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日期：2014年9月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
日股日經(jīng)225指數(shù)開盤漲0.2%，至15,454.59點(diǎn)。
9月1日是美國勞工節(jié)(Labor Day)，美國金融市場將休市一天。9月2日(周二)美股將正常交易。1日也是加拿大的勞工節(jié)，加股亦休市1天。
據(jù)知情人士透露，阿里巴巴預(yù)計(jì)在9月8日當(dāng)周稍早時(shí)間為首次公開發(fā)行(IPO)舉行路演程序，其股票最早可能于9月18日或19日上市。
滬港通雖然敲定了總額度和每日交易額度，但執(zhí)行過程中并不會(huì)刻板執(zhí)行，將允許交易額度少許突破，加之每日額度是買入賣出額度的軋差，最終每日交易金額將超過市場預(yù)期。
新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將在今日（9月1日）開啟。由于國際市場一攬子原油價(jià)格持續(xù)下跌，國內(nèi)成品油價(jià)格也將迎來年內(nèi)首次“三連跌”。根據(jù)卓創(chuàng)資訊公司測算數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日收盤，第10個(gè)工作日變化率為-1.62%，對應(yīng)下跌95元/噸。
財(cái)政部部長樓繼偉31日在北京表示，至2013年底，中國約有12萬億元人民幣的地方債，從財(cái)政管理角度來看，債務(wù)總規(guī)模沒有明顯擴(kuò)大，總的風(fēng)險(xiǎn)可控。
中國在南海深水鉆探發(fā)現(xiàn)大氣田，是中國海域自營深水勘探的第一個(gè)重大油氣發(fā)現(xiàn)。距海南島約150公里。
上半年中國世界貿(mào)易規(guī)模穩(wěn)居全球第一。韓國貿(mào)易協(xié)會(huì)旗下的國際貿(mào)易研究院周日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國的對外商品貿(mào)易總額約達(dá)2.02萬億美元，穩(wěn)居全球第一，其后依次為美國(1.98萬億美元)和德國(1.39萬億美元)。
財(cái)政部公布的財(cái)政收支情況顯示，2014年7月份，個(gè)人所得稅實(shí)現(xiàn)收入538億元，同比增長9%。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，個(gè)人所得稅實(shí)現(xiàn)收入4069.47億元，同比增長12.1%，比上年同期增速上升了1.1個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)目看，工資薪金所得稅、勞務(wù)報(bào)酬所得稅和利息股息紅利所得稅同比分別增長18.5%、19%和4.8%。
周五美股收高，標(biāo)普500正式再創(chuàng)新高。美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多利好，對股市的推動(dòng)作用超過了地緣政治因素帶給股市的壓力。道指上漲18.75點(diǎn)，收于17,098.32點(diǎn)，漲幅為0.11%；標(biāo)普500指數(shù)上漲6.61點(diǎn)，收于2,003.35點(diǎn)，漲幅為0.33%；納指上漲22.58點(diǎn)，收于4,580.27點(diǎn)，漲幅為0.50%。
7月美國個(gè)人支出意外下降，為半年來首次，展現(xiàn)出隨著工資未能加速上漲，家庭消費(fèi)開始放緩。個(gè)人支出在6月增長了0.4%后，7月下降0.1%。在彭博社調(diào)查的79名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，沒人預(yù)計(jì)到7月個(gè)人支出會(huì)下滑。
上周五紐約商業(yè)交易所主力原油期貨價(jià)格上漲1.49%，收于每桶99.96美元。
本周重要財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)關(guān)注要點(diǎn)：1.美國8月非農(nóng)報(bào)告；2.澳加英歐四大央行利率決議；3.德澳歐二季度GDP；4.中歐美PMI；5.澳加美貿(mào)易數(shù)據(jù)
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
| ? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
| 油料 | 1、幾大經(jīng)濟(jì)體就表象來看美還是復(fù)蘇相對較好的，這對美何時(shí)加息會(huì)預(yù)期更加強(qiáng)烈一些。美元漲是美元受到挑戰(zhàn)的結(jié)果，如果美元地位穩(wěn)固，就會(huì)根據(jù)配合經(jīng)濟(jì)需要來控制漲跌；歐洲本沒有能力和俄羅斯折騰，這下沒有新辦法，還是刺激；中國一方面是結(jié)構(gòu)調(diào)整一方面是通過改革釋放生產(chǎn)力，對傳統(tǒng)行業(yè)如鋼鐵煤炭等仍存壓力，對消費(fèi)醫(yī)藥電子等存在利好，看你從哪個(gè)角度和方面看。這種轉(zhuǎn)換也要求我們評估經(jīng)濟(jì)要有新角度； 2、油脂油料現(xiàn)在是面臨北半球大豆即將上市期、也是禽畜飼料需求上升水產(chǎn)飼料下降期、還是快到南美大豆播種期。如果從季節(jié)探低壓力和美管理供應(yīng)來看，弱震將持續(xù)。這個(gè)過程，也是建立新的油粕基差關(guān)系的過程。下周5是美農(nóng)報(bào)告，圍繞產(chǎn)量的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)還會(huì)不少，宜關(guān)注。 | 美豆區(qū)間模式的探季節(jié)低位模式未變，兼油粕的基差關(guān)系修正。美農(nóng)報(bào)告前宜靈活。 （范適安） |
| 油脂 | 豆油： 1、CBOT9月豆油合約跌0.60美分，報(bào)32.04美分；盤面繼續(xù)表現(xiàn)為粕強(qiáng)油弱，豆油期貨走軟，因需求不振但供應(yīng)充足，豆粕合約走堅(jiān)，因加工商沒有可供銷售的供應(yīng)。 2、大豆期貨周五走低，因預(yù)報(bào)稱美國中西部將迎來對大豆生長有利的降雨。 棕櫚油： 1、BMD11月棕櫚油合約跌2.5%，收報(bào)每噸1,930令吉；因市場擔(dān)憂植物油供應(yīng)增加，且需求下滑，盤面跌勢放大。 2、新加坡一交易員稱，隨著棕櫚油價(jià)格觸及數(shù)年低位，這吸引了那些發(fā)現(xiàn)做多價(jià)值的投機(jī)客，而過去幾日人氣疲軟加之需求溫吞，給這波狂熱澆了冷水。 3、周一馬來西亞市場因節(jié)日休市。 | 豆油方面，但整體偏空的氛圍不變，美豆即將增產(chǎn)上市，豆油需求尤其是生柴消費(fèi)沒有突出表現(xiàn)，盤面弱勢不變；不過相對較低的價(jià)格容易積累利好，或形成較多抵抗性反彈，后市可關(guān)注大豆到港量、開工率及豆油庫存的消耗，防范反彈風(fēng)險(xiǎn)。操作上，周五美豆油大跌料令連豆油低開，關(guān)注前低支撐。 棕櫚油方面，國內(nèi)相對抗跌，因到港量減少，庫存壓力減輕；但外盤情況并不樂觀，馬盤仍面臨產(chǎn)量繼續(xù)增加而出口繼續(xù)疲弱的現(xiàn)狀，奠定了弱勢的低調(diào)。周五外盤跌勢放大，料令今日盤面繼續(xù)試探前低，觀望為主。 （李巖） |
| 棉花 | 8月ICE累計(jì)漲幅5.9%，上周五12月合約結(jié)算價(jià)報(bào)66.57美分/磅。周一美國勞工節(jié)，ICE期棉休市一天。 8月鄭棉主力合約整體在14000-15000區(qū)間運(yùn)行，漲跌以月中USDA報(bào)告為分水嶺，月K線收長上影線。上周鄭棉沖高回落為主，1月合約在前低附近受支撐，收報(bào)14225元/噸。1、5價(jià)差縮小至10元/噸。 8月29日拋儲(chǔ)結(jié)束，當(dāng)日拋儲(chǔ)成交1.8萬噸，本輪拋儲(chǔ)累計(jì)265萬噸，8月當(dāng)月累計(jì)拋儲(chǔ)成交越34萬噸，較7月拋儲(chǔ)成交量增加近10萬噸。 29日，進(jìn)口棉FCIndexM跌0.35美分報(bào)79.8美分，滑準(zhǔn)稅下報(bào)14415元/噸。 28日，印度棉花理事會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2014/15年度印度新花種植棉價(jià)1.84億畝，較去年同期增加1500畝。目前播種基本結(jié)束，新年度種植面積是2011/12年度以來最大，并且還將在未來幾天有小幅增加。馬哈拉施特拉，中央邦，卡納塔克邦降雨，古吉拉特和北方地區(qū)干旱。 湖北武漢蔡甸區(qū)棉花漲勢喜人，當(dāng)?shù)亓阈遣少?，受雨水天氣影響，棉花質(zhì)量以淡點(diǎn)污棉一級和二級為主。 | 拋儲(chǔ)結(jié)束，8月成交量雖有增加，而鑒于預(yù)期悲觀，并未大幅放量，紡企開工保持清淡。9月進(jìn)入新花年度，相關(guān)部門到各棉花主產(chǎn)地宣講鼓勵(lì)棉農(nóng)不要惜售新花，市場消息反映新花要求入庫公撿，將拖延新棉上市時(shí)間。綜上，近一個(gè)月棉花供應(yīng)偏緊存在，操作上，長空注意調(diào)整倉位，短線空單兌利空倉觀望。 (苗玲) |
