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日期：2014年3月31日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
中國(guó)增長(zhǎng)放緩可能影響全球成長(zhǎng)
新浪財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間3月29日凌晨消息，堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)喬治(Esther George)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能影響全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.5%，未來(lái)增長(zhǎng)率將朝向3%。
她還稱(chēng)，未來(lái)美國(guó)可能迎來(lái)薪酬的上漲壓力，預(yù)計(jì)美國(guó)的通脹將繼續(xù)企穩(wěn)，逐漸走向聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)值。烏克蘭危機(jī)迄今對(duì)美國(guó)貿(mào)易的影響“很小”。
喬治指出，構(gòu)建美聯(lián)儲(chǔ)的目的就是為了相互制衡。預(yù)計(jì)薪酬的增長(zhǎng)將刺激消費(fèi)者開(kāi)支，今年第一季經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)放緩可能與庫(kù)存的增速下降有關(guān)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的復(fù)蘇步伐放慢與天氣相關(guān)因素的扭曲作用有關(guān)。
中國(guó)3月份官方制造業(yè)PMI前瞻：產(chǎn)業(yè)或依舊位于擴(kuò)張邊緣
中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定于4月1日上午9點(diǎn)公布3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)。據(jù)截至今日上午7:00點(diǎn)的彭博調(diào)查，27位受訪分析師的預(yù)估中值為50.1；最低預(yù)估49.8，最高51.2。
2月份PMI報(bào)50.2，連續(xù)第三個(gè)月下降，第17個(gè)月高于50的榮枯線。
日本2月工業(yè)產(chǎn)出月率-2.3% 不及預(yù)期
日本2月工業(yè)產(chǎn)出月率-2.3%，預(yù)期+0.3%，前值+3.8%；年率+6.9%，預(yù)期+9.9%，前值+10.3%
日本制造商：最新預(yù)計(jì)3月產(chǎn)出月率+0.9%，此前預(yù)期-1.3%；最新預(yù)計(jì)4月產(chǎn)出月率-0.6%，此前預(yù)期-3.2%。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油脂油料 | 上周末美豆溫和。在美農(nóng)3月31日重要報(bào)告前，投資人軋平頭寸。下游品種油略強(qiáng)粕略弱，原油上漲支撐食用油脂，而粕終端需求疲憊。分析師預(yù)期，31日的美農(nóng)報(bào)告將顯示美豆面積為8180萬(wàn)英畝，因價(jià)格高企。市場(chǎng)還預(yù)計(jì)，美農(nóng)庫(kù)存報(bào)告截至3月1日國(guó)內(nèi)供應(yīng)將下降至10年低位。外圍消息，阿根廷大豆即將收獲，預(yù)計(jì)產(chǎn)量比去年高9.5%，達(dá)5400萬(wàn)噸。框架如前，國(guó)內(nèi)貿(mào)易進(jìn)入南美時(shí)間，而北半球備耕即將開(kāi)始。短看報(bào)告前溫和波動(dòng)，宜觀或靈活。 ? | 框架如前，國(guó)內(nèi)貿(mào)易進(jìn)入南美時(shí)間，而北半球備耕即將開(kāi)始。短看報(bào)告前溫和波動(dòng)，宜觀或靈活。（范適安） |
谷物飼料 | ?美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)近月玉米期貨周五收平，交易商稱(chēng)在下周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布作物報(bào)告前投資人整固倉(cāng)位，且小麥期貨大跌也令玉米期貨承壓。交投最為活躍的5月玉米期貨?本周大漲約3%，在所有主要移動(dòng)均線切入位之上，強(qiáng)勁的出口和國(guó)內(nèi)需求在今年多數(shù)時(shí)間提振谷物價(jià)格。周五小麥期貨大跌2%，因預(yù)計(jì)美國(guó)大平原南部種植區(qū)將迎來(lái)降雨。 ? | 國(guó)內(nèi)大連豆粕因洗船而短期走強(qiáng)，但供應(yīng)和庫(kù)存壓力不減，建議高位空單少量持有,短線高拋低平。 |
