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日期：2014年4月10日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
北京時間4月10日凌晨消息，周三美國股市大幅收高。美聯(lián)儲會議紀(jì)要立場更為鴿派，緩解了市場對美聯(lián)儲加息時間問題的擔(dān)憂。
美東時間4月9日16:00(北京時間4月10日04:00)，道瓊斯(16437.18,?181.04,?1.11%)工業(yè)平均指數(shù)上漲181.04點，收于16,437.18點，漲幅為1.11%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲20.22點，收于1,872.18點，漲幅為1.09%；納斯達(dá)克 (4183.9,?70.91,1.72%)綜合指數(shù)上漲70.91點，收于4,183.90點，漲幅為1.72%。
LPLFinancial LLC公司首席策略師杰弗里-克萊因托普(JeffreyKleintop)稱：“會議紀(jì)要安撫了市場。它清楚的表述稱預(yù)期夸大了改變利率政策的可能性。從會議紀(jì)要來看，美聯(lián)儲放緩加息步伐的可能性要比會議聲明所表明的可能性更高?！?span lang="EN-US">
周三美聯(lián)儲公開了上次聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀(jì)要。在紀(jì)要中，美聯(lián)儲官員表示預(yù)期高估了利率上漲的速度。 所有貨幣政策委員會成員都想要替換現(xiàn)有的升息門檻。
一位委員建議對有關(guān)何時美聯(lián)儲會停止將到期債券回籠資金再投資提供更多信息。多數(shù)FOMC與會委員希望明確闡明新的指引并不暗示政策意圖的改變。五位與會委員認(rèn)為通脹預(yù)估風(fēng)險偏于下行，一位認(rèn)為有上升風(fēng)險。
美聯(lián)儲認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)活動放緩部分歸咎于冬季惡劣氣候。如果烏克蘭危機(jī)升級，可能影響全球經(jīng)濟(jì)增長。
美聯(lián)儲紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲決策者們擔(dān)心市場誤讀其利率計劃。美聯(lián)儲會議紀(jì)要立場比市場預(yù)期的更加溫和，減弱了上個月美聯(lián)儲主席耶倫講話的影響。紀(jì)要并沒有提到耶倫的講話，即結(jié)束QE之后“相當(dāng)長一段時間之后才會首次加息”中的這段時間意味著大約6個月時間。
在聯(lián)儲會議紀(jì)要公布之后，美聯(lián)儲觀察家希爾森拉什(Hilsenrath)稱，美聯(lián)儲政策會議擔(dān)心在利率政策上出現(xiàn)誤導(dǎo)。在會議上，美聯(lián)儲官員們擔(dān)心他們對短期利率的個人預(yù)期可能被人誤解。他們希望避免發(fā)出FOMC成員集體預(yù)計將實行更具限制性信貸政策的訊號。
希爾森拉什表示，聯(lián)儲官員們同意將來繼續(xù)維持低水平的短期利率，但各自出發(fā)點不同。美聯(lián)儲官員們下調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，并表示最近經(jīng)濟(jì)放緩并不能完全歸咎于惡劣的氣候因素。
希爾森拉什指出，美聯(lián)儲官員們似乎變得更加擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增長前景。
路透社周三公布的一項調(diào)查結(jié)果顯示，略微占多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期美聯(lián)儲(Fed)在明年7月份前不會升息。調(diào)查結(jié)果顯示，受訪的69位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中36位稱美聯(lián)儲將在2015年7月以后首次升息；31位經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱美聯(lián)儲將在2015年下半年首次升息；5位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期聯(lián)儲將在2016年第一季首次升息。
