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道通早報
日期：2015年5月4日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
希臘、西班牙青年失業(yè)率超50%。
周五美股收高，大盤在昨日下跌之后反彈。投資者正在評估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、企業(yè)財報以及汽車銷售商4月銷量報告。道指漲183.54或1.03%，報18,024.06；標(biāo)普500指數(shù)漲22.78或1.09%，報2,108.29；納指漲63.97或1.29%，報5,005.39。
布倫特北海原油期貨價格下跌32美分或0.48%，收于每桶66.46美元。
7月份交割的白銀期貨價格下跌1.8美分或0.1%，收于每盎司16.135美元。全周白銀期貨價格大約上漲了3.2%。
紐約商業(yè)交易所6月份交割的原油期貨價格下跌48美分或0.8%，收于每桶59.15美元。全周油價上漲3.5%。
紐約商業(yè)交易所黃金期貨價格下跌7.90美元或0.7%，收于每盎司1174.50美元。全周金價下跌50美分。
美國3月營建支出環(huán)比-0.6%，預(yù)期0.5%，前值-0.1%。
美國4月ISM制造業(yè)指數(shù)51.5，預(yù)期52.0，前值51.5；4月ISM制造業(yè)物價支付指數(shù)40.5，預(yù)期42.0，前值39.0；4月ISM新訂單指數(shù)53.5，前值51.8；4月ISM就業(yè)指數(shù)48.3，前值50.0；4月ISM庫存指數(shù)49.5，前值51.5；4月ISM產(chǎn)出指數(shù)56.0，前值53.8。
美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值95.9，預(yù)期96，初值95.9；4月密歇根大學(xué)消費者現(xiàn)況指數(shù)終值107，初值108.2；4月密歇根大學(xué)消費者預(yù)期指數(shù)終值88.8，初值88.0；4月密歇根大學(xué)1年通脹預(yù)期終值2.6%，初值2.5%；4月密歇根大學(xué)5年通脹預(yù)期終值2.6%，初值2.6%。
美國4月Markit制造業(yè)PMI終值54.1，為2015年以來最低，預(yù)期54.2，初值54.2。
英國3月M4貨幣供應(yīng)環(huán)比0.3%，前值-0.2%；3月M4貨幣供應(yīng)同比-0.6%，前值-3.2%；3月M4不包括IOFC3個月年化2.5%，預(yù)期2.2%，前值5.0%修正為5.1%。
英國3月央行凈消費信貸12億英鎊，預(yù)期8億英鎊，前值7億英鎊；3月央行凈抵押貸款18億英鎊，預(yù)期18億英鎊，前值17億英鎊；3月央行抵押貸款許可6.13萬件，預(yù)期6.25萬件，前值6.18萬件。
英國4月制造業(yè)PMI?51.9，預(yù)期54.6，前值54.4修正為54.0。
澳大利亞第一季度PPI年率0.7%，前值1.1%；澳大利亞第一季度PPI季率0.5%，前值0.1%?。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | ????今日晨評要點：1、今日是青年節(jié)，首先祝小青年、中青年和老青年們節(jié)日好！2、節(jié)日期間沒有太多的數(shù)據(jù)，只有中美的PMI。就美國數(shù)據(jù)看，加息條件仍不確鑿，就業(yè)不錯但增長和通脹都還落后。中國pmi持平3月，制造業(yè)弱服務(wù)業(yè)強，這也是新的結(jié)構(gòu)。為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，刺激的預(yù)期一直都在，預(yù)計貨幣政策加碼二季度還會有。對中國股市，長期上漲邏輯還在，但預(yù)期快速釋放后的分化和顛簸將并不奇怪；3、對工業(yè)品探底筑底的判斷不變，只是品種有差異。對黑色前期的反彈主要來自供應(yīng)收縮的超跌反彈，顯然需求擴張并不能增加持續(xù)性。區(qū)間波動是階段常態(tài)；4、農(nóng)產(chǎn)品觸動市場的是天氣?，F(xiàn)在還是南美上市期，市場不缺豆。5月初至下旬是北半球種植期，下面每周都有生長數(shù)據(jù)，可以跟蹤。早期玉米播種天氣不錯，下面是大豆。6月30日公布實際大豆面積，再往后是看單產(chǎn)天氣。一環(huán)套一環(huán)，面積、單產(chǎn)然后總產(chǎn)。往年炒天氣，7、8、9、10都有過，越往后對產(chǎn)量影響才會大，因不可恢復(fù)。而早期如果有利空空間對未來波動率的放大是好事。