| 谷物飼料 | 美國玉米期貨周五小幅走低，交易商稱，受累于天氣狀況有利于作物生長，鞏固了美國收成創(chuàng)紀(jì)錄的預(yù)期。但玉米期貨削減稍早的跌幅，有望錄得4月以來首月上漲。預(yù)報(bào)顯示，中西部玉米種植帶將迎來降雨，有助于本季晚些時(shí)候的玉米灌漿，從而提振收成前景。不過，投資者在周一美國勞工節(jié)假期前軋平倉位。在周五最后幾秒的交易中，空頭回補(bǔ)使價(jià)格逼近日內(nèi)高位。芝加哥期貨交易所周一因假休市。 全球谷物庫存充裕，以及出口商對美國玉米的興致有限繼續(xù)重壓玉米期價(jià)，自8月12日以來，玉米期價(jià)一直徘徊在四年低位附近。 CBOT遠(yuǎn)月大豆期貨周五走低，因預(yù)報(bào)稱美國中西部將迎來對大豆生長有利的降雨。 | 國內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)迎來降雨緩解干旱，大連玉米料將震蕩下行，建議空單持有，以均線為防守。 大連豆粕繼續(xù)維持震蕩走勢，1501合約前期空單少量持有，短線高拋低平交易。 菜粕市場繼續(xù)低位震蕩，建議觀望為主。 (李金元) |
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◆工業(yè)品
| ? | 外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
| 螺紋鋼 | 上周螺紋、鐵礦持續(xù)下跌，近月合約臨近交割跌幅較大。8月國內(nèi)鋼價(jià)再度深幅下跌，出現(xiàn)2013年5月以來最大的一波月跌幅。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、房地產(chǎn)低迷壓制需求、行業(yè)資金持續(xù)緊張、原料價(jià)格持續(xù)下跌，使得市場信心跌入谷底。上海市場螺紋鋼大廠資源成交普遍在2850元/噸附近，三類品牌螺紋鋼普遍成交在2660-2680元/噸之間，盤螺也因廠提價(jià)格大幅走低而明顯回落。 今天8月官方PMI數(shù)據(jù)即將公布，7月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)下滑引發(fā)市場波動(dòng)，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更受關(guān)注，數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落的可能性較大。 今日華東主導(dǎo)鋼廠又將發(fā)布新一期價(jià)格政策，在價(jià)格倒掛的情況下，大幅下調(diào)追補(bǔ)不可避免。 消息面，1、預(yù)算法修正案草案獲通過：正式給予地方發(fā)債權(quán)限；2、財(cái)政部：截止去年底地方債務(wù)規(guī)模沒有明顯擴(kuò)大。 | 綜合來看，目前市場供給壓力不減，出口繼續(xù)增長空間有限，房地產(chǎn)市場的持續(xù)下行對終端需求的影響逐步加大，同時(shí)下游資金狀況仍難樂觀，前期空單繼續(xù)持有。 （朱小虎、林書來） |
| 焦煤焦炭 | 本周（2014/8/25-2014/8/29）焦煤和焦炭主力合約期價(jià)窄幅震蕩。截止8月29日，焦煤1501合約周收盤792元/噸，下跌3元/噸，跌幅-0.38%；焦炭1501合約周收盤1106元/噸，上漲3元/噸，漲幅0.27%。焦煤和焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。截止8月29日，邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)830元/噸，持平；河津二級冶金焦(A13%,0.7%S)出廠價(jià)(含稅)850元/噸，持平。焦煤供給壓力稍有上升，山西商品煤產(chǎn)量和鐵路銷量較上周同期均小幅增加，煉焦煤港口庫存大幅減少，焦炭港口庫存小幅減少，但仍高位運(yùn)行。8月12日-28日當(dāng)周，山西商品煤產(chǎn)量1803.66萬噸，增加13.19萬噸，銷量938.45萬噸增加2.63萬噸。截止8月22日，煉焦煤港口庫存524.3萬噸，較前一周同期減少56萬噸。截止8月28日，焦炭天津港272.01萬噸，較前一周同期減少4.29萬噸。 | 目前，焦煤和焦炭價(jià)格已處歷史低位，成本支撐逐步顯現(xiàn)且傳統(tǒng)“金九銀十”鋼材消費(fèi)旺季臨近，焦化廠和鋼廠對焦煤和焦炭補(bǔ)庫存需求短期支撐期價(jià)，因此后市期價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限。操作上，輕倉持多。 (甘宏亮) |
