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日期：2014年7月16日
?【經(jīng)濟要聞】
北京時間7月16日凌晨消息，周二美國股市收盤漲跌不一。投資者正在權(quán)衡好于預(yù)期的企業(yè)財報與美聯(lián)儲對某些社交股與生技股估值表達的擔(dān)憂。
美東時間7月15日16:00(北京時間7月16日04:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲5.26點，收于17,060.68點，漲幅為0.03%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌3.82點，收于1,973.28點，跌幅為0.19%；納斯達克綜合指數(shù)下跌24.03點，收于4,416.39點，跌幅為0.54%。
BB&T理財公司高級副總裁沃爾特-赫爾維格(Walter Hellwig)表示：“美聯(lián)儲主席耶倫的評論引起了短期反應(yīng)，并且市場相當(dāng)接受她的說法。耶倫的講話實際上是向此前公布的一些利好財報澆了一盆冷水。對于長期投資者而言，這令人感到很失望，因為耶倫不得不特別使用那些措辭?！?span lang="EN-US">
隨著投資者因擔(dān)心估值問題而紛紛拋售牛市中表現(xiàn)最好的股票，小型股與互聯(lián)網(wǎng)股票成為今日最大輸家。
周二早間道指一度攀升至17,120.34點，刷新盤中最高紀錄。
周二投資者們迎來了一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美國商務(wù)部報告稱，美國6月零售銷售增長0.2%，扣除汽車銷售之后的數(shù)據(jù)增長0.4%。此前接受MW調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期整體銷售以及扣除汽車銷售之后的銷售數(shù)據(jù)均將增長0.6%。
這份數(shù)據(jù)表明今年6月份美國零售商的銷售收入增幅創(chuàng)1月以來新低，但除汽車經(jīng)銷商與房屋裝修用品之外的大多數(shù)零售商營收有所改善。
迄今為止，幾乎沒有證據(jù)表明消費者們準(zhǔn)備維持加速消費的跡象。Valutrades公司分析師若奧-蒙泰羅(Joao Monteiro)表示，零售銷售的增長“將有助于美聯(lián)儲維持激進立場，如果美聯(lián)儲希望維持的話?！?span lang="EN-US">
紐約聯(lián)儲報告稱，7月份的紐約制造業(yè)調(diào)查指數(shù)從6月份的19.3攀升至25.6，創(chuàng)4年新高。此前接受MW調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將為17.3。
美國勞工部宣布，美國6月份的進口價格指數(shù)上漲0.1%，主要因為進口燃料價格上漲。此前接受MW調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將增長0.4%。
經(jīng)濟報告公布之后，巴克萊銀行將美國二季度GDP增速預(yù)期從2.7%上調(diào)至3.0%。摩根士丹利(32,?0.19,?0.60%)銀行將美國二季度GDP增速預(yù)期從3.2%上調(diào)至3.5%。
巴克萊將美國2014年GDP增長預(yù)期從1.6%下調(diào)為1.4%；美聯(lián)儲預(yù)期為2.2%。
德國ZEW經(jīng)濟信心指數(shù)不及預(yù)期。英國宣布通貨膨脹率逼近英國央行的2%的目標(biāo)。
投資者還在密切關(guān)注美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)在國會就經(jīng)濟與貨幣政策發(fā)表的證詞，以尋找關(guān)于她將在未來數(shù)月內(nèi)如何運作貨幣政策的線索。分析師預(yù)計耶倫對美國經(jīng)濟持樂觀態(tài)度，但不能確定她會不會給出關(guān)于緊縮政策的暗示。
耶倫表示，如果勞動力市場繼續(xù)帶來驚喜，美聯(lián)儲可能會更快采取行動。耶倫警告稱，小盤股、生物技術(shù)和社交媒體股的預(yù)測市盈率“與歷史水平相比較高”。
