歡迎訪問(wèn)道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
日期：2014年9月26日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
更多的保險(xiǎn)創(chuàng)新將在上海先行先試。包括：保險(xiǎn)交易所、區(qū)域性再保險(xiǎn)中心有望率先落地上海；上海將成為第一批“稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)”、“老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”的試點(diǎn)城市之一等。
從國(guó)家能源局了解到，為促進(jìn)風(fēng)電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，該局發(fā)出通知，要求規(guī)范風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)秩序，構(gòu)建公平、公正、開(kāi)放的招標(biāo)采購(gòu)市場(chǎng)，嚴(yán)禁地方政府干預(yù)招投標(biāo)工作。
絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路（“一帶一路”）建設(shè)方案有望近期公布。方案涵蓋多方面內(nèi)容，包括加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高互聯(lián)互通、提高經(jīng)貿(mào)合作水平，著力打造中新經(jīng)濟(jì)走廊、新亞歐大陸橋經(jīng)濟(jì)走廊、中伊土經(jīng)濟(jì)走廊等。
力拓首席財(cái)務(wù)官Chris Lynch周四在墨爾本表示，中澳之間的自貿(mào)協(xié)定是長(zhǎng)期政策的完美模式，對(duì)澳大利亞現(xiàn)在和未來(lái)都有益。
俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)同意與中國(guó)天然氣連接管道的特別條款。
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)今日會(huì)見(jiàn)西班牙首相馬里亞諾-拉霍伊-布雷。此訪期間，兩國(guó)將簽署價(jià)值40多億美元的雙邊合作協(xié)議和商業(yè)合同。西班牙將為中國(guó)游客提供48小時(shí)快速簽證辦理便利。
韓國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)為107，與上個(gè)月數(shù)據(jù)持平。
日本8月全國(guó)核心CPI年率+3.1%，預(yù)期+3.2%，前值+3.3%。日本8月全國(guó)CPI年率+3.3%，預(yù)期+3.3%，前值+3.4%。日本8月全國(guó)CPI月率+0.2%，前值持平。
美國(guó)商務(wù)部25日宣布終裁結(jié)果，認(rèn)定從中國(guó)進(jìn)口的取向電工鋼存在傾銷(xiāo)和補(bǔ)貼行為。根據(jù)當(dāng)天發(fā)表的聲明，中國(guó)廠商的傾銷(xiāo)幅度為159.21%，與5月份美國(guó)商務(wù)部初裁結(jié)果相同；補(bǔ)貼幅度則較3月份初裁結(jié)果有較大幅度提高，從49.15%升至127.69%。
美國(guó)9月15日當(dāng)周的貨幣供給M1增加362億美元，貨幣供給M2增加74億美元。
美國(guó)財(cái)政部：截止9月25日當(dāng)周，外國(guó)央行持有美國(guó)國(guó)債減少122.81億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)：截止9月24日聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債額度攀升至4.418萬(wàn)億美元，此前一周為4.408萬(wàn)億美元。
周四美股收跌，科技與能源股領(lǐng)跌。三大股指均蒙受了7月31日以來(lái)的最大跌幅。蘋(píng)果公司成為標(biāo)普500成分股中跌幅最大的股票之一。道指跌264.26收于16,945.80點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌32.26收于1,966.04點(diǎn)；納指跌88.47收于4,466.75點(diǎn)，跌幅為1.94%。
紐約商業(yè)交易所主力原油期貨價(jià)格下跌27美分或0.29%，收于每桶92.53美元。