美國聯(lián)邦基金利率期貨目前暗示，交易商預(yù)計美聯(lián)儲將在2015年6月升息的幾率為42%。
周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國商務(wù)部宣布，2月批發(fā)庫存月率+0.5%，預(yù)期+0.5%，前值由+0.6%修正至+0.8%。。2月批發(fā)銷售月率+0.7%，預(yù)期+1.0%，前值由-1.9%修正至-1.8%。
周二美股收高，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三個交易日下跌的趨勢。標(biāo)普500指數(shù)上漲6.92點或0.4%，收于1,851.96點，稍高于一個關(guān)鍵的技術(shù)水平。納指上漲33.23點或0.8%，收于4,112.99點。
但分析師稱，對科技股價格過高的擔(dān)憂仍然揮之不去。ETX Capital公司市場策略師伊薩克-斯蒂奇(Ishaq Siddiqi)表示，納指的上漲不能視為對科技股價格過高的擔(dān)憂已經(jīng)減緩的跡象，在更大程度上只是“尋找低價格股票者趁股價下跌時買進(jìn)”所致。
斯蒂奇指出，一些大型科技股的市盈率仍然相當(dāng)高，比如說亞馬遜 (331.81,?4.74,?1.45%)公司(AMZN)的市盈率為547倍，Facebook(62.41,?4.22,?7.25%)(FB)為94倍，Netflix(353.03,?4.14,?1.19%)?(NFLX)為160倍。
周二美股的上漲帶動了周三歐洲市場以及大多數(shù)亞洲市場上揚(yáng)，但日本日經(jīng)225指數(shù)除外。受日元匯率走高影響，周三日本日經(jīng)225指數(shù)收跌2.1%，豐田汽車(107.73,?-1.37,?-1.26%)(TM)跌幅超過3%，此前有報道稱該公司將在全球召回640萬輛汽車。
美國鋁業(yè)公司(13,?0.47,?3.75%)(AA)股價攀升，該公司在周二收盤后宣布營收稍低于預(yù)期，但經(jīng)過調(diào)整之后的每股收益超出預(yù)期。該公司還表示仍然預(yù)計今年的鋁需求將增長7%左右。
網(wǎng)上市場營銷公司Constant Contact(CTCT)股價大漲，該公司在周二盤后公布了財報。
FenimoreAsset Management投資分析師德魯-威爾遜(DrewWilson)表示，由于缺乏宏觀經(jīng)濟(jì)與政治新聞，市場密切關(guān)注企業(yè)財報。
他表示：“個股之間的相關(guān)關(guān)系已經(jīng)降低并且仍將繼續(xù)弱化，這就意味著市場會對企業(yè)的具體消息作出反應(yīng)，而不是根據(jù)風(fēng)險偏好的起落來作出反應(yīng)。市場開始區(qū)分盈利與虧損企業(yè)，依據(jù)盈虧獎優(yōu)懲劣?！?span lang="EN-US">
其他市場面，紐約商業(yè)交易所6月份交割的黃金期貨價格下跌3.20美元，收于每盎司1305.90美元。5月份交割的原油期貨價格上漲1.04美元或1%，收于103.60美元/桶，創(chuàng)5個星期來最高收盤價。
會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲擔(dān)心誤導(dǎo)市場
周三美聯(lián)儲公開了上次聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀(jì)要。在紀(jì)要中，美聯(lián)儲官員表示預(yù)期高估了利率上漲的速度。 所有貨幣政策委員會成員都想要替換現(xiàn)有的升息門檻。
一位委員建議對有關(guān)何時美聯(lián)儲會停止將到期債券回籠資金再投資提供更多信息。多數(shù)FOMC與會委員希望明確闡明新的指引并不暗示政策意圖的改變。五位與會委員認(rèn)為通脹預(yù)估風(fēng)險偏于下行，一位認(rèn)為有上升風(fēng)險。
美聯(lián)儲認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)活動放緩部分歸咎于冬季惡劣氣候。如果烏克蘭危機(jī)升級，可能影響全球經(jīng)濟(jì)增長。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要：利率上漲速度被高估
