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日期：2014年1月28日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
美東時間1月27日16:00(北京時間1月28日05:00)，道瓊斯(15837.88,?-41.23,?-0.26%)工業(yè)平均指數(shù)下跌41.36點，收于15,837.75點，跌幅為0.26%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌8.75點，收于1,781.54點，跌幅為0.49%；納斯達(dá)克(4083.61,?-44.56,-1.08%)綜合指數(shù)下跌44.56點，收于4,083.61點，跌幅為1.08%。
上周美股蒙受了2012年以來的最大單周跌幅。電訊與工業(yè)板塊上漲，但市場仍在擔(dān)心美聯(lián)儲縮減QE的前景與中國經(jīng)濟(jì)增長放緩等。
周一美股高開，主要股指在上周大幅下跌之后一度反彈。隨著發(fā)展中國家貨幣匯率大幅下跌致使人們擔(dān)心全球市場會更加波動起伏，上周標(biāo)普500指數(shù)蒙受了2012年6月以來的最大單周跌幅。下跌使得該指數(shù)于10月份以來首次跌破50日移動平均線。
美盛集團(tuán)(41.35,?-0.88,?-2.08%)的組合經(jīng)理人維恩-林(Wayne Lin)表示：“我認(rèn)為新興市場的故事還沒有結(jié)束。問題在于，它到底是另一場大事件的前奏，還是僅僅因為人們擔(dān)心利潤縮水而拋售股票？人們已開始評估現(xiàn)在的股市是不是像以前一樣安全穩(wěn)定了?！?span lang="EN-US">
在談及股市下跌時，Wells Fargo Advisors股市策略師斯科特-任(Scott Wren)表示：“在經(jīng)歷了去年股市大漲之后，市場正在尋找獲利回吐的契機。”
斯科特-任表示：“我們告訴散戶，現(xiàn)在就是買進(jìn)而不是離開的機會，他們應(yīng)該投入更多資金。散戶們應(yīng)該歡迎這種回調(diào)，因為其中受打擊最嚴(yán)重的一些股票——例如工業(yè)股、科技股以及非必須消費品等股票——會遭到拋售從而變得便宜起來。”
Villere公司基金經(jīng)理桑迪-維里爾三世(Sandy Villere III)也持有類似觀點。他表示：“適逢市場動蕩，似乎頗有些買家正在擔(dān)驚受怕地觀望等待。我們認(rèn)為股市不會出現(xiàn)大的回調(diào)。企業(yè)財報大體相當(dāng)不錯，美國狀況總體還算健康?！?span lang="EN-US">
維里爾稱，他的公司正在考慮買進(jìn)一些科技、工業(yè)與零售行業(yè)的股票。
周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國商務(wù)部宣布12月新屋銷量降至41.4萬幢(季調(diào)年化值)，售價中間值有所提高。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為45.0萬幢。11月新屋銷量為46.4萬幢。在這份數(shù)據(jù)公布之前，市場普遍認(rèn)為，寒冷氣候?qū)?dǎo)致12月份的新屋銷售下滑。
本周美國將公布大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，除此之外，周三美聯(lián)儲將成為市場焦點。大多數(shù)聯(lián)儲觀察家預(yù)計央行美聯(lián)儲將會再次削減購買國債計劃，大約削減100億美元、降至每月650億美元。對美聯(lián)儲繼續(xù)削減QE的預(yù)期，正是造成上周美股蒙受了一年多以來最大單周跌幅的誘因之一。
上周五道指下跌318點或2%，為6月20日以來的最大單日跌幅。全周道指收跌3.5%，為2011年11月25日以來的最大單周跌幅。標(biāo)普500指數(shù)全周收跌2.6%，納指全周收跌1.7%。
