歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
日期：2014年9月18日
【經濟要聞】
蘇格蘭獨立公投將于當地時間18日上午7時(北京時間18日14時)開始，至晚上22時(北京時間19日凌晨5時)結束。投票結束之后，為期一整夜的計票工作立即開始，最終結果將在當地時間19日“早餐時間”宣布。
美聯(lián)儲宣布，0-0.25%超低利率政策在“相當長時間”內不變，從10月開始月采購額現(xiàn)為250億美元的量化寬松(QE)將再減100億至150億美元，其中國債、抵押貸款支持債券(MBS)購買額按一貫步調各減50億。聯(lián)儲聲明意味著，美國未來的首次加息很可能是在2015年6月而不是3月。
德國財長朔伊布勒：歐洲諸多經濟問題并非供應或需求方面的問題，所以結構性改革起著決定性作用；將在下一次G20財長會議上表明，可持續(xù)增長要求結構性改革和持續(xù)的財政政策。對德國貿易帳盈余橫加指責既不合理、也不符合邏輯。
上海自貿區(qū)首家大型法人保險機構——上海人壽保險股份有限公司正式獲批籌建，首期注冊資本金20億元，并采用混合所有制經濟形式。
日本8月進口年率-1.5%，預期-1.2%，前值+2.3%。
日本8月未季調商品貿易帳-9485億日元，預期-10289億日元，前值從-9640億日元修正為-9621億日元。日本8月季調后商品貿易帳-9242億日元，預期-9852億日元，前值從-10238億日元修正為-10218億日元。
日本8月商品出口年率-1.3%，預測值-2.6%，前值+3.9%。
新西蘭第二季度GDP年率+3.9%，前值+3.8%，預期+3.8%；第二季度GDP季率+0.7%，前值+1.0%，預期+0.6%。
周三美股收高，道指創(chuàng)盤中與收盤歷史新高。FOMC宣布在“相當長時間內”維持超低利率政策，同時公布了貨幣政策正?；瓌t及計劃。道指漲24.95點，收于17,156.92點；標普500指數漲2.59點，收于2,001.57點；納指漲9.43點，收于4,562.19點。
紐約商業(yè)交易所主力WTI原油期貨價格下跌46美分或0.48%，收于每桶94.42美元。
美國9月NAHB房產市場指數59，為2005年11月份來最高，預期56，前值55。
美國二季度經常帳-985.1億美元，預期-1134億美元，前值-1112億美元。
美國8月季調后CPI月率-0.2%，預期持平，前值+0.1%；美國8月核心CPI月率+0.0%，預期+0.2%，前值+0.1%；8月CPI年率+1.7%，預期+1.9%，前值+2.0%；8月核心CPI年率+1.7%，預期+1.9%，前值+1.9%。
瑞士9月ZEW投資者信心指數-7.7，預期值5.0，前值2.5。
歐元區(qū)8月CPI終值年率+0.4%，預期+0.3%，前值+0.3%；8月CPI月率0.1%，預期0.1%，前值0.7%；8月核心CPI年率0.9%，預期0.9%，前值0.9%；核心CPI月率+0.3%，前值-0.8%。
?
【分品種動態(tài)】
◆農產品
| ? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
| 油料 | ??? 隔夜外圍美元盤升，歐美股市收漲。美聯(lián)儲宣布，0-0.25%超低利率政策在“相當長時間”內不變，穩(wěn)定了市場情緒。從10月開始月采購額現(xiàn)為250億美元的量化寬松將再減100億至150億美元，這在退出QE計劃內。大宗商品漲跌互現(xiàn)，原油略回至94部位。美豆微漲，因存在溫和的低吸買盤，但預期創(chuàng)記錄的產量限制漲幅。下游油強粕弱，油粕比基差收窄。 | ??? 框架如前，繼續(xù)判斷美豆在未來兩個月處于中長筑底過程，階段因美豐產上市壓力延續(xù)低位震蕩模式，宜靈活。（范適安） |
| 油脂 | ??? 豆油：CBOT美豆油12月合約漲0.55美分，報33.55美分；受美豆上漲帶動，交易商稱，因價格跌至約四年低位后，有一輪溫和的低吸買盤，同時馬棕上漲也對其有所帶動。 棕櫚油：BMD棕櫚油12月合約上漲1.0%，報2,140令吉；市場人氣積極，此前在本周稍早公布的馬來西亞棕櫚油出口數據顯示出口環(huán)比增長強勁。 | 豆油市場近期的支撐因素較多，短期盤面在觸及08年低點后，超跌修復的需求較為強烈，美豆油庫存降至低位以及油粕比套利操作減輕均配合其反彈，國內油廠開工率短期下滑也對其形成支撐；但自中期來看，市場偏空的氛圍未變，新季美豆增產為主，國內外豆油市場需求未改善，料限制其反彈空間。操作上觀望為主。 棕櫚油市場外圍受出口政策利好的支撐有所反彈，低點料已出現(xiàn)，但增產季將會繼續(xù)限制其反彈幅度；國內棕櫚油短期受到支撐，因到港量減少，庫存有所回落，但棕櫚油需求仍舊疲弱，豆棕價差收窄令其廉價優(yōu)勢受到削弱，近期料以低位震蕩為主。操作上觀望為主。（李巖） |
