鐵礦石

???昨日鐵礦石現(xiàn)貨市場愈加蕭條，山東港口PB粉報價630-640元/噸，PB塊報價730元/噸，超特粉報價510-520元/噸，市場鮮有成交。鋼廠方面，尋貨積極性一般，多數(shù)鋼廠采購的為亟需的配礦品種，采購量較少。力拓結(jié)標(biāo)價格和MNP成交價格弱穩(wěn)，市場心態(tài)依舊低迷。
?????國產(chǎn)礦穩(wěn)定，鋼廠對國產(chǎn)礦需求仍有壓減預(yù)期，國產(chǎn)貿(mào)易商生存空間不斷遭打壓，礦山企業(yè)普遍出貨壓力較大，盡管市場報價維穩(wěn)，但成交重心仍有下滑趨勢，國產(chǎn)礦市場悲觀持續(xù)。

現(xiàn)貨普式指數(shù)在90美元-95美元區(qū)間震蕩整理，鐵礦石期貨1409合約短期低位弱勢震蕩，暫短線交易對待,關(guān)注700一線的壓力

（楊俊林)

螺紋鋼

唐山普方穩(wěn)，11日晨昌黎含稅出廠報2790。
?? 10日央行400億正回購，單日凈投放570億，公開市場放水疊加定向降準(zhǔn)，使市場情緒得到一定穩(wěn)固。
?? 昨日現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運行，華東上海Ф18-22mm規(guī)格中天、申特類報價集中在3030-3050元/噸。6月市場消費轉(zhuǎn)弱，房地產(chǎn)風(fēng)險及原料礦石疲弱狀態(tài)將對鋼價形成壓制，市場庫存仍在持續(xù)下降，疊加鋼企端資源的下降將造成部分地區(qū)資源的階段性緊缺。

目前來看期價 貼水現(xiàn)貨幅度仍大，處于低位震蕩態(tài)勢，尚未能見到扭轉(zhuǎn)這一態(tài)勢因素。

?(林書來)

焦煤焦炭

6月10日，焦煤和焦炭主力合約期價震蕩走弱，兩合約期價重心小幅走低。宏觀面，因美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)改善，美聯(lián)儲提前升息預(yù)期升溫。世界銀行將2014年全球增長預(yù)估從3.2%下調(diào)至2.8%，今年發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長料將令人失望，下調(diào)預(yù)期至增長4.8%，1月時料增5.3%。行業(yè)面，國內(nèi)焦炭價格持續(xù)低迷情況下，中國焦炭出口持續(xù)回升。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前5月中國焦炭及半焦炭出口量341萬噸，同比增250.1%，增長2.5倍?，F(xiàn)貨市場，9日國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，交投氣氛較為冷淡，多地價格維持低位盤整。焦化企業(yè)對焦炭價格上漲預(yù)期強(qiáng)烈，但目前整體預(yù)期并不樂觀。

技術(shù)面，焦煤和焦炭主力合約期價 承壓60日線，短期關(guān)注60日線壓力。綜合分析，焦煤和焦炭期貨價格走勢總體維持盤弱格局，但超跌情況下也存在短期快速反彈可能。操作上，若焦煤主力合約向上突破60日線短多操作，否則以觀望為主。 (甘宏亮)

膠板

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膠合板1409

昨日膠合板價格維持震蕩.較昨日有所回落。

1409與纖維板1409價差價為72左右,套利策略需要謹(jǐn)慎應(yīng)對,建議投資者謹(jǐn)慎介入該品種。

如需介入,可參考其他商品運行及技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短期操作,目前技術(shù)指標(biāo)依舊偏弱,市場內(nèi)資金再次偏空, 預(yù)計其價格維持震蕩,136附近阻力值得關(guān)注,一旦突破如有資金配合可能再次走強(qiáng)。(李洪洋)

銅

期銅1408

滬銅夜盤震蕩，價格受40日均線壓制。

5月中國進(jìn)口銅數(shù)據(jù)顯示需求減弱,壓制市場期銅價格.

青島港調(diào)查事件依舊影響市場，市場氛圍依舊緊張?，F(xiàn)貨銅升水較上周五繼續(xù)下調(diào)，持貨商出貨 較為積極,下游消費認(rèn)為銅價仍有下調(diào)空間采購較少。

期銅價格突破40日均線,47900附近成為新的阻力位,前期空單適度持有,注意防御,警惕低位反彈, 急跌可適度獲利.