美國(guó)市場(chǎng)主力鈀價(jià)收?qǐng)?bào)802.75美元/盎司，創(chuàng)5月9日以來(lái)新低。
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
| ? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
| 油料 | ??? 隔夜外圍美元沖高收窄，歐美股市收跌。多數(shù)分析師認(rèn)為，周四美股下跌并不是由某個(gè)單一因素造成的，蘋(píng)果公司下跌超過(guò)3.5%，被視為導(dǎo)致股市下跌的原因之一；另一些人則擔(dān)心空襲敘利亞、俄烏沖突以及美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)疲軟等事實(shí)。大宗商品略弱，原油在92-93之間。美豆扔呈區(qū)間下移的季節(jié)性探低模式，交易商稱(chēng)經(jīng)年美國(guó)大豆產(chǎn)量創(chuàng)新高，收割進(jìn)展帶來(lái)壓力，且現(xiàn)貨走軟。大豆豆粕創(chuàng)合約低點(diǎn)吸引技術(shù)買(mǎi)壓。美元偏強(qiáng)也給商品額外壓力。大豆初步收獲產(chǎn)量理想，市場(chǎng)預(yù)期農(nóng)戶在未來(lái)幾天會(huì)更多收獲大豆，因?yàn)槭崭畲蠖挂子趽p壞。豆油變動(dòng)不大，受出脫買(mǎi)粕拋油套利支撐。美農(nóng)報(bào)告，最近一周出口銷(xiāo)售美豆處于市場(chǎng)預(yù)估高端。另?yè)?jù)消息，南美播種已開(kāi)始，天氣表現(xiàn)不一，進(jìn)度與去年差不多。 | 框架如前，在10月月度報(bào)告及南美播種期間從管理供應(yīng)考慮，傾向美豆弱勢(shì)為主，直至南美播種大體定局市場(chǎng)才會(huì)具備反彈條件。美豆核心波動(dòng)區(qū)間仍在10-15元，之上之下都是超漲超跌部分。階段仍以弱勢(shì)探低對(duì)待，長(zhǎng)假前宜做好頭寸管理為宜。（范適安） |
| 棉花 | 25日,ICE期棉維持跌勢(shì),12月合約盤(pán)中最低價(jià)再創(chuàng)新低,上周美棉出口大增令棉價(jià)尾盤(pán)反彈,12月合約結(jié)算價(jià)61.4美分。 周四鄭棉1月合約低開(kāi)盤(pán)中下探，尾盤(pán)減倉(cāng)拉高，11月合約盤(pán)中跌停，1月合約收?qǐng)?bào)12865元/噸，11月合約收?qǐng)?bào)14100元/噸，5月合約收?qǐng)?bào)13000元/噸。1月貼水5月擴(kuò)大至135元/噸，11月升水1月縮小至1235元/噸。盤(pán)面均線向下壓制。主力合約前20名持倉(cāng)顯示，中信、中國(guó)國(guó)際、華泰減多；瑞達(dá)、銀河、魯證、中糧加空，永安、中信、海通、東證減空。整體持倉(cāng)多單占優(yōu)勢(shì)。 進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM跌1.63至74.37美分，1%配額關(guān)稅下報(bào)11723元/噸，滑準(zhǔn)稅下報(bào)13937元/噸。 9.24-25南疆喀什、阿克蘇、庫(kù)爾勒三大棉區(qū)的軋花廠比例上升至40%-50%，40%衣分、13%以內(nèi)水分籽棉的收購(gòu)價(jià)集中在6.4-6.6元/公斤，水分低于10%的收購(gòu)價(jià)能達(dá)到6.7-6.8元/公斤，但大部分棉企設(shè)定籽棉最高限價(jià)7元/公斤；巴楚、伽師、麥蓋提較阿克蘇低0.15-0.3元/公斤。 25日召開(kāi)全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)議，發(fā)改委連副主任指出，引導(dǎo)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。明確明年3月以后，市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求且價(jià)格出現(xiàn)一定幅度上漲的情況下，按照不打壓市場(chǎng)的原則在投放部分儲(chǔ)備棉；另一方面明確除發(fā)放加入世貿(mào)組織承諾的89.4萬(wàn)噸關(guān)稅配額外，原則上不增加發(fā)放進(jìn)口配額，引導(dǎo)紡企多使用國(guó)產(chǎn)棉；第三加強(qiáng)新建棉調(diào)運(yùn)。此外引導(dǎo)支持大型棉花收購(gòu)加工企業(yè)等市場(chǎng)主體積極入市收購(gòu)，避免出現(xiàn)賣(mài)棉難。