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日期：2014年2月11日
【經(jīng)濟要聞】
?北京時間2月11日凌晨消息，周一美國股市收高。市場等待美聯(lián)儲主席耶倫明天將發(fā)表她上任以來的首個貨幣政策報告，以更加深入了解美聯(lián)儲的退出策略。
美東時間2月10日16:00(北京時間2月11日05:00)，道瓊斯(15801.79,?7.71,?0.05%)工業(yè)平均指數(shù)上漲7.71點，收于15,801.79點，漲幅為0.05%；標準普爾500指數(shù)上漲2.81點，收于1,799.83點，漲幅為0.16%；納斯達克(4148.17,?22.31,0.54%)綜合指數(shù)上漲22.31點，收于4,148.17點，漲幅為0.54%。
U.S.Bank理財公司高級股市策略師吉姆-拉塞爾(Jim Russell)表示：“市場正在等待耶倫明天的證詞。對于耶倫會說些什么，市場或許會有些積淀下來的疑慮。蠻值得關注的是，耶倫對‘你如何解釋連續(xù)兩個就業(yè)數(shù)據(jù)都很疲軟？’或者‘你怎樣看待最近新興市場的動蕩？’等問題的回答。”
美股在過去兩個交易日大幅上漲并回升到關鍵技術水平之上，標普500指數(shù)在兩個交易日內的漲幅達到2.6%，這令分析師觀點發(fā)生分歧。一些人稱之為回調的結束，另一些人則預計股市將繼續(xù)回調。
上周未和周五美股大幅上揚，因投資者們從就業(yè)數(shù)據(jù)與首次申請失業(yè)救濟數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)了一些積極的因素。在2月3日，美股蒙受了2013年6月份以來的最大跌幅，因為美中兩國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟、新興市場大幅下跌。
經(jīng)過兩日上漲之后，上周美股小幅收高。道指上周五上漲165.55點或1.1%，收于接近日高的15,794.08點，全周上漲0.6%，結束了連續(xù)兩周上漲的趨勢。標普500指數(shù)上漲23.59點或1.3%，收于1,797.02點，全周上漲0.8%，此前該指數(shù)連續(xù)三周下跌。
本周投資者最看重的是美聯(lián)儲主席耶倫首次對國會發(fā)表的半年貨幣政策證詞，即本周二在國會眾議院金融服務委員會(HFSC)發(fā)表的證詞。耶倫將在本周四在國會參議院銀行業(yè)委員會繼續(xù)發(fā)表證詞。歷史表明，她的前任本-伯南克(Ben Bernanke)在發(fā)表這些證詞時，都給予了市場以推動。
美聯(lián)儲已經(jīng)兩次決定放緩購買資產(chǎn)計劃的步伐，將每月購買資產(chǎn)規(guī)模從2013年的850億美元縮減至650億美元。在美聯(lián)儲實行的三輪刺激政策推動下，標普500指數(shù)從2009年的12年來最低谷已經(jīng)上漲了173%。
周一美國沒有重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布。周一中國股市大幅攀升。中國央行在周末發(fā)表的季度報告表明，央行將繼續(xù)維持充足的流動性。周一歐洲股市受到了亞洲股市的激勵。
企業(yè)消息面相當平靜，麥當勞(94.86,?-1.06,?-1.11%)(MCD)宣布1月份全球同店銷售增長1.2%，中國及歐洲市場的強勁表現(xiàn)抵消了美國市場的疲弱。
孩之寶(HAS)宣布2013年第四財季盈利同比略有下降，主要是受節(jié)日購物季期間產(chǎn)生的部分開支拖累，調整后業(yè)績也不及市場預期。
