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道通早報(bào)
日期：2014年11月4日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
有關(guān)部門正在起草金融企業(yè)貸款減免辦法，有望近期出臺(tái)。這項(xiàng)政策的重點(diǎn)是加強(qiáng)金融企業(yè)尤其是銀行的壞賬減免核銷力度，支持中小企業(yè)發(fā)展，打消銀行給中小企業(yè)貸款的顧慮。有關(guān)專家分析，壞賬核銷涉及銀行基本制度，影響深遠(yuǎn)。
韓國(guó)10月CPI年率+1.2%，前值+1.1%，預(yù)期+1.4%；10月CPI月率-0.3%，前值+0.1%，預(yù)期-0.1%。
美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的預(yù)算赤字自2009年以來不斷下降，2014財(cái)年赤字占GDP比例?為2.8%。奧巴馬總統(tǒng)2009年上任時(shí)，該比例正處于最高水平9.8%。
周一美股收盤漲跌不一。油價(jià)下跌拖累能源板塊普遍下滑。一名美聯(lián)儲(chǔ)官員稱預(yù)計(jì)加息時(shí)間早于市場(chǎng)預(yù)期。企業(yè)財(cái)報(bào)繼續(xù)受到關(guān)注。道指跌24.34點(diǎn)或0.14%，收于17,366.18點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.25點(diǎn)或0.01%，收于2,017.80點(diǎn)；納指漲8.17點(diǎn)或0.18%，收于4,638.91點(diǎn)。
美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，計(jì)劃2014年最后三個(gè)月凈發(fā)行2320億美元可轉(zhuǎn)讓債券，比三個(gè)月前預(yù)?期的水平增加大約450億美元，是2007年以來同期最低。
黃金期貨收盤下跌0.2%，收?qǐng)?bào)1168.8美元/盎司，創(chuàng)2010年7月29日以來新低。
紐約商業(yè)交易所主力WTI原油期貨價(jià)格下跌1.76美元或2.19%，收于每桶78.78美元。
意大利財(cái)政部：意大利10月份的政府財(cái)政赤字為85億歐元，去年同期為121億歐元。
美國(guó)9月營(yíng)建支出月率-0.4%，預(yù)期+0.7%，前值-0.8%。
美國(guó)10月ISM制造業(yè)指數(shù)59，預(yù)期56.2，前值56.6。就業(yè)指數(shù)55.5，預(yù)期54.8，前值54.6。物價(jià)支付指數(shù)53.5，預(yù)期56.3，前值59.5。新訂單指數(shù)65.8，前值60。
美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI終值55.9，創(chuàng)7月份來新低，預(yù)期56.2，前值56.2。
伊拉克10月原油出口下降至246萬桶，環(huán)比下降8.1萬桶。
英國(guó)10月制造業(yè)PMI?53.2，預(yù)期51.4，前值51.6修正為51.5。
歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值50.6，預(yù)期50.7，初值50.7。
德國(guó)10月制造業(yè)PMI終值51.4，預(yù)期51.8，初值51.8。
法國(guó)10月制造業(yè)PMI終值48.5，預(yù)期47.3，初值47.3。
意大利10月制造業(yè)PMI?49，預(yù)期50.6，前值50.7。
西班牙10月制造業(yè)PMI?52.6，預(yù)期52.2，前值52.6。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | ????隔夜外圍美元收漲，歐美股市小跌。油價(jià)下跌拖累能源板塊普遍下滑。一名美聯(lián)儲(chǔ)官員稱預(yù)計(jì)加息時(shí)間早于市場(chǎng)預(yù)期。企業(yè)財(cái)報(bào)繼續(xù)受到關(guān)注。原油探低，報(bào)每桶78.78美元，受美元走強(qiáng)及中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)拖累。同時(shí)，沙特阿拉伯即將宣布12月份的原油售價(jià)，這可能會(huì)為本周的原油市場(chǎng)設(shè)定基調(diào)。美豆回落，跟隨粕價(jià)。