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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油料

隔夜外圍美元略漲，仍處94-95區(qū)間。歐美股市收高。希臘即將與國際貸款方舉行緊急會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期雙方接近達(dá)成避免希臘違約的協(xié)議。紐約原油周二下挫至51下方，為四個(gè)交易日首見，此前國際能源署(IEA)警告在削減投資開始令產(chǎn)量大幅減少前，充足的供應(yīng)將令全球庫存增加。美豆及其制品收跌，因全球大豆供應(yīng)充足，即使之前美農(nóng)業(yè)部下調(diào)14-15年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存。美農(nóng)業(yè)部月度數(shù)據(jù)報(bào)告調(diào)低了美及全球期末庫存，調(diào)高了美出口及壓榨。對(duì)南美調(diào)低了巴西產(chǎn)量至9450萬噸，調(diào)高了阿根廷產(chǎn)量至5600萬噸。中國7400萬噸進(jìn)口量預(yù)估未變?？傮w看，這份報(bào)告沒有什么過頭之處，之前的巴西1月干旱也有所體現(xiàn)，只是巴西預(yù)估僅調(diào)減100萬噸而已。

????框架如前，美豆未脫區(qū)間波動(dòng)，國內(nèi)盤進(jìn)口轉(zhuǎn)向南美后會(huì)略顯對(duì)接南美的個(gè)性。夜盤粕略漲油略跌?？傮w區(qū)間模式未變等待南美豆上市及南美貿(mào)易季的展開。

（范適安）

油脂

豆油：

1、CBOT豆油3月下跌0.56美分，報(bào)收31.45美分；豆類期貨均有下滑，因全球大豆供應(yīng)充足，結(jié)轉(zhuǎn)庫存遠(yuǎn)高于往年。

2、美國農(nóng)業(yè)部將美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估下調(diào)至3.85億蒲式耳，1月時(shí)預(yù)估為4.1億蒲式耳，但高于2013/14年末的9,200萬蒲式耳。

3、美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)巴西產(chǎn)量至9450萬噸，符合市場(chǎng)預(yù)期；上調(diào)阿根廷產(chǎn)量至5600萬噸，高于市場(chǎng)預(yù)期的5520萬噸，全球大豆供應(yīng)充足。

4、巴西運(yùn)輸條件好于去年，巴拉那瓜港的等待時(shí)間為25-26天，去年同期為28-29天。桑托斯港今年的等待時(shí)間為6-14天，去年同期為12-16天。

5、美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)美國豆油結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估至15.05億磅，1月時(shí)預(yù)估為14.30億。

全球大豆供應(yīng)充足，同時(shí)巴西運(yùn)力條件好于去年，令豆類期貨整體承壓，美豆油方面，需求疲弱而供應(yīng)增加，價(jià)格有回落壓力；國內(nèi)豆油市場(chǎng)2-3月供求平衡至略有過剩，價(jià)格料震蕩偏弱運(yùn)行，近期產(chǎn)、銷雙降，盤面傾向回落但空間暫時(shí)不大。

菜油：今日進(jìn)行進(jìn)行第三次菜籽油臨儲(chǔ)拍賣，計(jì)劃拍賣9600噸，其中1100噸在安徽，8500噸在江西，拍賣底價(jià)5800元/噸。

棕櫚油：

1、BMD棕櫚油4月下跌0.7%，報(bào)收2300令吉；市場(chǎng)擔(dān)憂價(jià)格反彈令出口需求繼續(xù)低迷。

2、馬來西亞棕櫚油局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月棕櫚油產(chǎn)量116萬噸，低于上月的136萬噸；出口量118萬噸，低于上月的151萬噸；庫存177萬噸，低于上月的201萬噸?；痉鲜袌?chǎng)預(yù)期，出口量偏低令市場(chǎng)擔(dān)憂。

3、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-10日棕櫚油出口量較1月1-10日出口的355,846噸減少16%，至298,910噸。

馬棕價(jià)格反彈令出口繼續(xù)疲弱，市場(chǎng)擔(dān)憂2月產(chǎn)量回升將令庫存壓力再度增大，價(jià)格料跟隨美豆油走弱，不過政策利好短期會(huì)限制跌幅。國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)供求平衡略過剩，價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行，受外圍市場(chǎng)影響，盤面傾向高位回落，但空間暫時(shí)不大。

豆油：

操作上，昨日提示多單了結(jié)，后可逢高拋空，不追空。

菜油：

菜油市場(chǎng)，價(jià)格弱于豆油，因政策拋儲(chǔ)令菜豆價(jià)差有下調(diào)需求，受政策影響較大，同時(shí)加菜籽供應(yīng)也相對(duì)充足，操作上逢高拋空思路。

棕櫚油：

操作上，昨日提示多單了結(jié)，后可逢高拋空，不追空。

（李巖）

谷物飼料

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，交易商稱因獲利了結(jié)，且在美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示全球玉米和小麥供應(yīng)充足后，玉米期貨擴(kuò)大跌幅。交投最活躍的3月玉米合約價(jià)格創(chuàng)1月28日來最大跌幅，因在上日升至約三周高位后，投資者獲利了結(jié)。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在月度作物報(bào)告中，對(duì)玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)估低于分析師平均預(yù)期，但將烏克蘭和阿根廷等國家產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)，這可能導(dǎo)致對(duì)美國玉米需求下降。小麥期貨大跌逾1%，加之美元上漲，也打壓玉米。

芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周二跌至一周低位，因全球大豆供應(yīng)充足，即使之前美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)2014/15年結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。美國農(nóng)業(yè)部在2月供需報(bào)告中，將2014/15銷售年度末的全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估下調(diào)至8,926萬噸，低于市場(chǎng)平均預(yù)估9,044萬噸，但仍創(chuàng)紀(jì)錄最高。美國農(nóng)業(yè)部將美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估下調(diào)至3.85億蒲式耳，1月時(shí)預(yù)估為4.1億蒲式耳，但高于2013/14年末的9,200萬蒲式耳。

在美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告后，CBOT豆粕短暫上漲，但尾盤收跌，因大豆下滑。美國農(nóng)業(yè)部將全球豆粕結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估下調(diào)。

大連玉米繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，但目前指標(biāo)處于高位，建議觀望為主。

大連豆粕夜盤沖高回落，上方壓力較大，建議逢高沽空，短線高拋低平。

菜粕整體維持偏強(qiáng)震蕩，1505合約目前收到2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)壓制，短期仍處于區(qū)間內(nèi)震蕩，建議觀望或短線交易。

（李金元）