參考區(qū)間:47300-47800

?(李洪洋)

橡膠

天膠1409合約

日膠尾盤明顯上漲.昨日國內(nèi)天膠價格寬幅震蕩,雖然印度5月天膠進(jìn)口數(shù)據(jù)增長,但國內(nèi)重卡銷售 數(shù)據(jù)不利和汽車庫存偏大,壓制了天膠國內(nèi)價格,同時最新的cpi和ppi數(shù)據(jù)顯示市場仍處滯脹狀態(tài) 。警惕美商務(wù)部是否再次采取針對中國輪胎雙反.該事件恐在未來壓制天膠價格。

技術(shù)指標(biāo)macd位于多空分界點.建議投資者仍應(yīng)選取逢反彈高點放空見低獲利益的操作,同時注意 控制持倉,警惕宏觀風(fēng)險.多單不建議過度追高,短期空單防御可選擇前期均線密集的14400一線附 近.一旦再次突破,可選擇離場觀望.

參考區(qū)間14200-14400 (李洪洋)

PTA

周二PTA震蕩，9月合約收盤報6780元/噸，1月合約收報6548元/噸，9、1價差232元/噸。前20名持倉顯示，日內(nèi)多單減倉大于空單，整體多單占優(yōu)勢。
?? PX亞洲漲1美元至1259-1260美元/噸FOB韓國或1280-1281美元/噸CFR中國臺灣。日本出光計劃7月下旬-9月中旬關(guān)停位于千葉的1#px27萬噸裝置和2#px21萬噸裝置。韓國三星道達(dá)爾計劃7月中旬啟動2#蔚山的PX新裝置100萬噸。韓國SK創(chuàng)新推遲仁川130萬噸裝置。韓國SK能源和日本JX新日本石油能源運行100萬噸PX裝置。
PTA市場商談氣氛較上午略有回升，商談維持在6950-7000元/噸，低價賣盤依舊惜售。
MEG現(xiàn)貨市場賣盤較少，江蘇市場價格小漲。商談遞盤在7280-7300元/噸。
?? 江浙滌絲產(chǎn)銷整體尚可，但略有回落。行情繼續(xù)上漲

近期PTA、聚酯廠家價格爭奪激烈，PTA價格聯(lián)盟以及新的銷售定價模式抬高現(xiàn)貨價格。翔鷺石化前期停車的老裝置165萬噸又恢復(fù)開工，?PTA工廠開工率緩慢回升至67%，當(dāng)下供應(yīng)短缺，現(xiàn)貨價格堅挺。但新定價模式也使得聚酯工廠進(jìn)行反抗，方式主要降低開工，開工由之前的82%降低至目前的76%，鑒于聚酯工廠規(guī)模小不集中，需求下降效應(yīng)凸顯尚需積累。周二9、1價差回落，操作上，套利盤平倉獲利，9月多單已提示拉高減持。近期行情或?qū)⒏呶徽鹗?，短線為主。

?(苗玲)

?

外盤綜述

簡評及操作策略

股指期貨

【國際宏觀基本面信息】
1??全美獨立企業(yè)聯(lián)盟NFIB當(dāng)?shù)貢r間6月10日發(fā)布的報告顯示，小企業(yè)主們已經(jīng)走出經(jīng)濟(jì)大衰退時期的陰影，信心指數(shù)恢復(fù)。這主要體現(xiàn)在銷售價格上漲。NFIB發(fā)布的小型企業(yè)信心指數(shù)再次上升，從4月的95.2至5月的96.6。這是自2007年9月以來信心指數(shù)最高值。
2??歐洲央行(ECB)多位官員周二晚間輪番登場講話，內(nèi)容大多偏向于“鴿派”論調(diào)，芬蘭央行行長、歐洲央行管委會委員利卡寧表示，我們還沒有達(dá)成目標(biāo)，如果需要，我們可以繼續(xù)行動?。管委會的另一位委員馬庫克(Jozef?Makuch)隨后表示，負(fù)利率是一個技術(shù)性問題，降低基準(zhǔn)利率仍然存在空間，如果歐洲央行上周政策力度是不夠的，我們將采取更多行動。

【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1.2014年5月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農(nóng)村上漲2.3%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%。2014年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.4%，環(huán)比下降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降1.8%，環(huán)比下降0.1%。
2央行表示：其將靈活運用多種貨幣政策工具，加大相關(guān)政策參數(shù)的調(diào)整力度和頻度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸支持。
3李克強(qiáng)稱，不斷創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，豐富政策工具，優(yōu)化政策組合，在堅持區(qū)間調(diào)控中更加注重定向調(diào)控，瞄準(zhǔn)運行中的突出問題確定調(diào)控“靶點”。
4證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了10家企業(yè)的首發(fā)申請，滬深交易所各5家，據(jù)估計，將有2500億的資金涌入打新市場。
5.10日，央行公開市場進(jìn)行400億元28天期正回購操作，當(dāng)日市場有970億元正回購到期。

