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道通早報
日期：2014年12月22日
【經(jīng)濟要聞】
中央農(nóng)村工作會議12月22日-23日在京召開。會議將對明年“三農(nóng)”工作做出全面部署，且明年中央“一號文件”也將在會議上征求意見，修改完善后發(fā)布。此次會議關注重點將在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、以及農(nóng)村土地制度改革、農(nóng)產(chǎn)品價格改革等“三農(nóng)”領域諸多關鍵改革。
本周上證綜指震蕩上攻，累計上漲5.8%。周初因券商銀行等金融股強勢上沖，引領大盤屢次刷新本輪行情收盤高點紀錄；不過隨著本周后段新股密集申購及金融股回調(diào)，大盤出現(xiàn)短暫震蕩，周五大盤再振雄風，再創(chuàng)逾四年來新高，上證綜指收報3,108.6點。
上周五美股收高。全周道指上漲3%，標普500指數(shù)上漲3.4%創(chuàng)10月以來最大周漲幅，納指上漲2.4%。美聯(lián)儲將穩(wěn)定緩慢加息的言論提振了美股市場。周五：道指漲27.67點或0.16%，報17,805.82點；標普500指數(shù)漲9.45點或0.46%，報2,070.68點；納指漲16.98點或0.36%，報4,765.38點。
美國國債持續(xù)上漲，十年期國債收益率觸及2.192%。
人民幣兌美元本周累計跌0.54%，令年初至今貶值幅度再度擴大至2.67%。交易人士認為，國際大宗商品價格下滑刺激買需，購匯需求水漲船高，且盧布等新興市場貨幣暴跌也使人民幣具有一定回調(diào)需求，短期市場看法仍然偏向貶值。不過當前價格已接近今年低位，年內(nèi)續(xù)貶空間可能有限。
紐約商業(yè)交易所主力原油期貨價格收盤大漲4.4%，收于每桶56.52美元。
12月19日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量增加2.99180噸，增幅0.41%，至724.55噸。紐約商業(yè)交易所2月份交割的黃金期貨價格上漲0.1%，收于每盎司1196美元。
行業(yè)消息人士稱，中國未來兩年的鎳鐵進口量或?qū)⒋笤?，因為中國在印尼的更多項目即將投產(chǎn)。而中國政府對鎳鐵進口實施零關稅的舉措，也將帶來推動。倫敦金屬交易所周五的三月期金屬期貨收盤：鋅、錫、鉛、銅收高，鉬、鈷持平，鎳、鋁收跌。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點：1、上周焦點一是美議息會議，強調(diào)了對美加息措辭的變化，提示對此“增加耐心”，預計明年二季度末進入緩慢加息可能大；再是俄普京講話表達強硬，俄應對原油和盧布大跌而加息，帶來盧布反彈及原油波動性增加?？紤]原油對各經(jīng)濟體的影響，個人判斷15年波動區(qū)間在50-70元桶可能要大一些，中短期工業(yè)品傾向下跌抵抗節(jié)奏。2、農(nóng)產(chǎn)品最大出口國是美國，前期谷物反彈最強是小麥，其次是玉米、橫盤是大豆。從利益博弈角度看，成本支撐比較明顯，但要拓展貿(mào)易利益，還需要條件積累，一是庫存逐步穩(wěn)定，再是新的產(chǎn)量約束因素產(chǎn)生，比如天氣炒作等。現(xiàn)在看南美相對比較平靜，不過南美才剛剛播種進入尾聲，對單產(chǎn)預期還未開始，這都需要跟蹤。 | ????框架如前，美豆未脫橫移，日短波動性交易宜靈活。等待市場新的驅(qū)動因素的產(chǎn)生。 （范適安） |