耶倫稱，加息時間取決于數(shù)據(jù)。 通脹在最近幾個月已經(jīng)走高，但是仍然低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。 勞動力市場仍有“相當(dāng)多的”閑置人員。 勞動參與率似乎比人們的預(yù)期更弱。 最近房地產(chǎn)部門沒有顯示有所進展，數(shù)據(jù)指標(biāo)仍然令人失望。 FOMC繼續(xù)預(yù)計未來數(shù)年經(jīng)濟溫和增長。 預(yù)計通脹未來數(shù)年內(nèi)重返2%目標(biāo)。
她表示，如果勞動力市場改善速度快于預(yù)期，美聯(lián)儲可能更早、更快地加息。維持高度寬松的貨幣政策依然合適。 資產(chǎn)購買預(yù)設(shè)在10月結(jié)束；重申在結(jié)束QE后，低利率仍將維持相當(dāng)一段時間。
耶倫仍然擔(dān)憂房地產(chǎn)復(fù)蘇會放緩。
耶倫表示，盡管GDP下降，很多指標(biāo)更加積極。GDP增長低于經(jīng)濟增長勢頭。在升息之前，必須確保經(jīng)濟穩(wěn)固。之前看到假的曙光，正密切關(guān)注，特別是當(dāng)前利率如此之低。
耶倫希望金融系統(tǒng)能夠經(jīng)受任何泡沫，加息的時間取決于就業(yè)和通脹雙重目標(biāo)的實現(xiàn)進展。首次加息日期并沒有明確計算公式；大多數(shù)FOMC委員預(yù)期美聯(lián)儲在2015年某個時刻開始加息；大多數(shù)FOMC委員預(yù)期2015年底的美國聯(lián)邦基金利率為1%。
耶倫認為，廣泛加快就業(yè)增長步伐應(yīng)有助于壓低長期失業(yè)率，美聯(lián)儲已經(jīng)表示收緊政策的主要工具是超額存款準(zhǔn)備金率。美聯(lián)儲經(jīng)濟預(yù)測并非FOMC政策聲明。她表示絕大多數(shù)FOMC成員預(yù)計明年首次加息。
美國國會預(yù)算辦公室(CBO)周二警告稱，如果不對大規(guī)模并且不斷增長的聯(lián)邦政府債務(wù)加以控制，美國將面臨財政危機風(fēng)險。
銀行財報方面，摩根大通銀行(JPM)宣布每股凈所得1.46美元，其中計入了每股13美分的法律開支。
高盛集團(GS)宣布第二財季每股收益4.10美元，營收91.3億美元。市場平均預(yù)期該公司每股凈收益3.05美元、預(yù)計營收將下降至79.7億美元。
周一美國股市反彈，花旗集團(C)與其他銀行的財報推動道指重回17000點，該指數(shù)上漲0.7%，收于17,055.42點。標(biāo)普500指數(shù)上漲0.5%，收于1,977.10點。
周二亞洲市場收高，日經(jīng)225指數(shù)收于一周多以來的最高點。
個股消息面，強生公司(JNJ)宣布上調(diào)業(yè)績預(yù)期。
雅虎 (YHOO)與英特爾公司(INTC)均將在周二美股收盤之后公布財報。
紐約商業(yè)交易所8月份交割的黃金期貨價格下跌9.60美元或0.7%，收于每盎司1297.10美元。紐約商業(yè)交易所主力原油期貨價格下跌95美分或0.9%，收于每桶99.96美元，盤中最低曾下降至每桶99.01美元。
耶倫∶經(jīng)濟持續(xù)改善 將延續(xù)低利率政策
美聯(lián)儲主席耶倫周二在向國會做半年度匯報時指出，聯(lián)儲將延續(xù)低利率政策。她還稱，雖然美國經(jīng)濟持續(xù)改善，但復(fù)蘇尚未完成，仍然有太多美國人處于失業(yè)狀態(tài)。
耶倫于美東時間上午10點(北京時間22點)向參院銀行委員會發(fā)表證詞。她在事先準(zhǔn)備好的書面講稿中寫道，高度寬松的貨幣政策仍然是適宜的。國會針對耶倫的經(jīng)濟、貨幣政策聽證會一共要舉行兩天，今天之后她將轉(zhuǎn)赴眾院作證。
近來美國公布的一系列就業(yè)數(shù)據(jù)都十分強勁。今年上半年，美國平均每月的非農(nóng)就業(yè)增量達23萬人，6月失業(yè)率降至6.1%，而3月時仍有6.7%。美國勞工部最新的6月非農(nóng)就業(yè)報告是在美聯(lián)儲6月政策會議結(jié)束后發(fā)布的，該報告顯示6月用工數(shù)量大幅增加，失業(yè)率持續(xù)下滑。
耶倫證詞指出，衡量勞動力利用率的更廣泛指標(biāo)也實現(xiàn)了顯著改善。但是，她同時對這些令人鼓舞的進展做出了謹慎評價，指出勞動參與率仍處于較低水平，工資的增速也不快，這些都是就業(yè)市場仍存在大量閑置勞動力的佐證。
美國6月零售銷售環(huán)增0.2% 不及預(yù)期