| 棉花 | 17日,美聯(lián)儲宣布在停止量化寬松政策的同時繼續(xù)長期維持超低利率,ICE期棉窄幅波動后小幅收窄。12月合約結算價65.68美分/磅，漲13點。 周三鄭棉放量減倉大漲，1月合約漲幅超過1%，1月收報13910元/噸，1、5價差35元/噸。主力合約前20名持倉顯示，日內多單減倉，空單加倉，整體空單占優(yōu)勢。 河北衡水無棉企收購,邢臺邯鄲三級棉能占六成。8月底-9月中旬，冀州已經采摘50%籽棉，籽棉收購價3.5-3.6元/斤，衣分38%，棉籽1.17元/斤，新棉成本15990元/噸。棉企表示國慶后開秤，而正真加工時間要推遲至11月前后。 進口棉價格FCIndexM跌0.36報77.83美分，1%關稅下報12259元/噸，滑準稅下報14241元/噸。 巴基斯坦籽棉上市量增，當地軋花廠提貨價65.25-66.5美分/磅。 目前各主要港口進口紗庫存8萬噸以上，平均庫存天數13天，由于行情風險性高，低庫存幾乎為常態(tài)。近期進口紗下跌快于國產紗，低支紗抗跌。據調查山東、河北及江浙8月國產紗波動150-200元/噸，而進口紗向下波動650-800元/噸，同等質量的內外紗線價差進一步擴大。 | 直補細則昨晚共公布，看點主要有：1明確市場定價，由市場供求形成價格，政府不干預價格；2托底預案未在細則中出現(xiàn)，但提到出現(xiàn)賣棉難時，政府會啟動應急措施；3、在庫公檢會明顯增加棉花的出庫時間和費用。細則尚會有其他相關配套政策出臺，就以公布的細則看，政府放手市場，棉農棉企紡企要順應市場進行賣棉買棉。操作上，長空注意調整倉位，短線不殺跌。（苗玲） |
| 谷物飼料 | 美國玉米期貨周三小幅收低，三日來首次下滑，交易商稱因技術性賣壓及預計今年產量創(chuàng)新高。近月CBOT-12月玉米期貨 測試10日移動均線切入位，但連續(xù)第二日未能突破該水準，該合約仍在上周觸及的四年低點之上。12月合約較3月期貨 的貼水為11-3/4美分，為7月28日來最低。產量預估機構Lanworth上調今年美國玉米單產預估，但下調了收割面積和總產量預估。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三上漲，交易商稱，因價格跌至約四年低位后，有一輪溫和的低吸買盤。預期大豆產量將創(chuàng)紀錄，以及天氣干燥將令農夫很快開始收割，這限制了大豆的漲幅。 | 大連玉米繼續(xù)維持震蕩走勢，但重心下移，建議空單繼續(xù)持有，設好防守。 大連豆粕昨日繼續(xù)反彈，但沒有持續(xù)上漲的基礎，建議1501合約前期空單繼續(xù)持有，短線急拉可沽空，高拋低平。 菜粕市場繼續(xù)反彈，建議觀望為主。（李金元） |
?
◆工業(yè)品
| ? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
| 鐵礦石 | ??? 昨日鐵礦石市場重歸平靜，詢報盤較少，成交一般，成交價格弱勢維穩(wěn)。部分廠家表示本周之內會有采購計劃，因下周有行業(yè)會議舉辦，同時，節(jié)日緊隨其后，因此節(jié)前采購計劃會提前安排。期貨方面，力拓招標粉加塊，塊礦溢價較上周三降0.0148，實現(xiàn)三連降，塊礦市場熱度已逐漸消散。 ??? 國產礦市場不振，其中遼東市場小幅下挫5-10元，整體來說，國內礦山承壓價格處于低位，貿易商操作空間微薄入市少、觀望多，資源于市場流轉渠道收窄單一，對產業(yè)市場的低迷與進口礦相對性價優(yōu)勢的侵占抵抗力逐漸趨弱，短期內維持弱穩(wěn)局面尚可，近期市場仍不樂觀。 ??? 普式指數價格下跌0.5美元至84.25美元/噸。 | 鐵礦石I1501處于大幅下跌后的弱勢震蕩休整行情，短線或觀望為主，關注多空對600一線的爭奪，中長期空頭格局不變。 （楊俊林） |
