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日期：2014年4月4日
【經濟要聞】
經濟數(shù)據(jù)不及預期 美股小幅下跌
北京時間4月4日凌晨消息 ?美國股市周四小幅下跌，結束了連續(xù)四個交易日上漲的勢頭。今日公布的就業(yè)與貿易數(shù)據(jù)不及預期。分析師指出，在至關重要的非農就業(yè)人數(shù)報告公布之前，投資者持觀望態(tài)度。
截至收盤，道瓊斯(16572.55,?-0.45,?0.00%)工業(yè)平均指數(shù)下跌不到1點，收盤報16572.55點。道指盤中一度刷新歷史新高，這讓投資者回想起1880年代的一個概念，道氏理論。道氏理論的要點是只有在工業(yè)股和交通股一道波動的情況下牛市才能延續(xù)。
標準普爾500指數(shù)下跌2.13點，收盤報1888.74點，跌幅為0.1%。納斯達克 (4237.74,?-38.72,?-0.91%)綜合指數(shù)下跌38.72點，收盤報4237.74點，跌幅為0.9%。
上周首次申請失業(yè)救濟增加人數(shù)略高于預期。美國二月貿易赤字增速超出預期，創(chuàng)五個月新高。供應管理協(xié)會服務業(yè)指數(shù)增速與預期相符。
歐洲央行周四維持利率不變，但由于沒有宣布新的刺激措施，投資者有些失望。歐洲央行行長德拉吉透露，歐洲央行已在討論量化寬松政策。
“本周公布的ADP就業(yè)報告以及首次申請失業(yè)救濟人數(shù)報告均不及預期，在官方非農就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)公布前，投資者屏住了呼吸?！?span lang="EN-US">Fort Pitt Capital資深證券分析師Kim Caughey Forrest表示，“現(xiàn)在的就業(yè)數(shù)據(jù)終于不再受寒冷氣候影響，因此周五的數(shù)據(jù)將描述出更為準確的美國經濟圖畫。”
三月份最后一周申請失業(yè)救濟人數(shù)創(chuàng)一個月新高，但首次申請失業(yè)救濟人數(shù)仍徘徊在金融危機來的最低水平。因波音(128.78,?0.47,?0.37%)飛機以及石油出口下降，美國二月份貿易赤字創(chuàng)五個月新高。
盛寶銀行首席經濟學家SteenJakobsen周四在接受CNBC采訪時表示，標準普爾500指數(shù)當前距離1900拐點僅相差9點，該指數(shù)隨后將下跌30%，目標1330點。他認為股市應該進行調整，企業(yè)盈利成長性不足。
谷歌 (569.74,?2.74,?0.48%)股票昨天按1分2的比例進行了拆分。谷歌有投票權的A股將使用新股票代碼GOOGL，沒有投票權的C股將繼續(xù)沿用原來的GOOG代碼。A股上漲0.60%，C股上漲0.48%。
孟山都(114.42,?0.86,?0.76%)上漲2.3%，報117.04美元。摩根大通(60.66,?0.18,?0.30%)周四將孟山都(MON)評級從“中性”調升至“高配”，因為一位激進投資者可能會染指該股。摩根大通還將孟山都目標價從115美元上調至125美元。
今日其它市場，日經指數(shù)上漲0.8%。上證綜合指數(shù)下跌0.7%，雖然中國推出的新的“微型”刺激經濟措施，但中國央行繼續(xù)從市場上回收流動性。? ??
