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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

鐵礦石

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?上周鐵礦石市場(chǎng)震蕩上行，隨著鐵礦石價(jià)格的持續(xù)低位波動(dòng)，今年非主流礦退出已非常明顯，非主流礦供應(yīng)不斷減少，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)下降。在港口庫(kù)存的不斷下降以及國(guó)內(nèi)鋼廠的高開(kāi)工率共同作用下，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。目前平臺(tái)成交以礦山招標(biāo)價(jià)格高低相差較多，多空雙方各執(zhí)一詞，博弈明顯，但主題思想依舊認(rèn)為礦價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲可能，礦價(jià)低位波動(dòng)將長(zhǎng)期持續(xù)。普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.5美元/噸至61.5美元/噸。

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鐵礦石市場(chǎng)延續(xù)低位區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，短線思路操作。

（楊俊林 ）

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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋鋼

上周螺紋窄幅盤(pán)整，持倉(cāng)量大幅下滑?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨弱，成交清淡。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)61.5美元，上漲0.5美元。唐山普方坯平穩(wěn)，現(xiàn)金含稅出廠價(jià)1970元/噸。今日華東主導(dǎo)鋼廠將出臺(tái)新一期價(jià)格政策，預(yù)計(jì)螺紋鋼將小幅下調(diào)，盤(pán)螺、線材平穩(wěn)。

???????從6月1日起，北京公積金貸款新政策開(kāi)始實(shí)施。今年以來(lái)，全國(guó)32個(gè)省市區(qū)均對(duì)住房公積金政策進(jìn)行了調(diào)整。此輪各地政策調(diào)整，主要以提高貸款額度、放寬住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、降低首付比例等為主要內(nèi)容。

???????當(dāng)前下游需求力度有限，不過(guò)鋼廠利潤(rùn)空間壓縮，開(kāi)工率小幅下降，短期供應(yīng)壓力有所減輕，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需兩弱的狀況。而在經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)回升之前，寬松政策也仍將持續(xù)，

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區(qū)間操作，關(guān)注上午公布的PMI數(shù)據(jù)。（朱小虎）

橡膠

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隔夜道指回升,原油震蕩,天膠價(jià)格維持震蕩。

目前，新膠開(kāi)始逐步上市，未來(lái)可能壓制價(jià)格。偏強(qiáng)震蕩。

現(xiàn)貨市場(chǎng),國(guó)內(nèi)全乳13100元/噸,成交依舊謹(jǐn)慎.

投資者仍應(yīng)以謹(jǐn)慎的逢低買(mǎi)入操作為主。輕倉(cāng)短單，及時(shí)獲利

關(guān)注成交量和新膠上市狀況。

1509合約參考區(qū)間：14500-15200

投資者仍應(yīng)以謹(jǐn)慎的逢低買(mǎi)入操作為主。輕倉(cāng)短單，及時(shí)獲利

密切關(guān)注成交量數(shù)據(jù)，警惕價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)。

（李洪洋）

PPTA

原油價(jià)格在59-60附近震蕩，盤(pán)面均線纏繞，橫盤(pán)選擇方向。6.5日OPEC開(kāi)大會(huì)，據(jù)相關(guān)報(bào)道，OPEC產(chǎn)油國(guó)維持不減產(chǎn)的立場(chǎng)，如果一旦落實(shí)，對(duì)油價(jià)偏空。PTA期價(jià)上周?chē)@5000震蕩，多次未破5000整數(shù)關(guān)，技術(shù)上存在反彈需求。上周五日本JX發(fā)生大火，影響60萬(wàn)噸PX差產(chǎn)能，PTA期價(jià)借勢(shì)大漲。交易所倉(cāng)單數(shù)量15萬(wàn)張，壓制9月合約價(jià)格。PTA現(xiàn)貨價(jià)格4990元，期現(xiàn)價(jià)差150元以?xún)?nèi)。寧波三菱，翔鷺石化計(jì)劃6月重啟，PTA開(kāi)工有望繼續(xù)提高，目前國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工在70%附近；聚酯產(chǎn)品庫(kù)存增加，產(chǎn)銷(xiāo)一般，聚酯開(kāi)工見(jiàn)頂有下滑跡象。按照目前的供需開(kāi)工情況，PTA供需平衡。PX進(jìn)入6月后重啟裝置多，累計(jì)產(chǎn)能500萬(wàn)噸，成本支撐變?nèi)?；考慮上周日本JX大火和PX加工利潤(rùn)壓縮，或?qū)⒂绊?/span>PX裝置重啟時(shí)間進(jìn)程。綜上，PTA開(kāi)工見(jiàn)底恢復(fù)中，聚酯開(kāi)工見(jiàn)頂，預(yù)期6月PTA供需從平衡走向?qū)捤桑?/span>PX重啟裝置增加，成本支撐較前期變?nèi)?，因此預(yù)判整體上6月PTA基本面偏弱。然而爆炸時(shí)間不短提醒投資者，PTA或?qū)⒔鉀Q產(chǎn)能過(guò)剩局面，因此長(zhǎng)期利好PTA期價(jià)，若油價(jià)未出現(xiàn)暴跌，PTA期價(jià)難以跌破前低。近期考慮OPEC大會(huì)時(shí)間點(diǎn)，可短空參與以40日均線設(shè)防守，目標(biāo)暫看4850元。

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縱觀5個(gè)月的行情走勢(shì)，行情變化快為主要特點(diǎn)，也大大領(lǐng)先于基本面轉(zhuǎn)折，因此靈活波段操作為主。

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(苗玲)