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)建議相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，確保新棉購(gòu)銷(xiāo)順利進(jìn)行。 印度棉花協(xié)會(huì)CAI最新預(yù)測(cè)認(rèn)為，2014/15年度印度棉產(chǎn)量將創(chuàng)下686.4萬(wàn)噸的歷史最高記錄。USDA很可能將印度棉花產(chǎn)量向CAI看齊。 | 鄭棉期價(jià)跌幅遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨跌幅，加之政策暖風(fēng)吹，盤(pán)面或?qū)⒄鹗幷{(diào)整，技術(shù)上均線壓制，仍偏空，操作上，長(zhǎng)線優(yōu)勢(shì)空單續(xù)持；短空以均線防守，節(jié)前逢低兌利為主。（苗玲） |
| 谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四小幅收低，交易商稱(chēng)受累于美國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)期和美元持續(xù)上漲令美國(guó)玉米在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力下降。但玉米期貨價(jià)格仍高于本周稍早觸及的近五年低點(diǎn)，且跌幅小于大豆和小麥期貨。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，截至9月18日該周出口83.64萬(wàn)噸玉米，在分析師預(yù)估區(qū)間內(nèi)。國(guó)際谷物協(xié)會(huì)(IGC)將2014/15年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)400萬(wàn)噸，至7.17億噸的目前紀(jì)錄高位，大致是反映歐盟和烏克蘭產(chǎn)量前景改善。 美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四下滑，近月合約跌近1.54%，創(chuàng)四年半低點(diǎn)，交易商稱(chēng)因預(yù)計(jì)今年美國(guó)大豆產(chǎn)量創(chuàng)新高，收割進(jìn)展帶來(lái)壓力，且現(xiàn)貨市場(chǎng)走軟。大豆和豆粕期貨全面創(chuàng)下合約低點(diǎn)，吸引技術(shù)性賣(mài)壓。美元走強(qiáng)也令商品市場(chǎng)進(jìn)一步承壓。大豆收割初步階段產(chǎn)量喜人，市場(chǎng)預(yù)計(jì)農(nóng)戶在未來(lái)幾天收割的大豆將多于玉米，因未收割的大豆更易損壞。 | 大連玉米維持震蕩走勢(shì)，建議空單少量持有，以均線為防守。 大連豆粕料將跟隨美豆繼續(xù)尋底，但目前指標(biāo)超賣(mài)，建議部分空單逢低獲利了結(jié)，部分優(yōu)勢(shì)空單繼續(xù)持有，以均線為防守。 菜粕市場(chǎng)維持低位震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
| ? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
| 螺紋鋼 | ??? 昨日螺紋再次破位大跌，成交放出天量?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，成交尚可。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)79.25美元，下跌0.25美元。唐山普鋼坯2400元/噸，保持不變。 ??? 進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)下行，力拓結(jié)標(biāo)17萬(wàn)噸PB粉，船期10.14-10.23，價(jià)格78.36美元/噸，GO平臺(tái)成交8萬(wàn)噸MNP粉，價(jià)格為78美元/噸，10月份到港。 ??? 昨日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于依托黃金水道推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確要進(jìn)一步開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江黃金水道，加快推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)新支撐帶。 ??? 