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道通早報
日期：2015年6月26日
【經濟要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1???國際貨幣基金組織(IMF)：美聯儲應當發(fā)布FOMC成員的預期，以澄清加息預期的“點陣圖”。
2??6月20日當周，美國首次申請失業(yè)金人數增加3000，經季調后的總人數為27.1萬，連續(xù)第15周位于30萬關口以下，5月消費者支出環(huán)比增長0.9%，創(chuàng)下自2009年以來最大增幅，但6月服務業(yè)采購經理人指數（PMI）初值為54.8，低于預期的56.5，亦低于5月終值56.2，為今年1月以來最低
3???歐元集團主席Dijsselbloem告知領導層：在希臘問題上未能取得足夠進展。雖然債權人和希臘都希望在該次會議前達成協議，但是目前雙方仍然未能達成協議。日內甚至有媒體曝出，希臘有100多噸的黃金儲備，希臘可以出售黃金來償還債務。
7月份德國消費者樂觀情緒略微有所惡化，這是自去年10月份以來的第一次。
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【國內宏觀基本面信息】
1???財政部部長樓繼偉近日在《人民日報》撰文指出，自2013年10月中國領導人提出籌建亞洲基礎設施投資銀行(下稱亞投行)的倡議以來，得到了域內外國家的積極響應并不斷取得重大進展。6月底，《亞洲基礎設施投資銀行協定》簽署儀式將在京舉行，這將為今年年底前亞投行正式成立并及早投入運作奠定堅實基礎。
2???中國央行公開市場進行350億元7天期逆回購操作，此前中國央行已連續(xù)19次暫停公開市場操作。中國央行官方微博稱，目前銀行體系流動性總體充裕。近期，受半年末金融監(jiān)管指標考核以及大盤股發(fā)行等因素影響，部分中小金融機構的短期資金需求有所增加。及時開展公開市場逆回購操作適量投放短期流動性，有助于穩(wěn)定市場預期，促進貨幣市場平穩(wěn)運行。
3???多位宏觀經濟專家和券商研究人士認為，在一系列穩(wěn)增長政策作用下，宏觀經濟增速有望在三季度或下半年企穩(wěn)，未來宏觀調控政策仍將保持偏寬松態(tài)勢。（中證報）
部分公私募基金認為，在流動性依然寬松、實體經濟企穩(wěn)的背景下，股市上升格局沒有變化，經歷了前期急跌之后，市場下跌已經接近尾聲，部分符合社會發(fā)展趨勢的新興產業(yè)龍頭股或將迎來報復性反彈。（上證報）
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【今日重要信息及數據關注】
07:30 日本5月失業(yè)率????前值3.3% 預期3.3% 公布3.3%
07:30 日本5月全國消費者物價指數年率??前值0.6% 預期0.4% 公布0.5%
07:30 日本5月全國核心消費者物價指數年率 前值0.3% 預期0.0% 公布0.1%
22:00????美國6月密歇根大學消費者信心指數終值 前值94.6 公布94.6
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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? 油料 | ????隔夜外圍美元于95窄震。歐美股市收跌。工業(yè)、能源與金融股領跌。希臘償債期限臨近，歐盟財長會議結束但未能簽署協議。周四早間公布的美國上周初請失業(yè)金數據好于預期，5月消費者支出創(chuàng)6年最大增幅。紐約原油下跌57美分，收于每桶59.70美元。投資者正在權衡與希臘債務狀況相關的石油需求前景，并等待下周伊朗核協議的最后期限。美豆收漲，遠月領漲，因美中西部迎來強降水，令人擔心將損害當地作物生長及降低產量前景。下游粕領漲，舊作升幅最大；油跟漲，但漲幅受限，因原油走軟。 | 框架如前，美豆播種后期天氣隱憂，增加面積達不到8460萬英畝的風險，本月30日（下周二）將公布最終確定面積，之前預計這一因素將繼續(xù)利多市場。不過本季一些民間機構之前預期美豆面積都多于美農業(yè)部，不少預計在8700萬英畝以上，但最近也有所調低。國內粕被動跟隨，因庫存不缺及消化南美到貨，至9月南美因素淡化后國內將恢復對美豆價格的敏感度。連粕還是持低多及保持低吸高平節(jié)奏；油脂延續(xù)新區(qū)間的右側形態(tài)，低長多持。 （范適安） |