因農(nóng)戶銷售增加，加工商供應(yīng)有所緩解?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交易商稱，周一早盤，部分美國(guó)中西部加工商的現(xiàn)貨基差走軟。交易商還指出，上周價(jià)格急升后，大豆和豆粕市場(chǎng)出現(xiàn)少量獲利了結(jié)賣盤。豆油也受獲利賣盤壓抑。周一美出口檢測(cè)大豆277萬噸，分析師預(yù)期為185-210萬噸。 | 框架如前，美豆反彈力量遭遇上市壓力共同作用市場(chǎng)，使得10.5元未被逾越，看區(qū)間波動(dòng)延續(xù)。后市焦點(diǎn)仍然是美銷售節(jié)奏及南美播種進(jìn)度。短看區(qū)間回落幅度，盤中急跌不殺。 （范適安） |
油脂 | ????豆油： ????1、CBOT12月豆油下跌0.77美分，報(bào)收34.03美分；豆類系列品種均自高位下滑，交易商稱，因農(nóng)戶銷售增加，是加工商供應(yīng)吃緊的狀況緩解。 ????2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，上周出口檢驗(yàn)大豆277萬噸，分析師的預(yù)估為185-210萬噸。 ????3、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月2日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為83%，前一周為70%，去年同期為85%，五年均值為83%，市場(chǎng)預(yù)期為81%。 美豆現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張狀況緩解令油粕均自高位下滑，價(jià)格處于高位的增產(chǎn)壓力及低位買盤、農(nóng)戶惜售，料令盤面震蕩為主；國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)，大豆供應(yīng)充足且開工率回升，庫存居高不下自令反彈空間受限，區(qū)間震蕩為主。 ????棕櫚油： ????1、BMD棕櫚油1月合約上漲1.3%，報(bào)收2336令吉；因馬幣跌至九個(gè)月低位，使得棕櫚油對(duì)外資及煉廠而言變得較便宜。 ????2、據(jù)馬來西亞商業(yè)時(shí)報(bào)（Business?Times）周一報(bào)道，為緩沖毛棕櫚油價(jià)格下跌勢(shì)頭，政府已經(jīng)決定將毛棕櫚油零關(guān)稅延長(zhǎng)到2014年的12月份。 ????外圍馬棕持續(xù)反彈有調(diào)整需求，或在美豆油回調(diào)帶動(dòng)下回落，不過政策支撐及產(chǎn)量逐步回落預(yù)期料令馬棕震蕩偏強(qiáng)；國(guó)內(nèi)棕櫚油庫存低于去年同期，外圍走好也令成本支撐將顯著，也以震蕩偏強(qiáng)為主，短期受豆油調(diào)整需求帶動(dòng)或回落。 | ????豆油： ????昨日盤面承壓于6100壓力，今日料繼續(xù)向下調(diào)整，操作上觀望為主。 ????棕櫚油： ????操作上觀望為主。 （李巖） |
棉花 | 周一鄭棉增倉(cāng)下行，盤中1月跌幅大于5月，1月收?qǐng)?bào)13420元/噸，1、5價(jià)差150元/噸，1、5價(jià)差變化反復(fù)。截止3日，倉(cāng)單數(shù)量96張，增加37張，有效預(yù)報(bào)598張。 南疆籽棉采摘量已經(jīng)達(dá)到90%，阿克蘇地區(qū)對(duì)棉企高低籽棉收購(gòu)價(jià)格相差比較大，棉企謹(jǐn)慎收購(gòu)。3日，白棉3級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)6.2-6.3元/公斤，衣分40%，霜后花籽棉收購(gòu)價(jià)6元/公斤，衣分38-39%。棉農(nóng)交售積極性增加，棉企謹(jǐn)慎收購(gòu)，按1000元/噸加工費(fèi)，白棉3級(jí)籽棉生產(chǎn)成本14100-14350元/噸，3128級(jí)站臺(tái)提貨價(jià)14600元/噸，質(zhì)量一般的14400-14500元/噸。棉企促進(jìn)銷售，抓緊發(fā)運(yùn)。 3日，進(jìn)口棉價(jià)格FCIndexM跌0.47報(bào)74.18美分，1%關(guān)稅下報(bào)11670元/噸，滑準(zhǔn)稅下報(bào)13908元/噸。 紗廠庫存壓力減緩，進(jìn)口低支紗價(jià)格下調(diào)。 中國(guó)減少配額發(fā)放，令外棉承壓；印度展開收儲(chǔ)，應(yīng)對(duì)出口壓力；美棉12月合約呈雙底形態(tài)，目前頸線位遇阻。外紗價(jià)格走低，國(guó)內(nèi)籽棉價(jià)格回落，時(shí)間后移供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，鄭棉價(jià)格積重難返。 | ????盤面均線壓制，操作上，空單續(xù)持，無倉(cāng)者1、5合約選擇上擇高放空。 （苗玲） |
