內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

鐵礦石

昨日鐵礦石現(xiàn)貨市場相對活躍，詢報(bào)盤較多，成交尚好，成交價(jià)格基本維穩(wěn)，隨著目前鋼廠的陸續(xù)送風(fēng)復(fù)產(chǎn)，北方港口現(xiàn)貨采購量逐漸轉(zhuǎn)好，現(xiàn)北方港口PB粉現(xiàn)貨價(jià)格在525元左右，山東港口PB粉現(xiàn)貨價(jià)格在520左右。平臺成交較為活躍，但是目前市場參與商家對后期預(yù)期較差，市場短期較難出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

消息面：據(jù)研究機(jī)構(gòu)SteelMint數(shù)據(jù)，今年4-10月印度鐵礦石進(jìn)口量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的506萬噸水平，國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)短缺迫使印度鋼廠轉(zhuǎn)向進(jìn)口，從而推動鐵礦石進(jìn)口量激增。由于國際礦價(jià)持續(xù)下滑，僅10月份印度鐵礦石進(jìn)口量就突破了200萬噸，全財(cái)年進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)到1100萬噸。據(jù)印度政府官方數(shù)據(jù)，4-8月印度鐵礦石進(jìn)口量僅200萬噸。盡管印度鐵礦石進(jìn)口量增加能夠吸收全球一部分過剩的鐵礦石供應(yīng)，有助于維持礦價(jià)平穩(wěn)，但并不能夠完全彌補(bǔ)中國需求的下降。

普式指數(shù)價(jià)格下跌0.25美元至75.75美元/噸。

????市場弱勢格局不變，空單持有，下方繼續(xù)測試500一線整數(shù)關(guān)口。

（楊俊林）

焦煤焦炭

????11月13日，焦煤和焦炭主力合約期價(jià)走勢分化。焦煤1501合約收盤778元/噸，上漲3元/噸，漲幅0.39%；焦炭1501合約收盤1068元/噸，下跌4元/噸，跌幅0.37%?，F(xiàn)貨市場，“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游方坯價(jià)格持穩(wěn)，動力煤價(jià)格持穩(wěn)。邢臺主焦煤平均價(jià)930元/噸，持平；河津二級冶金焦出廠價(jià)（含稅）840元/噸，上漲10元/噸，漲幅1.2%。京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)為920元/噸，持平；天津港一級冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格為1190元/噸，持平。京唐港山西產(chǎn)動力末煤（Q5500）平倉價(jià)515元/噸，持平。唐山方坯(Q235)?2440元/噸，持平。行業(yè)面，中國證券報(bào)記者從安迅思獲悉，中國煤炭出口關(guān)稅調(diào)整的方案已經(jīng)上報(bào)到相關(guān)部門，預(yù)計(jì)12月會公布，2015年1月1日起開始實(shí)施，包括動力煤和煉焦煤在內(nèi)的各個(gè)煤炭品種出口關(guān)稅屆時(shí)將從目前的10%下降至3%。焦煤行業(yè)面在政策推動下，短期有轉(zhuǎn)好跡象，但焦炭隨11月下游需求放緩繼續(xù)表現(xiàn)偏弱。昨日鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈品種間資金面表現(xiàn)不一，總體空勢有所好轉(zhuǎn)。此外，外盤原油價(jià)格大幅下挫或?qū)⑼侠劢袢彰航蛊趦r(jià)走勢。

操作上，暫以觀望為主。

（甘宏亮）

膠板

膠合板1501合約

主力合約與1501纖維板差價(jià)69左右.

昨日膠合板資金空單獲利益，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。成交量有所減少。macd指標(biāo)仍指為多，價(jià)格有回升趨向。

膠合板作為小品種主要受資金影響波動趨向.受資金帶動,膠合板價(jià)格波?動明顯，建議投資者謹(jǐn)慎介入關(guān)注132一線阻力，預(yù)計(jì)其價(jià)格短期內(nèi)仍將偏弱運(yùn)行，投資者仍需要謹(jǐn)慎關(guān)注其資金動向,建議觀望為主。

（李洪洋）

銅

期銅1501合約

期銅價(jià)格夜盤高開后回落。

上海現(xiàn)貨銅昨報(bào)在48000-48150元/噸，跌30元/噸，貼水100-貼水30元/噸?，F(xiàn)貨市場從?近期的基本面來看，由于國內(nèi)總體庫存未出現(xiàn)大幅消耗，顯示終端消費(fèi)依舊表現(xiàn)欠佳，?且加之目前供應(yīng)略顯過剩，不少市場人士認(rèn)為短期后市銅價(jià)仍不排除走勢偏空的可能。