只是美豆南美上市期一直在10-9.5波動，太多殺跌也看不到，弱震是大概率。粕跟豆多一些，油跟原油多一些。 | ????框架如前，粕預(yù)計低開震蕩，宜靈活；油短按震蕩對待，低位多右側(cè)防。 （范適安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月跌0.07美分，報收31.44美分；因美國中西部天氣有利于農(nóng)戶進(jìn)行大豆播種，豆類系列整體承壓，不過交易商出脫油粕套利操作限制豆油跌幅。 2、上周四一項調(diào)查顯示，因受伊拉克和沙特阿拉伯創(chuàng)紀(jì)錄或者接近紀(jì)錄高位的供應(yīng)所提振，OPEC4月石油供應(yīng)料達(dá)到2012年11月以來的最高水平，料限制原油漲幅；近期豆油高位震蕩部分來自于原油支撐，關(guān)注原油走勢對豆油的影響。 豆油市場4月供求偏緊的利好已消化，5月起大豆將大量到港同壓榨利潤可觀將推升油廠開工率，豆油供應(yīng)壓力增強；不過短期豆油供應(yīng)依舊緊張，支撐盤面。 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油7月上漲1%，報收2102令吉；受節(jié)前空頭回補影響，庫存增加預(yù)期仍舊壓制市場。 2、船運機構(gòu)ITS、SGS數(shù)據(jù)顯示，4月馬棕櫚油出口分別為1156947萬噸、1140355萬噸，較3月分別減少7.2%、5.5%；受恢復(fù)關(guān)稅影響，4月出口需求較為疲弱，馬來政府將于5月恢復(fù)0關(guān)稅出口政策。 棕櫚油市場仍表現(xiàn)為進(jìn)口量、消費量雙向回升、供求平衡局面，更容易受到替代品豆油強弱的影響，整體跟隨豆油回落走勢，短期高位平臺震蕩，后市料逐步回落。 | 豆油： 價格高位平臺震蕩整理，后市料逐步回落，操作上高位空單輕倉續(xù)持，前高5800防守。 菜油： 菜油市場供應(yīng)如舊，走勢相對偏弱，菜豆價差低位運行，操作上跟隨豆油思路。 棕櫚油： 操作上高位空單輕倉續(xù)持，前高防守。 （李巖） |
谷物飼料 | ????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五小跌，收盤略高于盤中觸及的約六個月低位，交易商稱因美國春季播種進(jìn)度較快。?美元反彈，以及投資基金賣出也令市場承壓。美國中西部玉米種植帶天氣溫暖干燥，非常有利田間作業(yè)。分析師預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部下周一公布的數(shù)據(jù)將顯示美國玉米播種率不低于50%。?芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)稱無5月玉米期貨交割。 ????芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下挫1%，因預(yù)報稱美國中西部天氣干燥溫暖，有利農(nóng)戶加快播種。原油下滑和美元走強等外部因素也令大豆市場承壓。?豆粕期貨價格也下滑，豆油期貨持穩(wěn)，交易商出脫作多豆粕/作空豆油的套利交易。5月豆油在30日移動均線尋獲支撐，并在20日移動均線附近盤整。 | 大連玉米繼續(xù)弱勢震蕩，建議觀望為主。 五一假期美豆大幅下挫，今日大連豆粕料將低開震蕩，繼續(xù)處于下降通道內(nèi)運行，前期操作思路不變，高位空單可繼續(xù)持有。 今日菜粕料將跟隨豆粕低開震蕩，仍維持區(qū)間內(nèi)波動，建議觀望或短線交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
鐵礦石 | 上周周初進(jìn)口礦市場延續(xù)上漲態(tài)勢，下半周現(xiàn)貨價格平穩(wěn)但外盤出現(xiàn)下降趨勢。國內(nèi)礦山心態(tài)暫時轉(zhuǎn)好，報價上漲，但部分地區(qū)實際成交效果不明顯。同時，由于近期國內(nèi)礦價格與進(jìn)口礦價格迅速拉近，鋼廠采購國內(nèi)礦與進(jìn)口礦價格相當(dāng)，國內(nèi)礦使用量有所增加。礦山出貨形式有所好轉(zhuǎn)，庫存下降。若短時間價差沒有明顯拉大，鋼廠能夠保持穩(wěn)定的國內(nèi)礦用量，國內(nèi)礦在當(dāng)前進(jìn)口礦去庫存明顯的時期庫存也將繼續(xù)下降。礦山庫存夜里得到緩解，則挺價心態(tài)偏強，價格能夠保持穩(wěn)定。 | ????普氏指數(shù)下跌2美元至55.5美元/噸?？梢钥吹?，現(xiàn)貨價格在60美元/初承壓持續(xù)回落，價格向上缺乏足夠的支撐力，整體市場弱勢格局難改，操作上操作上仍以逢高空、逢低平的波段思路為主。 （楊俊林） |
