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道通早報(bào)
日期：2014年10月27日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
證監(jiān)會(huì)副主席姜洋日前在第三屆風(fēng)險(xiǎn)管理與農(nóng)業(yè)發(fā)展研討會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)，多途徑支持農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化改革，更好服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。提出要研究農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)試點(diǎn)，更好地滿足農(nóng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，并為專業(yè)交易商場(chǎng)外產(chǎn)品創(chuàng)新，管理風(fēng)險(xiǎn)提供有利條件。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，規(guī)定創(chuàng)業(yè)板企業(yè)不可借殼上市；新辦法將于11月23日起實(shí)施。
路透綜合10多家機(jī)構(gòu)調(diào)查結(jié)果顯示，未來(lái)一年中國(guó)通脹將保持相對(duì)溫和，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)逐季放緩；但央行在利率方面預(yù)計(jì)繼續(xù)按兵不動(dòng)。最新路透季度調(diào)查結(jié)果顯示，明年四個(gè)季度增速將逐季放緩，分別為7.2%、7.1%、7.0%和6.9%，全年預(yù)計(jì)為7.1%。
美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯：IMF稱經(jīng)過(guò)精心規(guī)劃的基建投資會(huì)減輕而不是加重政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)楣不A(chǔ)設(shè)施投資本身就能帶來(lái)回報(bào)。
招商銀行金融市場(chǎng)部最新報(bào)告認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，信用環(huán)境最糟糕的時(shí)刻尚未到來(lái)，未來(lái)將繼續(xù)趨勢(shì)性收緊，非政府類債務(wù)將成為“雷區(qū)”，明年有可能進(jìn)入“踩雷”高發(fā)期。
日本安倍政府一名高級(jí)官員表示安倍應(yīng)推遲提高消費(fèi)稅。
部分大型投資者正在押注陷入困境的兩大地區(qū)--歐洲和日本的形勢(shì)將會(huì)好轉(zhuǎn)，這兩個(gè)地區(qū)央行積極印鈔讓他們倍受鼓舞。吸引他們的最主要原因包括本幣貶值、估值水平誘人以及股息收益率較高等。
亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB)在北京宣布成立，中國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉和印度、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等21個(gè)國(guó)家的代表參與簽約。中國(guó)將成為該行最大的股東，持股比例至多50%。澳洲、印尼和韓國(guó)并未參與由中國(guó)倡議成立的AIIB。
俄羅斯財(cái)政部長(zhǎng)西盧阿諾夫表示，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司可能下調(diào)俄羅斯主權(quán)評(píng)級(jí)的擔(dān)憂“被夸大了”。如果標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)俄羅斯主權(quán)評(píng)級(jí)，該國(guó)政府債券將成為非投資級(jí)債券，即垃圾債券。這種擔(dān)憂促使盧布周五跌至紀(jì)錄新低。
據(jù)韓國(guó)關(guān)稅廳（海關(guān)）公布的數(shù)據(jù)，韓國(guó)第三季度汽車出口額為93億美元，同比增長(zhǎng)2.4%，進(jìn)口額為21億美元，同比增長(zhǎng)37.4%，貿(mào)易收支實(shí)現(xiàn)72億美元順差，順差額同比縮小4.7%。
