內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

鐵礦石

昨日鐵礦石現(xiàn)貨市場陰跌不止，價(jià)格弱穩(wěn)呈下行趨勢，北方港需求依然不佳。鋼廠方面，受會(huì)議影響，唐山地區(qū)限產(chǎn)、悶爐對市場造成一定的影響，但是隨著會(huì)議接近尾聲，恢復(fù)生產(chǎn)在即，因此前鋼廠燒結(jié)礦也有所儲(chǔ)備，所以會(huì)后需求預(yù)期會(huì)有所上升，但是空間有限。礦山均無招標(biāo)，外盤冷清。

消息面：2014年10月我國出口鋼材855萬噸，同比增長68.6%，再創(chuàng)歷史新高；1-10月我國累計(jì)出口鋼材7389萬噸，同比增長42.2%。10月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦7939萬噸，較上月減少530萬噸，同比增長17%；1-10月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦77843萬噸，同比增長16.5%。

????普式指數(shù)價(jià)格下跌0.5美元至75.5美元/噸。整體礦石市場空頭格局不變，短期震蕩反彈，延續(xù)逢反彈沽空思路，前期入場空單持有，下方關(guān)注500一線的整數(shù)關(guān)口。

（楊俊林）

螺紋鋼

昨日螺紋高開盤整，成交量仍維持高位?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，近期資源陸續(xù)補(bǔ)充，市場資源緊缺現(xiàn)象有所緩減，在成交趨弱的影響下，市場心態(tài)重回謹(jǐn)慎。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)75.5美元，下跌0.5美元。唐山鋼坯廠多數(shù)悶爐，小廠基本實(shí)現(xiàn)全悶爐；部分高爐多的廠家在陸續(xù)悶爐。調(diào)坯軋材廠僅售前期囤積庫存，有個(gè)別廠家因庫存少而有高報(bào)現(xiàn)象，銷量僅在幾百噸。因調(diào)坯軋材廠多數(shù)停產(chǎn)，對坯料基本無需求，鋼坯基本不流通，無報(bào)價(jià)。

11月7日，河北省亞太經(jīng)合組織會(huì)議空氣質(zhì)量工作指揮部下發(fā)《關(guān)于河北省亞太經(jīng)合組織會(huì)議期間進(jìn)一步采取強(qiáng)化污染減排措施的緊急通知》，對河北省所有燃煤電力企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)，對河北省鋼鐵、焦化、水泥、玻璃等行業(yè)全部暫時(shí)停產(chǎn)（燜爐）。

綜合來看，華東地區(qū)鋼價(jià)在經(jīng)過前期上漲之后，鋼廠利潤回升，近期到貨逐步增加，市場資源規(guī)格不齊的現(xiàn)象有所緩解。在天氣轉(zhuǎn)冷及資金緊張的局面下，需求出現(xiàn)減弱跡象，短期期貨價(jià)格或?qū)⒕S持盤整，操作上反彈拋空思路不變。

（朱小虎）

焦煤焦炭

????11月10日，焦煤和焦炭主力合約和次主力期價(jià)震蕩走強(qiáng)，期價(jià)重心大幅走高。焦煤1501合約收盤772元/噸，上漲11元/噸，漲幅1.45%；焦炭1501合約收盤1075元/噸，上漲7元/噸，漲幅0.66%?，F(xiàn)貨市場，“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游方坯價(jià)格持穩(wěn)，動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲。邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)930元/噸，持平；河津二級冶金焦出廠價(jià)（含稅）850元/噸，持平。京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)為920元/噸，持平；天津港一級冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格為1190元/噸，持平。京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤（Q5500）平倉價(jià)515元/噸，上漲5元/噸，漲幅0.98%。唐山方坯(Q235)?2440元/噸，持平?，F(xiàn)貨市場，本期山西呂梁部分地區(qū)個(gè)別煉焦煤品種價(jià)格小幅上漲10元/噸，其他地區(qū)低位持穩(wěn)。下游鋼焦企業(yè)季節(jié)性采購需求增強(qiáng)，帶動(dòng)省內(nèi)煉焦煤市場整體呈穩(wěn)中上行走勢。其中呂梁柳林地區(qū)下游接貨客戶增多，個(gè)別主焦煤品種價(jià)格有所上調(diào)；臨汾地區(qū)煉焦煤市場成交較為活躍，價(jià)格暫無變化。行業(yè)面，2014年APEC領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議周活動(dòng)正在北京舉行。為保障APEC期間空氣質(zhì)量和督促落實(shí)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，環(huán)保部此前對北京及周邊的天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、山東6?。▍^(qū)、市）的24個(gè)重點(diǎn)地市空氣質(zhì)量保障方案落實(shí)情況進(jìn)行督查。并采取多項(xiàng)空氣質(zhì)量保障措施。為防止重污染天氣再次出現(xiàn)，電力、鋼鐵、焦化等被視為高污染源的行業(yè)，目前面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管和控制。焦煤和焦炭期貨市場整體延續(xù)前期弱勢，但連續(xù)下跌后本周價(jià)格存在技術(shù)反彈可能。

現(xiàn)貨走強(qiáng)支撐焦煤和焦炭期價(jià)，今日短多持有，關(guān)注布林中軌壓制。

（甘宏亮）

膠板

膠合板1501合約

主力合約與1501纖維板差價(jià)69左右.

