宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20150629

【國際宏觀基本面信息】

1??歐元區(qū)18國財長在27日召開的緊急會議上決定，拒絕延長月底到期的希臘債務(wù)救助協(xié)議的期限。希臘財長拒絕接受這一決定，于中途退出財長會。希臘總理齊普拉斯27日凌晨發(fā)表電視講話說，希臘政府提議7月5日就該國擬與國際債權(quán)人簽署的協(xié)議舉行全民公決。

???希臘政府正式發(fā)布資本管制法令，希臘銀行將至少停業(yè)至7月6日；希臘規(guī)定每天最高提取現(xiàn)金60歐元。希臘資本管制令也適用于海外銀行在希臘的分支機構(gòu)。希臘政府成立批準海外付款的委員會。

2???密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)報告表明，美國6月份的消費者信心指數(shù)攀升至96.1，創(chuàng)5個月新高。此前接受MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將為94.6，與此前公布數(shù)據(jù)相同。

3???德國5月進口價格指數(shù)年率-0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.6%；法國6月消費者信心指數(shù)94，預(yù)期93，前值93；意大利6月Istat消費者信心指數(shù)109.5，預(yù)期105.6

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1???中國人民銀行決定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準，以進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(1)對“三農(nóng)”貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準備金率0.5個百分點。

(2)對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達到定向降準標準的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準備金率0.5個百分點。

(3)降低財務(wù)公司存款準備金率3個百分點，進一步鼓勵其發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率的作用。同時，自2015年6月28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

2???1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額22547.6億元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5個百分點。

????1-5月，全國鐵路完成貨運量14.3億噸，同比下降9.8%，完成貨物周轉(zhuǎn)量10151億噸公里，同比下降10.9%；

3???李克強說，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，逐步縮小城鄉(xiāng)和區(qū)域差距，首要的關(guān)鍵之措是推進新型城鎮(zhèn)化。

4???多位接近人社部的人士表示，養(yǎng)老金入市辦法基本已有定案，將于近日發(fā)布，投資股市的比例最高可能不會超過30%

5???為期月余的券商信息系統(tǒng)外部接入自查已基本結(jié)束，正陸續(xù)向監(jiān)管層提交自查整改報告，預(yù)計近日將發(fā)布證監(jiān)局的復(fù)核結(jié)果。證券業(yè)暫停新增信托、基金子公司等外部賬戶接入券商的信息系統(tǒng)，等待并呼吁證券業(yè)協(xié)會盡快出臺相關(guān)細則。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

今日無重要數(shù)據(jù)

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??????26日證券指數(shù)尾盤大跌。截至收盤，滬深300下跌370.32點，跌7.87%，收于4336.20，量能放大；上證50下跌207.30點，跌7.04%，收于2736.70，量能放大。

???板塊漲跌方面，市場板塊全面下跌。漲幅方面，無一板塊上漲。跌幅方面，文化傳媒跌5.59%居首；主要板塊方面：煤炭、有色過4.5%；保險過4%；鋼鐵、券商信托、地產(chǎn)過2.5%；銀行過1.5%。

???資金流向方面，市場上日資金面繼續(xù)流出。流入方面，港口水運流入14.08億居首。流出方面，電子信息流出114億居首；主要板塊：銀行過64億；地產(chǎn)過60億；有色過51億；煤炭過37億；券商信托過34億；鋼鐵過29億；保險過14億。資金面壓力再出現(xiàn)。

???股指期貨IF1507以4585點跳空低開，日內(nèi)單邊下行，收盤報4212.4點，較上一交易日結(jié)算價暴跌468點；IH1507以2906點跳空低開，收盤報2690點，下跌270.6點；IC1507以9380點跳空低開，收盤報8629點，暴跌958.6點。前二十大主力席位上，IF1507的多頭減倉3771手，空頭減倉4273手，凈空頭減少。IH1507的多頭增倉3848手，空頭增倉4881手，凈空頭增加。

???26日三大期指全線暴跌，滬深300、中證500創(chuàng)歷史性的跌停報收，上證50跌幅也高達9%以上，系統(tǒng)性風險不期而至。雖然近期我們一直維持市場將出現(xiàn)較大調(diào)整的觀點，對市場再創(chuàng)調(diào)整新低也有一定的預(yù)期，但現(xiàn)指單日下跌幅度和期指創(chuàng)歷史性的跌停還是出乎我們的預(yù)料之外，而或是為了避免失控，周末消息面上，周末央行實施降息和定向降準，也許意味著從某種意義上來說，目前的調(diào)整已經(jīng)達到管理層的預(yù)期點位，本舉措將對市場的信心起到較大的修復(fù)作用，未來的經(jīng)濟和改革是指數(shù)的動力。而技術(shù)面上，指數(shù)回歸上行中位之后有望在政策扶持下逐步企穩(wěn)。

???但是，考慮到去杠桿的影響仍在以及監(jiān)管層的意愿，預(yù)計從整體而言修復(fù)行情會較為緩和，逐步發(fā)展慢牛的可能會較為明顯。

??????就降息政策和股市影響的詳細解讀，請參見周日發(fā)布之“06.23-06.26當周宏觀經(jīng)濟點評---逆回購重啟及0627央行同步降準降息”和“06.23-06.26當周證券指數(shù)市場點評”