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日期：2014年10月13日
【經(jīng)濟要聞】
央行首席經(jīng)濟學家馬駿在華盛頓表示，中國經(jīng)濟硬著陸相對性非常小。他表示，中國經(jīng)濟下行風險主要來自房地產(chǎn)，但房地產(chǎn)目前在中國投資占比僅20%。
發(fā)改委宏觀研究院副院長陳東琪預測，2014年經(jīng)濟增速為7.3-7.4%，2015年為7.1-7.2%。明年政府如果沒有大規(guī)模刺激政策出臺，GDP增速很有可能在某些季度低于7%。
國際貨幣基金組織（IMF）的決策機構(gòu)――國際貨幣與金融委員會（IMFC）11日在華盛頓召開會議。考慮到停滯的歐洲經(jīng)濟，會議通過的聲明中指出全球經(jīng)濟“下行風險加劇”。對于埃博拉出血熱的感染擴大對社會經(jīng)濟的影響表示“嚴重關切”。
據(jù)外媒報道，兩位知情人士表示，歐洲央行(ECB)10月15日將討論是否啟動準備工作，以在其外匯儲備中增加中國的人民幣。
國家知識產(chǎn)權局出臺《意見》，提出對小微企業(yè)申請獲權的首件發(fā)明專利予以獎勵等15條幫扶措施。
由于國際油價“十一”期間繼續(xù)呈現(xiàn)下滑走勢，本周期國內(nèi)成品油價或?qū)⒃俣认抡{(diào)，17日可能迎來史上首次“六連跌”。一些機構(gòu)預測此次油價跌幅將達到250元/噸，換算下來每升下跌0.18元左右。連續(xù)五次跌，汽油零售價已累計下調(diào)780元/噸。
中國財政部副部長朱光耀表示，中國正在密切關注國內(nèi)房地產(chǎn)市場，但是沒必要針對該行業(yè)或其他經(jīng)濟領域出臺任何重大刺激政策。他表示，中國政府認為包括房地產(chǎn)市場在內(nèi)的當前經(jīng)濟狀況“仍然穩(wěn)定”。
中國和德國政府共同發(fā)表中德合作行動綱要，在政治、安全、經(jīng)濟金融和各產(chǎn)業(yè)投資合作等方面達成110項共識，決定明年啟動中德外交與安全戰(zhàn)略對話和高級別財金對話等機制。
李克強在柏林出席中德經(jīng)濟技術合作論壇，李克強表示，中國有條件、有能力實現(xiàn)今年經(jīng)濟增長7.5%左右的目標，將經(jīng)濟增長保持在合理區(qū)間。
李克強在中歐論壇漢堡峰會上發(fā)表演講，他表示，經(jīng)濟發(fā)展不是短跑，而是沒有終點的長跑，既要有一定的速度，更要有耐力和后勁。中國經(jīng)濟增長的質(zhì)量效益在提升，結(jié)構(gòu)在調(diào)整，能有這樣的表現(xiàn)，主要靠的是改革創(chuàng)新。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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| 油料 | ??? 上周末美元小漲，歐美股市收跌。投資者對全球經(jīng)濟增長風險的擔心導致上周歐美股市大幅下跌。(Alessandro Bee)表示：“全球經(jīng)濟增長風險已經(jīng)成為令市場最擔心的東西。投資者們越來越注意美國之外的狀況，因為如果全球經(jīng)濟增長放緩，美國經(jīng)濟也會受到拖累”。大宗商品大多偏軟，原油在84-85之間部位波動。美豆收跌，因在美農(nóng)報告預計美豆產(chǎn)量低于市場預期后，大豆價格短暫上漲，這促使一些農(nóng)戶賣出，商業(yè)交易對沖買盤。美農(nóng)（USDA）預計本季美豆產(chǎn)量為39.27億蒲（1.0687億噸），英畝產(chǎn)量47,1蒲，均低于市場平均預期。大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)也低于市場平均預期。 | 框架如前，美農(nóng)仍控制著市場情緒的節(jié)奏?？傮w市場構(gòu)筑季節(jié)低位形態(tài)過程延續(xù)，等待價格調(diào)節(jié)南美供應奏效。短預計國內(nèi)低開震蕩，階段繼續(xù)按區(qū)間模式對待。（范適安） |
