?

內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油料

??? 隔夜外圍美元高位窄震，歐美股市漲跌互現(xiàn)。一方面投資者等待美聯(lián)儲(chǔ)將在兩天之后公布的貨幣政策會(huì)議決議及聲明；另外，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的速度放緩也壓制市場(chǎng)。大宗商品大多溫和，原油探底反彈至93部位。美豆小幅收漲，下游品種油強(qiáng)粕穩(wěn)。一份報(bào)告顯示，因壓榨速度緩慢，豆油供應(yīng)接近10年低位。NOPA還表示，8月大豆壓榨小于預(yù)期，為1.10633億蒲。隨著新豆上市量增大，壓榨數(shù)據(jù)應(yīng)逐步改善。

??? 框架如前，美豆在釋放產(chǎn)量報(bào)告利空后等待上市細(xì)節(jié)消息。階段看低位震蕩持續(xù)，未來兩個(gè)月中長(zhǎng)觀察筑底可能。（范適安）

油脂

??? 豆油：

1、CBOT12月豆油合約漲0.7美分，報(bào)收33.47美分；因豆油庫存降至04年12月以來的新低，且低于分析師的預(yù)估。

2、全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周一表示，8月豆油庫存降至12.14億磅，為2004年12月以來最低，分析師的預(yù)估為13.52億磅。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，顯示，8月大豆壓榨量小于預(yù)期，為1.10633億蒲式耳。

3、美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至2014年9月11日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量約為25.5萬噸，高于上周修正后的17.4萬噸，也高于去年同期的8.1萬噸。

棕櫚油：

1、BMD11月棕櫚油合約上漲0.7%，報(bào)收2099令吉；受助于美國(guó)和中國(guó)豆油市場(chǎng)漲勢(shì)以及本月前半月棕櫚油出口大幅增加。

2、船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS、SGS數(shù)據(jù)顯示，9月前半月棕櫚油出口量分別較上月同期增長(zhǎng)32%、34%。出口數(shù)據(jù)不錯(cuò)對(duì)盤面形成支撐。

豆油市場(chǎng)近期的支撐因素較多，短期盤面在觸及08年低點(diǎn)后，超跌修復(fù)的需求較為強(qiáng)烈，美豆油庫存降至低位以及油粕比套利操作減輕均配合其反彈，國(guó)內(nèi)油廠開工率短期下滑也對(duì)其形成支撐；但自中期來看，市場(chǎng)偏空的氛圍未變，新季美豆增產(chǎn)為主，國(guó)內(nèi)外豆油市場(chǎng)需求未改善，料限制其反彈空間。短期盤面偏強(qiáng)，操作上觀望為主。

棕櫚油市場(chǎng)外圍受出口政策利好的支撐有所反彈，低點(diǎn)料已出現(xiàn)，但增產(chǎn)季將會(huì)限制其反彈幅度；國(guó)內(nèi)棕櫚油短期受到支撐，因到港量減少，庫存有所回落，但棕櫚油需求仍舊疲弱，豆棕價(jià)差收窄令其廉價(jià)優(yōu)勢(shì)受到削弱，料以低位震蕩為主。短期反彈動(dòng)能偏強(qiáng)，操作上觀望為主。（李巖）

棉花

15日,ICE期棉上沖近期阻力位無果后迅速回落,12月合約會(huì)吐上周漲幅,技術(shù)圖形轉(zhuǎn)差,日內(nèi)跌216點(diǎn),結(jié)算價(jià)65.84美分。截止11日，美國(guó)新棉檢驗(yàn)陸地棉12.6萬噸，其中44.3%達(dá)IC期棉交易要求（SLM1-1/16或以上等級(jí)）。

周一鄭棉低開尾盤拉高,1月合約收?qǐng)?bào)13750元/噸。1、5價(jià)差再變，5月開始貼水1月。

截止14日，全國(guó)公檢數(shù)量480噸，為天津和河北棉花。公檢數(shù)量較同期落后，2012年同期公檢數(shù)量最大，為1.6萬噸。據(jù)公檢企業(yè)反映，籽棉收購價(jià)格3.6元/斤，衣分38-39%,水分15%，棉籽1.15-1.18元/斤，折皮棉15700元/噸左右，等級(jí)白棉三級(jí)，棉企銷給紡織廠毛重提貨價(jià)15800-16200元/噸不等。

