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日期：2014年2月12 日
【經濟要聞】
北京時間2月12日凌晨消息，周二美國股市收高，標普指數(1819.75,?19.91,?1.11%)重新站上1800點關口。美聯(lián)儲主席耶倫表示，隨著經濟狀況好轉，央行將繼續(xù)堅持逐步縮減QE政策。
美東時間2月11日16:00(北京時間2月12日05:00)，道瓊斯(15994.77,?192.98,?1.22%)工業(yè)平均指數上漲192.98點，收于15,994.77點，漲幅為1.22%；標準普爾500指數上漲19.90點，收于1,819.74點，漲幅為1.11%；納斯達克(4191.05,?42.88,1.03%)綜合指數上漲42.87點，收于4,191.04點，漲幅為1.03%。
美國眾議院金融服務委員會(HFSC)在美東時間周二上午8:30(北京時間2月21日21:30)公布了耶倫的《美聯(lián)儲半年貨幣政策展望》書面講話稿。耶倫在講話稿中暗示將繼續(xù)堅持伯南克的貨幣政策，即繼續(xù)堅持低利率貨幣政策。
耶倫表示，美國已經重拾經濟增長動力，勞動力市場也出現“廣泛好轉”。她重申了美聯(lián)儲關于“以深思熟慮的步驟”逐步縮減QE的前景，并表示購買資產并不是按照“預定步驟”來完成的。上周公布的經濟數據表明美國就業(yè)人數增幅低于預期。
摩根大通(57.43,?0.69,?1.22%)私人銀行美股總監(jiān)斯蒂芬-利茲(Steven Rees)表示：“縮減QE政策會繼續(xù)下去，但它仍然是經濟狀況緩慢好轉的結果。今年美國經濟仍然會表現良好?！?span lang="EN-US">
本周四，耶倫將在參議院銀行業(yè)委員會發(fā)表證詞。
在測試了關鍵的技術點位之后，過去三個交易日內美股持續(xù)攀升，使一些分析師認為美股調整業(yè)已結束。
聯(lián)邦投資者公司首席股市策略師菲爾-奧蘭多(Phil Orlando)表示：“耶倫將繼續(xù)實行逐漸退出政策的事實，使得投資者們確信氣候因素影響只是暫時的，并相信新興市場出現的問題還沒有大到足以把美國經濟拖入衰退?！?span lang="EN-US">
奧蘭多表示：“在1月中旬至2月初的大幅下跌之后，國債與VIX指數出現超買，而股市則被超賣。一旦對新興市場的擔憂退潮，并且大量經濟數據普遍強勁，資金就會回流并推動股市反彈。”
奧蘭多表示：“我們認為標普500指數下跌近6%以及拉塞爾2000指數下跌8%都是健康的，現在已經結束了。然而，今年內我們還會看到股市出現更多這樣的回落?！?span lang="EN-US">
周二經濟數據面，全美獨立企業(yè)聯(lián)合會報告稱，受銷售預期與雇用計劃拉動，1月份的小企業(yè)信心指數上漲0.2點，升至94.1。
美國商務部報告稱，美國12月份的批發(fā)庫存增加0.3%，批發(fā)銷售增加0.5%。
另一份數據表明，美國12月職位空缺數量從11月份的403萬下降至399萬。
周一美股小幅收高，標普500指數上漲2.82點或0.16%，收于1,799.84點。該指數近來遭遇重挫然后反彈，但目前仍然比1月15日創(chuàng)造的歷史最高值下跌了2.6%。
拉塞爾投資公司投資策略師烏特-斯圖肯布姆(Wouter Sturkenboom)稱，過去幾天市場的強勁表現令他驚訝。他表示：“似乎人們已經恢復過來，并且變得更加樂觀。耶倫就是驅動力量?！?span lang="EN-US">
企業(yè)消息面，斯普林特(7.9,?0.21,?2.73%)(S)股價大漲，此前該公司宣布第四財季虧損收窄。
CVSCaremark(CVS)宣布盈利攀升，并預計2014年每股收益介乎4.36美元至4.50美元之間。