油脂油料 | 棕櫚油： ? | 外圍油脂市場(chǎng)，馬棕繼續(xù)偏弱，但美豆油及原油價(jià)格有好轉(zhuǎn)跡象，令下跌空間有限；國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)相對(duì)抗跌，因近期庫(kù)存壓力略有減輕，后市料低位震蕩，無(wú)明顯趨勢(shì)。操作上，剩余空單逢低兌利，觀望為主。（李巖） |
棉花 | 3月26日，ICE期棉盤(pán)中大起大落，震蕩幅度達(dá)到600多點(diǎn)，近月合約上沖至接近漲停的價(jià)位后突然放量大跌，至收盤(pán)時(shí)前日漲幅被吞噬大半。連續(xù)三日ICE期棉劇烈波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。近期關(guān)注美農(nóng)報(bào)告的新棉植棉情況，INFROM協(xié)會(huì)公布的新棉植棉減幅5%。 國(guó)內(nèi)鄭棉主力移至1501合約。近期國(guó)家公布至4月1日起，拋儲(chǔ)價(jià)由18000下調(diào)至17250元/噸，直補(bǔ)政策至今未公布。收儲(chǔ)本月底結(jié)束，目前累計(jì)收儲(chǔ)624萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)可流通棉花70萬(wàn)噸上下，由此預(yù)期近月5、9合約倉(cāng)單短缺問(wèn)題或?qū)⒔鉀Q，期價(jià)向拋儲(chǔ)價(jià)回歸是大概率。1501合約價(jià)格與外棉價(jià)差相近，聯(lián)動(dòng)性更多關(guān)注外棉。 ? | 1501合約價(jià)格與外棉價(jià)差相近，聯(lián)動(dòng)性更多關(guān)注外棉。（苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 3月28日普氏62%指數(shù)$113.25漲1.0，月均價(jià)$111.51；唐山普方坯穩(wěn)，昌黎含稅出廠2880，今晨3000。上周末數(shù)據(jù)表明，鋼材，港口礦石庫(kù)存量均出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)（鋼材成品庫(kù)存連續(xù)4周下降，港口礦不同機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稍有差異，但已處于本輪高點(diǎn)附近），3月銷(xiāo)售方面的回暖，將對(duì)處于底部區(qū)域的價(jià)格有積極影響。 ? | 上周末數(shù)據(jù)表明，鋼材，港口礦石庫(kù)存量均出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)（鋼材成品庫(kù)存連續(xù)4周下降，港口礦不同機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稍有差異，但已處于本輪高點(diǎn)附近），3月銷(xiāo)售方面的回暖，將對(duì)處于底部區(qū)域的價(jià)格有積極影響。(林書(shū)來(lái)) |
焦煤焦炭 | 3月28日，焦煤和焦炭主力合約期價(jià)震蕩走強(qiáng)，但兩合約期價(jià)向上突破短期壓力。宏觀面：美國(guó)周五發(fā)布的消費(fèi)信心指數(shù)顯示消費(fèi)者對(duì)整體經(jīng)濟(jì)前景變得不那么樂(lè)觀，德國(guó)3月CPI年率升幅放緩至1.0%，投資者進(jìn)一步臆測(cè)歐洲央行會(huì)在下4月3日的會(huì)議上采取進(jìn)一步的寬松行動(dòng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：28日，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)盤(pán)整態(tài)勢(shì)，下游需求無(wú)明顯回暖跡象，短期煤價(jià)走勢(shì)趨穩(wěn)；國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體維穩(wěn)，淄博地區(qū)價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)成交不暢。港口庫(kù)存：天津港270萬(wàn)噸增7萬(wàn)噸；連云港38萬(wàn)噸減4萬(wàn)噸；日照港31萬(wàn)噸增3.1萬(wàn)噸。