螺紋鋼 | 上周螺紋沖高回落，RB1510持倉量大幅下滑?，F(xiàn)貨市場主流報價先漲后穩(wěn)，成交一般。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報55.?5美元，下跌2美元。唐山普方坯現(xiàn)金含稅出廠價2050元/噸。 中共中央政治局4月30日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議定調(diào)穩(wěn)增長，主要包括貨幣政策、財政政策、重大基礎(chǔ)設(shè)施項目投資、擴大消費、房地產(chǎn)健康發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動、國企改革、京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展等八個方面。 2015年4月份PMI為50.1%，與上月持平。從12個分項指數(shù)來看，同上月相比，新訂單指數(shù)持平；新出口訂單、積壓訂單、產(chǎn)成品庫存、進(jìn)口、從業(yè)人員、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)有所下降；生產(chǎn)、采購量、原材料購進(jìn)價格、原材料庫存、供應(yīng)商配送時間指數(shù)有所上升。其中，原材料購進(jìn)價格指數(shù)升幅較為明顯，超過1個百分點。 5月1日，沙鋼出臺新一期價格政策，螺紋鋼、高線、盤螺價格均保持不變，現(xiàn)HRB400Ф14-25mm螺紋出廠價格為2430元/噸。 4月30日，Atlas宣布將于五月份繼續(xù)其Abydos礦區(qū)生產(chǎn)。同時，Wodgina礦區(qū)也將于5月盡快恢復(fù)生產(chǎn)．該礦區(qū)選礦和運輸工作近期會盡快恢復(fù)。 | ????目前來看，近期鋼價反彈主要是受礦價帶動所致，來自終端需求的支撐并不強勁。隨著礦價的沖高回落，商家心態(tài)重歸謹(jǐn)慎，套現(xiàn)意愿有所增強。操作方面，反彈拋空為主，波段操作。 （朱小虎） |
橡膠 | 中國4月官方制造業(yè)PMI高于榮枯線?，道指，原油回升。外圍支撐天膠價格。 | 操作上，天膠1509以高位震蕩應(yīng)對。 多單見低買入,注意見高獲利。輕倉短單，規(guī)避市場風(fēng)險為主。 目前天膠突破短期高點,風(fēng)險加大,操作要比前期更加謹(jǐn)慎。關(guān)注美聯(lián)儲和的開割狀況。 參考區(qū)間:13100-13650 （李洪洋） |
PTA | 美原油價格重心上移，6月合約收于59.26美元，盤面均線向上。 ? 上周PTA期價震蕩下跌，?9月合約收于5322元/噸，盤面受20日均線支撐。 ? 隨著上周末逸盛大化，珠海BP、寧波臺化PTA裝置的重啟，國內(nèi)PTA開工負(fù)荷從6成偏內(nèi)一下提升至接近7成水平，市場供應(yīng)量大幅增加；下游聚酯產(chǎn)銷也出現(xiàn)下滑，接貨意愿的降低使得持續(xù)上漲的PTA市場繼續(xù)上漲缺乏動能，上周國內(nèi)PTA市場價格大幅回調(diào)，截止周末，華東PTA市場商談維持在5050-5100元/噸送到附近。合約貨方面，本周國內(nèi)PTA廠家多出臺5月掛牌價格在5400元/噸，逸盛掛牌價格在5300元，4月結(jié)算價格目前多在5200和5250元。裝置方面：市場傳言的三房巷裝置出現(xiàn)問題，一條60萬噸裝置檢修。 ? 上周亞洲PX市場價格走勢維持震蕩偏弱。截止周末，PX?CFR中國/臺灣在950.5美元。合約貨方面，中石化本周出臺PX4月結(jié)算價格至6850元/噸，5月掛牌價格7100元/噸。ACP合約商談方面，亞洲PX市場5月ACP買盤遞盤意向在870-880美元/噸CFR，賣盤報盤意向950-1030美元/噸CFR，雙方差距目前較大。裝置方面，韓國現(xiàn)代科斯莫石化4.28日關(guān)閉了1號和2號芳烴裝置在大山計劃檢修，預(yù)計將持續(xù)到6月初，?1號機組能生產(chǎn)38萬噸PX，而較大的2號機組能生產(chǎn)80萬噸PX。日本新日石位于川崎的35萬噸PX裝置于上周末意外停車，停車時間維持半個月左右。 | ????目前國際油價后市向好，?PX-石腦油價格目前接近400美元，PX廠家利潤向好，而下游PTA價格回落，將對PX價格形成利空影響，預(yù)計PX價格短期震蕩。交割月到來，倉單流出對現(xiàn)貨價格形成拖累。綜上，PTA期價震蕩對待，操作上短線為主，不追漲殺跌，區(qū)間參考5150-5450。 （苗玲） |
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