美聯(lián)儲將從明天開始召開為期兩天的貨幣政策會議。該機構(gòu)在去年12月份決定將每月購買資產(chǎn)計劃規(guī)模減少100億美元、使之降至750億美元。
本周的美聯(lián)儲會議將是伯南克(Ben S. Bernanke)作為美聯(lián)儲主席召開的最后一次會議，珍妮特-耶倫(Janet Yellen)將從2月1日起正式接替他的職位。美聯(lián)儲的刺激政策已經(jīng)促成了美股長達(dá)5年的牛市，期間標(biāo)普500指數(shù)上漲了165%。
新興市場國家的股市有可能出現(xiàn)2009年以來表現(xiàn)最差的開局。正當(dāng)美聯(lián)儲準(zhǔn)備在本周決定是否繼續(xù)削減刺激措施之時，土耳其與韓國貨幣暴跌，中國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象。
周一歐洲股市下滑。亞洲市場普遍收跌，日經(jīng)225指數(shù)收跌2.5%，香港恒生指數(shù)收跌2%。一些新興市場國家貨幣對美元匯率繼續(xù)走低。
蘋果(550.5,?4.43,?0.81%)公司(AAPL)定于今天收盤后公布的財報也受到市場關(guān)注。
卡特彼勒公司(CAT)公司被視為全球經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)向標(biāo)。這家公司宣布第四財季盈利增長44%，每股收益1.54美元，銷售收入下跌了10%?？ㄌ乇死展颈硎?，預(yù)計今年第一財季將回購價值17億美元的股票。
紐約商業(yè)交易所2月份交割的黃金期貨價格上漲0.9美元，收于每盎司1263.40美元。3月份交割的原油期貨價格下跌92美分，收于每桶95.72美元。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外圍美元窄震，歐美股市于前日大跌后慣性收跌。周三美聯(lián)儲將成為市場焦點，大多數(shù)聯(lián)儲觀察家預(yù)計央行美聯(lián)儲將會再次削減購買國債計劃，削減100億美元降至每月650億美元。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油回落至95上方。美豆在震蕩中小幅收高，因美出口檢測報告優(yōu)于預(yù)期，且粕強油弱對豆的支撐會多一些。檢測數(shù)據(jù)利多緩解了一些中國取消美豆采購轉(zhuǎn)向南美的憂慮。近月粕強，因美中西部寒冷，這會加大谷物運送難度及提振飼料需求。但遠(yuǎn)月豆及豆粕下跌，南美植物生長無大威脅壓制遠(yuǎn)月。豆油下跌并創(chuàng)2010年7月以來新低。國內(nèi)方面，禽流感散發(fā)消息還在發(fā)酵，這將抑制禽類需求，再與春節(jié)宰殺禽畜，飼料需求季節(jié)轉(zhuǎn)弱疊加，未來幾個月需求可能逐漸回落。當(dāng)然，庫存短中期略緊也會產(chǎn)生階段支撐，直至南美接上新的供應(yīng)?？蚣芗安呗匀缜?，節(jié)前還有3個交易日，宜合理調(diào)倉，規(guī)避春節(jié)長假的不確定。短看粕區(qū)間波動未變，可靈活。 | 框架及策略如前，節(jié)前還有3個交易日，宜合理調(diào)倉，規(guī)避春節(jié)長假的不確定。短看粕區(qū)間波動未變，可靈活。(范適安) |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一連升第四日，交易商稱，因冷鋒使美國現(xiàn)貨市場走堅，并導(dǎo)致中西部內(nèi)陸地區(qū)的谷物運送放緩。另外，美國農(nóng)業(yè)部報告，上周出口檢驗美國玉米2,870.1萬蒲式耳，高于2,300-2,800萬蒲式耳的預(yù)估區(qū)間，這也扶助支撐玉米價格。農(nóng)業(yè)部還表示，民間出口商報告出口119,888噸美元玉米至不知名目的地，2013/14年交割。