國(guó)債期現(xiàn)早間思路??20140901

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【債市信息】

1????29日銀行間隔夜回購(gòu)利率2.9185%，較上一個(gè)交易日持平，7天加權(quán)平均利率3.6730%，較上一個(gè)交易日下跌5個(gè)BP，14天加權(quán)平均利率4.2660%，較上一個(gè)交易日下跌7個(gè)BP，21天及以上期限的利率均不同幅度下跌，其中21天加權(quán)平均利率4.4911%，較上一交易日下跌40個(gè)BP，1個(gè)月加權(quán)平均利率4.0471%，較上一交易日下跌3個(gè)BP，3個(gè)月加權(quán)平均利率4.4012%，較上一交易日持平；隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為2.9474%，較上一個(gè)交易日上漲5個(gè)BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價(jià)為3.8101%，較上一交易日持平；SHIBOR隔夜利率2.9080%，較上一交易日上漲3個(gè)BP，一周SHIBOR較上一個(gè)交易日上漲13個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)3.6720%，2周SHIBOR較上一個(gè)交易日上漲15個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)4.1990%，一個(gè)月SHIBOR較上一交易日下跌2個(gè)BP，加權(quán)均價(jià)4.1140%。???????????????????????????????????????????????????????

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【國(guó)債市場(chǎng)分析】

???????29日利率債收益率整體小幅上行。午后進(jìn)出口行招標(biāo)利率與前一日曲線較為接近。二級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)債7、10年期在報(bào)價(jià)和成交的帶動(dòng)下上行1BP至4.15%和4.24%。金融債收益率小幅上行，政策性金融債收益率曲線（國(guó)開(kāi)行）5、10年期上行1-2BP至4.84%和4.98%。

???國(guó)債現(xiàn)貨，10年國(guó)開(kāi)140205全天成交在4.925-9375%,10年國(guó)債140012成交在4.23-24%,7年國(guó)債140013成交在4.14-15%,期債TF1412對(duì)應(yīng)CTD券140012收益率在4.1368%,接近二級(jí)市場(chǎng)。期貨主力合約TF1412收盤報(bào)93.7元，跌0.104元或0.11%，成交1006手；此外，國(guó)債期貨TF1409合約報(bào)93.386元，跌0.016元或0.02%，成交75手。；國(guó)債期貨TF1503合約報(bào)94.13元，跌0.066元或0.07%，成交8手。

???中國(guó)銀行間市場(chǎng)周五現(xiàn)券收益率及IRS(利率互換)波動(dòng)甚微。雖然經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)債市支撐仍存，但繼前期收益率一波下跌之后，短期下行動(dòng)力暫不足；而在9月第一周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集公布在即，機(jī)構(gòu)交投積極性不高，市場(chǎng)走勢(shì)再陷膠著，TF1412區(qū)間上沿93.8壓制較強(qiáng)，未突破前震蕩整理的可能性較大，觀望或日內(nèi)短線為主，待數(shù)據(jù)出爐提供更多指引。盤中關(guān)注制造業(yè)數(shù)據(jù)