| 膠板 | 膠合板1409 上周末，膠板尾盤因資金空單平倉離場價(jià)格上揚(yáng)?，F(xiàn)貨市場板材價(jià)格與指數(shù)幾無波動(dòng)。 | 本月1409膠合板進(jìn)入交割月,9月10日將結(jié)束1409合約交易,13日將進(jìn)行首次交割,初次交割的情況預(yù)計(jì)將明顯影響其價(jià)格波動(dòng),投資者需要密切關(guān)注.1501合約目前處在134-142的區(qū) 間震蕩格局中,短期技術(shù)指標(biāo)和趨勢偏強(qiáng),但預(yù)計(jì)在區(qū)間高點(diǎn)仍將承受壓力.短期操作關(guān)注市場內(nèi)資金動(dòng)向?yàn)橹鳌?/span> （李洪洋) |
| 銅 | 期銅1410合約： 預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)格會(huì)重回50000-51000左右范圍內(nèi),展開寬幅震蕩，未來價(jià)格仍有下跌風(fēng)險(xiǎn) 。 | 歐洲央行是否采取寬松措施是短期內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn),投資者操作注意控制倉位,可以震蕩格局 應(yīng)對,短單操作。關(guān)注國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主。 滬銅1410 參考區(qū)間：49600-50500 (李洪洋) |
| 橡膠 | 天膠合約主力1501合約。 天膠價(jià)格承壓下跌,價(jià)格受均線壓制，現(xiàn)貨需求依舊不利影響仍有回落風(fēng)險(xiǎn)。受原油價(jià)格 回升影響,短期內(nèi)恐有反彈趨向,但中長期價(jià)格依舊偏弱。 | 建議投資者短期內(nèi)以寬幅震蕩格局應(yīng)對，空單以14700均線附近為防御,密切關(guān)注原油與美 元波動(dòng)趨勢，謹(jǐn)慎控制持倉。 1501合約參考區(qū)間14400-14900 （李洪洋) |
| PTA | 上周PTA期價(jià)弱勢下跌為主，主力合約在前低附近受支撐，上周五收報(bào)6742元/噸，均線向下壓制。9、1價(jià)差392元/噸。 受印度新產(chǎn)能第一批貨源將出及PTA工廠開工負(fù)荷下滑影響，PX市場陰跌走勢，價(jià)格較上周跌39.37美元，跌幅約3.5%。目前PX-石腦油價(jià)差仍維持在盈利水平，但在下游需求不景氣的情況下，不排除市場價(jià)格繼續(xù)大幅下挫的可能性。30日，PXCFR中國漲7美元報(bào)1301美元/噸。9月ACP方面，目前買賣意向差距大，商談無果。國內(nèi)PX裝置負(fù)荷約74%。裝置方面，鎮(zhèn)海煉化65萬噸PX宣布推遲一個(gè)月停車，計(jì)劃10月停車。新加坡裕廊芳烴80萬噸新產(chǎn)能計(jì)劃9月運(yùn)行。印尼Pertamina計(jì)劃8月底將27萬噸裝置停車檢修45天。新日石計(jì)劃四季度提高PX開工至70-75%，8月底重啟鹿島裝置。?？怂姑梨?span lang="EN-US">10月關(guān)停新加坡一套裝置，維持3個(gè)月。 PTA市場繼續(xù)陰跌走勢，價(jià)格較上周跌205元/噸。截至29日，華東PTA市場維持在7100元/噸以內(nèi)。裝置方面，恒力一條220萬噸裝置停4-5成，國內(nèi)PTA開工下滑。 國內(nèi)滌絲市場行情小幅上漲，滌絲庫存壓力有所減少。 | 上游PX價(jià)格在去利潤空間存在條件下仍有一定的下跌空間，PTA利潤有所好轉(zhuǎn)，但下游終端織造仍處于恢復(fù)中，對PTA價(jià)格提升力度有限。操作上，弱勢震蕩，重點(diǎn)關(guān)注聚酯開工情況。 （苗玲) |
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