河北滄州棉農(nóng)反應(yīng)近期新棉采摘進(jìn)度加快，近期多秋雨，籽棉收購價(jià)格大多在3.5元/斤，與預(yù)期差距較大。400型企業(yè)多處于觀望，開秤時(shí)間推遲至10月上旬或中旬。

安慶低溫陰雨，部分棉株早衰。目前棉花正處于吐絮，秋后連陰雨對(duì)棉花不利，容易產(chǎn)生僵瓣棉。池州棉花采摘放量，但市場(chǎng)觀望情緒較濃。

新疆兵團(tuán)第六師開始采摘。截止9月15日，阿克蘇、喀什棉區(qū)并未形成明確的開秤價(jià)，巴楚、西大橋、阿瓦提少數(shù)軋花廠以6.8-7.2元/公斤價(jià)格謹(jǐn)慎收購（40%以上衣分7.3-7.5元/公斤的收購價(jià)基本消失），但農(nóng)民對(duì)7元不認(rèn)可。

8月中國(guó)進(jìn)口棉花20萬噸，相比7月減少7.6萬噸。201/14年度中國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花300萬噸，同比減少32%。今年前8個(gè)月進(jìn)口棉花188萬噸，同比減少38%。

紗線整體平淡。雖然9月相對(duì)是紡織傳統(tǒng)旺季，但近日各地紗線行情依然疲弱。

進(jìn)口棉價(jià)格FCIndexM跌0.05至80.06美分，1%關(guān)稅報(bào)12605元/噸，滑準(zhǔn)稅下報(bào)14447元/噸。印度S-6價(jià)格持續(xù)下跌，主產(chǎn)區(qū)天氣晴好，提貨價(jià)較前一天跌150盧比，約折83美分/磅。烏茲別克采摘加速，本年度機(jī)采棉比例上升。

政策不明，棉農(nóng)惜售，棉企開秤時(shí)間推遲，目前開秤的棉企中200型占7成，新棉上市價(jià)格較高。隔夜外棉大跌，而內(nèi)棉期現(xiàn)價(jià)差大，或令鄭棉難以大幅跟跌。操作上，長(zhǎng)空注意調(diào)整倉位，短空清倉后觀望為主，不殺跌。（苗玲）

谷物飼料

美國(guó)玉米期貨周一跳升1%，交易商說，因價(jià)格未能跌穿上周觸及的四年低位，投資者回補(bǔ)空頭。周五在玉米市場(chǎng)下跌時(shí)，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)數(shù)據(jù)顯示，未平倉合約增加5,084口，至124.6萬口，暗示市場(chǎng)建立了新的空頭頭寸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，民間出口商銷售12萬噸2015/16銷售年度美國(guó)玉米到墨西哥。2015/16銷售年度將在2015年9月1日開始。美國(guó)農(nóng)業(yè)部又表示，截止9月11日該周，出口檢驗(yàn)美國(guó)玉米74.123萬噸，遠(yuǎn)低分析師預(yù)估區(qū)間的低端。

美國(guó)大豆期貨周一從近四年最低點(diǎn)反彈，交易商稱，受助于豆油期貨漲勢(shì)和一波低吸買盤。豆油期貨跳升2.1%，錄得三個(gè)月來最大單日漲幅，因一份行業(yè)報(bào)告顯示，因壓榨速度緩慢，豆油供應(yīng)接近10年低位。NOPA報(bào)告還顯示，8月大豆壓榨量小于預(yù)期，為1.10633億蒲式耳。

豆粕期貨漲跌互現(xiàn)，近月10月合約 收盤小漲，因現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)吃緊，遠(yuǎn)月合約走低，因預(yù)期隨著未來幾周大豆收割加速，給加工商的大豆交割量巨大。

大連玉米維持震蕩走勢(shì)，建議空單少量持有，以均線為防守。

大連豆粕低位震蕩，隨著豆油的走強(qiáng)，豆粕預(yù)計(jì)將承受壓力，操作思路不變，豆粕1501合約前期空單繼續(xù)持有，設(shè)好防守，短線不追漲殺跌。

菜粕繼續(xù)維持低位震蕩，建議觀望為主。

（李金元）