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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油料

今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、首先祝大家新年好！2015年開(kāi)市大吉！2014年全球發(fā)展很不平衡，表觀數(shù)據(jù)好的美國(guó)在考慮何時(shí)加息；數(shù)據(jù)差的還在尋求新的刺激，比如歐洲和日本；中國(guó)調(diào)結(jié)構(gòu)在2015年也進(jìn)入一個(gè)落地和攻堅(jiān)階段。2、就國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)貫穿14年的是房地產(chǎn)去庫(kù)存，工業(yè)類去產(chǎn)能。到了15年，利空氛圍還在，但價(jià)格漸入成本，低位波動(dòng)性增加將不奇怪。也許會(huì)進(jìn)入一個(gè)由探底到筑底的過(guò)程，但這個(gè)過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)；3、美豆上周末收低至10元附近。美元堅(jiān)挺是外圍因素，自身來(lái)說(shuō)南美因素沒(méi)有觸發(fā)，天氣大體保持正常。不過(guò)今年一季度都是南美天氣行情期，現(xiàn)在的弱，還是看階段區(qū)間范圍內(nèi)的弱，比如去年，一季度也是偏弱的震蕩市。

????框架如前，美豆續(xù)看區(qū)間波動(dòng)，參考部位在10.5-9.5。預(yù)計(jì)今日低開(kāi)震蕩，宜靈活。

（范適安）

油脂

豆油市場(chǎng)：

1、美豆油1月期貨周三收低，下挫0.92美分，報(bào)收31.97美分；因收割交割通知日交割量達(dá)到1143口，超過(guò)預(yù)期，承壓回落。

2、美豆油1月期貨周五下挫0.02美分，報(bào)收31.95美分；受出脫油粕套利單的影響，豆油跌幅受限。

3、美豆及豆粕期貨跌幅較豆油大，交易商稱受年底技術(shù)性賣盤打壓，且南美產(chǎn)量前景亮麗。

4、美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五早上公布，最新一周出口銷售美國(guó)大豆61.1萬(wàn)噸，和55-75萬(wàn)噸的市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間一致。

美豆油市場(chǎng)始終受到美豆增產(chǎn)及美原油下跌的影響，反彈空間料受限；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于節(jié)前消費(fèi)旺季，庫(kù)存壓力減輕，短期也將繼續(xù)受到天氣因素的影響，不過(guò)整體節(jié)前供求仍相對(duì)平衡，大豆供應(yīng)充足對(duì)應(yīng)節(jié)前購(gòu)銷積極，沒(méi)有緊缺現(xiàn)象，反彈空間也將受限，整體以企穩(wěn)震蕩為主。

棕櫚油市場(chǎng)：

1、BMD棕櫚油3月周三收低0.8%，報(bào)收每噸2267令吉；因全球植物油供應(yīng)充足，豆油下跌令其承壓，不過(guò)因洪澇災(zāi)害影響，仍守住本月來(lái)的強(qiáng)勁漲幅。

2、BMD棕櫚油3月周五收高0.8%，報(bào)收2284令吉；仍舊受到洪水憂慮的支撐，但漲幅受限于技術(shù)因素。

3、有機(jī)構(gòu)顯示，近期馬來(lái)西亞降雨量已開(kāi)始縮減，天氣炒作或有減弱。

4、船運(yùn)機(jī)構(gòu)顯示，12月棕櫚油出口量環(huán)比減0.9%。

5、馬來(lái)西亞商品部長(zhǎng)Douglas?Uggah?Embas周三表示，洪災(zāi)可能導(dǎo)致12月棕櫚油產(chǎn)量下降約15%至30%。