美聯(lián)儲周三公布了3月份貨幣政策制定會議的紀(jì)要。多名美聯(lián)儲理事在會上表示，他們上調(diào)基準(zhǔn)利率平均預(yù)期之舉夸大了美聯(lián)儲緊縮貨幣政策的速度。即利率上漲速度被高估。
據(jù)美聯(lián)儲公布的3月18日至19日政策會議的紀(jì)要稱：“多名與會者指出，基準(zhǔn)利率平均預(yù)期的上調(diào)夸大了預(yù)期的轉(zhuǎn)變?！庇行├硎卤硎荆麄儞?dān)心利率預(yù)期“可能會被曲解為暗示美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將采取不那么寬松的政策立場”。
紀(jì)要還指出：“與會者一致認(rèn)為，整體經(jīng)濟(jì)擁有充足的潛在能量，將可為就業(yè)市場狀況的改善提供支持”；“盡管與會者普遍認(rèn)為就業(yè)市場狀況仍不太景氣，但同時他們表達(dá)了一系列觀點，涉及就業(yè)市場狀況的不景氣程度、以及失業(yè)率作為就業(yè)市場狀況衡量指標(biāo)的表現(xiàn)有多好等?！绷硗猓岸嗝迸c會者指出，有些要素表明“與單靠失業(yè)率指標(biāo)所反映出來的情況相比，就業(yè)市場的不景氣程度可能要高得多”。
美國首次測試銷售戰(zhàn)略儲備原油
美國能源信息署(EIA)宣布，能源部已在4月1日首次測試銷售戰(zhàn)略儲備原油，導(dǎo)致戰(zhàn)略原油儲備小幅減少24萬桶。此外，4月2日當(dāng)周美國墨西哥灣的原油庫存大幅增加至1990年來最高水平。
黃金下跌0.2%報1305.90美元
紐約黃金期貨價格周三收盤下跌0.2%，報每盎司1305.90美元，從最近的漲勢回落。烏克蘭危機(jī)的升級以及投資者不愿冒險投資股市推動昨日金價上揚(yáng)。
原油上漲1%報103.60美元
紐約原油期貨價格周三收盤上漲1%，報每桶103.60美元。美國上周原油庫存增幅超出預(yù)期，導(dǎo)致油價承壓；但烏克蘭危機(jī)升級，且有消息稱利比亞石油港口重開進(jìn)程將被推遲，則對油價形成了一定支撐。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外圍美元收跌，歐美股市美股領(lǐng)漲。美聯(lián)儲會議紀(jì)要立場更為鴿派，緩解了市場對美聯(lián)儲加息時間問題的擔(dān)憂。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油因烏克蘭危機(jī)升級走強(qiáng)至103以上部位。美豆盤中沖高，但收盤漲幅收窄。美農(nóng)（USDA）在月度供需報告中將大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估下調(diào)至1.35億蒲，低于平均預(yù)期，也是2004以來最低?？蚣芊治鋈缜埃缼齑姘峒伊钪袊a(bǔ)庫充裕，南美盡管巴西產(chǎn)量未及原先預(yù)期，但仍屬豐產(chǎn)，且因中國進(jìn)口美豆充足，可能提升南美本季期末庫存。全球局部的不平衡會帶來價差變化，美豆喊緊進(jìn)口南美即可。美“逼倉”未放手之前看震蕩為主，宜靈活。 ? | 美“逼倉”未放手之前看震蕩為主，宜靈活。（范適安） |
油料 | 豆油： ? | 外盤美豆油預(yù)期走好，短期形態(tài)上也偏強(qiáng)，美農(nóng)報告對美豆油也有利好作用，料將令國內(nèi)連豆油繼續(xù)保持偏強(qiáng)節(jié)奏；馬盤棕櫚油下方空間有限，連棕提前透支利好，弱勢跟漲豆油，但豆棕價差料繼續(xù)拉大。盤面上看，連豆油均線向上，短期繼續(xù)偏強(qiáng)；操作上保持偏多思路，不追高，也可買豆拋棕。 ?(李巖) |
? | 4?月?9?日， 1501強(qiáng)勢反彈后回落，尾盤大幅下跌。從交易形態(tài)看，昨日為資金拉高介空。截至?4?月?9?日，鄭棉生成倉單?113?張，倉單預(yù)報?78?張，增加?18?張。??? ? | 目前鄭棉持倉創(chuàng)出去年一季度以來新高，資金流入增加。1501?面臨新棉上市國家不收儲、國家持續(xù)拋儲以及外棉壓境等諸多壓力，空單中線持有。無倉者在目前價位分批介入空單。（苗玲） |
