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日期：2014年2月21日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
道指上漲0.58%標(biāo)普收高0.6%
北京時(shí)間2月21日凌晨消息，周四美國股市收高。制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，緩解了市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒。Facebook(69.63,?1.57,?2.31%)公司進(jìn)行的190億美元并購交易令人對(duì)并購交易態(tài)度樂觀。
美東時(shí)間2月20日16:00(北京時(shí)間2月21日05:00)，道瓊斯(16133.23,?92.67,?0.58%)工業(yè)平均指數(shù)上漲92.80點(diǎn)，收于16,133.36點(diǎn)，漲幅為0.58%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲11.03點(diǎn)，收于1,839.78點(diǎn)，漲幅為0.60%；納斯達(dá)克 (4267.55,29.60,?0.70%)綜合指數(shù)上漲29.59點(diǎn)，收于4,267.54點(diǎn)，漲幅為0.70%。
摩根大通(57.58,?0.32,?0.56%)基金全球市場策略師詹姆斯-劉(James Liu)表示：“美國消費(fèi)者與美國企業(yè)的本錢還在。至于新興市場方面，其問題在于它的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)蔓延到美國市場。我認(rèn)為我們看到的答案是：不會(huì)。”
標(biāo)普500指數(shù)在1月15日創(chuàng)造收盤新高之后曾經(jīng)回落了5.8%，因投資者們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的逐步縮減QE做法引起了新興市場的動(dòng)蕩。從2月3日到2月19日，該指數(shù)已經(jīng)上漲了5%。過去兩周內(nèi)投資者們忽略了利空的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將房地產(chǎn)與就業(yè)市場數(shù)據(jù)不及預(yù)期的原因歸咎于嚴(yán)寒氣候。
周四公布的一項(xiàng)美國制造業(yè)數(shù)據(jù)攀升至近4年新高，令投資者感到振奮。此外，一些市場策略師認(rèn)為，已經(jīng)運(yùn)行了5年的美股牛市還沒有結(jié)束。
本周標(biāo)普500指數(shù)在1月15日創(chuàng)造的歷史最高收盤點(diǎn)位1,848.38之下持續(xù)盤整，技術(shù)分析師們認(rèn)為這不足為奇。
S&PCapital IQ公司首席股市策略師山姆-斯托沃爾(SamStovall)表示：“市場似乎覺得需要對(duì)每次股市回落都作出理性的解釋，但實(shí)際上市場不過是遵循了突破阻力位之前的傳統(tǒng)模式，經(jīng)過幾次嘗試之后才會(huì)打開繼續(xù)上漲之門?！?span lang="EN-US">
斯托沃爾表示：“從技術(shù)角度來看，標(biāo)普500指數(shù)從2月份的低谷上漲了超過100點(diǎn)之后，目前正在測試1月份的高位，我們預(yù)計(jì)該指數(shù)還將繼續(xù)上漲。”
InteractiveBrokers公司首席市場分析師安德魯-威爾金森(AndrewWilkinson)表示：“如果過多討論利率變動(dòng)前景、或者選擇一沃爾瑪(73.52,?-1.33,?-1.78%)的業(yè)績作為衡量經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表，那么你就會(huì)感到恐慌?！彼硎荆骸笆澜缟掀渌貐^(qū)發(fā)生金融風(fēng)暴的可能性也在變化之中。”
但鑒于海外尚未發(fā)生這種問題，威爾金森稱：“牛市很有可能會(huì)輕輕松松的繼續(xù)前進(jìn)，美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況良好，今年?duì)顩r無疑會(huì)好于去年?！?span lang="EN-US">
