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道通早報
日期：2014年12月29日
【經(jīng)濟要聞】
對外直接投資逐步逼近外商直接投資，我國將迎雙向投資首次平衡。在28日召開的全國商務(wù)工作會議上，商務(wù)部部長高虎城表示，對外直接投資將逐步逼近甚至超過外商直接投資規(guī)模，高水平引進來、大規(guī)模走出去將成為新時期開放型經(jīng)濟的重要特征。
2015樓市行政調(diào)控“退場”?！吨袊?jīng)營報》援引中國住建部一名不愿透露姓名的地方建設(shè)廳官員的話報導(dǎo)稱，除非出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性的房價上漲，2015年不會有新的行政手段或者政策干預(yù)房地產(chǎn)市場。
國企改革政策措施有望春節(jié)前出臺?！吨凶C報》援引國務(wù)院國資委研究中心主任楚序平表示，多項有關(guān)國企改革的政策措施有望在春節(jié)前出臺，國企功能定位及混改相關(guān)操作細(xì)則等將進一步明確。
財政部日前下發(fā)通知，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財政部決定從2015年1月1日起，將石油特別收益金起征點提高至65美元/桶。起征點提高后，石油特別收益金征收仍實行5級超額累進從價定率計征。
周五美股收高，標(biāo)普500指數(shù)與道指分別第52次和第38次創(chuàng)造最高收盤紀(jì)錄，羅素2000指數(shù)創(chuàng)歷史新高。道指漲23.50或0.13%，報18,053.71；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲6.89或0.33%，報2,088.77；納指漲33.39或0.7%，報4,806.86。
紐約商業(yè)交易所2月份交割的原油期貨價格下跌1.11美元或2%，收于每桶54.73美元。
12月26日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少0.60噸，降幅0.08%，至712.30噸。紐約商業(yè)交易所2月份交割的黃金期貨價格上漲21.50美元，收于每盎司1195.00美元。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 1、全球看美繼續(xù)保持一枝獨秀，15年進入加息周期被熱議，只是時間節(jié)點的選擇而已；2、全球的不平衡持續(xù)，包括日本、歐洲都還在加杠桿，中國無風(fēng)險利率也有下行空間。這種不平衡是否醞釀波動，是值得關(guān)注的。對中國來說，原油、鐵礦石等基礎(chǔ)原材料的下跌，緩和了通脹壓力，改善了社會成本，也給央行貨幣政策帶來了主動性，與改革有利；3、糧食是美出口的重要商品，關(guān)乎美核心利益。從管理供應(yīng)來說需要價格波動來鞏固地位，但對貿(mào)易利益的追求是不變的。所以好的安全邊際，仍是價值投資的信心所在，15年值得期待；4、油脂下跌近4年了，近期出現(xiàn)一些利多因素，比如美豆油出油率偏低、馬來西亞水災(zāi)等，價格作出反應(yīng)不奇怪。食用油脂的核心還在棕油，也值得關(guān)注。5、現(xiàn)在油脂油料夜盤開啟，實現(xiàn)了與國際的無縫對接，對價格的平滑性、連續(xù)性都是有利的，會分?jǐn)傄恍┌妆P的交易量，可以理解。 | ????框架如前，美豆區(qū)間內(nèi)反彈，國內(nèi)油粕隨之。預(yù)計這一過程持續(xù)，關(guān)注南美演變。 （范適安） |
棉花 | 上周鄭棉震蕩偏強，周四5月合約最高漲至13155元/噸，回補前期缺口，受60日均線壓制，回落至13050元/噸。 北疆手采棉主流價格13600-13900元/噸，重心略有下滑；機采棉高報價在13200元/噸，但實際成交價格在13000元/噸以下。南疆兵團挺價心態(tài)持續(xù)存在，疆內(nèi)成交量處于低水平。 截止12月26日，疆棉采購數(shù)量128萬噸，采購數(shù)量增加快于前期。 26日，進口棉FCindexM報價72.1美分，1%關(guān)稅下折11338元/噸，滑準(zhǔn)稅下折13731元/噸。印度紡企詢價增加，S-6軋花廠提貨價再次小幅上漲，當(dāng)下匯率折算67美分。 目前港口棉花入庫少，與往年同期火爆的局面相差甚遠(yuǎn)，港口保稅棉的庫存處于近9年以來新低。一些到港的質(zhì)量較好的棉花，如印棉和美棉不愁賣，但成交價格略高于采購成本，低于或持平的占多數(shù)，某公司高等級印度棉成交價約14000元/噸。 受美棉出口數(shù)據(jù)良好影響，美棉價格重心上移，關(guān)注周一美棉出口數(shù)據(jù)。近期新疆棉采購數(shù)量增加較快，但多半出于配額考慮，棉花現(xiàn)貨價格并未出現(xiàn)明顯變化。元旦后，在無配額政策激發(fā)下，現(xiàn)貨銷售將轉(zhuǎn)為低迷。 | ????綜上，操作上，元旦節(jié)前觀望為主。關(guān)注60日均線的壓力。等待節(jié)后逢高放空的機會。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