P焦煤

6月1日，動(dòng)力煤主力合約震蕩走強(qiáng)，期價(jià)重心小幅走高，焦煤主力合約夜盤(pán)高開(kāi)低走，但期價(jià)重心小幅走高。截止6月1日，秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉(cāng)價(jià)410元/噸，持平；京唐港澳洲產(chǎn)焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提貨價(jià)780-800元/噸，持平。5月31日，接近神華集團(tuán)的消息人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者證實(shí)，神華集團(tuán)已拿出了6月份煤價(jià)調(diào)整方案，從6月1日起，除神混1(5500大卡)和準(zhǔn)2號(hào)(4900大卡)的價(jià)格與5月份保持不變之外，其他煤種均上漲5元/噸；另外，承兌優(yōu)惠、量大優(yōu)惠和低卡高裝優(yōu)惠將繼續(xù)執(zhí)行。數(shù)據(jù)顯示，截止4月焦炭產(chǎn)量連續(xù)3個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，1-4月累計(jì)增速為-1.9%。因價(jià)格下跌和產(chǎn)量回落，焦化行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)持續(xù)惡化，業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)限產(chǎn)行為，截至5月下旬，產(chǎn)能100萬(wàn)-200萬(wàn)噸的焦化企業(yè)僅70%。據(jù)了解，目前國(guó)投京唐港存煤已經(jīng)跌破100萬(wàn)噸大關(guān)，部分低卡煤種處于有價(jià)無(wú)貨狀態(tài)。截止5月20日，全國(guó)重點(diǎn)電廠電煤庫(kù)存量為5596萬(wàn)噸，較10日略有增補(bǔ)了91萬(wàn)噸，但仍處于近4年以來(lái)低位水平。

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夏季需求回暖以及供給端調(diào)整提升近期煤炭市場(chǎng)情緒，進(jìn)而帶動(dòng)動(dòng)煤和焦煤期價(jià)反彈，多單持有。(甘宏亮)

股指

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???1日，IF1506以4907點(diǎn)跳空高開(kāi)，日內(nèi)單邊上行，收盤(pán)報(bào)5249點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)暴漲361.6點(diǎn)，成交1476757手，持倉(cāng)增倉(cāng)8768手至188420手；IH1506以3100點(diǎn)跳空低開(kāi)，收盤(pán)報(bào)3336點(diǎn)，大漲226.8點(diǎn)；IC1506以10170.2點(diǎn)跳空高開(kāi)，收盤(pán)報(bào)11025.6點(diǎn)，大漲898.6點(diǎn)。
????現(xiàn)貨市場(chǎng)快速拉高，各板塊都維持強(qiáng)勢(shì)格局。截至收盤(pán)，滬深300上漲235.35點(diǎn)，漲4.86%，收于5076.18，量能持平；上證50上漲132.99點(diǎn)，漲4.27%，收于3244.32，量能放大；中證500上漲521.47點(diǎn)，漲5.23%，收于10488.31點(diǎn)，量能萎縮。
???市場(chǎng)板塊全面收漲。漲幅方面，煤炭上漲9.45%居首；主要板塊方面券商信托過(guò)5%；鋼鐵、地產(chǎn)、有色過(guò)4.5%；銀行、保險(xiǎn)過(guò)3%。
????市場(chǎng)日資金面轉(zhuǎn)為流入。流入方面，銀行流入34.18億居首；主要板塊方面煤炭過(guò)32億；券商信托過(guò)22億；地產(chǎn)過(guò)7億；鋼鐵過(guò)4億。流出方面，有色流出10.15億居首；主要板塊保險(xiǎn)過(guò)7000萬(wàn)。資金面壓力有所減輕，短期關(guān)注IPO凍結(jié)影響。
?????經(jīng)過(guò)連續(xù)兩個(gè)交易日殺跌后，現(xiàn)貨市場(chǎng)上個(gè)股全線飄紅，美中不足的是成交量略顯不足。宏觀面上，貨幣政策和財(cái)政政策仍在雙發(fā)力階段，市場(chǎng)環(huán)境依然較佳；技術(shù)面上，指數(shù)的大幅拉升基本扭轉(zhuǎn)了前期調(diào)整的走勢(shì)，牛市結(jié)構(gòu)繼續(xù)得到確認(rèn)。僅從技術(shù)來(lái)看，指數(shù)仍有突破前高的需要，只是市場(chǎng)異常強(qiáng)勁的大漲走勢(shì)很容易再度引起監(jiān)管層關(guān)注，目前的矛盾在于一方面管理層力挺牛市無(wú)疑，另一方面又不希望節(jié)奏失控，其間平衡較難把握，監(jiān)管和投機(jī)者的博弈仍在激烈進(jìn)行，盤(pán)中密切注意有沒(méi)有監(jiān)管層出來(lái)降溫的信號(hào)，以及需要注意目前的升水狀況，不排除日內(nèi)再度大幅波動(dòng)收縮升水。
????日內(nèi)IF1506壓力5320，5420；支撐5200，5130。IH1506壓力3420；支撐3270。IC1506壓力11500；支撐10800。

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目前的矛盾在于一方面管理層力挺牛市無(wú)疑，另一方面又不希望節(jié)奏失控，其間平衡較難把握，監(jiān)管和投機(jī)者的博弈仍在激烈進(jìn)行，盤(pán)中密切注意有沒(méi)有監(jiān)管層出來(lái)降溫的信號(hào)，以及需要注意目前的升水狀況，不排除日內(nèi)再度大幅波動(dòng)收縮升水。
????日內(nèi)IF1506壓力5320，5420；支撐5200，5130。IH1506壓力3420；支撐3270。IC1506壓力11500；支撐10800。

（韓誼）