美初請失業(yè)金人數(shù)增至32.6萬超預期
美國勞工部指出，在截止3月29日的一周中，初請失業(yè)金人數(shù)環(huán)比增加1.6萬，經季調總數(shù)增至32.6萬。據(jù)MW調查，經濟學家平均預期上周人數(shù)將增至32萬，將超過此前一周的31萬(修正值)。
過去四周初請失業(yè)金人數(shù)的移動均值環(huán)比增加250人，至31.95萬，后者是2009年6月衰退結束以來的第四高值。
原油上漲0.7%報100.29美元
紐約原油期貨價格周四收盤上漲0.7%，報每桶100.29美元。分析師稱，預計來自于利比亞的原油供應量將有所增長，從而導致油價部分承壓；但美國ISM服務業(yè)指數(shù)上升，起到了推升油價的作用。
德國商業(yè)銀行(CBK)分析師公布報告稱，利比亞政府已證實，預計將在兩三天內與叛亂分子達成重開石油終端的協(xié)議；但由于情況還不明朗，因此預計油價下行潛力有限。
??? 黃金下跌0.5%報1284.60美元
紐約黃金期貨價格周四收盤下跌0.5%，報每盎司1284.60美元。投資者正在等待定于周五公布的美國非農就業(yè)報告；同時，歐洲央行并未宣布采取任何額外的經濟刺激性措施。歐洲央行今日決定將其基準利率維持不變，這一決定公布后美元匯率有所上漲，導致金價承壓。
GoldForecaster.com網(wǎng)站創(chuàng)始人朱利安-菲利普斯(Julian Phillips)表指出，盡管歐盟的利率仍維持在當前水平，但美元仍有所上漲；歐元區(qū)的通縮相關擔憂情緒正在增強，這意味著歐洲央行可能很快就將采取量化寬松措施。
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 豆油： 1、CBOT豆油期貨周四上漲，受美豆庫存較少影響，市場預期后市美豆油及豆粕供應會減少，在終端需求較為清淡的情況下，加工商設法提高壓榨利潤。 2、美正商討是否重新開啟豆油制生物柴油的稅收優(yōu)惠政策，對市場有部分支撐，需關注最終結果。 3、美國農業(yè)部表示，周度出口銷售舊作大豆6.62萬噸，低于市場預期。新作大豆出口銷售1.94萬噸。 4、據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，國內目前豆油的商業(yè)庫存維持在80萬噸左右，低于去年同期20%。 5、據(jù)巴西貿易部4月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份巴西大豆出口量達到623萬噸，較上月出口量激增123%。 棕櫚油：BMD棕櫚油期貨價格周四跌至近兩個月低點，受海外大豆市場下跌拖累，后收回大部分跌幅，因豆油市場帶動及原油市場低位回升。 原油：布蘭特原油周四上漲逾1美元，較美國原油的溢價走寬，因對利比亞即將就重開石油出口港達成協(xié)議的疑慮持續(xù)，且俄羅斯和烏克蘭的緊張關系加劇。 近期豆油在油脂盤面中相對偏強，一方面因美豆油市場有可能重新啟動生物柴油稅收優(yōu)惠政策，另一方面受油廠開工率較低的影響，豆油庫存開始消耗，并到達相對較低的位置。但后市的持續(xù)走強需得到棕櫚油、原油走勢的好轉，以及國內挺粕拋油壓力的減輕，操作上，觀望或短線偏多交易，節(jié)日期間宜空倉。 | 期豆油在油脂盤面中相對偏強，一方面因美豆油市場有可能重新啟動生物柴油稅收優(yōu)惠政策，另一方面受油廠開工率較低的影響，豆油庫存開始消耗，并到達相對較低的位置。但后市的持續(xù)走強需得到棕櫚油、原油走勢的好轉，以及國內挺粕拋油壓力的減輕，操作上，觀望或短線偏多交易，節(jié)日期間宜空倉。 ?(李巖) |
谷物飼料 | 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)近月玉米期貨周一收高，從昨日大跌中反彈，交易商稱因出口銷售及出運強勁相關的低吸買盤。美國因天氣寒冷潮濕可能導致春耕推遲也支撐玉米期貨，CBOT新作12月期貨漲幅略高于舊作合約。 ??? 美國農業(yè)部報告，截至3月27日該周，美國玉米出口銷售96萬噸，符合分析師預估的85-115萬噸區(qū)間。美國農業(yè)部還公布，該周玉米付運142.5萬噸，為近五年最高。美國農業(yè)部報告，上周中國取消22.14萬噸的美國玉米訂單，自11月未經許可轉基因玉米糾紛后已拒絕超過100萬噸玉米。 ??? 國內大連玉米弱勢震蕩，建議觀望為主。 ??? 隔夜美豆上漲，因低吸買盤和豆油市場上漲。美國農業(yè)部表示，周度出口銷售舊作大豆6.62萬噸，低于市場預期。新作大豆出口銷售1.94萬噸。國內大連豆粕繼續(xù)維持高位震蕩態(tài)勢，受結構性供需矛盾支撐，但長期供需寬松格局不變，目前追高風險較大，建議高位空單少量持有。 ??? 菜粕主力昨日低開震蕩走高，仍維持前期偏多思路，但需警惕新菜籽上市的利空壓力，建議短線低吸高平為主，多單以5日線為防守。 | 國內大連豆粕繼續(xù)維持高位震蕩態(tài)勢，受結構性供需矛盾支撐，但長期供需寬松格局不變，目前追高風險較大，建議高位空單少量持有。 ??? 菜粕主力昨日低開震蕩走高，仍維持前期偏多思路，但需警惕新菜籽上市的利空壓力，建議短線低吸高平為主，多單以5日線為防守。（李金元） |
