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道通早報(bào)
日期：2015年3月23日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
哥倫比亞央行維持隔夜拆借利率為4.50%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。
加拿大1月零售銷售環(huán)比-1.7%，預(yù)期-0.8%，前值-2.0%修正為-1.8%；同比-1.8%，預(yù)期-0.5%，前值-2.3%修正為-2.0%。
加拿大2月CPI環(huán)比+0.9%，預(yù)期+0.8%，前值-0.2%；同比+1.0%，預(yù)期+1.0%，前值+1.0%。2月核心CPI環(huán)比+0.6%，預(yù)期+0.6%，前值+0.2%；同比+2.1%，預(yù)期+2.1%，前值+2.2%。
英國2月份預(yù)算赤字69億英鎊，預(yù)估84億英鎊。
歐元區(qū)1月未季調(diào)經(jīng)常帳82億歐元，前值292億修正為352億。歐元區(qū)1月季調(diào)后經(jīng)常帳294億歐元，前值178億修正為225億。
泰國央行將2015年GDP增長(zhǎng)率預(yù)估值由4%降至3.8%。
德國2月PPI同比-2.1%，預(yù)期-2.0%，前值-2.2%。?德國2月PPI環(huán)比+0.1%，預(yù)期+0.2%，前值-0.6%。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 上周末外圍美元收跌，自美元觸及100關(guān)口后，波動(dòng)率明顯加大。歐美股市反彈。全周美股行情跌宕起伏，原因是美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中刪除了在加息時(shí)間安排上保持“耐心”這一措辭，但也不會(huì)急于收緊貨幣政策。5月份交割的WTI原油上漲1.04美元或2.3%，收于每桶46.57美元。美元走低推動(dòng)原油期貨價(jià)格收獲五周以來的首次周線上漲。美豆及其制品上漲，美元下挫令美商品對(duì)海外買家吸引力增強(qiáng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勁也給期貨市場(chǎng)帶來支撐。交易商表示，預(yù)計(jì)投資人在3月31日備受關(guān)注的美農(nóng)業(yè)部種植前景報(bào)告前會(huì)開始軋平倉位。informa周五將今年美豆面積預(yù)估由8803.2萬英畝下調(diào)至8748.5萬英畝。 | ????框架如前。豆類一方面承載南美上市壓力；另一方面9.5成本惜售情緒使得市場(chǎng)殺跌動(dòng)能不足，盤式膠著收斂。短期區(qū)間模式持續(xù)。在3月31日?qǐng)?bào)告前，預(yù)計(jì)美各機(jī)構(gòu)將對(duì)美面積做出預(yù)估，短期影響盤面，直至美農(nóng)業(yè)部面積預(yù)估出臺(tái)，在此基礎(chǔ)上再對(duì)比至6月30日的實(shí)際面積報(bào)告。 （范適安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月微升0.06美分，報(bào)收30.68美分；美元下挫對(duì)美豆系列均有提振。 2、Informa?Economics周五將今年美國大豆種植面積預(yù)估由8,803.2萬英畝下調(diào)至8,748.5萬英畝。 3、交易商表示，預(yù)計(jì)投資人在3月31日備受關(guān)注的美國農(nóng)業(yè)部種植前景報(bào)告前會(huì)開始軋平倉位。 豆油市場(chǎng)，與上半月高企的開工率不同，下半月油廠受豆粕需求疲弱的影響開始限制開工，供應(yīng)壓力減輕，市場(chǎng)需求良好，供求預(yù)期自過剩向平衡或略緊轉(zhuǎn)化，價(jià)格也將繼續(xù)修復(fù)超跌，但大豆增產(chǎn)預(yù)期將限制修復(fù)高度，且美農(nóng)種植面積報(bào)告前市場(chǎng)觀望情緒較重，整體在新的平臺(tái)上震蕩整理等待條件變化。 菜油：3月份產(chǎn)區(qū)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，新季油菜籽種植面積略有下滑，單產(chǎn)水平目前來看較為穩(wěn)定，能夠達(dá)到正常年份的350公斤/畝，不過后期天氣仍存在變數(shù)，目前的降雨如果持續(xù)將影響花期授粉，進(jìn)而影響單產(chǎn)。 棕櫚油：BMD棕櫚油6月下跌2.04%，報(bào)收2160令吉；因低迷的出口數(shù)據(jù)讓交易員感到擔(dān)憂，不過美元走弱幫助限制了跌幅。 國內(nèi)方面，伴隨氣溫回升消費(fèi)將逐步恢復(fù)，3月進(jìn)口量穩(wěn)定增加，供求相對(duì)平衡，盤面也有修復(fù)超跌需求，不過4月進(jìn)口量有超越預(yù)期的可能性，同時(shí)豆類增產(chǎn)也限制修復(fù)高度，暫以盤整對(duì)待。 | 豆油： 操作上震蕩思路，低位短多對(duì)待。 菜油： 菜油市場(chǎng)，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示單產(chǎn)水平尚能達(dá)到往年水平，價(jià)格暫回歸供需面，3月菜油到港量料高于之前預(yù)期，加上國儲(chǔ)菜油拋售，整體供應(yīng)平衡偏飽和，菜豆價(jià)差料有收窄傾向。 棕櫚油： 操作上跟隨豆油震蕩思路，低位短多對(duì)待。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五急升3%，逆轉(zhuǎn)本周稍早的大跌之勢(shì)，交易商稱，因投資者回補(bǔ)空頭和美元大幅走軟。玉米期貨本周上揚(yáng)逾1%，為2月初以來最大單周漲幅。交投最活躍的5月玉米合約盤中觸及3.87-1/2美元，較周三觸及的五個(gè)月低位反彈了逾20美分或5%。該合約收漲11-1/2美分，報(bào)每蒲式耳3.85美元。美元指數(shù)下跌逾1%，帶動(dòng)商品市場(chǎng)和股市普漲。 分析公司InformaEconomics在給客戶的報(bào)告中下調(diào)了2015年美國玉米種植面積預(yù)估至8,853.7萬英畝，下調(diào)大豆種植面積至8,748.5萬英畝。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高，交易商稱因美元下挫及投資基金一波空頭回補(bǔ)。美元下挫令美國商品對(duì)海外買家的吸引力增強(qiáng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勁也給期貨市場(chǎng)帶來支撐。豆粕和豆油期貨也上漲。大豆，豆粕和豆油均在周四觸及的高位遇阻。交易商表示，預(yù)計(jì)投資人在3月31日備受關(guān)注的美國農(nóng)業(yè)部種植前景報(bào)告前會(huì)開始軋平倉位。 InformaEconomics周五將今年美國大豆種植面積預(yù)估由8,803.2萬英畝下調(diào)至8,748.5萬英畝。 | 大連玉米繼續(xù)窄幅震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕跟隨美豆反彈，短期受美元下挫影響，但中期基本面利空壓力難以扭轉(zhuǎn)，操作思路不變，1509合約高位空單繼續(xù)持有，無倉位可逢高布空單。 菜粕市場(chǎng)調(diào)整后再次走強(qiáng)，短期仍有沖高動(dòng)力，建議短多交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 | |
螺紋鋼 | 上周螺紋沖高回落，鐵礦大幅下跌?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)先漲后穩(wěn)，成交尚可。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)55美元，下跌0.5美元。唐山鋼坯現(xiàn)金含稅出廠價(jià)2060元/噸。 周末北京鋼材價(jià)格大幅上漲，主流品種漲幅超過150元/噸。主因是環(huán)保加壓，以及北京申報(bào)冬奧會(huì)。22日至29日，國際奧委會(huì)評(píng)估團(tuán)將來華對(duì)北京聯(lián)合張家口申辦2022年冬奧會(huì)進(jìn)行實(shí)地評(píng)估考察。 華東市場(chǎng)相對(duì)平靜，沙鋼、永鋼和中天出臺(tái)了3月下旬價(jià)格政策，沙鋼和永鋼均平推，并給予30-50元/噸的追補(bǔ)。 住建部部長(zhǎng)陳政高在對(duì)住房公積金管理工作作出重要部署時(shí)強(qiáng)調(diào)，各地要進(jìn)一步提高認(rèn)識(shí)，使住房公積金在支持居民基本住房需求、改善民生方面發(fā)揮更大作用。要進(jìn)一步降低門檻，增加公積金貸款額度，采取公積金跨省、跨市異地支取使用的措施。 | ????綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍處于需求釋放階段，環(huán)保治理力度繼續(xù)加大，供需形勢(shì)有所改善，現(xiàn)貨價(jià)格將維持偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上短線交易為主，關(guān)注環(huán)保事件的進(jìn)展。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 2015年3月16日-20日當(dāng)周焦煤和焦炭主力合約期價(jià)大幅殺跌。截止3月20日，焦煤1505合約周收盤706元/噸，下跌15元/噸，跌幅2.08%；焦炭1505合約周收盤976元/噸，下跌31元/噸，跌幅3.08%。 基本分析：因春節(jié)假期結(jié)束煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，本周山西商品煤產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，但需求表現(xiàn)疲軟銷量小幅下滑。