內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

鐵礦石

上周鐵礦石市場持續(xù)陰跌。由于近期國產(chǎn)精粉價格下滑，精粉造球相對塊礦成本更低，部分鋼廠增加球團，適度減少燒結(jié)礦或者塊礦用量。并且由于市場上卡粉現(xiàn)貨以及塊礦現(xiàn)貨銷售壓力較大，也從另一方面印證目前高品粗粉與高品塊礦在成本上并不被鋼廠認可，pb粉礦價格下滑約20-30元/噸，但是同期卡粉價格下滑為40-45元/噸，pb塊價格下滑50-55元/噸。由于近期塊礦溢價有所降低，但是相比于球團礦來說，性價比仍然較差，不排除后期塊礦溢價繼續(xù)下滑的局面。

國產(chǎn)礦市場區(qū)域性成交情況不一，其中東北地區(qū)下調(diào)10元/噸，中南地區(qū)月度定價下調(diào)30-40元/噸，華北華東地區(qū)價格維穩(wěn)。臨近春節(jié)，華北華東重點地區(qū)礦山陸續(xù)停產(chǎn)放假，并且部分礦山節(jié)后進行檢修，約停20-30天，鋼廠實際采購周期基本限于本周，因此在拿貨上有所加緊，庫存較前期統(tǒng)計普普遍增加，但受制于鋼材價格與進口礦的累低價格難漲，重點地區(qū)維穩(wěn)。

普氏指數(shù)上漲0.5美元至62.25美元/噸。

????鐵礦石期貨延續(xù)弱勢震蕩，短線交易或觀望。

（楊俊林）

螺紋鋼

上周螺紋持續(xù)盤整，現(xiàn)貨市場曲終人散，進入休市狀態(tài)。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報62.25美元，上漲0.5美元。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，我國進出口總值2.09萬億元，比去年同期下降10.8%。其中，出口1.23萬億元，下降3.2%；進口0.86萬億元，下降19.7%；貿(mào)易順差3669億元，擴大87.5%。考慮到春節(jié)因素影響，經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后，1月份進出口、出口和進口的降幅分別為7.1%、1.3%和14.4%。?

在取消含硼鋼材出口退稅的首月，鋼材月度出口量再度創(chuàng)下歷史新高。最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月中國鋼材出口1029萬噸，同比增加52.1%，刷新了去年12月的記錄。1月份進口鐵礦石7858萬噸，同比下降9.4%，環(huán)比下降9.5%。

綜合來看，鋼材現(xiàn)貨市場已進入休市狀態(tài)，對于期貨市場來講，市場關(guān)注點已轉(zhuǎn)向后市預(yù)期。

????目前來看，對國內(nèi)基建和一帶一路戰(zhàn)略規(guī)劃等是有預(yù)期而慎操作，節(jié)前仍以短線操作為主。

（朱小虎）

焦煤焦炭

2015年2月2日-6日當周焦煤和焦炭主力合約期價震蕩走強。截止2月6日，焦煤1505合約周收盤739元/噸，上漲12元/噸，漲幅1.65%；焦炭1505合約周收盤1039元/噸，上漲14元/噸，漲幅1.39%。本周山西商品煤產(chǎn)量和銷量均出現(xiàn)季節(jié)性下降，說明煤炭市場供給壓力短期緩解，但同期需求更為疲軟。2015年1月30日-2月5日當周山西商品煤周產(chǎn)量1589.23萬噸，下降31.58萬噸，周銷量771.29萬噸，下降54.25萬噸。焦煤和焦炭港口庫存均出現(xiàn)較大幅度的下降。截止1月30日，煉焦煤港口庫存433萬噸，較2015年1月23日下降3萬噸。截止2月5日，焦炭天津港112.27萬噸下降15.49萬噸。2014年焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和焦炭出口上升對焦煤和焦炭價格構(gòu)成一定支撐，但在需求疲軟背景下，支撐力度非常有限。2014山西焦炭業(yè)淘汰落后產(chǎn)能達160.3%。2014年山西焦炭出口763.6萬噸?！懊?焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格維持弱勢。現(xiàn)貨周價格變化如下：邢臺主焦煤平均價930元/噸，持平;河津二級冶金焦出廠價（含稅）810元/噸，下跌20元/噸，跌幅2.41%；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價為910元/噸，持平；天津港一級冶金焦現(xiàn)貨價格為1110元/噸，下跌30元/噸，跌幅2.63%；唐山方坯(Q235)?2020元/噸，上漲10元/噸，漲幅0.50%；京唐港山西產(chǎn)動力末煤（Q5500）平倉價485元/噸，下跌10元/噸，漲幅2.02%?；久娌荒芴峁┓磸梽恿χС郑沂袌龇諊w偏弱，焦煤和焦炭期價或?qū)⒕S持弱勢。