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國勞工部宣布，在截至2月15日的一周中，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為33.6萬。據(jù)MarketWatch調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為33.4萬。此前一周的人數(shù)為33.9萬。
美國勞工部宣布，1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比增長0.1%。據(jù)MarketWatch調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為環(huán)比增長0.1%。12月CPI環(huán)比增長0.24%。
金融資訊服務(wù)提供商Markit宣布，美國2月制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))預(yù)覽值為56.7點(diǎn)。據(jù)Markit調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為53.5點(diǎn)。1月Markit PMI終值為53.7點(diǎn)。
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)宣布，2月份費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-6.3，低于市場預(yù)期。
另一份數(shù)據(jù)表明，美國1月份的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)上漲了0.3%。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要當(dāng)中仍然有一個(gè)因素懸而未決。周三美股收跌，此前美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要表明，關(guān)于何時(shí)開始加息，聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部并未達(dá)成一致。周三標(biāo)普500指數(shù)下跌12.01點(diǎn)，收于1,828.75點(diǎn)，結(jié)束了此前三個(gè)交易日連續(xù)上漲的趨勢。
會(huì)議紀(jì)要表明，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示“相對(duì)快速的”提高短期利率可能是恰當(dāng)?shù)摹?span lang="EN-US">Ava Trade公司首席市場分析師納伊姆-阿斯拉姆(Naeem Aslam)表示：“一些激進(jìn)的聯(lián)儲(chǔ)官員酷愛縮減QE，更甚于鯊魚嗜血，這就是我們從昨天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中看到的?！?span lang="EN-US">
中國制造業(yè)萎縮的消息也讓周四市場情緒受挫。匯豐銀行/Markit公布的月度制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值下降至48.3，低于接受彭博社調(diào)查的分析師平均預(yù)期的49.5。該指數(shù)低于50則表明制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。
阿斯拉姆表示：“如果投資者認(rèn)為最近中國人民銀行增加貸款的做法改變了市場狀況，那么就是盲目樂觀了，因?yàn)橹袊?span lang="EN-US">PMI指數(shù)早一步公布，今天的數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長疲軟?！?span lang="EN-US">
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為今天中國的采購經(jīng)理人指數(shù)較為可疑，稱其可能并未反映全貌。
周四亞洲市場走低，香港恒生指數(shù)下跌1.2%，日元升值導(dǎo)致日本日經(jīng)225指數(shù)收跌2.2%。
Facebook(FB)股價(jià)下跌，該公司宣布將收購WhatsApp公司的交易令市場感到意外。
沃爾瑪(WMT)宣布第四財(cái)季盈利由上年同期的56.1億美元，合每股1.67美元，下降至44.3億美元，合每股1.36美元，不及FactSet經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的1.58美元。調(diào)整后每股盈利1.60美元。