美國6月零售銷售月率+0.2%，預(yù)期+0.6%，前值由+0.3%修正至+0.5%。美國6月核心零售銷售月率+0.4%，預(yù)期+0.5%，前值由+0.1%修正至+0.4%。
美煙草巨頭雷諾茲274億美元收購Lorillard
美國第二大煙草制造商雷諾茲美國公司(Reynolds American)周二宣布，將通過一次現(xiàn)金加股票交易收購第三大煙草公司Lorillard Inc，包括債務(wù)在內(nèi)，此項交易價值約274億美元。
根據(jù)交易條款，雷諾茲將為每股Lorillard股票支付50.50美元現(xiàn)金，加上0.2929股雷諾茲股票，總計相當(dāng)于每股68.88美元，較Lorillard周一收盤價溢價2.5%。
合并后的公司將挑戰(zhàn)美國第一大煙草制造商奧馳亞 (Altria)，后者是菲利普莫里斯美國公司的母公司、萬寶路香煙品牌的擁有者。
高盛第二季度盈利增長超預(yù)期
高盛集團(GS)周二發(fā)布財報稱，第二季度盈利增長9%，并且超過市場預(yù)期，得益于投行和借貸業(yè)務(wù)收入的增長。
該公司當(dāng)季凈盈利從上年同期的19.3億美元，合每股3.70美元，增至20.4億美元，增至4.10美元，高于接受FactSet調(diào)查的分析師平均預(yù)期的3.05美元。
營收增長6%，從上年同期的86.1億美元增至91.3億美元，高于分析師平均預(yù)期的79.7億美元。其中，投行業(yè)務(wù)收入增長15%，至17.8億美元；固定收益業(yè)務(wù)營收下降10%，至22.2億美元。
強生第二季業(yè)績超預(yù)期調(diào)升年財測
強生公司(JNJ)發(fā)布第二財季業(yè)績報告，每股利潤和營收等主要指標(biāo)均超過市場預(yù)期。與此同時，強生還宣布調(diào)升對全年每股業(yè)績的預(yù)期。
第二財季強生的盈利總計43億美元，合每股1.51美元，超過上年同期盈利38億美元合每股1.33美元的水平。若不計某些特殊項目，強生每股修正后利潤為1.66美元。全季營收同比增長9.1%，至195億美元。
據(jù)湯森路透集團調(diào)查，市場分析師平均預(yù)期強生每股盈利1.55美元，營收將略低于190億美元。強生今天還宣布，將全年不計特殊項目的每股盈利預(yù)期范圍調(diào)升至5.85-5.92美元。
紐約黃金期貨價格周二收盤下跌0.7%，報每盎司1297.10美元。投資者正在評估美聯(lián)儲主席耶倫向美國國會所作證詞，以尋找有關(guān)該行何時開始加息的線索。
歐洲股市周二收盤下跌0.4%，主要由于德國投資者信心指數(shù)連續(xù)七個月下降，從而加重了投資者有關(guān)德國經(jīng)濟增長的擔(dān)憂情緒。
歐洲其他各國股市中，德國DAX30指數(shù)收跌0.7%，報9719.41點。法國CAC 40指數(shù)收跌1%，報4305.31點；英國富時100指數(shù)收跌0.5%，報6710.45點。
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元區(qū)間內(nèi)反彈，歐美股市歐弱美高位震。投資者正在權(quán)衡好于預(yù)期的企業(yè)財報與美聯(lián)儲對某些社交股與生技股估值表達的擔(dān)憂。大宗商品大多溫和，原油在100上下震蕩，有關(guān)伊拉克暴亂將導(dǎo)致該國原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂情緒繼續(xù)減弱。美豆近月疲軟，因美豆7到期，有交割，暗示美現(xiàn)貨供應(yīng)較之前預(yù)計充足 ? | 新作探低溫和反彈，因技術(shù)超賣，盡管預(yù)期秋季大豆豐收。上周美豆優(yōu)良率為72%，仍然是20年最高。下游油粕跟隨反彈?？蚣苋缜埃A(yù)計區(qū)間模式持續(xù)，可靈活對待，不追漲殺跌，等待本月下旬起的關(guān)鍵產(chǎn)量形成期天氣演變。（范適安） |
棉花 | 7?月美農(nóng)棉花供需報告顯示，上調(diào)美棉產(chǎn)量和美棉期末庫存，調(diào)低中國消費量，調(diào)高中國期末庫存至1355?萬噸，調(diào)高全球棉花期末庫存至2301?萬噸。報告符合市場預(yù)期，整體偏空，但利空提前有所釋放。ICE?期棉周五結(jié)算價報68.12美分，跌幅0.43%。ICE?期棉后期走勢要更多關(guān)注簽約銷售進度及印度天氣。 | ? 綜上，近期鄭棉下跌主要是受美棉拖累及資金打壓。預(yù)期直補細則本月出臺，重點關(guān)注補貼額度的相關(guān)規(guī)定。基本面供大于求，棉價大跌不言底。操作上，長線耐心持空，注意倉位調(diào)整。已有短線空單以5 日線防守持空。（苗玲） |