技術(shù)上，焦煤和焦炭主力合約期價(jià)站穩(wěn)10日線，短期或?qū)⒀永m(xù)反彈。綜合分析，宏觀面多空膠著，但市場(chǎng)解讀或更趨于理性，短期關(guān)注國(guó)內(nèi)政策預(yù)期影響。操作上，在宏觀面未有進(jìn)一步利空背景下，焦煤和焦炭期價(jià)或借勢(shì)反彈，短期依托10日線多單持有。 | 宏觀面多空膠著，但市場(chǎng)解讀或更趨于理性，短期關(guān)注國(guó)內(nèi)政策預(yù)期影響。操作上，在宏觀面未有進(jìn)一步利空背景下，焦煤和焦炭期價(jià)或借勢(shì)反彈，短期依托10日線多單持有。(甘宏亮) |
膠板 | 膠合板價(jià)格周末震蕩偏強(qiáng),與纖維板價(jià)差價(jià)為66左右，套利策略需要謹(jǐn)慎 應(yīng)對(duì)（近期價(jià)差在67-62左右浮動(dòng)）,建議投資者謹(jǐn)慎介入該品種。技術(shù)指 標(biāo)macd再次轉(zhuǎn)多，如需介入,可參考其他商品運(yùn)行及技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短期操 作。受房地產(chǎn)政策影響,未來(lái)價(jià)格仍有走弱風(fēng)險(xiǎn),目前膠版震蕩區(qū)收窄，操 作可以震蕩格局應(yīng)對(duì)，高拋低吸為主,前高134附近為阻力. | 受房地產(chǎn)政策影響,未來(lái)價(jià)格仍有走弱風(fēng)險(xiǎn),目前膠版震蕩區(qū)收窄，操 作可以震蕩格局應(yīng)對(duì)，高拋低吸為主,前高134附近為阻力. (李洪洋) |
橡膠 | 美國(guó)商務(wù)部公布，2月份美國(guó)消費(fèi)者支出環(huán)比增長(zhǎng)，增幅創(chuàng)下自去年11月 份以來(lái)的最高水平。 ? 天膠1409合約 近期天膠價(jià)格受資金影響波動(dòng)明顯,風(fēng)險(xiǎn)偏大, 預(yù)計(jì)短期內(nèi)天膠價(jià)格以寬 幅震蕩為主. ?整體看，近期價(jià)格主要在15900-15000一線運(yùn)行。其中15900-15600為偏 高區(qū)域,建議中長(zhǎng)期投資者,操作轉(zhuǎn)變?yōu)橐詫挿鹗帒?yīng)對(duì)為主.短期操作可 以選擇逢低買(mǎi)入，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位，及時(shí)獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15900 | 操作轉(zhuǎn)變?yōu)橐詫挿鹗帒?yīng)對(duì)為主.短期操作可 以選擇逢低買(mǎi)入，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位，及時(shí)獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15900 (李洪洋) |
銅 | 近期期銅趨勢(shì)回升，鑒于美國(guó)gdp等數(shù)據(jù)偏好，短期內(nèi)期銅價(jià)格回落壓力 減輕。目前銅價(jià)格仍以震蕩為主。 建議多單謹(jǐn)慎操作，不推薦過(guò)度追高，注意換約。 ? 參考區(qū)間46000-47300 | 建議多單謹(jǐn)慎操作，不推薦過(guò)度追高，注意換約。 ? 參考區(qū)間46000-47300 (李洪洋) |
PTA | 上周五PTA繼續(xù)減倉(cāng)上漲，期現(xiàn)價(jià)差縮小，5-9價(jià)差縮小，60分鐘KDJ頂背離，倉(cāng)單數(shù)量折貨約36萬(wàn)噸。PTA、PX價(jià)格延續(xù)上漲，PX價(jià)格此輪上漲較前周1151美元最低點(diǎn)上漲超過(guò)50美元。聚酯產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊漲。PTA開(kāi)工率降至61%，聚酯工廠開(kāi)工提升到78%，利好期價(jià)，關(guān)注期價(jià)6800一線壓力。PTA價(jià)格走高，預(yù)估5月后停車(chē)或新建的PTA產(chǎn)能將提早開(kāi)工，進(jìn)入二季度聚酯新增產(chǎn)能有限，開(kāi)工繼續(xù)提高受限，長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)矛盾依然存在。操作上，短線為主，急拉不追。 | 操作上，短線為主，急拉不追。 (苗玲) |
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