作為上、下游市場中轉銜接的鋼廠在成本與資金的重壓下采購操作謹慎以求達到雙向市場的相對平衡。預計后期國內精粉市場以點擴散弱勢蔓延，區(qū)域強弱趨于守衡。 鐵礦石期貨主力1405合約低位弱勢震蕩，延續(xù)貼水格局，整體量能不足，短線靈活交易。 | 鐵礦石期貨主力1405合約低位弱勢震蕩，貼水嚴重，整體量能不足，延續(xù)短線靈活交易。(楊俊林) |
螺紋鋼 | 周末唐山鋼坯降20,20日晨報2880；17日普氏62%報127.75跌0.5。 2013年經濟運行情況將于下今日公布，機構預測2013年GDP同增7.7%左右。對2014年情況，有機構預計年初的中國經濟會延續(xù)2013年年底的放緩趨勢，2014年年中還會經歷一次經濟政策調整，全年GDP呈現前低后高的態(tài)勢，全年GDP增長率為7.6%。 1月新增信貸有望破萬億，節(jié)前資金面偏緊的狀況，節(jié)后或現一定緩和?，F貨市場，隨著春節(jié)臨近，市場成交將逐步停滯，市場價格將以弱穩(wěn)為主；由于鋼市低迷，鋼廠減產增多，社會庫存增幅低于去年同期；原料進口礦方面，近期出現一定下跌。期貨盤面，期鋼近期或延續(xù)震蕩偏弱格局，對于節(jié)后需求端的轉好在一定程度上對價格有支撐，中長線的，可逢急跌少量建多倉，注意整體倉位控制。 | 期貨盤面，期鋼近期或延續(xù)震蕩偏弱格局，對于節(jié)后需求端的轉好在一定程度上對價格有支撐，中長線的，可逢急跌少量建多倉，注意整體倉位控制。(林書來) |
焦煤焦炭 | 1月17日，焦煤焦炭主力合約期價探底回升，兩合約期價重心繼續(xù)回落。美國12月新屋開工年化月率創(chuàng)2013年4月以來最大跌幅。美國12月營建許可月率下降3.0%，前值下降2.1%。美國1月密歇根大學消費者信心指數初值在2014年1月大幅回落，因該國中低收入家庭的預期縮水。美國NYMEX 2月原油價格上漲0.41美元，漲幅0.44%，報94.37美元/桶，本周(1月18日當周)累計上漲1.8%；布倫特3月原油期貨價格上漲0.73美元，漲幅0.69%，報106.48美元/桶。截止01月10日，煉焦煤港口庫存780.00萬噸，較上周同期下降8萬噸。截止01月14日，焦炭天津港227.28萬噸，上升3.56萬噸。17日，國內煉焦煤市場持穩(wěn)運行，主流煤價暫穩(wěn)而局部有降，整體成交疲軟。山東棗莊煉焦煤價格下跌，現1/3焦煤A<9V<37.5S0.8Y>15G80報860元/噸跌80；G75報830元/噸跌50，出廠含稅。技術面，煤焦主力合約周線技術指標維持弱勢，但日線技術指標短期不乏技術修正可能。中線空單減持，短線偏多操作。 | 技術面，煤焦主力合約周線技術指標維持弱勢，但日線技術指標短期不乏技術修正可能。中線空單減持，短線靈活操作。(甘宏亮) |
PTA | 上周PTA1月合約巨量交割，5月合約14日創(chuàng)出近三年低點，格局上近強遠弱，5、9價差40元/噸，9、1價差34元/噸，期價升水現貨。PTA現貨報價6820元/噸，聚酯產品小幅下跌，PX報價跌速加快。由于PTA跌幅大于聚酯產品，因此聚酯工廠利潤有所改善。PTA工廠開機率由87%下調至84%，聚酯工廠年底應收賬款等因素停車較多，開機下滑70%附近，整體偏空不變。操作上，前期低位空單逢低止盈為主，高位空單持倉觀望。日內短線忌追漲。 ? | 操作上，前期低位空單逢低止盈為主，高位空單持倉觀望。日內短線忌追漲。(苗玲) |
銅 | 期銅1404 銅價格依舊維持震蕩,受道指回升影響趨勢偏強,且受金融屬性影響密切,形成價格密集區(qū),指標有所回升,雖震蕩區(qū)收窄,但突破仍顯缺乏支撐,受制于20日和5日均線間,建議投資者仍選取以震蕩格局應對的策略，技術上,51300一線轉變?yōu)橹?span lang="EN-US">,注意輕倉短單逢低買入,及時獲利。 參考區(qū)間：51400-52100 ? | 建議投資者仍選取以震蕩格局應對的策略，技術上,51300一線轉變?yōu)橹?span lang="EN-US">,注意輕倉短單逢低買入,及時獲利。 參考區(qū)間：51400-52100 ?(李洪洋) |
膠合板 | 膠板價格走強，與纖維板價差擴大到59左右，技術指標突破，兩者差價一般在60-50之間,但差價變動呈現波動狀態(tài),可考慮買弱賣強的套利策略,建議投資者謹慎介入該品種。如需介入,可參考其他商品運行及技術指標進行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應對,多空勿追，及時獲利,遠期受房地產銷售不利影響,有下跌風險。 | 參考其他商品運行及技術指標進行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應對,多空勿追，及時獲利,遠期受房地產銷售不利影響,有下跌風險。(李洪洋） |
橡膠 | 天膠價格偏弱震蕩，箱體維持，10日均線形成壓力，目前，天膠技術指標有所回升，現貨和原料價格有所回升，但銷售需求不利。 短期內，天膠維持弱勢震蕩的格局預計不會改變，建議投資者可選擇逢反彈高點放空為主。 16900附近建立倉位的中長線操作者可考慮開始滾動獲利。長單策略仍可考慮在17200-16900附近建空倉 參考區(qū)間：16400-16800 ? ? 膠合板1405 膠板價格走強，與纖維板價差擴大到59左右，技術指標突破，兩者差價一般在60-50之間,但差價變動呈現波動狀態(tài),可考慮買弱賣強的套利策略,建議投資者謹慎介入該品種。如需介入,可參考其他商品運行及技術指標進行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應對,多空勿追，及時獲利,遠期受房地產銷售不利影響,有下跌風險。 | 建議投資者可選擇逢反彈高點放空為主。 16900附近建立倉位的中長線操作者可考慮開始滾動獲利。長單策略仍可考慮在17200-16900附近建空倉 參考區(qū)間：16400-16800 （李洪洋） |
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