紐約商業(yè)交易所4月份交割的黃金期貨價格上漲11.80美元，收于每盎司1274.70美元。3月份交割的原油期貨價格上漲18美分，收于每桶100.06美元。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油脂油料 | 隔夜外圍美元收低，歐美股市溫和至收高。市場投資者等待美聯(lián)儲新任主席耶倫在國會的講話，其中可能會透露美聯(lián)儲下一步縮減QE的計劃。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油在100部位窄震。美豆收低，終止7連升，因美農(nóng)月度數(shù)據(jù)維持美13-14年度結轉庫存不變，市場原本預期將下調預估。下游產(chǎn)品粕弱油強，基差收斂。《油世界》預估巴西大豆產(chǎn)量在8950萬噸，2月出口將達250萬噸，且近期巴西大豆相對美國大豆價格貼水已經(jīng)擴大?？蚣芊治鋈缜埃蛎擂r(nóng)報告之前對美庫存預期利多已有價格表現(xiàn)，現(xiàn)在數(shù)據(jù)維持上月，預計國內低開震蕩予以反映。 | 框架分析如前，因美農(nóng)報告之前對美庫存預期利多已有價格表現(xiàn)，現(xiàn)在數(shù)據(jù)維持上月，預計國內低開震蕩予以反映。（范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，交易商稱因技術性賣壓和現(xiàn)貨市場走軟，蓋過了美國農(nóng)業(yè)部對美國玉米結轉庫存預估下調幅度大于預期的影響。市場未能因美國農(nóng)業(yè)部利多庫存數(shù)據(jù)上漲，被認為是利空信號。在美國農(nóng)業(yè)部月報公布后，3月玉米期貨升至4.49美元的四個月高位，之后轉跌，支撐位在4.40美元。 ??? 美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度美國玉米結轉庫存預估下調至14.81億蒲式耳，低于市場預估區(qū)間，且低于1月預估的16.31億。 ??? 國內北方港口玉米庫存維持高位，壓制玉米價格，飼料需求也因禽流感影響持續(xù)疲軟，大連玉米整體弱勢震蕩，建議偏空交易為主。 ??? 隔夜美豆沖高回落，因2月美農(nóng)供需報告利空，國內豆粕料將低開震蕩，建議逢高沽空。 ??? 菜粕整體震蕩，建議短線交易或觀望。 | 國內北方港口玉米庫存維持高位，壓制玉米價格，飼料需求也因禽流感影響持續(xù)疲軟，大連玉米整體弱勢震蕩，建議偏空交易為主。 ??? 隔夜美豆沖高回落，因2月美農(nóng)供需報告利空，國內豆粕料將低開震蕩，建議逢高沽空。 ??? 菜粕整體震蕩，建議短線交易或觀望。（李金元） |
油脂 | CBOT豆油期貨周一收漲，受油粕套利出脫交易影響，美豆及豆粕下跌，結束七日漲勢，因美農(nóng)維持本年度美豆庫存不變，異于市場預期的調低美豆庫存；馬棕周一上漲，受豆油漲勢提振，同時1月低馬棕庫存193萬噸，也低于市場預期的198萬噸。 市場影響因素：USDA出口檢驗數(shù)據(jù)顯示，最新一周出口檢驗美豆155萬噸，高于預估的110-130萬噸，盤中推漲價格；美農(nóng)報告維持本年度大豆結轉庫存1.5億蒲不變，高于市場預估的1.43億蒲，令美豆、豆粕承壓，油粕套利出脫交易令豆油短期受到支撐，跌幅小幅豆粕，但較長節(jié)奏看豆油也受到抑制；馬棕1月庫存193萬噸，降幅大于預期，收益于產(chǎn)量放緩；馬國船運機構SGS數(shù)據(jù)顯示，2月1-10日棕櫚油出口量為308,485噸，較前月增加8.4%，也將在短期支撐盤面。 國際油脂價格在短期內料繼續(xù)受到支撐，將令國內價格延續(xù)反彈，從國內油脂整體供求來看，油廠逐步開工及較高的棕櫚油港口庫存將限制反彈空間，整體處于低位反彈的震蕩行情，受外盤影響，油粕比也將小幅回升。 | 國際油脂價格在短期內料繼續(xù)受到支撐，將令國內價格延續(xù)反彈，從國內油脂整體供求來看，油廠逐步開工及較高的棕櫚油港口庫存將限制反彈空間，整體處于低位反彈的震蕩行情，受外盤影響，油粕比也將小幅回升。（李巖） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日進口礦現(xiàn)貨市場詢、報盤增多，成交稀少，價格穩(wěn)中趨弱。