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道通早報(bào)
日期：2015年7月14日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
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【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??希臘再次逃過(guò)一劫，歐盟峰會(huì)上各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在經(jīng)歷了17個(gè)小時(shí)的馬拉松談判之后，同意就對(duì)希臘的第三輪救助方案進(jìn)行磋商，但與此相應(yīng)，希臘必須在立法、稅收、國(guó)資私有化等各個(gè)領(lǐng)域完成一系列改革條件。第三輪救助規(guī)模估計(jì)高達(dá)860億歐元(955億美元)。
???歐元集團(tuán)主席Dijsselbloem：在希臘議會(huì)針對(duì)改革協(xié)議投票之后，可能會(huì)在周三或周四召集歐元集團(tuán)電話(huà)會(huì)議。預(yù)計(jì)針對(duì)第三輪希臘援助協(xié)議所展開(kāi)的談判可能會(huì)耗時(shí)四周，而不是兩周。
???外媒援引接近希臘執(zhí)政的極左翼聯(lián)盟（SYRIZA）的消息人士稱(chēng)，極左翼聯(lián)盟正考慮投票反對(duì)援助協(xié)議。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1???據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年，我國(guó)進(jìn)出口總值11.53萬(wàn)億元人民幣，比去年同期下降6.9%。其中，出口6.57萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.9%；進(jìn)口4.96萬(wàn)億元，下降15.5%；貿(mào)易順差1.61萬(wàn)億元，擴(kuò)大1.5倍。
2??證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，嚴(yán)禁賬戶(hù)持有人通過(guò)證券賬戶(hù)下設(shè)子賬戶(hù)、分賬戶(hù)、虛擬賬戶(hù)等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。在A股剛剛反彈之際，證監(jiān)會(huì)的這一發(fā)聲被理解為是嚴(yán)防場(chǎng)外配資復(fù)燃，最終目的更是為了股市平穩(wěn)運(yùn)行，力保瘋牛軟著陸。
3???證監(jiān)會(huì)組織稽查執(zhí)法力量赴恒生電子股份有限公司，核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
4???股指期貨尾盤(pán)異動(dòng)，市場(chǎng)有傳言稱(chēng)三點(diǎn)之后IC已不能開(kāi)多單，系統(tǒng)提示“超出客戶(hù)限倉(cāng)”。據(jù)鳳凰財(cái)經(jīng)?，IC四合約成交明細(xì)顯示在15:00-15:07區(qū)間內(nèi)確無(wú)多開(kāi)成交，大多為多平、空平、雙平和少量空開(kāi)，15:08分后重新出現(xiàn)多開(kāi)成交，而IC也自15:08后出現(xiàn)反彈。
5??中金所發(fā)布最新風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，合約連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所有權(quán)根據(jù)市況采取包括提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開(kāi)倉(cāng)、限制出金、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉(cāng)或者其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施；D2交易日為最后交易日的，該合約直接進(jìn)行交割結(jié)算。
6??截至7月13日23:00，有250家上市公司公告周二（7月14日）復(fù)牌。與此同時(shí)，有12家上市公司發(fā)布停牌公告，即周二停牌個(gè)股為793只，占上市公司總數(shù)近30%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
預(yù)期公布+
中國(guó)6月新增人民幣貸款 前值9008億人民幣 預(yù)期10500億人民幣 ?
中國(guó)6月社會(huì)融資規(guī)模 前值12196億人民幣 預(yù)期14000億人民幣 ?
中國(guó)6月M1貨幣供應(yīng)年率 前值4.7% 預(yù)期4.8% ?
中國(guó)6月M2貨幣供應(yīng)年率 前值10.8% 預(yù)期11.0%
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17:00???歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值53.7% ?
????????歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值-21.6 ?
????????德國(guó)7月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值62.9 預(yù)期60 ?
????????德國(guó)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值31.5 預(yù)期30 ?
20:30??美國(guó)6月零售銷(xiāo)售月率 前值1.2% 預(yù)期0.3% ?