棕櫚油市場(chǎng)近期焦點(diǎn)在于馬來(lái)洪水影響，12月庫(kù)存料有下滑，推動(dòng)短期盤面攀升，不過(guò)出口需求持續(xù)放緩以及豆油供應(yīng)充足將抑制反彈空間，且棕櫚油受洪水影響的恢復(fù)力遠(yuǎn)大于干旱，雨季過(guò)后（通常與1月中上旬結(jié)束）后續(xù)供應(yīng)仍將充足；國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)目前處于棕櫚油消費(fèi)淡季，供應(yīng)依舊充足，反彈空間并不樂(lè)觀，但短期仍易受到洪澇災(zāi)害炒作的支撐，關(guān)注天氣狀況，目前洪澇狀況沒(méi)有繼續(xù)惡化的趨勢(shì)。

豆油市場(chǎng)：

操作上以短線為主。

棕櫚油市場(chǎng)：

操作上觀望為主，逢低短多操作，或買棕拋豆套利操作。

（李巖）

棉花

印度元月7日開(kāi)始拋售棉花，令I(lǐng)CE期棉承壓，加之美元上漲，ICE期棉元旦期間跌破60美分關(guān)口，3月合約結(jié)算價(jià)報(bào)59.58美分。

鄭棉5月合約上周三收?qǐng)?bào)13260元/噸，均線良好。

元旦期間，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)清淡，江蘇棉花收購(gòu)銷稍見(jiàn)升溫，表現(xiàn)為假期行情，銷售良好持續(xù)性欠佳。疆棉機(jī)采棉銷售價(jià)格在13000元/噸以內(nèi)，變化不大。2015.1.1起部分紡織品服裝出口退稅率提高。

????綜上，元旦節(jié)后或?qū)⒂瓉?lái)新一波棉花現(xiàn)貨銷售潮，同時(shí)疆棉購(gòu)買不再搭售配額，以上均將對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成打壓。ICE期棉大跌，預(yù)計(jì)本周鄭棉將跟隨弱勢(shì)下跌，節(jié)前空單續(xù)持，注意13000的支撐力度。近期關(guān)注印度拋售情況。

（苗玲）

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五下跌，交易商稱，因多頭結(jié)清頭寸和全球谷物供應(yīng)充裕帶動(dòng)技術(shù)性賣盤。連續(xù)圖表上玉米?在本周下跌4.5%，為2014年7月來(lái)最大周度跌幅。交投最活躍的CBOT-3月玉米?連跌第四個(gè)交易日，周一曾觸及五個(gè)半月低位。?不過(guò)，玉米縮減跌幅，幾乎收平。圖表顯示呈現(xiàn)十字星，顯示市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)缺乏方向。玉米價(jià)格短暫跌穿50日移動(dòng)均線，之后尋獲支撐。在周三2014年最后一個(gè)交易日中，玉米價(jià)格大跌，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME?Group)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)日未平倉(cāng)合約上升至逾一個(gè)月來(lái)最高水平，顯示投資者建立新的空頭頭寸。

盡管美國(guó)玉米出口需求不斷增強(qiáng)，但南美天氣有利當(dāng)?shù)氐淖魑锷L(zhǎng)，可能將繼續(xù)抑制價(jià)格。交易商表示，中國(guó)尋求美國(guó)干玉米酒糟。

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五跌至12月4日來(lái)最低，交易商說(shuō)受一輪技術(shù)性賣盤打壓。阿根廷和巴西天氣良好有利作物生長(zhǎng)，預(yù)期將導(dǎo)致南美大豆豐收，大量供應(yīng)流入全球市場(chǎng)，這一預(yù)期打壓CBOT大豆期貨價(jià)格。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五早上公布，最新一周出口銷售美國(guó)大豆61.1萬(wàn)噸，和55-75萬(wàn)噸的市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間一致。豆粕期貨也收低，因現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷走軟。豆油下滑，但出脫豆粕多頭頭寸/豆油空頭頭寸的套利交易限制了豆油跌幅。

大連玉米料將偏弱震蕩，建議觀望或短線偏空交易。

大連豆粕料將跳低開(kāi)盤，短期利空因素占據(jù)上風(fēng)，期價(jià)料將向下尋求支撐，建議逢反彈沽空。

菜粕料將跟隨豆粕下滑，整體仍呈弱勢(shì)震蕩，建議逢高沽空為主。

（李金元）