棉花 | 昨日拋儲降價，標準級起拍價為 17250 元/噸，投放量也有所增加。由于此前紡企一直減少競拍，等待降價，因此今日競拍積極，成交比例達到 80%。今日成交平均價 17200 元/噸左右，加上搭送的配額，紡企實際成? 本價低于 17000 元/噸。此外，買新疆庫棉花，可以有競拍進口棉資格，并搭售配額，因此新疆庫棉花成交? 也明顯增加?？紤]到期貨 405 與拋儲價價差仍大，因此還有下跌空間。對于遠月，隨著收儲退出，國內外棉價都將缺少重要支撐，而市場供應將明顯增加，下游沒有明顯改善，? 加之當前價格仍在植棉成本之上。此外，中國儲備庫存巨量，持續(xù)去庫存將令企業(yè)進口下滑，進而打壓全? 球棉價，外棉也有下跌空間，外棉下跌會引發(fā)國棉進一步走低。因此，遠月長期看空。 | 對于遠月，隨著收儲退出，國內外棉價都將缺少重要支撐，而市場供應將明顯增加，下游沒有明顯改善，? 加之當前價格仍在植棉成本之上。此外，中國儲備庫存巨量，持續(xù)去庫存將令企業(yè)進口下滑，進而打壓全? 球棉價，外棉也有下跌空間，外棉下跌會引發(fā)國棉進一步走低。因此，遠月長期看空。(苗玲) |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 鐵礦石： ?。?span lang="EN-US">1）澳大利亞資源和能源經濟局在其最新發(fā)布的一季度預測報告中，將2014年澳大利亞鐵礦石平均現(xiàn)貨價格估值從去年12月預計的119美元/噸（FOB價格）下調至110美元/噸。該局表示，今明兩年全球海運鐵礦石供應將持續(xù)增加，預計2015年鐵礦石價格將進一步降至103美元/噸，仍高于其他一些機構的預測。 ?。?span lang="EN-US">2）印度最高法庭將可能在近期宣布取消果阿邦鐵礦石開采禁令，并將該邦鐵礦石年產量限制在2000萬噸。2012年9月果阿邦開始實施鐵礦石開采禁令，加之那時另一主要礦石產地卡納塔克邦也禁止開采，導致印度對國內及海外市場的鐵礦石供應量大幅下降。去年4月份以來，卡納塔克邦已開始允許高等級礦山分批恢復開采，市場對礦石供應的擔憂有所減弱。若此次果阿邦取消鐵礦石開采及出口禁令，鐵礦石市場供應狀況將進一步改善。 昨日國內鐵精粉市場弱穩(wěn)運行，國內大礦價穩(wěn)，鋼廠采購穩(wěn)中有降。外盤市場走弱，昨跌0.5美元；港口進口礦現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，幅度5-10元。62%普氏鐵礦指數(shù)115.50，跌1.25；MB指數(shù)115.80，跌1.96。鋼坯市場穩(wěn)中有漲，2日江蘇、天津、廣東等地方坯小幅上調，唐山鋼坯暫穩(wěn)。國內煉鋼生鐵弱穩(wěn)運行，市場整體庫存不高，成交弱。 短期來看，鐵礦石期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，短線參與，重要關注在鋼價和礦石價格反彈的過程中港口過億噸庫存的消化進度，鋼廠的資金面緊張和后市預期影響著其持續(xù)補庫動能，持謹慎態(tài)度；高企的庫存尚未進入去庫存階段，將成為未來影響礦石價格的重要因素；中長期來看，在行業(yè)供需面主導下鐵礦石市場弱勢格局不變。 | 短期來看，鐵礦石期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，短線參與，重要關注在鋼價和礦石價格反彈的過程中港口過億噸庫存的消化進度，鋼廠的資金面緊張和后市預期影響著其持續(xù)補庫動能，持謹慎態(tài)度；高企的庫存尚未進入去庫存階段，將成為未來影響礦石價格的重要因素；中長期來看，在行業(yè)供需面主導下鐵礦石市場弱勢格局不變。（楊俊林） |
螺紋鋼 | 唐山普方穩(wěn)，昌黎含稅出廠2930。 昨日現(xiàn)貨市場，上海建筑鋼材市場主流報價大體持平，部分資源小幅上行。從交易情況來看，根據(jù)西本數(shù)據(jù)顯示，終端釋放熱情稍減，市場出貨表現(xiàn)一般。消息面來看，央行周四進行900億元正回購，連續(xù)8周凈回籠；3月非制造業(yè)PMI為54.5%，環(huán)比回落0.5個百分點。總體看，市場還處于回暖過程中，預計價格走勢主要看回暖的力度和持續(xù)性，近期或以穩(wěn)中略回升為主。 | 總體看，市場還處于回暖過程中，預計價格走勢主要看回暖的力度和持續(xù)性，近期或以穩(wěn)中略回升為主。(林書來) |