路透上月訪查的分析師預(yù)計(jì)，明年銅市將出現(xiàn)約35萬噸的供應(yīng)過剩，將打壓明年銅價(jià)。?另一方面有分析指出銅價(jià)整體趨勢仍偏向下滑。

中國10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.7%，為2009年4月以來次低水準(zhǔn)；1-10月全國固?定資產(chǎn)投資增長15.9%，是2001年12月以來最低增速。糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓了市場信心。

宏觀方面美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)獨(dú)好,中國歐洲數(shù)據(jù)疲軟,市場始終對刺激政策充滿期待。

投資者操作注意控制倉位,可以寬幅震蕩格局應(yīng)對，關(guān)注歐洲經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主。中長期看，受需求不利影響，趨勢偏弱局面并未得到良好改善。建議投資者謹(jǐn)慎操作，觀望為主，注意控制倉位。短期內(nèi)，期銅價(jià)格寬幅震蕩，關(guān)注前高48000一線阻力。

滬銅1501?參考區(qū)間：47200-47700。

（李洪洋）

橡膠

天膠合約主力1501合約:

日膠尾盤回升,日膠連續(xù)收盤206.4

昨日天然橡膠期貨價(jià)格維持震蕩。夜盤原油價(jià)格開盤有所回落。

國內(nèi)主要制造業(yè)數(shù)據(jù)依舊不利，市場內(nèi)對于刺激政策預(yù)期增強(qiáng)，但經(jīng)濟(jì)趨勢疲軟。

天膠自身方面，泰國收儲,而國內(nèi)也逼近停割期。

原料方面泰國市場原料價(jià)格回升，國內(nèi)市場全乳11300-11500元/噸左右。需求依舊偏弱?。

雖然季節(jié)因素雖然能在短期支撐天膠價(jià)格，但目前天膠價(jià)格下跌的主要壓力來源于需求不足，俄羅斯和美國針對中國的輪胎反傾銷調(diào)查也為未來天膠需求造成影響，受國內(nèi)宏?觀經(jīng)濟(jì)趨弱影響.天膠價(jià)格未來仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。目前偏低的市價(jià)吸引了部分企業(yè)逢低介入，但由于集中采購會影響未來天膠需求，急速反彈后可能會再度導(dǎo)致價(jià)格承壓。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)天膠價(jià)格震寬幅震蕩，中長期趨勢仍需關(guān)注歐洲及中國經(jīng)濟(jì)狀況。預(yù)計(jì)長期受需求不利影響，價(jià)格依舊偏弱。

短期內(nèi),天膠價(jià)格震蕩偏強(qiáng),建議投資者以寬幅震蕩應(yīng)對。多單勿過度追漲,控制倉位為主?.

橡膠1501參考區(qū)間:12800-13300。

（李洪洋）

PTA

周四PTA期價(jià)增倉拉漲，1月漲幅超過2%，1月收報(bào)5776元/噸，5月收報(bào)5676元/噸。1月合約前20名持倉顯示，中糧、中信、光大、格林、上海中期、東證加多，銀河、申萬、五礦加空，日內(nèi)空頭加倉大于多頭，整體持倉近平。截止13日，PTA倉單6484張，增加198張，有效預(yù)報(bào)0。

PX價(jià)格持穩(wěn)。CFR中國報(bào)1021美元/噸。洛陽石化22萬噸PX裝置于11.5停車，進(jìn)行例行檢修。伊朗NPC4#70萬噸PX裝置目前處于停車狀態(tài)，廠家自11.3-11.23停車周。泰國PTT位于馬塔府的1#56萬噸PX裝置于10.21日停車進(jìn)行檢修，停車時(shí)間計(jì)劃至11.25日；2#61.6萬噸裝置正常。韓國現(xiàn)代石化計(jì)劃明年4月下旬對其在大山的1#芳烴工廠進(jìn)行為期40天的關(guān)停檢修，該工廠的PX年產(chǎn)能38萬噸，該工廠2#PX產(chǎn)能80萬噸，但至6.1以來一直關(guān)停。

PTA市場價(jià)格上漲。華東市場商談價(jià)格5640-5660元/噸送到。恒力220萬噸已重啟。

江浙滌絲產(chǎn)銷平均估計(jì)在6成附近。

????本周在PTA工廠降負(fù)及近月擠倉預(yù)期下，現(xiàn)貨惜售，價(jià)格快速上漲，PTA主力合約期價(jià)上沖5800一線。當(dāng)下期貨升水現(xiàn)貨，期現(xiàn)套利已有利潤，盤面40日均線壓制,隔夜原油大跌,操作上，短多逢高平倉,日內(nèi)嘗試逢高放空。重點(diǎn)關(guān)注逸盛石化裝置消息。

（苗玲）