谷物飼料 | 美國玉米期貨周三下跌約1%，在稍早觸及七個月高位后轉(zhuǎn)升微跌，交易商稱，因投資者在供需報告顯示玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存減少后鎖定獲利。小麥?zhǔn)袌黾钡仓貕河衩灼趦r。交投最活躍的CBOT-5月玉米合約?盤中跌至5.00美元的日低，后在10日移動均線尋獲支撐。該合約收跌4-3/4美分，報每蒲式耳5.02-1/4美元。交易商稱，農(nóng)戶增加賣出和隨后出現(xiàn)的商業(yè)加工商對沖操作也打壓玉米期價。周三稍早，美國國內(nèi)和出口市場的現(xiàn)貨玉米基差基本持穩(wěn)。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2013/14年美國玉米和大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存繼續(xù)減少，一旦今年收成出現(xiàn)任何問題，無法提供緩沖。 ? | 國內(nèi)玉米市場維持穩(wěn)定，臨儲玉米已收儲了6440萬噸，下游需求繼續(xù)疲軟。大連玉米料將區(qū)間內(nèi)震蕩，建議觀望為主。豆粕價格難以大漲，操作上建議豆粕高位空單少量持有或觀望等待技術(shù)轉(zhuǎn)弱。 |
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◆工業(yè)品
? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日港口現(xiàn)貨成交較多，成交價格普遍上漲，成交量明顯增加。成交價格區(qū)間差距較大，就PB粉而言，以山東港口為例，成交價格在780-810不等。由于近期市場比較看好，加上前期礦價成本較高，多數(shù)貿(mào)易商目前出貨較為謹(jǐn)慎。節(jié)日期間，鋼坯累漲70元/噸，螺紋，鋼材出貨較好，鋼廠采貨意愿有所增強(qiáng)。但是鑒于采購成本，鋼廠拿貨也相當(dāng)謹(jǐn)慎。 國產(chǎn)礦市場持穩(wěn)，下游支撐向好，鋼坯下午繼續(xù)拉漲20元至3020元/噸，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，其中河北北部地區(qū)精粉今日上調(diào)10元，南部地區(qū)成交一般，拉漲心態(tài)趨強(qiáng)。華東地區(qū)市場成交好轉(zhuǎn)，商家詢盤增多，但鋼廠對內(nèi)采購壓制模式不減，燒結(jié)配比變動不大，隨進(jìn)口礦的拉漲，雖國內(nèi)礦企抬價意向漸濃，但具體實施仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。 ???? 市場對穩(wěn)增長政策的預(yù)期是推動近期價格反彈的重要因素，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈方面，影響作用體現(xiàn)在基建投資方面。短期來看，鐵礦石期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，期現(xiàn)價差收斂，市場的政策面預(yù)期是影響近期價格的重要因素，短線參與，重要關(guān)注在鋼價和礦石價格反彈的過程中港口過億噸庫存的消化進(jìn)度；中長期來看，在行業(yè)供需面主導(dǎo)下鐵礦石市場弱勢格局不變。 | 短期來看，鐵礦石期貨延續(xù)反彈態(tài)勢，期現(xiàn)價差收斂，市場的政策面預(yù)期是影響近期價格的重要因素，短線參與，重要關(guān)注在鋼價和礦石價格反彈的過程中港口過億噸庫存的消化進(jìn)度；中長期來看，在行業(yè)供需面主導(dǎo)下鐵礦石市場弱勢格局不變。（楊俊林） |
螺紋鋼 | 唐山普方昨日跌20，昌黎含稅出廠3000。 ? | 就期貨而言，現(xiàn)貨市場的回暖也給與期價上漲帶來底氣，仍有進(jìn)一步推升可能，目前期價運(yùn)行到關(guān)鍵技術(shù)位，短線上可適當(dāng)謹(jǐn)慎，把握節(jié)奏。 ?(林書來) |
焦煤焦炭 | 4月9日，焦煤和焦炭主力合約期價日內(nèi)窄幅震蕩，但尾盤大幅跳水，兩合約期價重心大幅下移。宏觀面，美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鴿派，所有委員都希望撤換現(xiàn)有的首次升息門檻。行業(yè)面，外媒稱，鄂爾多斯所在的中國產(chǎn)煤大區(qū)內(nèi)蒙古陷入了危機(jī)。每產(chǎn)一噸煤虧20-30元；山西省統(tǒng)計局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2014年1至2月，山西省工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比下降超過8個百分點，為2010年以來首次下降，1至2月煤炭行業(yè)虧損達(dá)40億元。技術(shù)面，焦煤和焦炭主力合約60日線承壓，短期或震蕩。操作上，隔夜美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鴿派，但上一交易日尾盤大幅跳水技術(shù)偏空，今日期價或?qū)挿鹗帲叹€交易。 | 操作上，隔夜美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鴿派，但上一交易日尾盤大幅跳水技術(shù)偏空，今日期價或?qū)挿鹗?，短線交易。(甘宏亮) |