2015年3月13日-19日當(dāng)周山西商品煤周產(chǎn)量1543.99萬噸，上升93.91萬噸，周銷量737.62萬噸，下降5.88萬噸。焦煤和焦炭港口庫存均維持低位運(yùn)行，但焦炭港口庫存上升較為明顯。截止3月13日，煉焦煤港口庫存379.2萬噸，較2015年3月6日下降18萬噸。截止3月18日，焦炭天津港164.12萬噸，上升16.76萬噸。行業(yè)方面，煤炭?jī)r(jià)格低位運(yùn)行帶來的影響已經(jīng)開始向上游傳導(dǎo)，但在需求疲軟背景下，其對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的推動(dòng)作用短期較為有限。中國神華3月16日發(fā)布的運(yùn)營數(shù)據(jù)公告顯示，2月份，中國神華商品煤產(chǎn)量為2050萬噸，同比下降19.9%，環(huán)比下降20.2%。近日，國家發(fā)改委、能源局、煤礦安監(jiān)局、煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合召開會(huì)議，對(duì)涉及違法違規(guī)建設(shè)的14個(gè)產(chǎn)煤省區(qū)有關(guān)部門和違法違規(guī)建設(shè)煤礦法定代表人進(jìn)行了約談。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì)，但鋼坯價(jià)格繼續(xù)上漲?，F(xiàn)貨周價(jià)格變化如下：邢臺(tái)主焦煤平均價(jià)810元/噸，持平;河津二級(jí)冶金焦出廠價(jià)（含稅）790元/噸，下跌20元/噸，跌幅2.47%；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)為890元/噸，下跌10元/噸，跌幅1.11%；天津港一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格為1055元/噸，下跌55元/噸，跌幅4.95%；唐山方坯(Q235)?2060元/噸，上漲20元/噸，漲幅0.98%；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤（Q5500）平倉價(jià)455元/噸，下跌10元/噸，跌幅2.15%。 | ????操作建議：近期現(xiàn)貨市場(chǎng)低迷需求拖累焦煤和焦炭期價(jià)，但終端需求季節(jié)性旺季的到來對(duì)期價(jià)支撐力度將逐慚增強(qiáng)，短期焦煤和焦炭期價(jià)或震蕩。操作上，觀望為主。 （甘宏亮） |
橡膠 | 受聯(lián)儲(chǔ)消息影響，期銅等商品強(qiáng)勁上漲帶動(dòng)天膠價(jià)格回升。 現(xiàn)貨方面，泰國原料價(jià)格再次回落,國際市場(chǎng)中國需求不利。國內(nèi)現(xiàn)貨需求同樣疲軟，13年國營全乳報(bào)價(jià)在11900元/噸左右。 | 操作上，1509合約以寬幅震蕩應(yīng)對(duì),前期低位多單謹(jǐn)慎操作,見高適度獲利，勿追單。目前天膠價(jià)格進(jìn)入偏高價(jià)格區(qū)，空單可等待高位介入。操作要比前期更加謹(jǐn)慎。? 警惕1505合約是否會(huì)出現(xiàn)軟逼倉局面.? 1509合約參考區(qū)間：12500-12850 （李洪洋） |
PTA | 上周美元高位震蕩，受此影響紐主力合約最低至44美元，上周五收于46-47美元之間。盤面油價(jià)呈均線排列。PTA期價(jià)呈抵抗下跌，5月收于4690元/噸，盤面均線纏繞震蕩走勢(shì)。近期套利多以買近賣遠(yuǎn)、買現(xiàn)賣期為主。最新的倉單折貨量約45萬噸。上周受遠(yuǎn)東石化停產(chǎn)，PTA現(xiàn)貨維持疲態(tài)，價(jià)格在4450-4500之間。本周翔鷺石化裝置減產(chǎn)至5-6成，BP珠海125萬噸新產(chǎn)能預(yù)計(jì)3月底投產(chǎn)，國內(nèi)PTA開工不足7成，PTA供應(yīng)充足。PX價(jià)格震蕩為主，最新的CFR中國報(bào)819美元，折PTA理論成本4700元附近，騰龍芳烴160萬噸停車，計(jì)劃一個(gè)月，國內(nèi)PX開工降低至成，4月預(yù)計(jì)檢修PX產(chǎn)能較多。綜上，受美元因素影響，油價(jià)震蕩加劇，盤面等待3月31日伊核談判做指引，個(gè)人預(yù)判油價(jià)下行壓力大；PX價(jià)格雖有減產(chǎn)支撐，但結(jié)合油價(jià)及PTA開工下降，對(duì)PX價(jià)格上漲形成拖累；PTA供應(yīng)寬松，期現(xiàn)價(jià)差在200元附近，倉單不斷流入。 | ????因此操作上，暫震蕩對(duì)待，關(guān)注40日均線附近的壓力，若未能突破，可以40日均線為防守試空。 （苗玲） |
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