紐約商業(yè)交易所4月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌3.50美元，收于每盎司1316.90美元。4月份交割的原油期貨價(jià)格下跌9美分，收于每桶102.75美元。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外圍美元窄震，歐美股市低開小幅收高。美國2月制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)近四年來的最高水平。Facebook公司宣布的190億美元巨額收購計(jì)劃刺激了投資者對(duì)市場并購交易的樂觀態(tài)度。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油仍處102部位。美豆近月圍繞13.5震蕩，探低略收高。美農(nóng)預(yù)計(jì)2014-15年度大豆面積為7950萬英畝，叫上年多300萬英畝，但低于早先預(yù)期；阿根廷農(nóng)業(yè)部也預(yù)計(jì)13-14年度大豆面積為2030萬公頃，低于1月的2080萬公頃。中期框架看法如前，供需指向趨于偏弱，等待季節(jié)性高點(diǎn)的確定；短還按震蕩做為宜。 | 中期框架看法如前，供需指向趨于偏弱，等待季節(jié)性高點(diǎn)的確定；短還按震蕩做為宜。（范適安） |
谷物飼料 | 美國玉米期貨周四上漲，交易商表示，因政府下調(diào)今年玉米種植面積預(yù)估，且美國玉米出口需求強(qiáng)勁?；匮a(bǔ)空頭為玉米期貨提供進(jìn)一步支撐，不過，小麥?zhǔn)袌鱿碌?，限制了玉米漲幅。美國農(nóng)業(yè)部周四早上表示，預(yù)期2014/15年美國玉米面積下降至9,200萬英畝。阿根廷農(nóng)業(yè)部維持對(duì)該國2013/14年玉米種植面積在570萬公頃的預(yù)估不變。 ??? 國內(nèi)大連玉米整體區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆探低回升，因種植面積預(yù)估小于預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部周四早預(yù)計(jì)2014/15作物年度美國大豆種植面積為創(chuàng)紀(jì)錄的7,950萬英畝，較上一年度多了300萬英畝，但低于多數(shù)市場觀察人士的預(yù)估水準(zhǔn)。阿根廷農(nóng)業(yè)部表示，該國2013/14年度大豆種植面積可能為2,030萬公頃，低于1月預(yù)估的2,080萬。大連豆粕遠(yuǎn)月合約短期將走強(qiáng)，但中長期來看，種植面積大幅增加仍將壓制價(jià)格，操作上建議按策略報(bào)告逢高布倉。 ??? 菜粕市場繼續(xù)震蕩走勢，9月合約走勢偏強(qiáng)，建議菜粕9月合約短線低吸高平為主。 | 菜粕市場繼續(xù)震蕩走勢，9月合約走勢偏強(qiáng)，建議菜粕9月合約短線低吸高平為主。（李金元） |
棉花 | 周四鄭棉1405 低開低走，日線下破前三個(gè)交易日低點(diǎn)，重心略下移。1409 震蕩下行。1411 震蕩后尾盤減倉跳水。1501尾盤增倉跳水，日線下破前 7 個(gè)交易日低點(diǎn)，形態(tài)弱化。 截至 2 月 20 日，鄭棉生成倉單 151 張，減少 4 張，倉單預(yù)報(bào) 41 張，增加 1 張。 拋儲(chǔ)累計(jì)成交 53 萬噸，收儲(chǔ)累計(jì)成交 574 萬噸。目前公檢總量 695 萬噸，表明今年產(chǎn)量會(huì)超預(yù)期。下游棉紗市場清淡，小廠開工普遍較低?，F(xiàn)貨低迷，期價(jià)與拋儲(chǔ)價(jià)價(jià)差過大，對(duì)近月逼倉不宜過分期待。對(duì)于遠(yuǎn)月合約，收儲(chǔ)退出意味著全球市場供應(yīng)增加，對(duì)外棉也形成沖擊，且對(duì)照遠(yuǎn)月，內(nèi)外棉價(jià)差仍大。昨日發(fā)改委官員表示，2014 年儲(chǔ)備調(diào)控并不意味著要退出市場。但并未明確指出任何具體性措施，因此對(duì)市場 影響有限。?? 鄭棉今日低開低走，1405 重心下移，但中線仍偏震蕩；1501 持續(xù)增倉下跌，下破前 7 個(gè)交易日低點(diǎn)，形態(tài)弱化，17000 附近分批介空，中線持有。 | 操作上，5月短期震蕩對(duì)待，區(qū)間參考19800-20300。中長線空單多關(guān)注9月入場機(jī)會(huì)。（苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日現(xiàn)貨市場弱勢運(yùn)行，成交價(jià)格小幅下滑5元/噸，山東港口PB粉820-825元/噸。