膠板 | 膠合板價格依舊維持高位,與纖維板價差價為76左右，套利策略需要謹(jǐn)慎應(yīng)對,建議投資者謹(jǐn)慎介入該品種。技術(shù)指標(biāo)macd為多，如需介入,可參考其他商品運(yùn)行及技術(shù) 指標(biāo)進(jìn)行短期操作.前期多單注意警惕獲利盤引起回落.目前膠板價格已經(jīng)偏高不建議過度追單。 | 前期多單注意警惕獲利盤引起回落.目前膠板價格已經(jīng)偏高不建議過度追單。(李洪洋) |
銅 | 滬銅夜盤回落到10日均線以下 需求壓力依舊壓制期銅價格,但經(jīng)歷犀利下跌到達(dá)前期底部后,銅價格略有企穩(wěn). 期銅注意10日均線阻力,多單見高獲利為主,目前銅價格仍處震蕩區(qū)間內(nèi),以寬幅震蕩為主應(yīng)對. ? 期銅1407 參考區(qū)間46000-47100 | 目前銅價格仍處震蕩區(qū)間內(nèi),以寬幅震蕩為主應(yīng)對. ? 期銅1407 參考區(qū)間46000-47100 (李洪洋) |
橡膠 | 美國2月批發(fā)庫存環(huán)比增長0.5% 符合預(yù)期 ? 天膠1409合約 昨日天膠價格回落,天膠依舊在寬副震蕩區(qū)間中,其價格波動方向主要受資金推動. 目前,現(xiàn)貨市場所有工廠采購,但無明顯好轉(zhuǎn),合成膠則依舊維持低價及需求不利局面. 目前天膠價格主要在15900-15000一線運(yùn)行。其中15900-15600為偏高區(qū)域,建議中長期投資者,操作仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對,勿追漲殺跌,以寬幅震蕩格局應(yīng)對，謹(jǐn)慎控制倉位，及時獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15600 | 建議中長期投資者,操作仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對,勿追漲殺跌,以寬幅震蕩格局應(yīng)對，謹(jǐn)慎控制倉位，及時獲利為主。 天膠1409 參考區(qū)間15200-15600 (李洪洋) |
PTA | 周三PTA增倉下跌，尾盤跳水。5月合約跌幅超過9月合約，9月合約收報6384元/噸。K線下破均線，技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱。前20名持倉顯示，日內(nèi)多頭增倉大于空頭，整體空頭占優(yōu)勢。倉單68440張，有效預(yù)報15884張。 PX上漲。臺灣CFR報價1230（+14）美元/噸。7日起青島麗東百萬噸PX減產(chǎn)。日本新日石關(guān)停日本東南部千葉縣的40萬噸PX裝置。上海石化關(guān)停25萬噸PX裝置。 PTA市場弱勢震蕩， PTA現(xiàn)貨報價6370-6380/噸送到。聽聞翔鷺、逸盛PTA新增產(chǎn)能4月將提前投產(chǎn)，預(yù)期PTA開工將逐步抬升。 MEG市場陰跌，買盤重心下滑。中間商心態(tài)謹(jǐn)慎。張家港遞盤及商談價格在6800-6820元/噸。 江浙地區(qū)滌絲持穩(wěn)。 二季度PTA、PX新增裝置進(jìn)入投放高峰期，中長期偏空格局不變。周三PTA開工率從60%回升到69%，速度較快；聚酯開工從80%回調(diào)79%。5月主多大幅減倉，倉單預(yù)報增速快，5月合約壓力大。9月合約考慮近期產(chǎn)業(yè)開工及PX價格，已有空單逢低部分兌利，日內(nèi)不殺跌。 ? | 5月主多大幅減倉，倉單預(yù)報增速快，5月合約壓力大。9月合約考慮近期產(chǎn)業(yè)開工及PX價格，已有空單逢低部分兌利，日內(nèi)不殺跌。 ?(苗玲) |
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