中國(guó)人力資源社會(huì)保障部公布，三季度末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.07%，比二季度下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。該失業(yè)率自2010年9月以來(lái)幾乎一直維持在4.1%左右，只在2013年三季度曾降至4.04%。1至9月，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)1,082萬(wàn)人，同比多增16萬(wàn)人。
來(lái)自證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2007年我國(guó)啟動(dòng)中央財(cái)政支持的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)以來(lái)，截至2013年，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入從51.8億元增長(zhǎng)到306.6億元，年均增速34.5%，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障從1126億元增長(zhǎng)到9006億元。
美國(guó)抵押貸款利率降至16月新低。
美國(guó)平均柴油價(jià)格降至每加侖3.656美元（約每升5.9元），為2012年7月以來(lái)最低水平。
紐約商業(yè)交易所主力WTI原油期貨價(jià)格下跌1.32%，收于每桶81.01美元。
法國(guó)9月尋找工作者環(huán)比增加1.92萬(wàn)，預(yù)期0.59萬(wàn)，前值-1.11萬(wàn)。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | ????今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、一國(guó)狀況四位一體，就是政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整未變，增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不佳，但內(nèi)部環(huán)境穩(wěn)定，外部焦點(diǎn)在俄歐關(guān)系，這對(duì)中國(guó)平穩(wěn)調(diào)整有利。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)年底國(guó)內(nèi)看兩個(gè)，還是房地產(chǎn)和地方債，政策面都有一定安排，還要看效果；外部是美退出QE及加息節(jié)奏還有不確定，歐洲離通縮只有一步之遙，是否追加刺激，也需要觀察；2、對(duì)涉及宏觀的品種要厘清階段，黑色看下跌抵抗節(jié)奏，股市看不同時(shí)期的風(fēng)格轉(zhuǎn)換；3、美豆延續(xù)看9-10元區(qū)間波動(dòng)，可據(jù)此考慮階段策略。下月10日是11月數(shù)據(jù)，應(yīng)該北半球產(chǎn)量塵埃落定，后面焦點(diǎn)將是需求節(jié)奏和南美天氣。 | 中長(zhǎng)觀點(diǎn)還是美成本線下方不可持續(xù)，可關(guān)注價(jià)值投資。今日短看低開(kāi)震蕩，區(qū)間模式未變。 （范適安） |
油脂 | ????豆油： ????1、CBOT豆油12月合約收低0.28美分，報(bào)收每磅32.39美分；因美豆產(chǎn)區(qū)天氣干燥，市場(chǎng)預(yù)期收割將加快，對(duì)盤面形成壓力，同時(shí)巴西種植區(qū)迎來(lái)及時(shí)雨也令大豆利空基調(diào)增強(qiáng)。 ????2、豆粕期貨跌勢(shì)受限，因投資人擔(dān)心現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)吃緊；粕強(qiáng)油弱特征依舊持續(xù)。 ????3、國(guó)家糧食中心數(shù)據(jù)顯示，11月起大豆到港量將逐步回升，或在700萬(wàn)噸左右；將壓制豆油走勢(shì)。 ????美豆類市場(chǎng)受到現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊支撐，均有上行，相對(duì)來(lái)講需求強(qiáng)勁將繼續(xù)帶動(dòng)市場(chǎng)維持粕強(qiáng)油弱格局，美豆增產(chǎn)壓力將限制豆油反彈空間；國(guó)內(nèi)豆油豆油庫(kù)存居高不下，尤其是小包裝油廠庫(kù)存較大，同時(shí)大豆供應(yīng)充足也令庫(kù)存易升難降，供應(yīng)壓力仍占主導(dǎo)地位。周四周五y1501小幅反彈，受20天均線壓制承壓回落，維持震蕩下行狀態(tài)，操作上優(yōu)勢(shì)空單續(xù)持，高拋低平思路。 