? 油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油7月合約升0.09美分，報收33.36美分；主要受到大豆及豆粕帶動，但漲幅受限，因原油市場走弱且指標7月豆油合約失守20日移動均線的支撐位后有技術性賣盤。 2、截止6月25日，豆油商業(yè)庫存79.97萬噸（+0.38），大豆港口庫存541萬噸（+7），大豆港口消耗29.75萬噸（+0.25）。大豆到港繼續(xù)增加，開工率有所回升，豆油市場供應壓力繼續(xù)壓制市場。 棕油： 1、BMD棕櫚油9月合約下跌6個點，報收2264令吉；投資者擔憂出口需求持續(xù)減弱，不過令吉走軟限制市場跌幅。 2、截止6月25日，棕櫚油港口庫存54.66萬噸。 棕櫚油市場自身供求相對平衡，受外圍環(huán)境影響較大。近期持續(xù)關注馬來降水會否持否減少，目前來看，馬來出口需求不強壓制盤面，提振作用有限，繼續(xù)震蕩等待。 | ????豆油： ????豆油市場目前供應仍舊充足，此前擔憂的大豆到港可能減少減輕；不過技術面上仍有支撐，且馬來降雨仍舊略少，盤面預計繼續(xù)震蕩等待，操作上觀望為主。 ????菜油市場政策支撐減弱，國產菜油上市壓力較大，不過短期農戶惜售令菜油上市時間推后，短期供求仍相對穩(wěn)定，跟隨其他油脂走勢。操作上觀望為主。 ????棕油： ????操作上觀望為主。 （李巖） |
? 谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四急升多達3%，至兩個月高位，交易商稱，受助于投資者空頭回補，以及擔憂強降雨可能損及中西部作物帶的收成前景。 周五是7月玉米期權合約的最后一個交易日，下周將迎來7月玉米期貨的首個交割通知日。新作12月合約也升至兩個月高位，收盤接近日高3.92-3/4美元。在上漲過程中，農戶賣盤活躍，這可能在周末前限制玉米期貨的漲幅。總體來看，投資者在下周二農業(yè)部公布年度種植面積和季度庫存報告前結清頭寸。 農業(yè)部周四稍早公布，上周出口銷售2014/15市場年度玉米49.68萬噸，2015/16市場年度玉米29.75萬噸，與分析師的預期基本一致。 美國大豆期貨周四上漲，遠月合約領升，交易商表示，因美國中西部迎來強降水，令人擔心將損害當地作物生長及降低產量前景。豆粕期貨走高，觸及3月13日來最高。舊作豆粕合約價格升幅最大。豆油期貨收高，但漲幅受限，因原油市場走弱且指標7月豆油合約失守20日移動均線的支撐位后有技術性賣盤。 CBOT?7月大豆在大約200日移動均線附近盤整，收位高于這重要技術指標，為去年6月30日來首次。交投最活躍的11月大豆收位也高于200日移動均線。阻力位據稱在10美元水準，近月合約在早盤和收市前不久曾短暫升穿該水平。 美國農業(yè)部（USDA）周四公布的數據顯示，6月18日止當周，美國當前市場年度大豆出口凈銷售118,800噸，在分析師預估區(qū)間之內。美國2015-16年度大豆出口凈銷售202,500噸，分析師預計為25-50萬噸。 | 大連玉米維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕跟隨上漲，國內盤面繼續(xù)弱于美盤，因內外基本面存在差異，遠期料將繼續(xù)炒作天氣，建議1601合約低位多單持有，短線低吸高平。 菜粕跟隨反彈，但屬于被動跟隨上漲，短期維持區(qū)間震蕩，建議觀望或短多交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
-螺紋 | 昨日螺紋白盤下跌，夜盤反彈?，F貨市場主流報價繼續(xù)陰跌，低價資源成交尚可，整體出貨依舊不暢。普氏鐵礦石指數（62%PB粉，CFR）報60.75美元，下跌1.5美元，唐山普方坯上漲10元，現金含稅出廠價1830元/噸。 發(fā)改委公布數據顯示，1-5月，全國鐵路完成貨運量14.3億噸，同比下降9.8%，完成貨物周轉量10151億噸公里，同比下降10.9%；其中國家鐵路完成貨物發(fā)送量11.6億噸，同比下降9.4%。 據Mysteel統(tǒng)計，本周唐山地區(qū)在統(tǒng)高爐中有11座檢修（含停產），檢修高爐容積合計6650m3，周比上升2990m3；產能利用率95.18%，周比下降2.11%。本周高爐檢修影響產量合計約11.66萬噸，占正常產量約4.8%。 | 近期鋼廠減產檢修有所增多，但下游需求釋放持續(xù)弱勢。此外，螺紋鋼期貨價格仍處于升水狀態(tài)，也不利于其價格的反彈，短線交易。 （朱小虎） |