| 螺紋鋼 | ??? 昨日螺紋、鐵礦小幅盤整，尾盤略走強。現(xiàn)貨市場主流報價總體平穩(wěn)，部分現(xiàn)貨成交有暗降現(xiàn)象。普氏鐵礦石指數（62%PB粉，CFR）報在84.25美元，較前一交易日下跌0.5美元。平臺連續(xù)兩天無成交，85美元上方鋼廠采購動力減弱。昨日唐山普方坯平穩(wěn)2410現(xiàn)金含稅出廠。昨日唐山燕鋼普方坯中標價2469含稅出廠，比上期招標價格高45元，比當前市場價格高59元。本期資源投放量1.6萬噸，中標單位盛財7500噸，五礦6000噸，盛達2500噸。 ??? 中鋼協(xié)統(tǒng)計數據顯示，9月上旬重點企業(yè)粗鋼日產量為179.5萬噸，旬環(huán)比增加7.1％；截至9月上旬末，重點企業(yè)鋼材庫存為1513.6萬噸，較上一旬增加6.3％，較上月同期增加3.9%。 ??? 其他消息面，1、美聯(lián)儲維持利率0-0.25%不變，縮減100億美元量化寬松規(guī)模至每月150億美元；2、新型城鎮(zhèn)化確定62個地方開展試點，促1億農業(yè)人口落戶。 | ??? 綜合來看，經濟數據超預期下滑，房地產市場持續(xù)下行，出口高位繼續(xù)增長空間有限，行業(yè)資金緊張依舊，短期企穩(wěn)但總體下行態(tài)勢難以改變，操作上維持反彈拋空思路。（朱小虎） |
| 膠板 | 膠合板1501合約 主力合約與1501纖維板差價70左右. 日內價格震蕩偏弱,昨日空單進入,多單獲利離場.膠板價格雖昨日突破阻力.雖然指標依舊疲軟,但膠合板作為小品種主要受資金影響波動趨向。 | 受資金帶動,膠合板價格波動明顯,但仍受區(qū)間壓制.預計將在135以下到131附近展開寬幅震蕩。 （李洪洋） |
| 銅 | 期銅1411 夜盤銅價開盤后震蕩偏強,美聯(lián)儲會議基本符合預期.現(xiàn)貨方面:昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水維持昨日水平，部分貿易商挺價出貨，但下游接貨者畏高接貨動作不大，大多企業(yè)較為謹慎按需采購。澳大利亞世紀礦原計劃2016年永久關閉，可能將提前半年關閉，或加劇鋅精礦供應緊張局面。 哈薩克斯坦1-8月銅產量較去年同期下降27%至184,700噸。 中國8月精煉銅和原鋁產量刷新紀錄高位，因新產能持續(xù)增加。作為全球銅鋁的最大消費國，中國產出高企可能削減其進口需求。 | 目前,期銅短期內強反彈技術指標成交量均有回升,但主要受市場消息面推動,受中國經濟宏觀面不利影響,未來仍有下跌風險,中長期趨勢偏弱局面并未得到良好改善,建議投資者謹慎操作,觀望為主,多單謹慎勿過度追高.密切關注周五蘇格蘭公投影響. 滬銅1411參考區(qū)間:49200-49600。（李洪洋） |
| 橡膠 | 橡膠1501 聯(lián)邦公開市場委員會宣布在“相當長時間內”維持超低利率政策，同時公布了貨幣政策正?；瓌t及計劃。道指及美元回升,原油價格明顯回調. 東京膠價格受日元走軟價格繼續(xù)回升.除了美聯(lián)儲會議外,蘇格蘭獨立公投將在周五結束,市場內近期受宏觀事件影響明顯.雖然保稅區(qū)庫存下降,然而,國內對于天膠需求的疲軟狀態(tài)并未得到良好改善,且繼美國之后,俄羅斯也對中國卡車輪胎的反傾銷調查.預計短期內天膠價格仍維持區(qū)間震蕩為主,受國內宏觀經濟趨弱影響.未來仍有下跌風險。 | 建議投資者空單仍以13800一線附近為防御,短單操作為主.多單勿過度跟進. 橡膠1501參考區(qū)間:13500-13750。（李洪洋） |
| PTA | 周三PTA期價減倉震蕩為主，1月合約收報6420元/噸。主力合約前20名持倉顯示 ,銀河、中信減多，光大加多；銀河、永安減空，浙商加空，整體多頭占優(yōu)勢。 PX漲2.5美元，CFR中國報1245美元/噸。臺灣FCFC87萬噸PX計劃9月檢修40天，鎮(zhèn)海煉化65萬噸PX計劃10月份停車檢修20天，中海油計劃10月初關停90萬噸PX裝置檢修40-45天，印尼Pertamina裝置已停車，計劃45天。騰龍芳烴160萬噸正常。 華東PTA市場價格疲弱。市場商談價格在6700-6720元/噸為主，交投氣氛一般，有實單在此成交。 MEG反彈動力有限，MEG維持震蕩格局。下游詢貨積極，貿易商空頭回補，致使港口庫存下滑，但階段性空單補貨有限，市場反彈動力不足。整體維持震旦。華東商談價格6800-6850元/噸。 江浙滌絲市場行情窄幅下調。 | PTA產業(yè)鏈利潤良好，尤其由于原料跌價使得聚酯環(huán)節(jié)生產利潤好轉，且目前在下游消費旺季，雖然聚酯開工未見明顯回升，但不得不謹慎。技術面6400震蕩區(qū)間反復，因此操作上，空單兌利后，觀望為主。（苗玲） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。