谷物飼料 | ????CBOT玉米期貨周一下跌1%，交易商說，因天氣良好有利產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄的美國(guó)玉米收割，以及大豆期貨大幅下跌，也拖累玉米市場(chǎng)。不過，玉米價(jià)格尋獲技術(shù)支持，且在交易日最后幾秒鐘縮減跌幅，CBOT-12月玉米合約?留守在略高于100日移動(dòng)均線的水平。商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，包括對(duì)沖基金在內(nèi)的非商業(yè)投資者連續(xù)第三周增加玉米期貨的多頭頭寸，至6月來最高水平。 ????農(nóng)業(yè)部公布的周度生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月2日當(dāng)周美國(guó)玉米割率為65，市場(chǎng)預(yù)計(jì)為60%，五年均值為73。 ????美國(guó)大豆期貨周一下跌1.9%，交易商稱，因農(nóng)戶銷售增加，使加工商供應(yīng)吃緊的情況有所緩解。農(nóng)戶銷售增加也重壓豆粕期貨，因加工商得以加大生產(chǎn)力度，以滿足需求?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交易商稱，周一早盤，部分美國(guó)中西部加工商的現(xiàn)貨基差走軟。 ????出口強(qiáng)勁的跡象未能提振市場(chǎng)。交易商稱，海外買家大舉買入的因素已經(jīng)被消化。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，上周出口檢驗(yàn)大豆277萬噸，為歷史高位。分析師的預(yù)估為185-210萬噸。 ????盤后公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月2日當(dāng)周美國(guó)大豆收割率增長(zhǎng)13個(gè)百分點(diǎn)至83%，追平五年均值，市場(chǎng)預(yù)期為81%。 | 大連玉米繼續(xù)震蕩走勢(shì)，等待收儲(chǔ)政策落地，建議觀望為主。 江蘇再次出現(xiàn)一例H7N9禽流感，對(duì)家禽養(yǎng)殖業(yè)再次帶來沖擊，昨日大連雞蛋期價(jià)大幅下跌，豆粕、菜粕市場(chǎng)也受到拖累尾盤下挫，目前來看，豆粕和菜粕市場(chǎng)反彈階段性高點(diǎn)已見，建議逢高沽空為主。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 | |
鐵礦石 | ????昨日鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交依舊低迷，粉礦成交價(jià)格依舊處于弱勢(shì)，塊礦強(qiáng)勢(shì)依舊，成交堅(jiān)挺，北方港口卡粉報(bào)價(jià)610鋼廠也不愿意拿貨，PB粉在525-535均有成交。鋼廠方面，唐山地區(qū)因會(huì)議已經(jīng)開始燒結(jié)限產(chǎn)，部分鋼廠也有停爐行為。平臺(tái)成交粉礦價(jià)格則是以到港月指數(shù)均價(jià)（加價(jià)、減價(jià)、平推）成交，商家對(duì)后期走勢(shì)非常謹(jǐn)慎。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)總體平穩(wěn)，而唐山地區(qū)近日受環(huán)保影響，鋼廠產(chǎn)能淘汰、限產(chǎn)壓力繼續(xù)累增，礦石需求進(jìn)一步削減，預(yù)計(jì)后期繼續(xù)趨弱。 ????普式指數(shù)價(jià)格下跌0.5美元至78.5美元/噸。整體礦石市場(chǎng)空頭格局不變，把握節(jié)奏將更為重要，震蕩反復(fù)將增加，現(xiàn)貨價(jià)格的走弱、期貨價(jià)格的小幅反彈都會(huì)帶來較好的沽空時(shí)機(jī)；對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)來說，品種間價(jià)差分化、期現(xiàn)價(jià)差分化將會(huì)為企業(yè)帶來更多的鎖定利潤(rùn)、降低成本的機(jī)會(huì)。 | ????操作上，礦石I1505依托近期高點(diǎn)及均線系統(tǒng)沽空，價(jià)格將再度考驗(yàn)前低位置514-518。 （楊俊林） |