外管局9月25日上午在例行新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)了關(guān)于青島港貿(mào)易融資事件的相關(guān)情況。外管局管理檢查司副司長(zhǎng)武瑞林指出，青島港貿(mào)易融資事件不是單純的外匯管理問(wèn)題，不僅涉及到外匯融資，還涉及到本幣融資，涉及多個(gè)金融監(jiān)管部門(mén)。 ??? “十一”假期臨近，上海期貨交易所下周一將對(duì)螺紋鋼期貨合約的交易保證金比例上調(diào)4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)于多頭來(lái)說(shuō)壓力不小。 | 綜合來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行對(duì)終端需求的影響不斷加大，行業(yè)資金面持續(xù)緊張，原料成本持續(xù)下行，操作上前期空單繼續(xù)持有，假期前注意倉(cāng)位的控制。 （朱小虎） |
| 焦煤焦炭 | ??? 9月25日，焦煤和焦炭期貨價(jià)格大幅下跌，焦煤1501合約收盤(pán)773元/噸，下跌14元/噸，跌幅-1.78%；焦炭1501合約收盤(pán)1068元/噸，下跌16元/噸，跌幅-1.50%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)總體持穩(wěn)。邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)830元/噸，較上一交易日持平；河津二級(jí)冶金焦出廠價(jià)（含稅）850元/噸，較上一交易日持平。京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)為910元/噸，較上一交易日持平；天津港一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格為1170元/噸，較上一交易日持平。京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)485元/噸，較上一交易日持平。唐山方坯(Q235) 2400元/噸，較上一交易日持平。行業(yè)方面，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：目前，我國(guó)煤炭企業(yè)虧損面超過(guò)70%；有70%的煤炭企業(yè)減發(fā)工資，30%的煤炭企業(yè)出現(xiàn)欠發(fā)工資現(xiàn)象，20%的煤炭企業(yè)工資下降幅度超過(guò)10%。美聯(lián)儲(chǔ)退出QE和升息預(yù)期以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下降超預(yù)期令焦煤和焦炭期價(jià)整體承壓，但是焦煤和焦炭?jī)r(jià)格已處歷史低位下跌空間有限。 | ??? 焦煤和焦炭短期維持弱勢(shì)震蕩判斷，操作上觀望或短線交易。（甘宏亮） |
| 膠板 | 膠合板1501合約 主力合約與1501纖維板差價(jià)70左右. 昨日日內(nèi)價(jià)格震蕩,資金偏空.膠板價(jià)格目前維持震蕩,膠合板作為小品種主要受資金影響波動(dòng)趨向。 | 受資金帶動(dòng),膠合板價(jià)格波動(dòng)明顯,但仍受區(qū)間壓制.預(yù)計(jì)將在135以下到131附近展開(kāi)寬幅震蕩.但macd指標(biāo)顯示價(jià)格有回升趨向 ，投資者謹(jǐn)慎控制持倉(cāng)。 （李洪洋） |
| 銅 | 期銅1412合約 達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席理查德費(fèi)舍爾對(duì)外表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能最早在2015年春季開(kāi)始加息，這一時(shí)間點(diǎn)早于市場(chǎng)預(yù)期。此外，美國(guó)勞工部公布，截至9月20日當(dāng)周美國(guó)初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)增加1.2萬(wàn)人，至29.3萬(wàn)人。 受此影響,道指開(kāi)盤(pán)回落，期銅夜盤(pán)低開(kāi)震蕩。 現(xiàn)貨方面:銅價(jià)承壓，上海地區(qū)現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)為貼水，持貨商月底積極出貨換現(xiàn)，部分企業(yè)逢低接貨，大多維持按需采購(gòu)。 宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景減弱。目前，期銅價(jià)格維持震蕩。目前工業(yè)品間銅強(qiáng)膠弱的趨勢(shì)也吸引部分資金進(jìn)行買(mǎi)銅空膠的套利操作進(jìn)而支撐銅價(jià)。中長(zhǎng)期看，受需求不利影響，趨勢(shì)偏弱局面并未得到良好改善。 | 建議投資者謹(jǐn)慎操作, 觀望為主,短期內(nèi)以震蕩格局應(yīng)對(duì)。 ?滬銅1412參考區(qū)間：47300-48000。（李洪洋） |