? 焦煤 ? ? ? ? | ????6月25日夜盤，動力煤主力合約窄幅震蕩，期價重心持穩(wěn)，焦煤主力合約震蕩偏強，期價重心小幅上升。截止6月25日，秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉價410元/噸，持平；京唐港澳洲產焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提貨價740-770元/噸，持平。6月25日秦港煤炭調進調出均處在70萬噸以上理想水平。其中鐵路調進量雖略有下滑，但仍多達72.5萬噸，而裝船發(fā)運量則大幅上揚至73萬噸以上，港存小幅回落1萬噸至648萬噸。煤耗方面，沿海六大電力集團合計電煤庫存進一步回補至1316萬噸，刷新近三個月以來新高，而合計耗煤量仍徘徊在57萬噸附近，存煤可用天數再度攀升至23天以上。6月17日，由中國五冶集團承建的許昌首山焦化有限公司干熄焦二期工程2#干熄焦第一罐紅焦裝投順利完成，標志著首山焦化干熄焦二期工程全部順利投產。供給端調整和需求季節(jié)性回暖改善供需格局，中期以反彈思路對待前多持有，關注期價右側形態(tài)形成可能。 | ????希臘債務問題仍未解決，且技術上承壓均線系統(tǒng)，動煤和焦煤短線暫以觀望為主。 （甘宏亮） |
橡膠 | ????美上周初請失業(yè)金人數27.1萬好于預期。到受希臘問題影響，道指原油下跌，天膠價格走弱，夜盤天膠繼續(xù)下跌。受國內金融市場疲軟影響，價格風險仍較大，近期價格預計仍將維持偏弱趨勢。后期參考新膠上市后新膠價格情況,需要密切關注希臘問題的進一步影響?，F貨價格全乳12600-12700元/噸，需求不利。 受季節(jié)性影響1601合約預計未來強于1509合約。 | ????多單可等待低點確認后適度逢低介入1601合約，等待修復行情出現，及時獲利。操作要比前期更加謹慎。仍需警惕希臘問題影響. 1509參考區(qū)間：13200-13800 1601參考區(qū)間：14400-14800 （李洪洋） |
? PTA | 周四PTA弱勢下跌，9合約最新價格5074元/噸。PTA現貨市場穩(wěn)定，商談在4940-4960元送到附近。 PX價格下跌5美元，CFR中國報947.5美元。裝置動態(tài)：新日石計劃7月重啟鹿島18萬噸PX裝置，臺灣臺塑麥廖2#裝置58萬噸PX裝置，計劃7月檢修40-45天；青島麗東100萬噸裝置，現負荷降至5成左右。日本JX18萬噸裝置大火后一直處于停車，未有明確的重啟時間。新加坡裕廊芳烴80萬噸PX裝置原計劃5月下旬開車，現由于股東意見不統(tǒng)一，致使開車計劃延期，聽聞第三季度前無開車計劃。 | ????原油庫存雖繼續(xù)減少，但汽油庫存高于前周數值，油價下跌。月底結算價/ACP談判價，PTA基本面無亮點，市場窄幅震蕩，目前再次考驗5000整數關支撐。操作如前不追漲殺跌，區(qū)間參考5000-5200。關注翔鷺裝置和中金石化裝置。 （苗玲） |
? 證券指數 | 25日市場指數尾盤回落。截至收盤，滬深300下跌173.61點，跌3.56%，收于4706.52，量能放大；上證50下跌101.25點，跌3.32%，收于2943.99，量能放大。 市場板塊全面下跌。漲幅方面，無一板塊上漲。跌幅方面，文化傳媒跌5.59%居首；主要板塊方面：煤炭、有色過4.5%；保險過4%；鋼鐵、券商信托、地產過2.5%；銀行過1.5%。 日資金面繼續(xù)流出。流入方面，港口水運流入14.08億居首。流出方面，電子信息流出114億居首；主要板塊：銀行過64億；地產過60億；有色過51億；煤炭過37億；券商信托過34億；鋼鐵過29億；保險過14億。 股指期貨方面，IF1507以4874點跳空高開，日內震蕩走低，收盤報4587.2點，較上一交易日結算價大跌254.6點；IH1507以3080點跳空高開，收盤報2919.2點，下跌121點；IC1507以10101點跳空高開，收盤報9381.6點，暴跌612.2點。前二十大主力席位上，IF1507的多頭減倉4894手，空頭減倉7157手，凈空頭減少。IH1507的多頭減倉638手，空頭減倉992手，凈空頭減少。 股指震蕩過后再一次大幅殺跌，盤面上個股全線下挫，有利好提振的銀行板塊也未能力挽狂瀾，反而呈現出高開低走的態(tài)勢。消息面上，銀行券商以及制造業(yè)存在利好，但中央由貨幣政策轉向財政政策的意圖依然明顯，隨著逆回購的開啟，降準可能性大幅降低，這可能加劇了當日市場流動性的緊張情緒，引發(fā)調整并再度引爆配資盤的平倉潮。技術面上，指數再度由高位回落，失守多條支撐線，如單純從技術角度市場似有二次回探的需要，目前期指貼水較大也說明市場情緒較為悲觀，技術風險加大。 | 但是值得注意的是，昨天和今天的權威媒體上，再度連續(xù)出現偏溫和的預期和社論，雖然難以將市場從驚弓之鳥狀態(tài)中解除，但似乎也預示下方的空間將有所限制，因此目前尚未形成熊市，對游資的清洗或仍將在大幅震蕩中反復。 （韓誼） |
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