螺紋鋼 | 昨日螺紋跌勢(shì)明顯，礦石近月逼近跌停?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，部分大廠資源小幅上調(diào)，成交一般。雖有資源陸續(xù)補(bǔ)庫，但并未出現(xiàn)大批量到貨，短期現(xiàn)貨價(jià)格仍有支撐。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)78.5美元，下跌0.5美元。受APEC會(huì)議召開影響，河北部分鋼廠燒結(jié)機(jī)及高爐檢修，礦石需求下降，市場(chǎng)氛圍清淡。唐山普鋼坯上漲10元，2440元含稅出廠。 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)昨日主持召開座談會(huì)，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作，聽取專家學(xué)者和企業(yè)負(fù)責(zé)人的意見建議。 截至11月3日，已有26個(gè)省公布了前三季度地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)，合計(jì)445461.45億元，比此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)數(shù)據(jù)419908億元高出25553.45億元，地方數(shù)據(jù)注水是主要原因之一。 | 綜合來看，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)庫存處于近年來的最低點(diǎn)，在出口保持高位的情況下，短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源緊張的狀況依然難以改變。但鋼鐵行業(yè)資金持續(xù)緊張，消費(fèi)淡季即將到來，且由于當(dāng)前南北價(jià)差不斷拉大，后期北材南下資源將會(huì)逐漸增多，螺紋下行壓力將日益增加，反彈拋空思路不變。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | ????11月3日，煤焦主力合約和次主力期價(jià)沖高回落，期價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)疲軟。焦煤1501合約收盤760元/噸，下跌8元/噸，跌幅1.04%；焦炭1501合約收盤1085元/噸，持平?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游方坯價(jià)格小幅下跌，但動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲。邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)930元/噸，持平；河津二級(jí)冶金焦出廠價(jià)（含稅）850元/噸，持平。京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)為920元/噸，持平；天津港一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格為1190元/噸，持平。京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)510元/噸，上漲10元/噸，漲幅2%。唐山方坯(Q235)?2440元/噸，下跌10元/噸，跌幅0.41%。行業(yè)面，截止10月31日，煉焦煤港口庫存380.3萬噸，較10月24日減少36萬噸。 | 焦煤和焦炭期貨市場(chǎng)仍延續(xù)前期弱勢(shì)走勢(shì)，焦煤和焦炭品種資金面偏空，短線空單持有。 （甘宏亮） |
膠板 | 膠合板1501合約 主力合約與1501纖維板差價(jià)67左右. 膠合板資金空單介入，價(jià)格走弱。成交量有所增加。macd指標(biāo)仍指示偏空，指標(biāo)再次回落，價(jià)格有下跌趨向。 | 膠合板作為小品種主要受資金影響波動(dòng)趨向.受資金帶動(dòng),膠合板價(jià)格波動(dòng)明顯，建議投資者謹(jǐn)慎介入，目前膠板價(jià)格跌破130整數(shù)位置，預(yù)計(jì)其價(jià)格短期內(nèi)仍將偏弱運(yùn)行，131一線附近存在壓力,投資者仍需要謹(jǐn)慎關(guān)注其資金動(dòng)向,建議觀望為主。 （李洪洋） |