油脂 | 豆油： ? | 目前市場繼續(xù)消化美豆供應(yīng)預(yù)期增加帶來的利空，并影響至棕櫚油，棕櫚油方面生柴消費也弱于市場預(yù)期，且厄爾尼諾天氣未見跡象驗證，國內(nèi)方面油脂的高庫存依舊，市場繼續(xù)回落趨勢，相對來講，棕櫚油因馬來出口好轉(zhuǎn)而有所支撐，豆油較弱。操作上，偏空思路，空單續(xù)持。（李巖） |
谷物飼料 | ?? 美國玉米期貨周二大跌約2%，至約四年低位，交易商說，因投資者結(jié)清多頭頭寸，之前美國農(nóng)業(yè)部報告顯示玉米生長狀況改善。玉米期貨周一小升，為10日來首見，不過，周二重拾跌勢，此前美國農(nóng)業(yè)部公布的玉米生長優(yōu)良率較之前一周上升1個百分點，分析師原本預(yù)期為持平。氣象學(xué)家稱，預(yù)期美國中西部作物種植帶氣溫溫和，為玉米在關(guān)鍵授粉期的生長提供了接近理想的條件。 美國大豆期貨周二下跌至兩年半低位，交易商表示，因芝加哥期貨交易所(CBOT)7月大豆合約到期，有合約交割，暗示美國大豆供應(yīng)較之前所想的更充足，打壓大豆期貨市場。新作大豆合約持穩(wěn)至上漲，一些交易商表示，盡管預(yù)期秋季大豆豐收，但市場處于技術(shù)超賣情況。美國農(nóng)業(yè)部周一下午表示，上周美國大豆生長優(yōu)良率仍然是20年來最高。 | 大連玉米近遠月走勢分化，難以出現(xiàn)趨勢行情，建議觀望為主。 ?昨日大連豆粕沖高回落，整體低位震蕩，短期指標(biāo)超賣，有修正要求，建議前期高位空單繼續(xù)持有，設(shè)好防守。短線觀望不殺跌。 ?菜粕市場維持震蕩走勢，建議觀望或短線交易。(李金元) |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | ??昨日鐵礦石現(xiàn)貨市場市場氛圍較好，報盤詢盤活躍，成交價格穩(wěn)中小漲，成交量有所上漲。近期現(xiàn)貨市場回暖，貿(mào)易商對外報盤積極性較高。鋼廠方面，采購依舊謹慎，無大量采購現(xiàn)象，部分鋼廠近期有降庫存現(xiàn)象。BHP楊迪招標(biāo)繼續(xù)拉漲市場，中低品位品種與主流高品位礦中之間價差進一步縮小。 ? | ?普式指數(shù)價格上漲0.25美元至98美元，短期將繼續(xù)向100美元上探。鐵礦石1409合約延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，盤面波動加劇，謹慎參與；近期是政策方向重要時點，關(guān)注今日二季度GDP增速及地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)下的政策取向；7月下旬的半年度政治局會議的定調(diào)，對上半年經(jīng)濟形勢的判斷以及對下半年經(jīng)濟工作的部署（楊俊林） |
螺紋鋼 | 昨日螺紋、鐵礦小幅盤整，螺紋持倉量小幅減少、成交大幅萎縮?，F(xiàn)貨市場報價總體平穩(wěn)，上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質(zhì)螺紋鋼主流價格3080-3130元/噸，杭州市場沙鋼Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在3190元/噸，持平。價格持續(xù)推高后市場成交跟進力度不足，需要時間消化。 ? 今日10點，國家統(tǒng)計局將公布二季度和上半年國民經(jīng)濟運行情況。市場普遍預(yù)測，二季度經(jīng)濟呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，增速可能略高于一季度。 ?消息面上，1、央行：穩(wěn)健貨幣政策取向不變；2、6月新增貸款和M2增速雙超預(yù)期；3、6月份全社會用電量同比增長5.9%。 | 綜合來看，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)，刺激政策預(yù)期仍存，房地產(chǎn)投資下滑對終端需求產(chǎn)生的影響尚需時日傳導(dǎo)，短期螺紋、鐵礦仍有上行空間。 ????? 操作上，前期建議的RB1501多單可繼續(xù)持有（礦石為1409合約），賣近買遠的套利操作（賣RB1410買RB1501）也繼續(xù)持有。重點關(guān)注今日的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。（朱小虎） |