東部玉米帶部分糧倉停止谷物交割，因大風(fēng)、嚴(yán)寒和降雪使農(nóng)戶無法上路。 ??? 大連玉米整體震蕩，節(jié)前建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆?jié)q跌互現(xiàn)，近強遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，昨日大連豆粕反彈收高，尾盤收于5日均線下方，浙江出現(xiàn)H7N9禽流感人傳人個例，情況愈加嚴(yán)重，一季度國內(nèi)飼料養(yǎng)殖需求不容樂觀。豆粕高位空單輕倉持有，以均線系統(tǒng)為防守。 ??? 菜粕昨日強勁反彈，但尾盤未能守住日高，整體震蕩，節(jié)前建議觀望為主。 | 大連玉米整體震蕩，節(jié)前建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆?jié)q跌互現(xiàn)，近強遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，昨日大連豆粕反彈收高，尾盤收于5日均線下方，浙江出現(xiàn)H7N9禽流感人傳人個例，情況愈加嚴(yán)重，一季度國內(nèi)飼料養(yǎng)殖需求不容樂觀。豆粕高位空單輕倉持有，以均線系統(tǒng)為防守。 ??? 菜粕昨日強勁反彈，但尾盤未能守住日高，整體震蕩，節(jié)前建議觀望為主。（李金元） |
棉花 | 昨夜美棉盤中跌停,近月合約收低300點,成交放量。國內(nèi)一號文件指出2014年對新疆地區(qū)實行直補，內(nèi)地未提及，由此鄭棉11月以后合約市場化增強，與外棉聯(lián)動性變強。近月合約理論上 5、9 月有逼倉可能。但目前尚處于收儲期，棉商仍有大量棉花未售，收儲價 20400，期價接近 2 萬引來實盤拋壓的概率大；此外，拋儲價 18000，而 4 月降價拋儲的可能性大，如果期價與拋儲價價差過大風(fēng)險積聚，不能完全排除沒有倉單的可能。技術(shù)上，1405 反彈乏力，形成震蕩整理平臺，中長線空單持有，逢反彈加空；加之如 5 月逼倉導(dǎo)致實盤增加，會令 9 月承壓，因此 9月也會走低，維持偏空思路。鑒于外盤大跌及鄭棉遠(yuǎn)月合約市場化程度相比近月高，日內(nèi)可短空遠(yuǎn)月合約。 | 技術(shù)上，1405 反彈乏力，形成震蕩整理平臺，中長線空單持有，逢反彈加空；加之如 5 月逼倉導(dǎo)致實盤增加，會令 9 月承壓，因此 9月也會走低，維持偏空思路。鑒于外盤大跌及鄭棉遠(yuǎn)月合約市場化程度相比近月高，日內(nèi)可短空遠(yuǎn)月合約。（苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 國內(nèi)鐵精粉市場弱穩(wěn)運行，中小礦山停產(chǎn)離市增多，臨近節(jié)日有價無市，國內(nèi)大礦價穩(wěn)，鋼廠采購謹(jǐn)慎。目前唐山地區(qū)66%酸性鐵精粉濕基不含稅出廠價830-840元/噸，平；邯邢局66%堿性鐵精粉干基不含稅出廠價1015元/噸，平；遼寧北票66%鐵精粉濕基不含稅出廠主流價680-690元/噸，平。 外盤市場變動不大，港口進(jìn)口礦現(xiàn)貨價格弱勢盤整，個別下調(diào)。普氏62%鐵礦指數(shù)為124.75，漲0.25，幅度%；MB-62%價格指數(shù)為124.29美元/噸（CFR,青島港），跌0.32。 近期的鐵礦石現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱，向上缺乏實質(zhì)的推動力，需求平淡，疊加中長期的新增產(chǎn)能釋放預(yù)期，對礦價將形成顯著制約，而期現(xiàn)價差的大幅倒掛及期價下方接近110美元重要關(guān)口不利于價格大幅殺跌。操作上，節(jié)前延續(xù)短線思路。 | 操作上，節(jié)前延續(xù)短線思路。(楊俊林) |