| 橡膠 | 天膠合約主力1501合約: 日膠尾盤(pán)雖有所回升,原油美元有所回升,道指開(kāi)盤(pán)后下跌。 天膠價(jià)格昨日明顯回落.一度到達(dá)11710低點(diǎn)。泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周四下跌，國(guó)內(nèi)全乳現(xiàn)貨方面市場(chǎng)報(bào)價(jià)回落，下游工廠買(mǎi)興不足。目前價(jià)格偏低，不少終端商逢低采購(gòu)，但在需求不足局面下，雖然短期內(nèi)支撐價(jià)格，但明 顯加強(qiáng)未來(lái)需求壓力。 最新進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)壓力依舊明顯。同時(shí)，俄羅斯針對(duì)中國(guó)輪胎的反傾銷(xiāo)調(diào)查，與美國(guó)針對(duì)中國(guó)輪胎企業(yè)的反傾銷(xiāo)調(diào)查也在下游壓制需求，同時(shí)下游企業(yè)方面，米其林最新的銷(xiāo)售報(bào)告也顯示出對(duì)天膠需求不足壓力。受?chē)?guó) 內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱影響.天膠價(jià)格未來(lái)仍有下跌風(fēng)險(xiǎn).目前市場(chǎng)內(nèi)價(jià)格偏低,，需求將進(jìn)一步減弱。日內(nèi)天膠價(jià)格下跌明顯。急跌后需警惕可能出現(xiàn)的技術(shù)性反彈。 | 建議投資者謹(jǐn)慎操作,空單以12500一線附近為防御,急跌注意獲利。 橡膠1501參考區(qū)間:11700-12400。（李洪洋） |
| PTA | PTA期價(jià)高開(kāi)高走，1月合約漲幅超過(guò)2%，收?qǐng)?bào)6282元/噸，K線站穩(wěn)5日均線。主力合約前20名持倉(cāng)顯示，永安、大越減多；銀河、中國(guó)國(guó)際、海通、上海中期減空，中信、光大、國(guó)泰君安、東吳加空，整體持倉(cāng)多頭占優(yōu)勢(shì)。截止25日，倉(cāng)單數(shù)量7903張，流入10張。 PX市場(chǎng)繼續(xù)上漲。CFR中國(guó)漲10美元報(bào)1266.5美元/噸。 PTA市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。華東市場(chǎng)商談價(jià)格6600-6650元/噸附近送到，氣氛一般。中石化、翔鷺、逸盛9月執(zhí)行價(jià)6900元/噸。恒力石化9月結(jié)算價(jià)7000元/噸。珠海BP9月結(jié)算價(jià)7050元/噸。裝置動(dòng)態(tài)：翔鷺石化目前165萬(wàn)噸裝置重啟，尚未有合格品下線；450萬(wàn)噸7成負(fù)荷。逸盛海南9.12停車(chē)，計(jì)劃9.30重啟；逸盛大連220萬(wàn)噸8.6停車(chē)，重啟時(shí)間待定，375萬(wàn)噸負(fù)荷7-8成；逸盛寧波兩條小線停車(chē)，3-4號(hào)負(fù)荷85%。寧波三菱70萬(wàn)噸9.4停車(chē)，計(jì)劃停車(chē)35天。 MEG難改弱勢(shì)局面。MEG市場(chǎng)心態(tài)偏空，雖然庫(kù)存量及發(fā)發(fā)貨量較好。但下游聚酯開(kāi)工負(fù)荷提升緩慢，需求依舊有限，商談仍顯弱勢(shì)。華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)6400-6430元/噸附近。 江浙滌絲弱勢(shì)偏穩(wěn)。 | 9月結(jié)算價(jià)出臺(tái)，推測(cè)聯(lián)盟或已破裂。PTA行業(yè)開(kāi)工小幅走高，令上游PX賣(mài)家提高價(jià)格，PTA期價(jià)受此提振價(jià)格走高，但是否出現(xiàn)就此展開(kāi)一輪上漲尚需觀察。操作上，日內(nèi)受PX上漲期價(jià)或延續(xù)反彈，空單止損后，暫觀望。（苗玲） |
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