焦煤焦炭 | 7月15日，焦煤主力合約早盤高開，日內(nèi)窄幅震蕩，焦炭主力合約期價窄幅震蕩走強，兩合約期價重心大幅抬升，焦炭夜盤窄幅震蕩，期價重心小幅回落。宏觀面，外媒7月15日公布調(diào)查顯示，57位經(jīng)濟學(xué)家對中國第二季度GDP預(yù)估中值為同比增長7.4%(預(yù)估區(qū)間7.2%-7.8%)；投行巴克萊、瑞穗證券及法國巴黎銀行對該數(shù)據(jù)進行了分析預(yù)測，三大投行均預(yù)期二季度較一季度有好轉(zhuǎn)，下半年中國還將放寬政策；且均認為房地產(chǎn)領(lǐng)域是經(jīng)濟增長面臨的下行風(fēng)險。美聯(lián)儲主席耶倫7月15日在國會聽證會上表示，如果美國就業(yè)市場改善速度快于聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)預(yù)期，美聯(lián)儲可能更早、更快地加息。 | 耶倫國會證詞顯示高度寬松仍適宜，升息或早于預(yù)期，大宗商品期價整體承壓。今日將公布中國第二季度GDP數(shù)據(jù)，調(diào)查顯示中國第二季度GDP增速料持穩(wěn)7.4%，進一步刺激可期。操作上，焦煤和焦炭輕倉短多。(甘宏亮) |
膠板 | 膠合板1409 ?1409與纖維板1409價差價為79左右,套利策略需要謹慎應(yīng)對,建議投資者謹慎介入該品種。 | 如需介入,可參考股指 運行及技術(shù)指標(biāo)進行短期操作,多單獲利導(dǎo)致膠合板價格日內(nèi)回落,技術(shù)指標(biāo)略繼續(xù)回落，短期預(yù)計主運行區(qū)仍在 140-135內(nèi)。（李洪洋) |
銅 | 期銅 1409 lme銅庫存159,375有所減少.因來自海外市場的需求減弱1-6月哈薩克斯坦銅產(chǎn)量為131,400噸，較之前一年同期 銳減30.1%。美聯(lián)儲主席耶倫：維持高度寬松的貨幣政策依然合適. 夜盤銅價格受美聯(lián)儲講話影響有所支撐. 現(xiàn)貨方面：囤貨商挺價惜售，貿(mào)易商入市積極性較高，下游逢低略有接貨，整體市場成交情況一般。 期銅技術(shù)指標(biāo)持續(xù)走弱,由于處于政策真空期,銅價格承受一定壓力. | 預(yù)計短期內(nèi)期銅在當(dāng)前位置展開寬幅震蕩,投資者操作注意控制倉位,可以震蕩格局應(yīng)對,短單操作,可少量逢反彈 高點放空,見低及時獲利,但仍需密切關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)影響.本周有國內(nèi)gdp公布，葡萄牙最大銀行事件短期內(nèi)有所減 弱，但仍有風(fēng)險，密切關(guān)注該事件發(fā)展。 1409參考區(qū)間:50000-51000 (李洪洋) |
橡膠 | 天膠1409 日膠尾盤略有回升,昨日橡膠仍維持區(qū)間震蕩.美聯(lián)儲主席耶倫偏寬松言論支撐市場. 原油價格一度下破100美元.現(xiàn)貨方面,外橡膠全乳國內(nèi)價格仍維持低位.目前，天膠受輪胎業(yè)影響，需求依舊不利 ，壓制其價格 | 投資者以震蕩格局應(yīng)對,前期高位空單適度持有,急跌可獲利,短單空單可逢高少量介入并以14200 附近為防御。由于宏觀方面地緣政治及天氣問題，建議操作偏于輕倉短單為主。仍需關(guān)注7月18日美國是否會對 中國輪胎采取“雙反”策略。 參考區(qū)間13800-14100 （李洪洋) |
PTA | PTA期價窄幅震蕩，9月合約收報7126元/噸。前20名持倉顯示，日內(nèi)空頭增倉大于多頭，整體多頭持倉占優(yōu)勢。截止15日，倉單數(shù)量2379張。 | 江浙滌綸長絲價格下滑，江浙滌絲今日產(chǎn)銷依然起色不大，至下午4點平均估計在4、5成。 PTA開工走高，下游需求清淡，技術(shù)走勢偏弱，期價上沖boll中軌未果，短線弱勢回調(diào)對待。（苗玲) |
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