????10日，滬深300現(xiàn)指跳空高開，早間震蕩過后再個股全線走強(qiáng)帶動下震蕩拉升，截至收盤，滬深300上漲26.99點，漲1.26%，收于2161.27，權(quán)重板塊略有走強(qiáng)，市場資金面略有改善，但還未體現(xiàn)信心強(qiáng)勢回歸，需要維持謹(jǐn)慎。
?????總的看來，股指在日內(nèi)呈現(xiàn)出單邊上行走勢，盤面上個股全線飄紅，成交量也小幅放出，央行再次定向降準(zhǔn)及相對偏好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)被市場炒作者所利用，兩者的正面效應(yīng)繼續(xù)疊加。但應(yīng)該看到，雖然近期管理層出臺了一系列利好政策，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有所回暖，但實體經(jīng)濟(jì)的疲弱，IPO正式重啟還將持續(xù)施壓，政策面與基本面的博弈仍在延續(xù)，短期小區(qū)間內(nèi)股指運行熱鬧，但從較大區(qū)間內(nèi)仍難有單邊行情出現(xiàn)。操作上繼續(xù)震蕩思路，今日看指數(shù)對于能否打破震蕩許久的2140為中軸上下40-50點的小區(qū)間上沿。日內(nèi)IF1406上方壓力2170/2188；下方支撐2144/2132。

（韓誼）

國債期貨

【國際宏觀基本面信息】
1全美獨立企業(yè)聯(lián)盟NFIB當(dāng)?shù)貢r間6月10日發(fā)布的報告顯示，小企業(yè)主們已經(jīng)走出經(jīng)濟(jì)大衰退時期的陰影，信心指數(shù)恢復(fù)。這主要體現(xiàn)在銷售價格上漲。NFIB發(fā)布的小型企業(yè)信心指數(shù)再次上升，從4月的95.2至5月的96.6。這是自2007年9月以來信心指數(shù)最高值。
2歐洲央行(ECB)多位官員周二晚間輪番登場講話，內(nèi)容大多偏向于“鴿派”論調(diào)，芬蘭央行行長、歐洲央行管委會委員利卡寧表示，我們還沒有達(dá)成目標(biāo)，如果需要，我們可以繼續(xù)行動?。管委會的另一位委員馬庫克(Jozef?Makuch)隨后表示，負(fù)利率是一個技術(shù)性問題，降低基準(zhǔn)利率仍然存在空間，如果歐洲央行上周政策力度是不夠的，我們將采取更多行動。

【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?.2014年5月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.5%。其中，城市上漲2.5%，農(nóng)村上漲2.3%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%。2014年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.4%，環(huán)比下降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降1.8%，環(huán)比下降0.1%。
2?.央行表示：其將靈活運用多種貨幣政策工具，加大相關(guān)政策參數(shù)的調(diào)整力度和頻度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸支持。
3?.李克強(qiáng)稱，不斷創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，豐富政策工具，優(yōu)化政策組合，在堅持區(qū)間調(diào)控中更加注重定向調(diào)控，瞄準(zhǔn)運行中的突出問題確定調(diào)控“靶點”。
4.?證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了10家企業(yè)的首發(fā)申請，滬深交易所各5家，據(jù)估計，將有2500億的資金涌入打新市場。
5.10日，央行公開市場進(jìn)行400億元28天期正回購操作，當(dāng)日市場有970億元正回購到期。

10日受14附息國債08、14附息國債06、14附息國債05報價、成交帶動，國債收益率曲線5、7、10年期下行1-4BP至3.8452%、3.9605%和4.0614%。
???債券市場指數(shù)上漲幅度較大，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）上漲0.0809%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）上漲0.0917%。全市場平均到期收益率為4.8850%，平均市值法到期收益率為4.7622%，平均市值法久期為3.8783。
??國債期貨主力合約TF1409收盤報94.416元，跌0.102元或0.11%，成交3990手。此外，國債期貨TF1406合約報94.118元，漲0.048元或0.05%，成交18手；TF1412合約報94.906元，漲0.012元或0.01%，成交32手。
???近日期債受獲利盤影響開始回調(diào)，但回調(diào)幅度不大，從技術(shù)面看，雖然部分均線向上發(fā)散，10日均線對期價形成支撐，但5日均線拐頭向下，上行動能持續(xù)減弱，關(guān)注5日均線壓制及10日均線的支撐力度。

（韓誼)