銅 | 期銅1501合約 現(xiàn)貨方面,上?，F(xiàn)貨銅今報(bào)在48200-48350元/噸，跌100，升水20元/噸-升水100元/噸。昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水較上周五略有收窄，大多貿(mào)易商出貨積極，下游接貨較為謹(jǐn)慎。 受美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議影響，工業(yè)品再度承壓力,期銅夜盤維持震蕩。 投資者操作注意控制倉(cāng)位,可以寬幅震蕩格局應(yīng)對(duì)，關(guān)注歐洲經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主。中長(zhǎng)期看，受需求不利影響，趨勢(shì)偏弱局面并未得到良好改善。 | 建議投資者謹(jǐn)慎操作，觀望為主，注意控制倉(cāng)位。短期內(nèi)，期銅價(jià)格仍以區(qū)間震蕩為主。 滬銅1501?參考區(qū)間：47000-47700。 （李洪洋） |
橡膠 | 天膠合約主力1501合約: 隔夜道指開盤略跌,原油開盤下跌,日本因文化節(jié)昨日休市。 泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周一上漲。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨全乳成交依舊疲軟。價(jià)格約11500元/噸，較之前回落。 雖然日本央行發(fā)布最新的刺激措施,但宏觀經(jīng)濟(jì)整體疲軟，同時(shí)美國(guó)退出qe的態(tài)勢(shì)壓制了工業(yè)品價(jià)格。日內(nèi)，天膠價(jià)格低位震蕩，價(jià)格回落10日均線之下。成交量萎縮。 泰國(guó)方面,原料價(jià)格受泰國(guó)收儲(chǔ)影響回升.但國(guó)內(nèi)全乳受俄羅斯和美國(guó)針對(duì)中國(guó)的輪胎反傾銷調(diào)查影響,需求依舊偏弱。短期內(nèi)，天膠價(jià)格寬幅震蕩，中長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊疲軟，仍有下跌風(fēng)險(xiǎn),中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍需關(guān)注歐洲及中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況。 | 空單選擇13500附近均線作為防御.見低及時(shí)獲利,建議投資者觀望為主,謹(jǐn)慎操作. 橡膠1501參考區(qū)間:13000-13400。 （李洪洋） |
PTA | 周一PTA期價(jià)增倉(cāng)下跌，1月合約跌破5500，收?qǐng)?bào)5442元/噸，1月跌幅大于遠(yuǎn)月。 OPEC內(nèi)部展開價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)量維持高位，美國(guó)頁巖油供應(yīng)增加，原油產(chǎn)量創(chuàng)新高。美元走強(qiáng)，原油承受較大壓力。隔夜美原油跌破80美元，下游石腦油、PX、PTA價(jià)格重心將跟隨原油下行。 PX工廠利潤(rùn)不斷壓縮，但供應(yīng)繼續(xù)維持高位。 PTA市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探。華東市場(chǎng)商談在5450-5500元/噸送到，有實(shí)單成交在5500元/噸。PTA11月開工預(yù)期較10月維持增加。主要考慮：11月逸盛、翔鷺無檢修計(jì)劃；而且年底是簽訂合約時(shí)間窗口，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度看，開工接單是必然行為。因此推測(cè)社會(huì)庫存將逐漸增加。 聚酯：10月因價(jià)格跌幅小于原料，聚酯工廠利潤(rùn)迎來年內(nèi)最好時(shí)期，與此同時(shí)，聚酯庫存也降至近年來低位。 原油走低，石化成本趨降，PTA?競(jìng)爭(zhēng)加劇，供過于求惡化；消費(fèi)雖略有支撐，但反彈有限。盤面均線壓制，上方壓力重重，PTA期價(jià)仍將維持盤整走低態(tài)勢(shì)。 | ????操作上，空單續(xù)持，新空以均線防守做空，目標(biāo)暫看5200元/噸。 （苗玲） |
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