鋼廠仍觀望為主，采購積極性較低。隨著港口塊礦資源增多，價格有所下降，粉、塊價差縮小。期貨方面，力拓招標PB粉，河南某鋼廠高價結標，但提振效果甚微。隨后GO平臺低價成交62%MNP，徹底撲滅了反彈的信心。大部分市場人士繼續(xù)看弱鐵礦石。 國產(chǎn)礦市場萎靡依舊，其中北方市場整體報價暫穩(wěn)，大部分地區(qū)除少數(shù)大礦長協(xié)外，市場基本陷于停滯，個別地區(qū)鋼廠采購小幅下滑5-10元。南方市場自月初鋼廠采購相繼補降后，鋼廠開始有小單補庫，但仍主要以長協(xié)戶為主，多數(shù)小型礦企及貿易商處于停產(chǎn)休市觀望階段，然隨春節(jié)的漸遠，市場成交氛圍會逐漸好轉。整體來說預計南方市場成交回暖相對要早于北方市場3-5天，而本次中南市場補降幅度30-70元不等（重心50-60元）使得南北降幅存在輕微價差，后期北方鋼廠補庫力度、下游成品市場支撐強弱以及進口礦的走向，決定能否將此次南北降價差額補齊，否則照當前整體產(chǎn)業(yè)市場來看，北方精粉市場仍有5-10元下探空間。 ??? 現(xiàn)貨市場頹勢難改，價格繼續(xù)小幅走低；期現(xiàn)價格倒掛延續(xù)，價差有所收斂；短期市場缺少催化推動因素，鐵礦石期貨盤面仍將低位震蕩為主，短線靈活交易?！?span lang="EN-US"> | 現(xiàn)貨市場頹勢難改，價格繼續(xù)小幅走低；期現(xiàn)價格倒掛延續(xù)，價差有所收斂；短期市場缺少催化推動因素，鐵礦石期貨盤面仍將低位震蕩為主，短線靈活交易。(楊俊林) |
螺紋鋼 | 2月10日普氏62%指數(shù)$120.0跌0.25，月均價$121.63；唐山普方坯跌20，昌黎含稅出廠2770。 自去年12月中旬以后，國內鋼市進入淡季，市場需求像近期的天氣，鋼材交易量下挫，鋼市持續(xù)了近10個月的去庫存狀態(tài)結束。廠家?guī)齑嫔仙?，國內鋼材庫存總量連續(xù)6周上漲。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，國內鋼材庫存已經(jīng)是6周連漲，總體上這還是受季節(jié)性因素影響，當然鋼貿方面也是原因之一。對比近幾年的情況，往往春節(jié)后一個月左右時間市場需求將會逐步啟動，目前市場擔心，由于庫存的增加或許在未來會壓制鋼價上行的高度，市場缺乏的可能更多是“信心”。操作上，3400的價格或會出現(xiàn)一定反復，但整體而言仍是低位，中長線可適當布局，注意倉位控制。 | 操作上，3400的價格或會出現(xiàn)一定反復，但整體而言仍是低位，中長線可適當布局，注意倉位控制。(林書來) |
焦煤焦炭 | 2月10日，焦煤焦炭主力合約期價震蕩走強，兩合約期價重心大幅抬升。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)2月10日發(fā)布的最新月度領先指標顯示，大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體的前景正在改善，美國和日本的經(jīng)濟復蘇尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，OECD 2013年12月綜合領先指標升至100.9。美國NYMEX 3月原油價格上漲0.18美元，漲幅0.18%，報100.06美元/桶，為2013年12月27日以來最高收盤位；與此同時，布倫特3月原油期貨價格下跌0.94美元，跌幅0.86%，報108.63美元/桶。10日，國內煉焦煤市場弱勢運行，局部地區(qū)有降，成交氣氛冷清，后市依舊看跌為主。江蘇徐州地區(qū)大礦煉焦煤掛牌價格下調40元/噸，現(xiàn)1/3焦煤A8-8V37S0.7G75Y9-14報920元/噸，為車板含稅。下游焦化企業(yè)焦炭庫存較高，鋼廠焦煤庫存高位運行，采購需求冷清，后市預期依舊較為悲觀。但在春節(jié)過后生鐵和粗鋼產(chǎn)量回升預期作用下，焦煤和焦炭的需求將由弱勢向相對強勢轉換。操作上，中線偏多，短線靈活。 | 操作上，中線偏多，短線靈活。（甘宏亮） |