焦煤焦炭 | 4月3日，焦煤和焦炭主力合約期價探底回升，兩合約期價上破20線壓制。宏觀面：美國3月ISM非制造業(yè)PMI升至53.1，就業(yè)分項指數(shù)重現(xiàn)擴張；美國3月29日當周初請失業(yè)金人數(shù)升至32.6萬，超出預期；中國央行日前召開2014年第一季度例會，于4月3日決定繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，保持適度流動性。行業(yè)面，因中小煤炭企業(yè)強烈反對，印尼政府上周(3.24-3.28)決定，推遲實施上調中小企業(yè)煤炭資源稅計劃；2014年，安徽省煤炭產業(yè)淘汰落后產能力度進一步加大，全年計劃關閉21處小煤礦，淘汰落后產能154萬噸。技術上，焦煤和焦炭主力合約增倉放量上破20日線，短期看漲。操作上，國內出臺刺激政策提振市場情緒，技術面增倉放量向上突破，短期偏多操作。 | 短期看漲。操作上，國內出臺刺激政策提振市場情緒，技術面增倉放量向上突破，短期偏多操作。(甘宏亮) |
膠板 | 膠合板價格逼近前期高點,與纖維板價差價為70左右，套利策略需要謹慎應對,建議投資者謹慎介 入該品種。技術指標macd為多，如需介入,可參考其他商品運行及技術 指標進行短期操作.前期 多單注意獲利,成交量指標有技術背離傾向，注意目前已處前高阻力附近。 | 前期 多單注意獲利,成交量指標有技術背離傾向，注意目前已處前高阻力附近。(李洪洋) |
銅 | 銅價格一度下跌后夜盤有所企穩(wěn). 智利科亞瓦西(Collahuasi)銅礦稱，在周二規(guī)模8.2強震及周三深夜規(guī)模7.6余震后，該礦場繼續(xù) 推進恢復正常運營的工作。 國際銅業(yè)研究組織(ICSG)在葡萄牙里斯本召開的會議上稱，2014年全球銅市料供應過剩，結束連 續(xù)四年的供應短缺局面。ICSG預估全球精煉銅產量料較需求量高出約400,000噸，需求將落后于 產量增長。 目前銅價格仍以震蕩為主。價格回落后附近有10日均線支撐,技術上注意控制倉位，以寬幅震蕩 格局應對. 期銅1407 參考區(qū)間46000-46800 | 目前銅價格仍以震蕩為主。價格回落后附近有10日均線支撐,技術上注意控制倉位，以寬幅震蕩 格局應對. 期銅1407 參考區(qū)間46000-46800 (李洪洋) |
橡膠 | 昨日天膠價格維持低位震蕩,整體仍受資金影響維持寬幅震蕩,天膠基本面仍無明顯改觀，下游輪 胎開工率仍維持低位,同時泰國農業(yè)部長本周三表示，該國計劃在四月出口銷售200,000噸國有橡 膠,但具體量價依舊要看市場情況,目前天膠價格主要在15900-15000一線運行。其中15900-15600 為偏高區(qū)域,建議中長期投資者,操作仍需謹慎應對,勿追漲殺跌,以寬幅震蕩格局應對，謹慎控制 倉位，及時獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15600 | 建議中長期投資者,操作仍需謹慎應對,勿追漲殺跌,以寬幅震蕩格局應對，謹慎控制 倉位，及時獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15600 (李洪洋) |
PTA | 周四PTA增倉下跌，K線收于20日均線上方，9月收報6418元/噸。前20名持倉數(shù)據(jù)顯示，日內空頭增幅大多多頭，整體空頭占優(yōu)勢。截止3日，PTA倉單數(shù)量72882張，有效預報11550張。8日起，鄭商所增設4家PTA交割倉庫。 PX下跌。亞洲至1183（-20）美元FOB韓國和1206（-20）美元/噸CFR中國。日本出光興產位于德山20萬噸PX裝置周日重啟。新加坡裕廊裝置PX80萬噸預計4月開始運行。 PTA市場淡穩(wěn)位置。華東PTA現(xiàn)貨報價6400-6420元/噸自提。 MEG持續(xù)震蕩。原料乙烯疲軟使得MEG生產成本下降，場內投機氛圍減弱，現(xiàn)貨價格窄幅震蕩，雖然港口庫存持續(xù)下滑，但空頭打壓依舊強烈。華東meg報6820-6850元/噸。 江浙地區(qū)滌絲持穩(wěn)。 PTA工廠開工率維持在60%以下，聚酯開工升至80%上方，上下產能一高一低持續(xù)一周左右，利好減弱，且聽聞翔鷺、逸盛PTA新增產能4月將提前投產，預期PTA開工將逐步抬升。4月國內多套PX裝置有減產，累計產能預估在500萬噸以上，值得關注。鄭商所增設PTA交割庫，方便倉單更快更多流入。盤面或將受20日均線支撐震蕩，關注40日均線壓力，若不能有效突破，可新空參與。 ? | 盤面或將受20日均線支撐震蕩，關注40日均線壓力，若不能有效突破，可新空參與。 (苗玲) |
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