油脂 | 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油3月收高收高0.2%，報收2,153令吉；市場擔憂雨季會影響產(chǎn)量，且原油價格反彈，但市場情緒并不樂觀，打壓市場的因素較多。 2、馬來政府高級官員上周五稱，馬來西亞將把毛棕櫚油出口免稅政策一直維持到明年2月底，以減輕庫存壓力。 馬棕維持低位弱震判斷，12月庫存走勢存較大不確定性，11月庫存攀升是現(xiàn)實壓力，且外圍環(huán)境較弱也拖累其走勢；不過短期盤面下滑有反彈需求。國內(nèi)棕油消費淡季需求轉(zhuǎn)弱，且國內(nèi)植物油市場供應充足，走勢持弱。 豆油： 1、CBOT豆油1月上漲0.08美分，報收31.97美分；因原油反彈對其形成一些支撐。 2、美豆及豆粕期貨下滑，交易商稱因南美降雨對作物有利，打壓此間市場。 美豆油市場繼續(xù)持弱看待，因壓榨量繼續(xù)增加，超過市場需求令庫存攀升市場承壓，不過目前庫存絕對水平并不太大，低位短期有支撐。國內(nèi)豆油價格持弱看待，因新豆到港，油廠開工率回升，豆油庫存回升預期壓制市場；不過短期盤面也有支撐因素，豆油需求較好，且大豆集中到港令裝卸壓力增大，限制短期開工率，限制短期跌幅。 | 棕櫚油： 操作上偏空思路，少量空單持觀，跟隨豆油節(jié)奏。 豆油： 操作上偏空思路，接近前低空單減持觀望。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收盤幾無變動，將稍早因回補空頭帶動的跌勢扭轉(zhuǎn)。交易商說，玉米出口需求不斷上升，也推動玉米期貨連續(xù)第四周上漲。 CBOT-3月玉米期貨徘徊在周四觸及的五個月高位附近。但總成交量低，且價格在本周也交投在狹窄區(qū)間內(nèi)，多空僵持。 芝加哥期貨交易所(CBOT)美國大豆期貨周五下滑，交易商稱因南美降雨對作物有利，打壓此間市場。尾盤一波買盤將大豆期貨從日低拉回，交易商在節(jié)日令交易日減少的下周前出脫倉位。CommodityWeatherGroup預報周末阿根廷降雨，下周初巴西也有陣雨。南美豐產(chǎn)會令本已供應充裕的全球市場供應增加，今秋美國大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀錄。 InformaEconomics周五預計明年美國大豆種植面積為8,878萬英畝，高于之前預估的8,830萬英畝。今年美國農(nóng)戶大豆種植面積為8,420萬英畝。 | 大連預計繼續(xù)弱勢震蕩，建議觀望或短線偏空交易。 大連豆粕料將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，建議觀望或短線震蕩交易。 菜粕市場繼續(xù)維持弱勢震蕩，建議短線偏空交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | 上周鐵礦石市場弱勢震蕩。因臨近年底，各商家急需現(xiàn)金回流，再加之今年以來鋼廠資金持續(xù)緊張，至使鋼廠對鐵礦石現(xiàn)貨采購積極性大幅消減，在賣方急于現(xiàn)金回流，買方消極采購的狀況下，上周現(xiàn)貨市場一直處于弱勢狀態(tài)，成交價格小幅下跌10元左右。目前山東地區(qū)PB粉現(xiàn)貨成交價格普遍在480元左右，唐山地區(qū)亦然，兩地天然價差已無實際區(qū)別。在現(xiàn)貨采購減弱的同時，因鋼廠需要保持生產(chǎn)，從而帶動了期貨市場的活躍。因貿(mào)易商的活躍程度減少，本周港口庫存出現(xiàn)了較大的跌幅。預計近期鐵礦石依舊弱勢波動。 國產(chǎn)礦市場經(jīng)過短暫的弱穩(wěn)后，于上周后期再次陷入下跌。盡管國產(chǎn)礦實際成交價格前期已經(jīng)下滑，但報價的下跌再次令國產(chǎn)市場悲觀加劇。 | ????普式指數(shù)價格上漲1美元至69.5美元/噸。鐵礦石期貨I1505短期內(nèi)延續(xù)震蕩態(tài)勢，短線對待或觀望。 （楊俊林） |