RackspaceHosting(RAX)股價重挫，該公司宣布盈利下滑30%，因成本提高額度高于營收增長的額度。該公司同時表示CEO蘭漢姆-內皮爾(LanhamNapier)將會退休。
其他市場面，歐洲股市攀升。香港股市收高。日本股市因節(jié)假日休市。
紐約商業(yè)交易所4月份交割的黃金期貨價格上漲15.10美元，收于每盎司1289.80美元。3月份交割的原油期貨價格下跌12美分，收于每桶99.94美元。
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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油脂油料 | 隔夜外圍美元收窄，歐美股市延續(xù)反彈。新任美聯(lián)儲主席（Janet Yellen）在講話稿中暗示將繼續(xù)堅持低利率貨幣政策。她還重申了美聯(lián)儲關于逐步縮減QE的計劃，表示若就業(yè)和通脹持續(xù)改善，將繼續(xù)削減量化寬松(QE)規(guī)模。大宗商品穩(wěn)定至反彈，原油至100上方。美豆收漲，因舊作大豆和豆粕出口需求拉動帶動現貨走高，市場擺脫早盤傳聞中國取消美定單轉向南美的壓力。南美消息，巴西收獲進度達13%，高于去年同期和5年平均。有機構將巴西大豆產量調減為9001萬噸，之前預期為9033萬噸，因局地干旱。不過這一預期仍是刷新歷史最高產量，如最終落實，將取代美產量全球第一的地位。下游粕油跟隨反彈?？蚣芊治鋈缜埃酪驇齑娉A期搬家顯現偏緊格局；中國處于季節(jié)性偏淡格局；南美處于貿易季前端。階段區(qū)間波動格局延續(xù)，預計今日高開震蕩，宜按震蕩模式對待。 | 框架分析如前，美因庫存超預期搬家顯現偏緊格局；中國處于季節(jié)性偏淡格局；南美處于貿易季前端。階段區(qū)間波動格局延續(xù)，預計今日高開震蕩，宜按震蕩模式對待。（范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，交易商說，因技術性賣盤，且美國玉米庫存充足，盡管美國農業(yè)部(USDA)本周下調2013-14年結轉庫存預估。3月玉米 一度跌穿4.40美元和100日移動均線切入位4.38-1/2美元技術支撐，短暫跌至每蒲式耳4.37-1/4美元的一周低位，之后縮減跌幅，收報每蒲式耳4.41-1/2美元，下跌1-1/2美分。巴西政府機構Conab預期，巴西2013-14年玉米產量將為7,547萬噸，低于上月預期的7,897萬噸，但高于美國農業(yè)部預期的7,000萬噸。 ??? 國內玉米整體弱勢震蕩，建議震蕩偏空交易。 ??? 隔夜美豆探低回升，因現貨價格上漲，今日大連豆粕料將高開震蕩，整體未脫離震蕩區(qū)間，建議空單離場觀望。 ??? 今日菜粕料將高開震蕩，建議短線偏多交易。 | 國內玉米整體弱勢震蕩，建議震蕩偏空交易。 ??? 隔夜美豆探低回升，因現貨價格上漲，今日大連豆粕料將高開震蕩，整體未脫離震蕩區(qū)間，建議空單離場觀望。 ??? 今日菜粕料將高開震蕩，建議短線偏多交易。（李金元） |
油脂 | CBOT豆油期貨周二收漲，美豆系列均有不同程度上漲，因舊作大豆和豆粕需求強勁，美豆現貨市場持堅，且市場也擔憂巴西南部的干燥天氣；馬棕周二收跌，受獲利了結盤打壓，同時也因早盤大豆市場持弱對其形成不利影響。 市場影響因素：美灣大豆價格走堅，緩解市場對于中國將取消美豆訂單的憂慮；巴西南部干燥天氣引發(fā)市場擔憂，巴西政府機構conab將13/14年度大豆產量預估下調至9001萬噸，前值為9033萬噸；國內豆油庫存繼續(xù)保持在95.4萬噸并未縮減，節(jié)后銷售清淡對價格有抑制作用；馬棕1月產量下滑支撐盤面，但交易商稱庫存必須更快速減少，才能提振價格；近期長江中下游天氣或令油菜生長受傷，從而支撐價格。 國內油脂市場供應壓力較節(jié)前減輕，但受制于清淡消費及偏高庫存，反彈高度受到抑制，以低位震蕩行情為主，昨日回踩20天線，料繼續(xù)上試壓力位。 | 國內油脂市場供應壓力較節(jié)前減輕，但受制于清淡消費及偏高庫存，反彈高度受到抑制，以低位震蕩行情為主，昨日回踩20天線，料繼續(xù)上試壓力位。（李巖） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日進口礦市場詢、報盤一般，成交仍不暢。山東港口價格下滑明顯。PB粉主流成交價格830元/噸左右。由于目前港口現貨成本均較高，現貨多是虧損成交。力拓招標2.25-3.6裝期羅布河粉，較低價中標。中標單位與上日PB粉結標同是河南某鋼廠。市場悲觀情緒較濃，多數仍觀望為主。 市場庫存累增，下游撤力，礦價繼續(xù)承壓。國產礦市場趨弱，下游市場的低迷基本將上游礦石市場架空，成交真空地區(qū)市場報價暫穩(wěn)，但若有成交，價格便會落到實地出現下滑，因此當前商家處于觀望心態(tài)居多。 下游市場需求尚未啟動，庫存高位壓制，鐵礦石現貨市場頹勢難改，價格繼續(xù)小幅走低，期現價格倒掛延續(xù)。短期市場缺少催化推動因素，鐵礦石期貨盤面仍將偏弱震蕩為主，短線靈活交易?！?span lang="EN-US"> | 下游市場需求尚未啟動，庫存高位壓制，鐵礦石現貨市場頹勢難改，價格繼續(xù)小幅走低，期現價格倒掛延續(xù)。短期市場缺少催化推動因素，鐵礦石期貨盤面仍將偏弱震蕩為主，短線靈活交易。(楊俊林) |
螺紋鋼 | 2月11日普氏62%指數$119.5跌0.5，月均價$121.32；唐山普方坯漲20，昌黎含稅出廠2790。 自去年12月中旬以后，國內鋼市進入淡季，春節(jié)后市場需求像近期的天氣，鋼材交易難見大起色。實際上，春節(jié)后貿易商延續(xù)節(jié)前心態(tài)，當廠家價格下調仍有拿貨意愿。從我們另外觀察到的情況反映北方部分具有價格優(yōu)勢的資源近期確有“南下”跡象，總體上需求端大幅未開啟。庫存增長問題可能會給價格企穩(wěn)造成一定壓制，今年數據上更多表現為廠家?guī)齑嫔仙摹Ρ冉鼛啄甑那闆r，往往春節(jié)后一個月左右時間市場需求將會逐步啟動。操作上，3400的價格或會出現一定反復，但整體而言仍是低位，中長線可適當布局，注意倉位控制。 | 操作上，3400的價格或會出現一定反復，但整體而言仍是低位，中長線可適當布局，注意倉位控制。(林書來) |
焦煤焦炭 | 2月11日，焦煤焦炭主力合約期價窄幅震蕩。美聯(lián)儲新主席耶倫在2月11日的國會證詞講話中再度就失業(yè)問題表達了堅定的看法，認為之前的高失業(yè)是由于周期性因素引起的，而絕非是全面的結構性失業(yè)危機，因此，美聯(lián)儲通過寬松性的貨幣政策措施來提振就業(yè)活動并幫助降低失業(yè)率水平，仍是能夠起到一定的效果的。美國眾議院2月11日以微弱優(yōu)勢通過了無條件提高政府債務上限一年的議案，藉以避免可能在本月底發(fā)生的違約。美國NYMEX 3月原油價格下跌0.13美元，跌幅0.12%，報99.94美元/桶，失守100美元/桶整數位心理關口；布倫特3月原油期貨價格則上漲0.05美元，漲幅0.05%，報108.68美元/桶。11日，國內煉焦煤市場弱勢持穩(wěn)，下游市場成交冷清，港口庫存較高，市場持續(xù)看跌氣氛較濃。安徽淮南地區(qū)煉焦煤價格下跌40元/噸，現1#焦煤A9.5-10V32-35S0.5G90報877.3；2#焦煤A9.5-10V38S0.2-0.3G80報765-770，為車板不含稅；國內焦炭市場弱勢維穩(wěn)，市場多處于觀望狀態(tài)，市場成交一般。濟寧地區(qū)焦炭價格下調，現二級焦A13.5S0.8CSR60Mt6出廠含稅1290元/噸，準一級焦A13S0.7Mt6出廠含稅1360元/噸。中線來看，在春節(jié)過后生鐵和粗鋼產量回升預期作用下，焦煤和焦炭的需求將由弱勢向相對強勢轉換，偏多操作。短線來看，現貨市場煤焦價格春節(jié)后補跌在一定程度上抑制期貨市場做多情緒，靈活操作。 | 短線來看，現貨市場煤焦價格春節(jié)后補跌在一定程度上抑制期貨市場做多情緒，靈活操作。（甘宏亮） |