| 油脂 | ??? 豆油： 1、CBOT豆油12月周五合約下跌0.57美分，報收32.44美分；豆類期貨在美農(nóng)報告公布后均有下滑，交易商說，因在大豆價格急升后，對沖壓力拖累大豆收低。 2、美農(nóng)報告本身中性偏多，報告調(diào)高美豆單產(chǎn)至47.1蒲/英畝，但低于預期的47.5-48.5蒲/英畝；報告調(diào)低14/15年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存至4.5億蒲，市場預期4.72億蒲。 3、在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告預計美國大豆產(chǎn)量低于市場預期后，大豆價格短暫上漲。大豆價格攀升，促使一些農(nóng)戶賣出，商業(yè)交易商在期貨市場對沖這些交易。 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油12月合約周五下跌0.5%，報收2181令吉；因9月庫存水平高于預期，且10月出口數(shù)據(jù)令人失望，此外原油價格下跌，令市場擔憂海外棕櫚油需求繼續(xù)放緩。 2、船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月份前10天棕櫚油出口量為395,532噸，比上月同期減少18.9%，對印度的出口幾乎減半。 3、馬來西亞9月底棕櫚油庫存創(chuàng)下18個月來的最高水平209萬噸，比上月增長1.8%；市場預期庫存將有回落。 | 美豆市場目前并不明朗，一方面美豆增產(chǎn)壓力壓制市場，另一方面產(chǎn)量上調(diào)預期有限將自低位支撐市場，市場將以震蕩為主，美豆油或因原油價格持續(xù)走弱而震蕩偏弱；國內(nèi)豆油市場，低位有支撐，因短期大豆到港量及豆油庫存略有減少，但整體大豆供應仍然充足，壓榨利潤較好將令油廠開工率偏高，豆油新增供應壓力將限制反彈高度，近期豆油預計繼續(xù)低位震蕩行情。操作上觀望為主。 馬來棕櫚油零出口關稅的利好逐步消化，后續(xù)推動力有限，同時9月庫存繼續(xù)攀升令盤面壓力較大，馬棕未到減產(chǎn)季，限制反彈空間；國內(nèi)棕櫚油庫存受假期消費影響下滑，現(xiàn)貨價格堅挺令期價獲得支撐，但進口自9月中下旬再度增加，庫存有回升的壓力，反彈空間有限，近期預計保持區(qū)間震蕩行情。操作上觀望為主。（李巖） |
| 谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五重挫逾3%，結(jié)束七日連升，交易商稱因此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)上調(diào)了已經(jīng)創(chuàng)紀錄的美國產(chǎn)量預估。在近月玉米期貨錄得去年7月來最長升勢后，投資人獲利了結(jié)。交投最活躍的12月玉米期貨 跌穿40日和30日移動均線切入位，但在20日移動均線切入位尋獲支撐。本周，玉米期貨升3.6%，為8月中來最大周度升幅，從上周觸及的五年低點3.18-1/4美元反彈。USDA數(shù)據(jù)顯示，美國今年玉米和大豆產(chǎn)量要比一個月前創(chuàng)紀錄的預估還要高，但比市場預期略低。 ??? 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌2.1%，收在日內(nèi)低位附近，交易商說，因在大豆價格急升后，對沖壓力拖累大豆收低。在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告預計美國大豆產(chǎn)量低于市場預期后，大豆價格短暫上漲。