鐵礦石 | 上周鐵礦石市場弱勢運行，隨著年底的臨近，市場的資金問題更加凸顯，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場成交價格較為混亂，但市場主流成交價格一直處于弱勢。山東港口PB粉現(xiàn)貨成交主流價格470元，北方港口亦然，目前山東、唐山兩地天然價差已無實質(zhì)區(qū)別。雖目前指數(shù)價格已達(dá)近年新低66.25，但市場人士對后期依舊普遍不甚看好，悲觀情緒依舊濃郁。預(yù)計近期市場盤整運行。 國產(chǎn)礦經(jīng)大礦下調(diào)價格后，余波蔓延，部分地區(qū)報價陸續(xù)下跌，盡管港存較持續(xù)下降，但多收國外礦山發(fā)貨量影響，實際鋼廠采購節(jié)奏仍未變化。國內(nèi)礦價過低，大大跌破多數(shù)礦企成本，在產(chǎn)礦山出貨不佳，庫存累增，中期內(nèi)價格的上漲困難，因此在價格和庫存的雙重壓力下，民營獨立礦山停產(chǎn)現(xiàn)象加重，預(yù)計元旦節(jié)后國產(chǎn)礦山開工率將繼續(xù)下跌，價格方面維穩(wěn)尚可，成交下跌空間仍存。 | ????期貨1505合約延續(xù)弱勢震蕩，量倉萎縮，資金關(guān)注度下降，短線思路。 （楊俊林） |
焦煤焦炭 | 2014年12月22日-26日當(dāng)周焦煤和焦炭主力合約期價大幅走低。截止12月26日，焦煤1505合約周收盤718元/噸，下跌41元/噸，跌幅5.40%；焦炭1505合約周收盤1007元/噸，下跌38元/噸，跌幅3.54%。山西商品煤產(chǎn)量大幅上升，銷量則小幅上升。2014年12月22日-12月26日當(dāng)周山西商品煤周產(chǎn)量1886.10萬噸，上升48.70萬噸，周銷量864.72萬噸，上升14.00萬噸。煉焦煤港口庫存大幅上升，焦炭港口庫存繼續(xù)下降。截止12月26日，煉焦煤港口庫存413萬噸，較12月19日增加44.4萬噸。截止12月26日，焦炭天津港134.55萬噸，較前一周同期下降10.57萬噸?！懊?焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格漲跌不一。焦煤和焦炭出廠價持平，港口價格總體偏弱，下游鋼坯價格大幅下跌，相關(guān)產(chǎn)品動力煤價格小幅則上漲?，F(xiàn)貨周價格變化如下：焦煤和焦炭出廠價格，邢臺主焦煤平均價930元/噸，持平；河津二級冶金焦出廠價（含稅）840元/噸，持平。焦煤和焦炭港口價格，京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價為910元/噸，下跌15元/噸，跌幅1.62%；天津港一級冶金焦現(xiàn)貨價格為1140元/噸，持平。鋼坯價格，唐山方坯(Q235)?2130元/噸，下跌130元/噸，跌幅5.75%。動力煤價格：京唐港山西產(chǎn)動力末煤（Q5500）平倉價515元/噸，上漲5元/噸，漲幅0.96%。 | ????下游需求季節(jié)性回落，焦煤和焦炭價格承壓，短空操作。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1505 首個天膠夜盤平開震蕩。原油價格和合成膠價格回落，一定程度上會對天膠價格形成壓力。 越南2014年橡膠出口量預(yù)計為108萬噸，較2013年微幅增加0.2% 泰國市場天膠原料價格回升,國內(nèi)方成交依舊謹(jǐn)慎。受節(jié)日影響，近期已經(jīng)有部分輪胎工廠停產(chǎn)。 在無明顯利空要素影響狀態(tài)下，預(yù)計天膠價格會在12000一線上運行，短期維持寬幅震蕩。短期多單可少量逢低買入,見高及時獲利。 但長期看，天膠在明年一季度受美國輪胎特保等因素影響，仍有下跌風(fēng)險。趨勢偏弱不變。中期空單可以13000一線附近為防御。急跌可適度獲利益。 | 橡膠1505參考區(qū)間:?12300-12600 （李洪洋） |
PTA | 上周PTA期價窄幅震蕩，5月合約在區(qū)間4724-4820運行，受10日均線壓制。 PX市場價格連續(xù)下跌，截止周四，亞洲PX市場價格在821美元/噸CFR中國/臺灣，理論折合PTA成本4700元/噸。裝置方面，韓國三星石化目前PX平均負(fù)荷維持在9成附近。韓國SKGC?130萬噸PX裝置計劃1月份將負(fù)荷下調(diào)至70%。新加坡裕廊芳烴80萬噸PX裝置計劃月底停車。進口方面，11月份國內(nèi)PX進口量預(yù)計在94.5萬噸，略超出市場預(yù)期。 國內(nèi)PTA負(fù)荷逐漸提高，12月PTA結(jié)算價5200元/噸，略低于市場預(yù)期，現(xiàn)貨價格并未受到提振，反而由于工廠拋貨對現(xiàn)貨價格形成打壓。截止周末，華東PTA市場商談維持在4650元送到附近。裝置方面，目前逸盛大化前期停車的裝置已經(jīng)重啟，綜合負(fù)荷維持在5-6成附近，恒力石化目前維持滿負(fù)荷運行，翔鷺石化維持7成左右負(fù)荷運行，后期三房巷2期裝置繼續(xù)提升負(fù)荷，目前國內(nèi)負(fù)荷維持在7成附近。 下游聚酯產(chǎn)銷平穩(wěn)，產(chǎn)品庫存小幅抬升。 綜上，國內(nèi)PTA負(fù)荷提升，市場供應(yīng)量增加。目前油價55美元震蕩，市場等待選擇方向，預(yù)計近期PTA市場仍維持震蕩，上方關(guān)注4850、4950壓力。 | ????本周交易時間3天，元旦期間清倉為主。 （苗玲） |
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