目前港口現(xiàn)貨塊礦資源價(jià)格下滑較為明顯，PB塊1000元/噸左右。今盤下降同樣明顯，3月裝期PB粉報(bào)價(jià)122美元/噸?？ǚ劢Y(jié)標(biāo)價(jià)格非常低。據(jù)傳，BHP2季度塊礦溢價(jià)0.235，力拓0.245-0.25。SGX今下跌3美金左右至120。 ???? 國產(chǎn)礦經(jīng)連日弱穩(wěn)后，北方市場大礦計(jì)劃下調(diào)，其中河北北部市場暫穩(wěn)，南部市場出現(xiàn)下滑，邯邢局計(jì)劃66%堿粉降至990元/噸降幅25元。密云66%精粉下調(diào)30至1075元/噸。華東個(gè)別大礦當(dāng)前已相應(yīng)作出下調(diào)調(diào)整，市場悲觀氛圍蔓延。實(shí)際來看，本次北方市場下滑是受節(jié)后鋼材市場虛空后的慣性下行，自節(jié)后以來，下游拿貨無力，鋼廠成材庫存積壓累增，下游疲軟、資金緊張、環(huán)保限產(chǎn)，三座大山使得鋼廠礦石原料需求驟減，國內(nèi)市場僅大、中礦山長協(xié)運(yùn)行，缺少了小礦及貿(mào)易商的填充輔助，大中礦的相對(duì)高位報(bào)價(jià)驟顯突兀，因此本次北方價(jià)格下調(diào)后，礦價(jià)基本落到實(shí)地，貼近下游鋼材市場，隨鋼廠維持低庫存小單采購，國產(chǎn)礦市場在低位供需平衡的基礎(chǔ)上運(yùn)行，預(yù)計(jì)后期市場歸穩(wěn)。 需求疲弱和庫存高位依然是鐵礦石市場面臨的主要問題，思路如前，短線為主。 | 需求疲弱和庫存高位依然是鐵礦石市場面臨的主要問題，思路如前，短線為主。(楊俊林) |
螺紋鋼 | 2月20日普氏62%指數(shù)122.25，跌2，唐山普方坯跌10，昌黎含稅出廠2880。 央行昨正回購操作加碼至600億。 隨著國內(nèi)企穩(wěn)回升，鋼市需求將逐步開啟。宏觀層面國外美國QE，國內(nèi)央行正回購操作等，給本已疲弱的市場再填壓力。目前鋼價(jià)處于歷史低為，但視乎仍未能看到有提振跡象。對(duì)期貨價(jià)格保持謹(jǐn)慎。 | 目前鋼價(jià)處于歷史低為，但視乎仍未能看到有提振跡象。對(duì)期貨價(jià)格保持謹(jǐn)慎。(林書來) |
焦煤焦炭 | 2月20日，中國2月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值創(chuàng)七個(gè)月最差表現(xiàn)，煤焦主力合約期價(jià)下挫，兩合約期價(jià)重心大幅走低。隔夜美國2月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值大幅上升至56.7，錄得2010年5月以來最高值，且美國2月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至33.6萬，但略高于預(yù)期，但歐元區(qū)2月綜合PMI初值52.7，企業(yè)活動(dòng)復(fù)蘇勢頭放緩。美國NYMEX 3月原油期貨價(jià)格下跌0.39美元，跌幅0.38%，報(bào)102.92美元/同，周四為NYMEX 3月原油價(jià)格交割日期，這也在一定程度上加重了NYMEX原油價(jià)格的波動(dòng)，NYMEX 4月原油期貨價(jià)格下跌0.09美元，報(bào)102.75美元/桶。 20日，國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，局部地區(qū)持續(xù)補(bǔ)跌，成交較冷清；國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)為主，邯鄲地區(qū)焦炭采購價(jià)下調(diào)，市場成交一般。操作上，中線焦煤和焦炭的需求將由弱勢向相對(duì)強(qiáng)勢轉(zhuǎn)換維持偏多思路，中歐PMI數(shù)據(jù)欠佳恐令煤焦期價(jià)承壓，短線觀望為主。 | 操作上，中線焦煤和焦炭的需求將由弱勢向相對(duì)強(qiáng)勢轉(zhuǎn)換維持偏多思路，中歐PMI數(shù)據(jù)欠佳恐令煤焦期價(jià)承壓，短線觀望為主。（甘宏亮） |
膠板 | 膠板價(jià)格下跌，與纖維板價(jià)差62左右，套利策略需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，目前兩板差價(jià)偏大,建議投資者謹(jǐn)慎介入該品種。如需介入,可參考其他商品運(yùn)行及技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應(yīng)對(duì),可少量逢高賣空見低 及時(shí)獲利。 | 可參考其他商品運(yùn)行及技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短期操作.近期如需操作可以震蕩格局應(yīng)對(duì),可少量逢高賣空見低及時(shí)獲利。(李洪洋) |