????操作上，短線交易。

（甘宏亮）

橡膠

橡膠1505?

受原油回升影響天膠價格震蕩回升。

泰國市場天膠原料價格膠水小幅上漲。國內(nèi)方面，節(jié)日將近,市場成交依舊謹慎。

在無明顯利空要素影響狀態(tài)下，主力合約1505短期支撐13000一線，短期內(nèi)預(yù)計維持寬幅震蕩。

建議投資者謹慎逢低買入，關(guān)注希臘問題發(fā)展,見高及時獲利,輕倉短單操作。勿在高位追單。

13400-13800

長單投資者注意關(guān)注1509合約,可擇機換約.

（李洪洋）

PTA

上周受鉆井數(shù)量減少，油價上漲，周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁令美元上漲，而油價未見明顯承壓，美國3月合約最新價格在52.34美元。盤面價格站穩(wěn)40日均線，技術(shù)上向好有望挑戰(zhàn)60日均線。

PTA期價跟隨油價反彈，但漲幅較小，5月期價報4756元，技術(shù)上站穩(wěn)40日均線。技術(shù)上，日線KDJ有頂背離跡象。截止6日，PTA倉單數(shù)量27894張。

PTA現(xiàn)貨市場止跌上漲，截止周四，國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場周均價上漲84.25元，漲幅在1.02%。截止周五，商談維持在4550元送到及偏上。目前國內(nèi)PTA市場基本面運行較為平穩(wěn)，下游聚酯及終端織造負荷已經(jīng)下滑，對原料的需求下滑。合約貨方面，2月份國內(nèi)主流廠家掛牌價格維持在4800元/4700元左右。裝置方面，目前國內(nèi)PTA裝置運行平穩(wěn)，后期有逸盛寧波3#裝置和遠東60萬噸裝置計劃停車，但時間都未確定。

亞洲PX市場多跟隨原油走勢，價格呈現(xiàn)寬幅震蕩。截止周五，PX價格現(xiàn)貨遞報盤維持在800/850美元/噸CFR，3月貨源，較周四價格大幅上漲。目前國際油價震蕩走勢缺乏方向指引，PX走勢也多震蕩為主。裝置方面，阿曼芳烴82萬噸PX裝置目前運行正常，目前市場有消息2月中旬左右該裝置有停車計劃，但目前廠家尚未確定是否停車，可能會有變動。騰龍芳烴160萬噸PX裝置目前運行負荷正常，據(jù)悉廠家或?qū)⒃?-4月份將其裝置停車檢修，檢修時間20天左右。彭州石化PX裝置目前原料部分已經(jīng)投料運行，PX部分目前尚未有產(chǎn)品產(chǎn)出。

PTA開工升、聚酯開工降，PTA庫存累計。期現(xiàn)價差存在，倉單快速增加。但原油強勁上漲，化工品成本快速抬升，PTA較塑料、甲醇走勢偏弱，因此板塊間的輪漲或令PTA向60日均線靠近。而春節(jié)前后的PTA庫存累計局面使得反彈不可過于樂觀。

????操作上，無趨勢行情，震蕩對待，關(guān)注60日均線壓力。

（苗玲）