螺紋鋼 | 上周螺紋偏強震蕩，成交量繼續(xù)縮減?，F(xiàn)貨市場主流報價延續(xù)跌勢，成交清淡。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報69.5美元，上漲1美元。周末唐山普方坯再跌50元至現(xiàn)金含稅出廠2200元。 12月21日沙鋼出臺12月下旬建材價格調(diào)整政策，螺紋鋼下調(diào)60元/噸并對上期合同補差40元/噸，現(xiàn)Ф14-25mmHRB400螺紋出廠價格為2890元/噸，高線、盤螺下調(diào)60元/噸，對上期合同補差30元/噸。 中泰兩國簽署《中泰鐵路合作諒解備忘錄》，兩國將合建總長800多公里的鐵路，并將全部使用中國的技術、標準和裝備建設。 | ????綜合來看，當前期貨市場處于現(xiàn)貨的弱勢與偏強的政策預期之中，螺紋1510相對1505也已轉(zhuǎn)為升水，預計近期仍將維持盤整。 （朱小虎） |
銅 | 滬銅1503： 上?，F(xiàn)貨銅今報在46150-46300?元?/噸，跌175元/噸。 現(xiàn)貨市場因年末交清淡，持貨商維穩(wěn)出貨，供應較為充足，下游少有入市，成交稀少。 預計在無明顯支撐政策出臺的前提下，期銅價格仍將維持震蕩，并有下跌風險。 | 滬銅1503?參考區(qū)間：45300-45900 （李洪洋） |
橡膠 | 美國就業(yè)數(shù)據(jù)利好,道指回升,下游輪胎方面召回消息不利天膠未來需求。資金集中股票市場，目前工業(yè)品市場并非資金青睞焦點。大多數(shù)工業(yè)品維持震蕩趨勢。 在無明顯利空要素影響狀態(tài)下，預計天膠價格會在12000一線上運行，短期維持寬幅震蕩。短期多單可少量逢低買入,見高及時獲利。 但長期看，天膠在明年一季度受美國輪胎特保等因素影響，仍有下跌風險。趨勢偏弱不變。中期空單可以13000一線附近為防御。 | 橡膠1505參考區(qū)間:?12200-12800 （李洪洋） |
PTA | 美原油震蕩運行，受此影響上周PTA主力合約價格在跌破5000整數(shù)關后，運行在4700-4900區(qū)間。 隨著國內(nèi)PTA負荷重啟的影響，國內(nèi)PTA市場繼續(xù)下探，雖然周中國際原油受到利好刺激小幅反彈，但對PTA的提振較為有限，后市PTA還是偏弱。截止周末，華東PTA市場商談維持在4650元送到附近。裝置方面，目前逸盛大化前期停車的裝置已經(jīng)重啟，綜合負荷維持在5-6成附近，恒力石化目前維持滿負荷運行，翔鷺石化維持7成左右負荷運行，后期三房巷2期裝置繼續(xù)提升負荷，目前國內(nèi)負荷維持在7成附近。合約貨方面，本周國內(nèi)主流PTA廠家將12月掛牌價格下調(diào)至5600元左右，較強較前期下調(diào)500元。 國內(nèi)PX市場價格連續(xù)下跌，雖然下游PTA負荷大幅度提升，對PX市場有利好提振，但也難改大勢，截止周四，亞洲PX市場價格821美元/噸CFR中國。折算PTA理論成本4720元/噸。裝置方面，韓國三星石化目前PX平均負荷維持在9成附近。韓國SKGC?130萬噸PX裝置計劃1月份將負荷下調(diào)至70%。新加坡裕廊芳烴80萬噸PX裝置計劃月底停車。進口方面，11月份國內(nèi)PX進口量預計在94.5萬噸，略超出市場預期。 | ????油價震蕩調(diào)整，短期難改弱勢局面。下周西方圣誕節(jié)前后交投或顯清淡。國內(nèi)PTA開工提高，聚酯產(chǎn)銷平淡，PTA社會庫存增加。成本端PX價格跟隨油價調(diào)整。因此，近期PTA震蕩對待，5000整數(shù)關壓力較大。 （苗玲） |
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