??????美國(guó)6月核心零售銷(xiāo)售月率 前值1.0% 預(yù)期0.6%
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
? 油料 | ????隔夜外圍美元反彈至97部位。歐美股市收高?？萍脊蓾q幅居前。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)與希臘達(dá)成協(xié)議使該國(guó)有望獲得第三輪救援，投資者為此感到樂(lè)觀。紐約原油下跌54美分，收于每桶52.20美元。伊朗核協(xié)議的不確定性因素仍然存在。伊朗與世界6大核國(guó)家的談判已經(jīng)到關(guān)鍵時(shí)刻，一些人擔(dān)心可能最終無(wú)法達(dá)成協(xié)議。美豆連升第四個(gè)交易日，因市場(chǎng)預(yù)期美農(nóng)業(yè)部將進(jìn)一步下調(diào)美豆生長(zhǎng)評(píng)級(jí)。分析師預(yù)計(jì)，美豆周度生長(zhǎng)報(bào)告將顯示美豆優(yōu)良率降一個(gè)百分點(diǎn)至62%。對(duì)生長(zhǎng)評(píng)級(jí)的預(yù)估帶動(dòng)一波空頭套利交易，新作期貨升幅超過(guò)近月合約。美粕也上漲，但升幅受限，因近期價(jià)格上漲令現(xiàn)貨市場(chǎng)需求降溫。相對(duì)美豆油漲幅更大。盤(pán)后數(shù)據(jù)，美豆優(yōu)良率為62%，符合市場(chǎng)預(yù)期；美豆結(jié)莢率為6%，去年同期是8%，五年均值是7%；美豆出苗率為96%，去年同期為100%，五年均值為100%；美豆開(kāi)花率為38%，去年同期為39%，五年均值為37%。 | 框架如前，美豆為脫離底部的區(qū)間波動(dòng)，暫看9.8-10.5。連粕跟隨，持低長(zhǎng)多，短低吸高平拉高不追；油脂低價(jià)圈波動(dòng)，也可低吸高平。 （范適安） |
? 油脂 | ????豆油： ????1、CBOT豆油8月合約收升0.32美分，報(bào)收32.74美分；豆油在豆類(lèi)市場(chǎng)中漲幅最大，繼續(xù)修復(fù)前期超跌。 ????2、美豆市場(chǎng)繼續(xù)炒作天氣及作物優(yōu)良率，周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月12日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為62%，前一周為63%，去年同期為72%。 ????3、原油期貨收跌，市場(chǎng)預(yù)期伊朗和西方國(guó)家將在未來(lái)幾天達(dá)成協(xié)議。這將增加市場(chǎng)的原油供應(yīng)，打壓油價(jià)，對(duì)豆油的生柴消費(fèi)預(yù)期形成不利影響。 ????4、截止7月13日，豆油商業(yè)庫(kù)存96.18萬(wàn)噸（+1.63）。國(guó)內(nèi)豆粕近期走貨穩(wěn)定，油廠開(kāi)工率持續(xù)高位，豆油新增供應(yīng)壓力較大，庫(kù)存持續(xù)走高。 ????國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)基本面不改，供應(yīng)充足而需求短期仍偏淡，但盤(pán)面超跌之后仍在尋找平衡位置；外圍環(huán)境原油持續(xù)偏弱，對(duì)豆油走勢(shì)有不利影響；不過(guò)7月下旬有望啟動(dòng)十一備貨需求，限制下方空間。 棕櫚油： BMD棕櫚油9月微漲1個(gè)點(diǎn)，報(bào)收2195令吉；因出口需求疲弱壓制盤(pán)面。 | ????豆油： ????操作上觀望為主，或逢高短空。 ????菜油市場(chǎng)短期相對(duì)于豆油偏強(qiáng)，因沿海部分油廠停機(jī)以及政策壓力減輕，不過(guò)菜油潛在供應(yīng)壓力以及整體油脂市場(chǎng)供應(yīng)充裕令菜油難走出獨(dú)立行情，短期菜豆價(jià)差料在300-400之間震蕩，繼續(xù)擴(kuò)大的空間有限。 棕櫚油： ????棕櫚油市場(chǎng)短期也相對(duì)偏弱，主要受到豆油新增供應(yīng)壓力的影響，消費(fèi)市場(chǎng)被豆油擠占，短期跟隨豆油偏弱震蕩，原油走勢(shì)也對(duì)植物油形成不利影響；不過(guò)中期也需關(guān)注十一備貨需求的啟動(dòng)，料限制下跌空間；操作上觀望為主，或逢高短空。 （李巖） |
? 谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一連升第五日，至一年高位，交易商稱(chēng)，因市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)降雨將導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)業(yè)部在作物生長(zhǎng)報(bào)告中下調(diào)美國(guó)玉米優(yōu)良率預(yù)估。芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME?Group)公布的數(shù)據(jù)顯示，有601手7月合約交割，該合約于周二到期。? 分析師平均預(yù)計(jì)，農(nóng)業(yè)部將在2000?GMT公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告中把美國(guó)玉米優(yōu)良率下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，至68%。收盤(pán)后公布的報(bào)告顯示，截至7月12日當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為69%，持平于前一周的69%。? 現(xiàn)有供應(yīng)小于預(yù)期進(jìn)一步提振玉米期貨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在上周五公布的月度供需報(bào)告中上調(diào)了乙醇和動(dòng)物飼料行業(yè)對(duì)玉米的需求。 美國(guó)大豆期貨周一連升第四個(gè)交易日，交易商稱(chēng)市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)政府將進(jìn)一步下調(diào)美國(guó)大豆的生長(zhǎng)評(píng)級(jí)。