膠合板資金空單獲利，價(jià)格有所回升。成交量有所減少。macd指標(biāo)仍指示偏空，價(jià)格有下跌趨向。

膠合板作為小品種主要受資金影響波動(dòng)趨向.受資金帶動(dòng),膠合板價(jià)格波動(dòng)明顯，建議投資者謹(jǐn)慎介入，預(yù)計(jì)其價(jià)格短期內(nèi)仍將偏弱運(yùn)行，131一線附近存在壓力,投資者仍需要謹(jǐn)慎關(guān)注其資金動(dòng)向,建議觀望為主。

（李洪洋）

銅

期銅1501合約

貿(mào)易商心態(tài)表現(xiàn)平和，盡管部分人依舊會(huì)受到價(jià)格波動(dòng)所帶來的謹(jǐn)慎情緒所侵?jǐn)_。成交?方面由于近期終端消費(fèi)未出現(xiàn)大幅提升，目前總體交投表現(xiàn)一般。

夜盤期銅價(jià)格震蕩偏弱。

摩根士丹利稱盡管其小幅下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，但仍看漲銅價(jià)，其預(yù)期2014年銅均價(jià)將達(dá)到每噸7,055美元，且明年均價(jià)料上漲至每噸7,175美元。

?1-9月，俄羅斯出口了196,400噸銅，較去年同期增加近13%。

歐洲央行的講話支撐市場信心，即使中國歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟，市場仍預(yù)期未來可能有更多寬?松措施。

投資者操作注意控制倉位,可以寬幅震蕩格局應(yīng)對，關(guān)注歐洲經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為主。中長期看，受需求不利影響，趨勢偏弱局面并未得到良好改善。

建議投資者謹(jǐn)慎操作，?觀望為主，注意控制倉位。短期內(nèi)，期銅價(jià)格寬幅震蕩價(jià)格偏強(qiáng)為主，關(guān)注前高48000一?線阻力。

滬銅1501?參考區(qū)間：47000-47800。

（李洪洋）

橡膠

天膠合約主力1501合約:

昨日日膠連續(xù)收199.5尾盤回落.昨日天膠期貨價(jià)格維持高位震蕩。

國內(nèi)主要制造業(yè)數(shù)據(jù)依舊不利，市場內(nèi)對于刺激政策預(yù)期增強(qiáng)，但經(jīng)濟(jì)趨勢疲軟。

天膠自身方面，泰國收儲(chǔ)備,而國內(nèi)也逼近停割期。

原料方面價(jià)格震蕩，國內(nèi)市場全乳11300-11700元/噸左右。需求依舊偏弱。

雖然季節(jié)因素雖然能在短期支撐天膠價(jià)格，但目前天膠價(jià)格下跌的主要壓力來源于需求不足，俄羅斯和美國針對中國的輪胎反傾銷調(diào)查也為未來天膠需求造成影響，受國內(nèi)宏?觀經(jīng)濟(jì)趨弱影響.天膠價(jià)格未來仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。目前偏低的市價(jià)吸引了部分企業(yè)逢低介入?，但由于集中采購會(huì)影響未來天膠需求，急速反彈后可能會(huì)再度導(dǎo)致價(jià)格承壓。短期內(nèi)?，預(yù)計(jì)天膠價(jià)格震寬幅震蕩，中長期趨勢仍需關(guān)注歐洲及中國經(jīng)濟(jì)狀況。預(yù)計(jì)長期受需?求不利影響，價(jià)格依舊偏弱。

建議投資者以寬幅震蕩應(yīng)對。

橡膠1501參考區(qū)間:12500-13000。

（李洪洋）

PTA

周一PTA期價(jià)1、5合約均漲停，1月收報(bào)5654元/噸，5月收報(bào)5632元/噸。前20名持倉顯示，南華、銀河、永安、浙商加多，盛達(dá)、海通、東吳、光大減多；永安、中信、光大、安信加空，日內(nèi)空頭增倉大于多頭，整體持倉多頭占優(yōu)勢。1月合約持倉量約71萬手。截止10日，PTA倉單6265張，有效預(yù)報(bào)21張。

PX市場價(jià)格上漲34美元。CFR中國報(bào)1041.5美元/噸。泰國PTT位于馬塔府的1#56萬噸PX裝置于10.21日停車進(jìn)行檢修，停車時(shí)間計(jì)劃至11.25日；2#61.6萬噸裝置正常。韓國現(xiàn)代石化計(jì)劃明年4月下旬對其在大山的1#芳烴工廠進(jìn)行為期40天的關(guān)停檢修，該工廠的PX年產(chǎn)能38萬噸，該工廠2#PX產(chǎn)能80萬噸，但至6.1以來一直關(guān)停。

PTA市場強(qiáng)勢。目前華東市場商談維持在5450-550元/噸附近送到，有實(shí)單成交在5440/5460元，套利盤居多。

江浙滌絲產(chǎn)銷較好，多數(shù)在200%-300%，較好的400%以上，部分工廠庫存偏低銷售受限。

昨日MEG電子盤日內(nèi)漲停，市場炒作工廠減產(chǎn)預(yù)期及倉單緊張，PTA期價(jià)漲停。從工廠利潤情況來看，PTA工廠減產(chǎn)預(yù)期及倉單緊張炒作尚早。

????隔夜PX大漲，原油沖高回落，?PTA期價(jià)震蕩對待，操作上，前期剩余優(yōu)勢空單以5700為防守。短期5500-5750區(qū)間震蕩。

（苗玲）