棕櫚油： BMD棕櫚油1月收高0.5%，報(bào)收2180令吉；受助于豆油價(jià)格堅(jiān)挺，且市場(chǎng)預(yù)期本月棕油產(chǎn)量或繼續(xù)受限。 ????馬棕受出口零關(guān)稅的支撐及豆油價(jià)格的提振，下跌抵抗較強(qiáng)，不過(guò)棕櫚油減產(chǎn)季尚未到，且豆棕價(jià)差縮小令出口終將受限，反彈空間有限，料將承壓；國(guó)內(nèi)棕油市場(chǎng)后市面臨進(jìn)口再度增加的風(fēng)險(xiǎn)，且難以抵抗油脂整體供應(yīng)充裕的影響，跟隨豆油震蕩持弱；操作上，逢低減持后，繼續(xù)高拋低平滾動(dòng)思路。 | ????豆油： ????周四周五y1501小幅反彈，受20天均線壓制承壓回落，維持震蕩下行狀態(tài)，操作上優(yōu)勢(shì)空單續(xù)持，高拋低平思路。 棕櫚油： 操作上，逢低減持后，繼續(xù)高拋低平滾動(dòng)思路。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 上周螺紋再展跌勢(shì)，RB1505創(chuàng)出新低，周五小幅反彈?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上半周上漲，下半周出現(xiàn)小幅松動(dòng)。上周五普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)80美元，唐山普鋼坯含稅出廠價(jià)2450元。 上周全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存為446.37萬(wàn)噸，周降幅為7.10%，同比降幅為13.34%，全國(guó)主要鋼材品種社會(huì)庫(kù)存總量1090萬(wàn)噸，周降幅為4.59%。 淡水河谷第三季鐵礦石產(chǎn)量達(dá)8,570萬(wàn)噸的紀(jì)錄高位，較去年同期增長(zhǎng)3%，較上季增加7.9%，但增幅仍不及澳洲礦石巨頭，力拓和必和必拓鐵礦石產(chǎn)量分別增加12%和15%。 10月24日李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制、為社會(huì)有效投資拓展更大空間。 | 綜合來(lái)看，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊缺、期現(xiàn)價(jià)差較大對(duì)市場(chǎng)起到階段性支撐作用，RB?1501合約現(xiàn)貨屬性較強(qiáng)。但房地產(chǎn)市場(chǎng)下行趨勢(shì)難以改變，冬儲(chǔ)因素基本消失，現(xiàn)貨市場(chǎng)反彈的時(shí)間和空間已經(jīng)有限，前期RB1505空單繼續(xù)持有。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | ????因中國(guó)三季度GDP增速創(chuàng)五年來(lái)最慢，周初焦煤和焦炭主力合約期價(jià)承壓震蕩走低，遠(yuǎn)月合約更是大幅殺跌，后中國(guó)10月制造業(yè)PMI初值升至三個(gè)月高點(diǎn)提振市場(chǎng)情緒，焦煤和焦炭期價(jià)止跌反彈。2014年10月20日-24日當(dāng)周焦煤和焦炭主力合約期價(jià)探底回升。截止10月24日，焦煤1501合約周收盤782元/噸，上漲3元/噸，漲幅0.39%；焦炭1501合約周收盤1110元/噸，上漲35元/噸，漲幅3.26%。山西商品煤產(chǎn)量和銷量再度下降。2014年10月17日-23日當(dāng)周山西商品煤周產(chǎn)量1469.40萬(wàn)噸，下降18.08萬(wàn)噸，周銷量847.68萬(wàn)噸，下降62.93萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，煉焦煤和焦炭港口繼續(xù)下降，目前煉焦煤和焦炭港口庫(kù)存已低位運(yùn)行，后期有利于市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存需求。截止10月17日，煉焦煤港口庫(kù)存439.3萬(wàn)噸，較10月10日減少13萬(wàn)噸。截止10月21日，焦炭天津港202.63萬(wàn)噸，較前一周同期減少15萬(wàn)噸。政策方面，煤炭可持續(xù)發(fā)展基金停征和山東清理涉煤收費(fèi)基金降低煤企成本，削弱對(duì)焦煤和焦炭期價(jià)成本支撐。12月1日，已實(shí)行了7年多的山西煤炭可持續(xù)發(fā)展基金將停止征收；22日山東省召開(kāi)全省煤炭資源稅費(fèi)改革工作會(huì)議,從4個(gè)重點(diǎn)方面清理涉及煤炭等礦產(chǎn)資源的收費(fèi)基金,確保減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。三部委聯(lián)合下文干預(yù)市場(chǎng)，“救市”政策提升煤市企穩(wěn)預(yù)期，神華和中煤等巨頭帶頭限產(chǎn)，改善煤炭市場(chǎng)供需格局。中游企業(yè)和下游企業(yè)剛性補(bǔ)庫(kù)，支持焦煤和焦炭?jī)r(jià)格短期反彈，但煤炭企業(yè)高庫(kù)存將限制焦煤和焦炭漲幅。本周美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定和國(guó)內(nèi)月底資金面緊張將令焦煤和焦炭期價(jià)承壓。 | 警惕期價(jià)沖高回落，短多減持。JM1501目標(biāo)價(jià)位850元/噸，J1501目標(biāo)價(jià)位1120元/噸。 （甘宏亮） |