分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一收盤(pán)后將公布的報(bào)告會(huì)顯示，截至7月12日該周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率降低一個(gè)百分點(diǎn)至62%。對(duì)生長(zhǎng)評(píng)級(jí)的預(yù)估帶動(dòng)一波空頭套利交易，新作期貨升幅超過(guò)近月合約。大豆期貨也得益于技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，在8月和11月合約跌穿10日移動(dòng)均線后，有逢低承接買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)。豆粕期貨也上漲，但升幅受限，因近期價(jià)格上漲令現(xiàn)貨市場(chǎng)需求降溫。? 豆油期貨在豆類(lèi)市場(chǎng)中漲幅最大，8月合約在逼近50日移動(dòng)均線切入位以及上周高位時(shí)遭遇阻力。? | 大連玉米維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕夜盤(pán)上漲，恐慌消退后恢復(fù)上漲走勢(shì)，操作思路不變，1601合約低位多單繼續(xù)持有，以均線為防守。 菜粕繼續(xù)維持上漲走勢(shì)，維持多頭交易思路。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 | |
? 螺紋 | 昨日螺紋小幅下探后夜盤(pán)再次拉起，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)反彈，市場(chǎng)成交一般。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）50美元，上漲1.25美元。唐山普碳方坯1710元/噸，下跌20元。 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2015年6月我國(guó)出口鋼材889萬(wàn)噸，較上月減少31萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.7%；1-6月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5240萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.8%。2015年6月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石7496萬(wàn)噸，較上月增加409萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.52%；1-6月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石45291萬(wàn)噸，同比下降0.9%。6月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)58.3美元/噸，同比下跌43.1%，環(huán)比上漲3.9%。 | 雖然短期基本面因素仍不容樂(lè)觀，如下游需求依然低迷、原料價(jià)格大幅下跌等，但本輪單邊下跌行情基本告一段落，短期將低位盤(pán)整，觀望或短線交易。 （朱小虎） |
? 焦煤 | 7月13日夜盤(pán)，動(dòng)力煤主力合約震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)重心小幅上升，焦煤主力合約窄幅震蕩，期價(jià)重心持穩(wěn)。近日，國(guó)家發(fā)改委、環(huán)保部、國(guó)家能源局印發(fā)關(guān)于《加強(qiáng)大氣污染治理重點(diǎn)城市煤炭消費(fèi)總量控制工作方案》的通知，提出需要制定工作方案，重點(diǎn)城市要確保完成煤炭減量目標(biāo)任務(wù)，研究建立中長(zhǎng)期煤炭消費(fèi)總量控制目標(biāo)管理制度，制定煤炭減量工作方案，提出煤炭減量具體措施和相應(yīng)目標(biāo)。神華7月上旬價(jià)格生變，出臺(tái)了新的階段性促銷(xiāo)方案。以石炭7煤種為基準(zhǔn)，按1：3比例通過(guò)與其他煤種進(jìn)行摻配，保證摻配后的混煤熱值在5000大卡左右并達(dá)到降低石炭7硫分的目的，最終以北方港平倉(cāng)價(jià)344元/噸進(jìn)行結(jié)算?；久妫瑒?dòng)力煤和焦煤需求仍面臨較大壓力，供給雖然持續(xù)調(diào)整但對(duì)價(jià)格支撐作用較弱，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)第二季度GDP數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)對(duì)下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期。行業(yè)面，煤炭消費(fèi)總量控制和神華7月上旬出臺(tái)新的階段性促銷(xiāo)方案將令煤炭?jī)r(jià)格中期和短期承壓。技術(shù)面，動(dòng)力煤和焦煤主力合約分別向下突破前期低點(diǎn)398元/噸和650元/噸，短期關(guān)注該線壓力情況。目前，基本面處于調(diào)整過(guò)程之中，期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行的概率較大，但從風(fēng)險(xiǎn)收益比角度分析繼續(xù)殺跌不適宜，而反向做多尚缺乏助推動(dòng)力。 | ????操作上，觀望為主。 （甘宏亮） |
? 橡膠 | 昨夜,道指回升。原油回落? 歐洲會(huì)議希臘援助協(xié)議通過(guò)。天膠夜盤(pán)價(jià)格維持偏強(qiáng)震蕩。 原料價(jià)格略有回升,國(guó)內(nèi)14年全乳11800元/噸,需求依舊不利。 受季節(jié)性影響1601合約預(yù)計(jì)未來(lái)強(qiáng)于1509合約。 然而，由于目前國(guó)內(nèi)貨幣寬松，希臘問(wèn)題已經(jīng)逐漸趨淡，此時(shí)如出現(xiàn)深幅回調(diào)，恰是買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 | 低位多單設(shè)好止損，及時(shí)獲得利。操作仍需警惕宏觀風(fēng)險(xiǎn)。 空單注意控制倉(cāng)位，逢低獲利。 ? 1601參考區(qū)間：13000-13800 （李洪洋） |
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