膠板 | 膠板價格震蕩，與纖維板價差擴大到66左右，套利策略需要謹慎應對，目前兩板差價偏大,建議投資者謹慎介入該品種。如需介入,可參考其他商品運行及 技術指標進行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應對,可少量逢低買多,關注5日均線支撐，及時獲利,遠期受房地產銷售不利影響,有下跌風險。 | 近期如需操作可以震蕩格局應對,可少量逢低買多,關注5日均線支撐，及時獲利,遠期受房地產銷售不利影響,有下跌風險。(李洪洋) |
橡膠 | 昨日原油價格震蕩回落,道指小幅度回升. 昨日天膠價格受多單主動買入影響發(fā)生反彈.技術上,macd指標有向上反彈趨向。 新年假期結束,雖然天膠因恢復交易資金進場買多而上漲,但庫存新高,天膠價格依舊承受壓力.預計短期內，天膠價格可能在16100-15200一線展開震蕩。 建議投資者關注16000一線阻力，推薦參考技術指標，可選擇以16400一線為相對防守，在16100到15800附近建立空倉，并在15600以下開始獲利。 參考區(qū)間15500-16100 | 建議投資者關注16000一線阻力，推薦參考技術指標，可選擇以16400一線為相對防守，在16100到15800附近建立空倉，并在15600以下開始獲利。 參考區(qū)間15500-16100 (李洪洋) |
銅 | 周五非農就業(yè)數據偏好對市場信心有所支撐,但工業(yè)數據尤其是制造業(yè)數據仍將壓制銅價,美聯(lián)儲下一步的策略也值得關注,建議投資者短單仍選取以震蕩 格局應對的策略,策略為逢反彈高點賣出,及時獲利。 參考區(qū)間:50600-51300 | 建議投資者短單仍選取以震蕩格局應對的策略,策略為逢反彈高點賣出,及時獲利。 參考區(qū)間:50600-51300 |
PTA | 周二PTA期價增倉下行，5月合約收報6874元/噸，9月合約收報6800元/噸，1月合約收報6764元/噸。格局上維持近強遠弱。5月合約前20名持倉顯示，日內空頭增倉大于多頭，中糧主多未出現明顯變化，總體多頭持倉占優(yōu)勢。 PX市場價格上漲。亞洲PX估價上漲10美元/噸，FOB韓國報1302美元/噸，CFR臺灣報1326美元/噸，折合PTA成本理論價7152元/噸。韓國GS加德士發(fā)生火災，關停40萬噸PX裝置，預計周末重啟。青島麗東90萬噸PX或將近期解決相關機械問題。 PTA市場清淡。目前市場商談維持在6700元/噸。 MEG窄幅盤穩(wěn)。國際原油價格堅挺，原料乙烯價格高位，成本支撐提振乙烯，但MEG港口庫存高位，下游工廠停車放假較多，因此需求暫時表現并不理想，華東市場商談價格在7220-7250元/噸。 下游滌絲成交低迷，開工預期正月十五后。主流大廠產銷在30-40%，江浙FDY工廠庫存平均在20天或偏內，POY庫存高低不等，最高在23-25天，較低的在一星期以內。 PTA生產虧損但工廠降負不明顯，目前在78%附近，而下游大幅開工預計在元宵節(jié)后，因此產業(yè)矛盾依然嚴峻。期價下跌至近三年低點，不乏抄底盤進入，盤面昨天下跌期現升水縮小，短線震蕩對待，操作上，短線高拋低平為主，中長線觀望，關注行業(yè)開工情況。 ? | PTA生產虧損但工廠降負不明顯，目前在78%附近，而下游大幅開工預計在元宵節(jié)后，因此產業(yè)矛盾依然嚴峻。期價下跌至近三年低點，不乏抄底盤進入，盤面昨天下跌期現升水縮小，短線震蕩對待，操作上，短線高拋低平為主，中長線觀望，關注行業(yè)開工情況。 ?(苗玲) |
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