膠板 | 膠合板1501合約 主力合約與1501纖維板差價(jià)68左右. 膠合板資金空單獲利離場(chǎng)，價(jià)格震蕩。成交量有所增加。macd指標(biāo)仍指示偏空，價(jià)格有回落風(fēng)險(xiǎn)。膠合板作為小品種主要受資金影響波動(dòng)趨向。 | 受資金帶動(dòng),膠合板價(jià)格波動(dòng)明顯，建議投資者謹(jǐn)慎介入，目前膠板價(jià)格處130-133區(qū)間,投資者仍需要謹(jǐn)慎關(guān)注其資金動(dòng)向,建議觀望為主。 （李洪洋） |
銅 | 期銅1412合約 現(xiàn)貨方面持貨商出貨較為積極，貿(mào)易商回應(yīng)市場(chǎng)上貨源充足，部分下游企業(yè)有備貨動(dòng)作，但接貨較少。 宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)股市周五繼續(xù)收漲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，歐洲經(jīng)濟(jì)尤其是德國(guó)數(shù)據(jù)不利，歐洲銀行壓力測(cè)試狀況再度呈現(xiàn)不利局面,25家銀行未通過(guò)壓力測(cè)試,資金缺口為250億歐元。,中國(guó)數(shù)仍不十分樂(lè)觀。 目前期銅價(jià)格區(qū)間寬幅震蕩， 期銅價(jià)格本周內(nèi)受歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響波動(dòng)明顯。 | 投資者操作注意控制倉(cāng)位,可以寬幅震蕩格局應(yīng)對(duì)，關(guān)注歐洲經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主。中長(zhǎng)期看，受需求不利影響，趨勢(shì)偏弱局面并未得到良好改善,建議投資者謹(jǐn)慎操作，觀望為主，空單注意控制倉(cāng)位。 滬銅1412?參考區(qū)間：47200-48000。 （李洪洋） |
橡膠 | 天膠合約主力1501合約: 泰國(guó)市場(chǎng)原料價(jià)格回升,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所上漲,但成交依舊疲軟. 天膠價(jià)格日內(nèi)維持上漲趨勢(shì)。泰國(guó)方面,原料價(jià)格受泰國(guó)收儲(chǔ)影響回升.目前國(guó)內(nèi)鄰近停割期限,加之泰國(guó)收儲(chǔ)影響,盤面多方資金優(yōu)勢(shì)比較明顯,推動(dòng)價(jià)格上漲。但下游方面，俄羅斯和美國(guó)針對(duì)中國(guó)的輪胎反傾銷調(diào)查也為未來(lái)天膠需求造成影響，受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱影響.天膠價(jià)格未來(lái)仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。目前偏低的市價(jià)吸引了部分企業(yè)逢低介入，但由于集中采購(gòu)會(huì)影響未來(lái)天膠需求，急速反彈后可能會(huì)再度導(dǎo)致價(jià)格承壓。 | 短期內(nèi)，預(yù)計(jì)天膠價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，中長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊疲軟，仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)天膠價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍需關(guān)注歐洲及中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況。 橡膠1501參考區(qū)間:13000-13500。 （李洪洋） |
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