膠板 | 膠板價格震蕩，與纖維板價差擴大到66左右，套利策略需要謹慎應對，目前兩板差價偏大,建議投資者謹慎介入該品種。如需介入,可參考其他商品運行及 技術指標進行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應對,可少量逢低買多,關注5日均線支撐，及時獲利,遠期受房地產(chǎn)銷售不利影響,有下跌風險。 | 近期如需操作可以震蕩格局應對,可少量逢低買多,關注5日均線支撐，及時獲利,遠期受房地產(chǎn)銷售不利影響,有下跌風險。(李洪洋) |
橡膠 | 昨日原油價格震蕩回落,道指小幅度回升. 昨日天膠價格受多單主動買入影響發(fā)生反彈.技術上,macd指標有向上反彈趨向。 新年假期結束,雖然天膠因恢復交易資金進場買多而上漲,但庫存新高,天膠價格依舊承受壓力.預計短期內，天膠價格可能在16100-15200一線展開震蕩。 建議投資者關注16000一線阻力，推薦參考技術指標，可選擇以16400一線為相對防守，在16100到15800附近建立空倉，并在15600以下開始獲利。 參考區(qū)間15500-16100 | 建議投資者關注16000一線阻力，推薦參考技術指標，可選擇以16400一線為相對防守，在16100到15800附近建立空倉，并在15600以下開始獲利。 參考區(qū)間15500-16100 (李洪洋) |
銅 | 周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)偏好對市場信心有所支撐,但工業(yè)數(shù)據(jù)尤其是制造業(yè)數(shù)據(jù)仍將壓制銅價,美聯(lián)儲下一步的策略也值得關注,建議投資者短單仍選取以震蕩 格局應對的策略,策略為逢反彈高點賣出,及時獲利。 參考區(qū)間:50600-51300 | 建議投資者短單仍選取以震蕩格局應對的策略,策略為逢反彈高點賣出,及時獲利。 參考區(qū)間:50600-51300 |
PTA | 周一大宗商品普遍反彈，甲醇漲停，PTA期價增倉上漲，5月合約收報6932元/噸，9月合約收報6856元/噸，1月合約收報6822元/噸，5、9價差縮小74元/噸，格局上維持近強遠弱。5月合約前20名持倉顯示，日內空頭增倉明顯，銀河主空日內增倉，多頭持倉小幅減少，中糧主多未出現(xiàn)明顯變化，總體多頭持倉占優(yōu)勢。 PX市場價格上漲。亞洲PX估價上漲12美元/噸，FOB韓國報1292美元/噸，CFR臺灣報1316美元/噸。周四韓國GS加德士發(fā)生火災，關停40萬噸PX裝置，預計周末重啟。 PTA市場清淡。目前市場商談維持在6700-6730元/噸。 MEG弱勢盤整。MEG港口庫存高位壓制價格，市場商談價格在7150-7180元/噸。 下游滌絲成交低迷，開工預期正月十五后。主流大廠產(chǎn)銷在30-40%，江浙FDY工廠庫存平均在20天或偏內，POY庫存高低不等，最高在23-25天，較低的在一星期以內。 PTA開工較節(jié)前小幅降低，目前在78%附近，然由于下游大幅開工預計在元宵節(jié)后，因此產(chǎn)業(yè)矛盾依然嚴峻。期價下跌至近三年低點，不乏抄底盤進入，然考慮期現(xiàn)價差及行業(yè)情況，近期維持偏弱格局不變，操作上，短線為主，中長線觀望，關注行業(yè)開工情況。 ? | PTA開工較節(jié)前小幅降低，目前在78%附近，然由于下游大幅開工預計在元宵節(jié)后，因此產(chǎn)業(yè)矛盾依然嚴峻。期價下跌至近三年低點，不乏抄底盤進入，然考慮期現(xiàn)價差及行業(yè)情況，近期維持偏弱格局不變，操作上，短線為主，中長線觀望，關注行業(yè)開工情況。 ?(苗玲) |
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