大豆價格攀升，促使一些農(nóng)戶賣出，商業(yè)交易商在期貨市場對沖這些交易。 ??? USDA預計，2014/15年大豆產(chǎn)量為39.27億蒲式耳，每英畝平均產(chǎn)量為47.1蒲式耳。分析師預估均值為大豆產(chǎn)量達39.76億蒲式耳，每英畝平均產(chǎn)量為47.589蒲式耳。USDA將2014/15年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估從4.75億蒲式耳下調(diào)至4.5億蒲式耳，分析師預估均值為4.72億蒲式耳。 | 國內(nèi)大連玉米整體疲弱，市場在等待國儲收儲政策出臺，建議偏空交易為主。 大連豆粕料將低位弱勢震蕩，但目前低位不宜過分看空，10月份或有反彈出現(xiàn)，建議中線觀望為主，短線靈活交易。 菜粕市場維持弱勢，建議中線觀望，短線偏空交易。（李金元） |
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◆工業(yè)品
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| 鐵礦石 | ??? 上周全國34個港口鐵礦石庫存10350萬噸，周環(huán)比下降242萬噸。庫存大幅度下降主要有三點組成：1青島港，日照港，連云港等中部地區(qū)港口到船偏少，預到量有5-10%左右的下降，發(fā)運基本正常；2：長江部分港口受臺風影響，影響靠船2-3天，影響卸貨量45-60萬噸；3：曹妃甸港受到下霧影響，影響靠船2-3天，影響卸貨量75-90萬噸；隨著十一假期結(jié)束，近期港口現(xiàn)貨成交積極，后期港口發(fā)運量出現(xiàn)小幅下降成為必然，所以后期港口庫存出現(xiàn)平穩(wěn)或小幅下降局面，大幅度下降的可能性較小。 普式指數(shù)價格上漲1.25美元至80.5美元/噸。 | 現(xiàn)貨價格和期貨價格有階段性止跌企穩(wěn)需求，鐵礦石現(xiàn)貨價格短期將在80美元附近震蕩整理，而期貨近月1501合約在交割品質(zhì)保證及買方交割意愿的驅(qū)動下有基差收斂趨向，可少量參與近月1501反彈；待基差相對修復之后，結(jié)合現(xiàn)貨市場及季節(jié)性情況，則是下一次螺紋鋼賣出保值時機和鐵礦石遠月合約的沽空機會。 （楊俊林） |
| 螺紋鋼 | ??? 上周螺紋探底回升，資金加速移倉遠月?，F(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中趨升，成交好轉(zhuǎn)。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報80.5美元，上漲1.25美元，唐山普鋼坯周末上漲30元至2510含稅出廠。當前市場部分資源規(guī)格緊缺，經(jīng)銷商心態(tài)較為穩(wěn)定，惜售心理增強。 ??? 近期京津冀霧霾天氣加劇，加上北京即將召開APEC會議，部分鋼企實施限產(chǎn)措施。唐山啟動重污染天氣三級黃色預警響應，各鋼廠均有限產(chǎn)、減產(chǎn)措施。據(jù)了解，各廠家均有減產(chǎn)安排，采用方式包括控制產(chǎn)量和調(diào)整生產(chǎn)時間等。 ??? 沙鋼11日出臺新一期價格政策強，螺紋鋼、盤螺、普線價格分別上調(diào)30元/噸、20元/噸、20元/噸，調(diào)整后螺紋鋼、盤螺和普線出廠價格分別為2930、2960和2970元/噸。 | 綜合來看，近期政策面利好增多，市場信心有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場資源的相對緊缺對市場的支撐作用開始顯現(xiàn)。期貨換約加速，期現(xiàn)價差開始出現(xiàn)修復，短期市場仍有上行空間。（朱小虎） |
