歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
道通早報
日期：2015年1月12日
【經(jīng)濟要聞】
交通銀行：預(yù)計中國2015年新增人民幣貸款約11萬億元。交通銀行在一份研究報告中表示，中國今年新增人民幣貸款料增長13.5%左右，GDP增速可能放緩至7.2%，社會融資總額預(yù)計在18萬億元左右。
人民日報：一線樓市有望下半年復(fù)蘇，調(diào)整仍是主基調(diào)。2015年房價將以軟著陸為主，限購政策可能全面退出，一線樓市有望在下半年出現(xiàn)復(fù)蘇。從長期來看，房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)時間更長、速度更慢、程度更深的L形調(diào)整，中速增長或?qū)⒊蔀闃鞘形磥戆l(fā)展的新常態(tài)。
保監(jiān)會劃兩條紅線規(guī)范險資兩融試點。保監(jiān)會10日下午召集部分險資管理公司開會，從業(yè)內(nèi)人士獲悉，該會議并未叫停險資兩融業(yè)務(wù)試點，而是主要強調(diào)了險資在兩融試點中的合規(guī)和風(fēng)險，并給出兩條風(fēng)險紅線：一是要求保險資管公司加強對交易對手的甄別；二是要求險資與風(fēng)控完善的大型券商合作。
國家加大力度破解林業(yè)投入瓶頸。從權(quán)威人士處獲悉，我國將在2015年針對全面深化林業(yè)改革出臺一系列文件，并修改和修訂一系列法律法規(guī)。據(jù)悉，這一輪改革包括國有林區(qū)和國有林場的體制機制改革和集體林權(quán)制度改革兩大方面。
投融資改革今年將全面提速。從2014年10月8日到2015年1月7日整整3個月內(nèi)，國務(wù)院共召開常務(wù)會議12次，其中計有6次涉及投融資體制改革內(nèi)容。多方消息源互證，為了更好地穩(wěn)定投資增長，投融資改革在2015年全面提速已成定局，基礎(chǔ)建設(shè)和新興產(chǎn)業(yè)兩大領(lǐng)域?qū)⒚黠@獲益。
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，若首次公開發(fā)行（IPO）企業(yè)的申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期的，將中止審查，目前共有539家IPO申請企業(yè)因財務(wù)資料過期而中止審查。這意味A股市場新股發(fā)行壓力短期內(nèi)可能后移。
農(nóng)業(yè)部擬加大監(jiān)測協(xié)調(diào)力度緩解奶農(nóng)賣奶難。農(nóng)業(yè)部表示，將積極協(xié)調(diào)乳品企業(yè)增加收購。1月8日，農(nóng)業(yè)部與伊利、蒙牛等重點乳品企業(yè)奶源負責(zé)人進行協(xié)調(diào)，督促企業(yè)做好生鮮乳收購工作，穩(wěn)定中小牧場和養(yǎng)殖戶小區(qū)的奶價，保護奶農(nóng)利益。
德銀：中國經(jīng)濟將在第一季度面臨“雙重夾擊”。“房地產(chǎn)投資或?qū)⑦M一步放緩是預(yù)料中的阻力因素；財政收入下滑則是未預(yù)料到的阻力因素，這一因素將給投資帶來更多下行壓力。這些因素的疊加效應(yīng)或?qū)е潞暧^經(jīng)濟活動放緩速度超過預(yù)期?！?/span>
中辦和國辦印發(fā)《關(guān)于農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點工作的意見》?！兑庖姟吩谵r(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市改革方面，要探索完善用地產(chǎn)權(quán)制度，賦予農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、租賃、入股權(quán)能。
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 上周末美元于92上方回落，歐美股市收跌，結(jié)束了此前兩個交易日連續(xù)上漲的趨勢。市場既懷疑歐洲刺激政策的效果，又擔(dān)心美國薪酬出現(xiàn)下滑。美原油收跌于48下方，油價在美國非農(nóng)就業(yè)報告公布后一度削減此前跌幅并短暫轉(zhuǎn)為上漲，但隨后再度下跌。交易商稱，原油市場仍在艱難尋底。美豆溫和收漲，因交易商在備受關(guān)注的美農(nóng)報告前調(diào)整頭寸。下游粕小漲，豆油于反彈后小跌。美農(nóng)業(yè)部預(yù)計在今夜的月度數(shù)據(jù)中下調(diào)產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。預(yù)計報告還將顯示，12月1日，美豆供應(yīng)為2006年以來同期最高水平。 | ????框架如前，美豆仍維持平穩(wěn)銷售，市場暫處階段平衡之中，待市場焦點向南美轉(zhuǎn)移。上周末國內(nèi)粕油夜盤亦溫和小漲，預(yù)計今日白盤仍偏震蕩，宜靈活。 （范適安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油3月合約跌0.08美分，報收33.68美分；市場擔(dān)憂價格拉高將影響需求，畢竟需求市場一貫疲弱，同時豆粕回升也對其形成部門壓力。 2、農(nóng)業(yè)部預(yù)計將在周一公布的數(shù)據(jù)中下調(diào)產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估，支撐美豆及豆粕小幅上漲。 美豆油市場一方面當前庫存水平不高，低位支撐價格，同時也受到天氣炒作的提振，另一方面美豆增產(chǎn)及美原油下跌始終抑制市場，反彈空間受限；國內(nèi)市場處于節(jié)前消費旺季，庫存壓力減輕，短期也將繼續(xù)受到天氣因素的影響，不過整體節(jié)前供求仍相對平衡，大豆供應(yīng)充足對應(yīng)節(jié)前購銷積極，整體以企穩(wěn)震蕩為主。 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油3月收低0.9%，報收2348令吉；因馬幣走穩(wěn)且投資者獲利了結(jié)，不過對降雨增多的擔(dān)心限制跌幅。 2、上周五馬來西亞氣象局繼續(xù)發(fā)布彭亨和柔佛州的大雨預(yù)警。 棕櫚油市場近期的焦點仍在于馬國天氣，關(guān)注新一輪降雨的持續(xù)性，短期繼續(xù)支撐盤面高位震蕩；國內(nèi)棕櫚油市場相對較弱，因處于消費淡季，進口量仍超越需求量，反彈力度不及外盤，宜短線操作，不過短期天氣因素仍在持續(xù)，盤面繼續(xù)受到支撐。 | 豆油： 操作上短線思路，逢低短多，及時獲利。 菜油市場明年繼續(xù)收儲，令近期盤面受到堅定支撐，菜豆價差一度拉大至400元/噸以上，不過盤面拉高令市場再度擔(dān)憂節(jié)后拋儲的可能性，同時豆、棕承壓也令菜油沖高力度減弱，跟隨整體油脂走勢，菜豆價差在300-400之間暫保持穩(wěn)定。 棕櫚油： 操作上低吸高平，短線思路。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上漲多達1.5%，交易商稱，因?qū)γ绹衩坠?yīng)的出口需求增加帶動對玉米市場利好的價差擴闊之勢，另外政府產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存報告下周一公布前市場出現(xiàn)空頭回補。韓國稱本周通過多筆交易購買了多達100萬噸玉米，多數(shù)可能來自美國，這扶助推高現(xiàn)貨玉米價格，并支撐期貨價格。 在農(nóng)業(yè)部下周一公布多份報告前，投資者調(diào)整頭寸，且在三日連跌后回補空頭。政府報告預(yù)計將顯示，截至12月1日的玉米季度庫存為史上最大，但農(nóng)業(yè)部可能會下調(diào)2014-15年玉米收割面積預(yù)估。 美國大豆期貨周五走堅，因交易商在備受關(guān)注的美國農(nóng)業(yè)部報告公布前調(diào)整頭寸。豆粕期貨小漲，未受現(xiàn)貨市場走低拖累。豆油期貨走低，從盤中觸及的兩個月高位回落。 農(nóng)業(yè)部預(yù)計將在周一公布的數(shù)據(jù)中下調(diào)產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。預(yù)計報告還將顯示，12月1日，美國大豆供應(yīng)為2006年以來同期最高水平。 | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，建議觀望為主。 盡管美豆走強，但國內(nèi)大連豆粕市場供應(yīng)壓力較大，而需求疲弱，整體呈現(xiàn)弱勢震蕩，建議中線觀望，短線靈活交易。 菜粕市場繼續(xù)弱勢震蕩，建議觀望或短線偏空交易。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
鐵礦石 | 上周國內(nèi)鐵精粉市場價格繼續(xù)弱勢運行，部分大型鋼廠以及礦業(yè)價格進行調(diào)價，均下跌；進口鐵礦石市場小幅反彈，方坯價格頹勢未止。普氏指數(shù)下跌0.5美元至70.5美元。 | ????操作上，期貨延續(xù)震蕩短線思路，關(guān)注國內(nèi)礦的季節(jié)性關(guān)停幅度。 （楊俊林） |
螺紋鋼 | 上周滬螺沖高后持續(xù)回落，現(xiàn)貨市場延續(xù)陰跌格局，成交清淡。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報70.5美元，下跌0.5美元。周末唐山鋼坯累計下跌60元至2030元/噸含稅出廠。 上周全國主要城市螺紋鋼庫存為424.42萬噸，環(huán)比增加3.04萬噸，增幅為0.72%；與去年同期相比，下降了144.48萬噸，同比降幅為25.40%。 央行在2015年工作會議上表示，將保持銀行體系流動性合理充裕，繼續(xù)實施定向調(diào)控，增加對關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，確保不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險。 1月11日沙鋼出臺1月中旬建材價格調(diào)整政策，螺紋鋼HRB400、盤螺HRB400、普線HPB300價格在上期價格基礎(chǔ)上分別下調(diào)30元/噸、30元/噸、30元/噸，現(xiàn)Ф14-25mmHRB400螺紋出廠價格為2790元/噸。 | ????綜合來看，當前鋼材市場終端需求呈逐級遞減態(tài)勢，鋼坯價格持續(xù)下跌，隨著工地停工的逐步增多，春節(jié)前需求仍將進一步下降。對于期貨市場來講，市場關(guān)注點將逐步轉(zhuǎn)向后市預(yù)期，建議區(qū)間內(nèi)短線操作。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 2015年1月5日-9日當周焦煤和焦炭期價走勢分化，但在近月多頭逼倉帶動下兩合約期價走勢總體偏強。其中，焦煤主力合約期價弱勢窄幅震蕩，焦炭主力合約期價則大幅走強。截止1月9日，焦煤1505合約周收盤737元/噸，下跌3元/噸，跌幅0.41%;焦炭1505合約周收盤1056元/噸，上漲24元/噸，漲幅2.33%。因下游需求季節(jié)性偏弱，山西商品煤產(chǎn)銷量均出現(xiàn)不同程度的下降。2015年1月2日-1月8日當周山西商品煤周產(chǎn)量1586.65萬噸，下降165.37萬噸，周銷量844.71萬噸，下降14.25萬噸。目前，焦煤和焦炭港口庫存總體維持下行態(tài)勢，且下游企業(yè)補庫動能不足。其中，截止1月4日，煉焦煤港口庫存358萬噸，較2014年12月26日下降55萬噸。截止1月8日，焦炭天津港136.07萬噸，較前一周同期上升6.52萬噸。行業(yè)方面，國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和消費供需失衡加劇，焦煤和焦炭價格中長期仍將承壓。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會預(yù)計，我國煤炭產(chǎn)能將在2014-2015年陸續(xù)釋放，甚至可能在2016年達到峰值。國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年，煤炭比重從66%下降到64.2%。此外，2014年12月1日起我國開始執(zhí)行煤炭資源稅從價計征短期提振市場情緒。近期，雖然下游需求季節(jié)性偏弱，但在近月多頭逼倉左右下，焦煤和焦炭主力合約期價小幅反彈，后市隨近月多頭逼倉因素消退，而基本面又未能提供反彈動力支持，焦煤和焦炭期價恐將再度回落。 | ????操作上，短線交易。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1505 周五美國股市收跌，結(jié)束了此前兩個交易日連續(xù)上漲的趨勢。原油區(qū)間內(nèi)回落。 周末，天膠價格維持震蕩,主力合約價格回落到上漲幅度50%支撐后回升. 外盤原料價格略偶回升?。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨成交依舊謹慎。 在無明顯利空要素影響狀態(tài)下，主力合約1505預(yù)計天膠價格會在12000一線以上運行，短期維持寬幅震蕩。 | 短期內(nèi)多單可少量逢低買入，關(guān)注13000附近支撐,輕倉短單操作。勿在高位追單。 橡膠1505參考區(qū)間:?13000-13500 （李洪洋） |
PTA | 上周原油跌幅減緩，受庫存減少超預(yù)期，周內(nèi)呈出現(xiàn)反彈，盤面3月合約期價仍受均線壓制，收報48.86美元。 PTA期價弱勢震蕩，與油價相關(guān)性變?nèi)酰?月合約上周最低至4586元/噸，上周五收報4632元/噸，盤面受均線壓制。 國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)大幅下行，市場價格下探至4350-4400元/噸送到附近，但是隨著周四國際油價小幅反彈，加之期貨市場套利空間豐厚，市場貿(mào)易商遞盤較為積極，價格小漲至4450-4470元/噸送到。裝置方面，目前桐昆150萬噸PTA裝置減負荷運行，時間維持1個月左右，國內(nèi)PTA負荷維持在7成附近。 亞洲PX價格維持震蕩下行走勢。目前由于PX-石腦油價差維持高位，使得PX廠家利潤豐厚，廠家基本目前沒有減產(chǎn)計劃，這就使得PX價格后期或?qū)⑷杂邢绿娇臻g。截至目前，亞洲PX市場商談在770.75美元/噸CFR臺灣。裝置方面，日本新日石1季度裝置維持8成左右負荷運行，但是后期或?qū)⒂薪地摵傻挠媱?。新加坡裕廊芳烴80萬噸PX裝置在停，計劃2月份左右開車。四川彭州石化65萬噸PX裝置目前在停，計劃2月份左右重啟。目前國內(nèi)PX裝置負荷維持在7成以上高位。進出口方面，聽聞12月份PX進口量達到100萬噸以上天量，大大超出市場預(yù)期。 | ????PTA期價距08年低點相差不大，因此引發(fā)抄底盤不斷涌入，上周PTA持倉量成交量均創(chuàng)新高。但在油價偏弱震蕩不變的情況下，PTA期現(xiàn)套利窗口持續(xù)開啟，一季度PTA新增產(chǎn)能大，因此PTA期價反彈空間有限。綜上，操作上，趨勢行情不明朗，不建議殺跌，依托均線逢高短空參與。 （苗玲） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責(zé)。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
