國債期現(xiàn)早間思路??20140505

【債市信息】

1??30日銀行間隔夜回購利率2.4744%，較上一個交易日下跌15個BP，7天加權(quán)平均利率4.0744%，較上一個交易日下跌3個BP，14天加權(quán)平均利率4.2319%，較上一個交易日下跌71個BP，21天及以上期限的利率均不同幅度下跌，其中21天加權(quán)平均利率4.3500%，較上一交易日下跌39個BP，1個月加權(quán)平均利率4.5000%，較上一交易日下跌17個BP，3個月加權(quán)平均利率4.5606%，較上一交易日下跌12個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為2.5144%，較上一個交易日下跌12個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為3.9747%，較上一交易日下跌25個BP；SHIBOR隔夜利率2.5000%，較上一交易日下跌10個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲6個BP，加權(quán)均價4.1340%，2周SHIBOR較上一個交易日下跌71個BP，加權(quán)均價4.1760%，一個月SHIBOR較上一交易日上漲1個BP，加權(quán)均價4.6040%。

2??本周一國開行發(fā)行60億金融債。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

????30日債券市場利率產(chǎn)品及信用產(chǎn)品收益率下行為主，國債收益率曲線7、10年期下行1-2BP至4.24%、4.3%。。

???債券市場指數(shù)大幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）上漲0.0939%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）上漲0.1046%。全市場平均到期收益率為5.2144%，平均市值法到期收益率為5.0887%，平均市值法久期為3.8028。

????國債現(xiàn)券市場，10年債130018成交在4.39%，7年債140003成交在4.22%,130015成交在4.37%，130020全天成交在4.33-4.335%。期貨對應(yīng)現(xiàn)券130020收益率在4.3485%，與二級市場持平。期貨主力合約TF1406收報92.824元，漲0.116元或0.13%，成交891手。此外，國債期貨TF1409合約報93.16元，漲0.094元或0.1%，成交90手；TF1412合約報93.32元，漲0.094元或0.1%，成交14手。

????技術(shù)上看，國債形成M頂形態(tài)，短期形成寬幅盤整區(qū)間，上長線交易者可以在93附近空單持有，短線交易者在92-93區(qū)間內(nèi)波段交易。