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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

鐵礦石

?? ?上周鐵礦石價格一路陰跌，目前期現(xiàn)貨價格均已創(chuàng)今年以來新低。期貨金融市場的進一步跟跌，也在一次次的考驗著市場參與者的心態(tài)，雖有部分商家做出封盤惜售的對策，但是面對產(chǎn)業(yè)鏈的全線下跌，大部分商家還是在按計劃進行采購、銷售活動。在下游鋼材需求不振，鋼材價格持續(xù)深跌，鋼廠利潤被進一步壓縮的過程中，近期鐵礦石市場很難出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

國產(chǎn)礦弱勢下行，隨進口外盤及鋼材價格的連日累降，國內(nèi)礦石市場再難支撐，其中南方市場普降30-50元/噸，北方市場主流成交價格下降10-20元，盡管華北華東大礦暫未做出調(diào)價，但鋼廠壓價強硬，市場已率先下調(diào)，大礦高位報價獨木難支，出貨嚴重受阻，華東北部個別大礦受成本及觀望心理影響近期基本沒有出貨，其余大中型礦山對后市看淡，面對壓價挺價意向不強，成交價格走低的同時，已實施壓產(chǎn)。

普式指數(shù)價格上漲0.25美元至84美元/噸。鐵礦石I1501延續(xù)弱勢下行格局，前期空單持有，關(guān)注580一線關(guān)口支撐力度。（楊俊林）

螺紋鋼

??? 上周螺紋、鐵礦繼續(xù)下行，持倉量大幅增加。現(xiàn)貨市場主流報價延續(xù)跌勢，市場成交普遍低迷。由于對后市仍不看好，且鋼廠有追補政策，加快出貨、提前出貨成為商家首選。上海市場大廠螺紋鋼資源跌破2800元/噸，三類資源更是跌至2600元一線。中秋節(jié)日期間唐山鋼坯出廠價累計下跌40元/噸，目前出廠價2400元/噸。

??? 目前工程項目普遍資金緊張，中間商大多延遲備貨，采購更是化整為零，這是造成需求釋放緩慢的重要因素。同時，貿(mào)易商為了控制資金風險，也不愿意持續(xù)墊資供貨，造成供需雙方都不積極，部分市場處于半停滯狀態(tài)。

??? 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，前8個月，我國進出口總值17萬億元人民幣，比去年同期增長0.6%。其中，出口增長2.1%，進口下降1.1%，貿(mào)易順差擴大28.7%。

??? 8月份我國出口鋼材776萬噸，較上月減少30萬噸。8月我國進口鐵礦砂及其精礦7488萬噸，較上月減少764萬噸。

綜合來看，房地產(chǎn)市場的持續(xù)下行對終端需求的影響逐步加大，下游訂單下滑明顯，出口繼續(xù)增長空間有限，行業(yè)資金緊張依舊，前期空單繼續(xù)持有。（朱小虎、林書來）

焦煤焦炭

本周（2014/9/1-2014/9/5）焦煤和焦炭主力合約期價震蕩走弱。截止9月5日，焦煤1501合約周收盤784元/噸，下跌8元/噸，跌幅-1.01%；焦炭1501合約周收盤1084元/噸，下跌22元/噸，跌幅-1.99%。焦煤和焦炭現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。截止9月5日，邢臺主焦煤平均價830元/噸，持平；河津二級冶金焦(A13%,0.7%S)出廠價(含稅)850元/噸，持平。焦煤供給壓力稍有緩解，山西商品煤產(chǎn)量和鐵路銷量較上周同期均大幅減少，煉焦煤港口庫存大幅減少，焦炭港口庫存小幅減少，但仍高位運行。8月29日-9月4日當周，山西商品煤產(chǎn)量1627.10萬噸，減少176.56萬噸，銷量887.79萬噸，減少50.56萬噸。截止9月5日，煉焦煤港口庫存488.3萬噸，較前一周同期減少44萬噸。截止9月4日，焦炭天津港271.48萬噸，較前一周同期減少0.53萬噸。

目前，焦煤和焦炭價格已處歷史低位，成本支撐逐步顯現(xiàn)且傳統(tǒng)“金九銀十”鋼材消費旺季臨近，焦化廠和鋼廠對焦煤和焦炭補庫存需求短期支撐期價，因此后市期價進一步下跌空間有限。短期或以震蕩為主，操作上觀望。 (甘宏亮)

膠板

膠合板1501合約

133-135范圍內(nèi),短期趨勢偏強

主力合約與1501纖維板差價75左右,1409合約13日將進行首次交割,初次交割的情況預(yù)計將 明顯影響其價格波動,投資者需要密切關(guān)注.

目前1501合約在135均線附近承受壓力,前期整體區(qū)間波動呈現(xiàn)低點和高點均出現(xiàn)降低的趨 勢，價格有回落風險。昨日日內(nèi)資金偏空,成交量萎縮技術(shù)指標回落,價格依舊偏弱.

中長 期趨勢仍舊偏空,短期操作關(guān)注市場內(nèi)資金動向為主。（李洪洋)

銅

銅1410合約：

倫銅價格一度回升后回落.烏克蘭事件愈演愈烈.

雖然歐洲央行采取寬松政策,但歐洲經(jīng)濟疲軟,俄羅斯問題困擾市場.預(yù)計短期內(nèi)期銅價格 會49500-50400左右范圍內(nèi),展開寬幅震蕩，雖然短期價格偏強,但未來價格仍有下跌風險 。

是否有進一步的寬松政策是市場內(nèi)關(guān)注焦點,投資者操作注意控制倉位,可以震蕩格局應(yīng) 對,短單操作。關(guān)注國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)為主。

滬銅1410 參考區(qū)間：49700-50400。(李洪洋)

橡膠

天膠 1501

現(xiàn)貨方面，國內(nèi)需求依舊疲軟，而泰國拋售橡膠儲備的消息，更是直接打壓市場，合成膠 價格下跌，一定程度在天膠替代品的因素上帶來價格壓力。

目前，天膠價格受均線壓制下跌,技術(shù)上,指標偏弱，現(xiàn)貨需求依舊不利影響仍有回落風險 。中長期價格依舊偏弱。

空單短期以14700附近為防御建議投資者短期內(nèi)天膠在經(jīng)歷了一 輪下跌后,預(yù)計在目前區(qū)間展開震蕩，密切關(guān)注原油與美元波動趨勢，謹慎控制持倉。

1501合約參考區(qū)間13900-14600。（李洪洋)