| 焦煤焦炭 | ??? 2014年10月6日-10日當周焦煤和焦炭主力合約期價震蕩走強，收盤價較上周同期大幅上漲。截止10月10日，焦煤1501合約周收盤806元/噸，上漲29元/噸，漲幅3.73%；焦炭1501合約周收盤1078元/噸，上漲28元/噸，漲幅2.67%。因煤企限產(chǎn)和國慶假期，山西商品煤周產(chǎn)量和鐵路銷量均大幅下降，鐵路運輸量大幅下降還受煤企挺價影響。庫存方面，煉焦煤港口去庫存化趨勢放緩，對焦煤價格影響仍有待市場觀察，焦炭港口庫存仍高位運行，短期仍將施壓焦炭價格。煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格走勢總體持穩(wěn)部分上漲。下游鋼坯價格出現(xiàn)大幅上漲，焦煤和焦炭出廠價格和港口價格走勢維穩(wěn)，且動力煤價格維穩(wěn)。美聯(lián)儲退出QE和升息預期以及國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)下降超預期令焦煤和焦炭期價整體承壓。但是，三部委聯(lián)合下文干預市場，“救市”政策提升煤市企穩(wěn)預期，同時神華和中煤等巨頭帶頭限產(chǎn)，改善煤炭市場供需格局。 | 短期焦煤和焦炭弱勢反彈，短線偏多操作。 （甘宏亮） |
| 膠板 | 膠合板1501合約 主力合約與1501纖維板差價73左右. 膠合板資金偏空，價格維持弱勢震蕩。成交量繼續(xù)萎縮。macd指標仍指示偏多趨向，價格有回落風險。膠合板作為小品種主要受資金影響波動趨向.受資金帶動,膠合板價格波動明顯。 | 建議投資者謹慎介入，預計短期內(nèi)其價格在133-137范圍內(nèi)波動為主。（李洪洋） |
| 銅 | 期銅1412合約 周末隔夜道指回落,市場仍對美國加息問題表示擔憂。同時歐洲經(jīng)濟仍不見明顯回升.尤其是德國8月份出口下降 5.8%，而預測值為下降4%。 現(xiàn)貨方面：上海地區(qū)現(xiàn)貨升水較昨日上調(diào)，部分持貨商挺價惜售，貿(mào)易商回應下游企業(yè)表現(xiàn)較為謹慎，維持按 需采購現(xiàn)狀。 期銅目前在47100-48300的價格區(qū)域內(nèi)維持震蕩。 | 宏觀經(jīng)濟整體趨向仍呈現(xiàn)美國一家獨好，歐洲中國疲軟。技術上，期銅價格仍處20日均線下方，但成交量有所 回落，macd指標呈現(xiàn)多空分界處。預計銅價以震蕩格局為主，中長期趨勢偏弱，投資者高拋低吸，短單操作， 注意控制倉位。同時需警惕東亞地緣政治對市場的影響。 ?滬銅1412參考區(qū)間：47300-48300。（李洪洋） |
| 橡膠 | 天膠合約主力1501合約: 現(xiàn)貨方面，泰國市場原料價格下跌。同時，國內(nèi)方面，國內(nèi)天膠市場價格依舊偏低，需求也呈現(xiàn)不足局面。 下游方面，最新重卡銷售數(shù)依舊呈現(xiàn)不利局面,同時美國雙反輪胎初裁公布,雙錢輪胎將受到高達約105.59 %的 稅率.受此影響，輪胎減產(chǎn)對天膠原料需求減弱，天膠價格也受壓制。目前，季節(jié)上已經(jīng)進入傳統(tǒng)天膠補庫階段 ，但是居高不下的天膠國內(nèi)庫存，和下游需求不利局面，仍難明顯改善。供應方面，主要橡膠生產(chǎn)國下周將在 馬來西亞舉行會議，討論采取措施來支撐橡膠價格，但目前仍未有明顯措施提出。同時泰國膠農(nóng)抗議有愈演愈 烈趨勢。 | 整體看，天膠價格中長期趨勢依舊偏弱。短期內(nèi)，預計天膠價格主要在12800-12200范圍內(nèi)展開震蕩,投資者空 單可以以12800左右為防御,見低適度獲利。多單勿盲目抄底，同時需警惕地緣政治對市場的影響。 橡膠1501參考區(qū)間:12000-12700。（李洪洋） |
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