橡膠 | 美國今天公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。道指下跌,原油上漲,美元下跌.且美聯(lián)儲(chǔ)即將修改利率前瞻指引的消息也影響市場. 天膠價(jià)格昨日高開低走,雖然市場內(nèi)有部分樂觀態(tài)度認(rèn)為停割將推高價(jià)格,但天膠庫存達(dá)到歷史高點(diǎn),且現(xiàn)貨市場萎靡的狀態(tài)抑制膠價(jià). 原油價(jià)格的過快上漲雖然有人會(huì)認(rèn)為可以推高合成膠價(jià)格,但現(xiàn)在合成膠需求整體偏弱,對(duì)天膠價(jià)格影響有限,反倒是過高的原油價(jià)格可能帶來新興市場國家汽車銷售的壓力.從而在下游上抑制天膠需求. 同時(shí),制造業(yè)數(shù)據(jù)的不利也暗示未來工業(yè)品需求的減弱. 16500-15500成為天膠價(jià)格的主要運(yùn)行區(qū)間,近期操作以逢反彈高點(diǎn)放空為主,偏高區(qū)域?yàn)?span lang="EN-US">16300一線,注意倉位減輕,防止技術(shù)反彈帶來的風(fēng)險(xiǎn). 參考區(qū)間:15800-16300 | 近期操作以逢反彈高點(diǎn)放空為主,偏高區(qū)域?yàn)?span lang="EN-US">16300一線,注意倉位減輕,防止技術(shù)反彈帶來的風(fēng)險(xiǎn). 參考區(qū)間:15800-16300 (李洪洋) |
銅 | 俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)部門周三公布，該國銅產(chǎn)量下降1.4%，因國內(nèi)外市場需求低迷銅價(jià)仍以區(qū)間震蕩為主,受美元走弱影響,期銅金融屬性導(dǎo)致價(jià)格上漲,融資需求雖使銅價(jià)上漲。印度和日本煉廠對(duì)銅精礦現(xiàn)貨的買興在最近幾周增大 ，因市場日益擔(dān)心印尼出口停頓的時(shí)間可能拖長。這一點(diǎn)也在近期短階段支撐了銅金屬的價(jià)格. 但對(duì)于新興國家工業(yè)前景和未來金融的擔(dān)憂也限制漲幅,建議投資者短單仍選取以震蕩格局應(yīng)對(duì)的策略,策略為逢低買入見高及時(shí)獲利。遠(yuǎn)期銅仍有下跌風(fēng)險(xiǎn). 參考區(qū)間:50600-51300 | 建議投資者短單仍選取以震蕩格局應(yīng)對(duì)的策略,策略為逢低買入見高及時(shí)獲利。遠(yuǎn)期銅仍有下跌風(fēng)險(xiǎn). 參考區(qū)間:50600-51300 (李洪洋) |
PTA | 受匯豐PMI初值不及預(yù)期影響，周四工業(yè)品、化工品普遍走弱，橡膠領(lǐng)跌，PTA9月合約日內(nèi)增倉近6萬手，跌幅大于5月合約。5月持倉情況，南華、浙商、永安日內(nèi)大幅增多，銀河日內(nèi)大幅減空，海通、永安、上海中期、國聯(lián)日內(nèi)加空，總體多方占優(yōu)勢；9月持倉情況，永安、光大、盛達(dá)日內(nèi)加多，銀河、申萬國泰君安加空，總體空頭略占優(yōu)勢。 亞洲PX價(jià)格持穩(wěn)。CFR臺(tái)灣報(bào)1307.5美元/噸，FOB韓國報(bào)1283.5美元/噸。 PTA市場繼續(xù)疲弱。市場商談報(bào)價(jià)在6460-6500元/噸送到。 MEG陰跌。受港口庫存積壓，乙二醇價(jià)格承壓，張家港大單報(bào)價(jià)在6750元/噸。 下游聚酯滌絲穩(wěn)中有跌。 PX供給寬松，成本支撐減弱，PTA又新增產(chǎn)能不斷，現(xiàn)貨價(jià)格跌跌不休，期現(xiàn)套利長期存在，以上因素令PTA期價(jià)維持陰跌走勢，因此操作上，建議短線繼續(xù)背靠壓力位做空為主。近期聚酯成本大降，利潤可觀，謹(jǐn)防需求好轉(zhuǎn)引起期價(jià)反撲。 | PX供給寬松，成本支撐減弱，PTA又新增產(chǎn)能不斷，現(xiàn)貨價(jià)格跌跌不休，期現(xiàn)套利長期存在，以上因素令PTA期價(jià)維持陰跌走勢，因此操作上，建議短線繼續(xù)背靠壓力位做空為主。近期聚酯成本大降，利潤可觀，謹(jǐn)防需求好轉(zhuǎn)引起期價(jià)反撲。 (苗玲) |
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