螺紋鋼 | 昨日唐山鋼坯出廠價跌10元/噸，目前出廠價為2820元/噸；27日Platts62%降0.5至124.25，月平均128.99。 短期看，期價仍將呈現(xiàn)低位震蕩為主。目前現(xiàn)貨市場處于春節(jié)模式，本身就在消費淡季，交投不活躍，節(jié)后隨著工地的陸續(xù)開工，需求將緩步釋放。特別是，“兩會”前后國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面再出現(xiàn)一定“提振”，行業(yè)方面環(huán)保等控制產(chǎn)能措施效果得到一定顯現(xiàn)，對比目前是市場資源存量情況，一季度末鋼價回升值得期待。操作上，低位多單可持有，短線注意外圍影響可適當(dāng)靈活。 | 操作上，低位多單可持有，短線注意外圍影響可適當(dāng)靈活。(林書來) |
焦煤焦炭 | 1月27日，焦煤焦炭主力合約期價震蕩走弱，兩合約期價重心小幅回落。美國1月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值小幅下降至56.0，但仍處在榮枯分水嶺50上方，表明民間部門活動增長速度有所放緩；服務(wù)業(yè)PMI則觸及四個月高點56.6。美國12月新屋銷售總數(shù)年化驟降至41.4萬戶，預(yù)期會小幅增加至45.7萬戶，11月份由46.4萬戶修正為44.5萬戶。 美聯(lián)儲將在周三下午會議結(jié)束后發(fā)布政策聲明。一些分析師預(yù)計美聯(lián)儲將在本周再度縮減100億美元。美國NYMEX 3月原油期貨價格下跌0.92美元，跌幅0.95%，報95.72美元/桶，NYMEX原油價格在97-98美元/桶附近遇到一定程度的阻力；與此同時，布倫特3月原油期貨價格下跌1.19美元，跌幅1.10%，報106.69美元/桶。2013年，全國煤炭產(chǎn)量同比增長；鐵路煤炭發(fā)運23.2億噸，同比增長2.6%；主要港口煤炭發(fā)運6.69億噸，增長7.9%。煤炭進(jìn)口3.27億噸，增長13.4%；凈進(jìn)口3.2億噸，增長14.5%。美聯(lián)儲料在下周會議上繼續(xù)縮減QE規(guī)模的前景令投資者恐慌，市場信心狀況繼續(xù)惡化。中短線觀望。 | 美聯(lián)儲料在下周會議上繼續(xù)縮減QE規(guī)模的前景令投資者恐慌，市場信心狀況繼續(xù)惡化。中短線觀望。(甘宏亮) |
PTA | 周一PTA期價未破前低，5月合約收盤收于5日線上方，收報6916元/噸，9月合約收報6828元/噸。 亞洲PX市場價格維持穩(wěn)定。CFR臺灣報1335美元/噸。亞洲PX-石腦油價差收窄至370美元/噸，市場擔(dān)憂若價差低于400美元/噸，PX生產(chǎn)廠商考慮下調(diào)開工率。騰龍芳烴80萬噸PX2號裝置計劃二季度重啟。韓國silo2月PX倡導(dǎo)價1390美元/噸。日本松島PX29萬噸PX產(chǎn)能裝置停止，主要由于利潤虧損大。 華東PTA報價穩(wěn)定，維持在6800-6850元/噸送到。遠(yuǎn)東石化1月PTA結(jié)算價7250元/噸。其中60萬噸裝置今日停車，重啟時間年后。珠海BP1月PTA結(jié)算價7210元/噸，小套50萬噸裝置停車。廠家計劃125萬噸新裝置計劃推遲至2015年投產(chǎn)。 考慮春節(jié)補庫等剛需因素，PTA大跌后不乏抄底盤涌入，PTA期價或?qū)⒊霈F(xiàn)小反彈，操作上，區(qū)間6800-7100震蕩，日內(nèi)短單為主，前期中長線空單上周提示逢低兌利后，暫觀望。 | 考慮春節(jié)補庫等剛需因素，PTA大跌后不乏抄底盤涌入，PTA期價或?qū)⒊霈F(xiàn)小反彈，操作上，區(qū)間6800-7100震蕩，日內(nèi)短單為主，前期中長線空單上周提示逢低兌利后，暫觀望。(苗玲) |
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