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道通早報(bào)
日期：2015年7月13日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1???在激辯近9個(gè)小時(shí)之后，歐元區(qū)財(cái)長特別會議在7月12日凌晨無果而終。歐元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆當(dāng)夜宣布休會，歐元區(qū)財(cái)長們將于周日中午重啟會議商討希臘危機(jī)的對策，希臘距離退歐只剩24小時(shí)。
????據(jù)CNN報(bào)道，經(jīng)歐洲官員們確認(rèn)，希臘需要高達(dá)950億歐元的援助款。??
???《華爾街日報(bào)》消息：歐元集團(tuán)草案聲明提及希臘退歐時(shí)間乃是潛在選項(xiàng)。歐元區(qū)財(cái)長們?nèi)匀辉谟懻摎W元集團(tuán)草案聲明，仍然可能做出修改。德國要求草案聲明包含希臘退歐時(shí)間。
2???美聯(lián)儲主席耶倫周五在克利夫蘭城市俱樂部發(fā)表講話預(yù)計(jì)將在今年升息，但強(qiáng)調(diào)擔(dān)心就業(yè)市場仍疲弱。
????美國商務(wù)部報(bào)告顯示，美國5月批發(fā)庫存增長0.8%，其中汽車與機(jī)械等耐用品庫存增長0.6%，非耐用品庫存增長1.2%。5月批發(fā)銷售增長0.3%，增幅遠(yuǎn)低于4月份的1.7%。按照5月份的銷售速率計(jì)算，庫存/銷售比為1.29，與4月持平。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???李克強(qiáng)指出，盡管前進(jìn)中會有各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，我們不掉以輕心，有能力有信心防止發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，促進(jìn)資本市場和貨幣市場公開透明、長期穩(wěn)定健康發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的金融環(huán)境，推動中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速增長、邁向中高端水平。
2???中國相關(guān)部門或?qū)右豁?xiàng)額度為2000億元的貸款支持計(jì)劃，支持對象是地方融資平臺公司的存量在建項(xiàng)目，目的是防止一些大型基建投資因?yàn)椤叭毖倍９?，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑加速。
3???三部門聯(lián)合支持資本市場：銀監(jiān)會四措施支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展，允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對已到期的股票質(zhì)押貸款與客戶重新合理確定期限。保監(jiān)會發(fā)布通知，要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不得單方強(qiáng)制要求證券公司提前還款。針對近期境內(nèi)證券市場出現(xiàn)的異常波動，公安部高度重視，會同中國證監(jiān)會進(jìn)行分析研判，部署全國公安機(jī)關(guān)依法打擊證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動。
4???證監(jiān)會12日發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，嚴(yán)禁賬戶持有人
5???通過證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室12日發(fā)布通知：請各互聯(lián)網(wǎng)平臺、媒體單位從本通知下發(fā)之日起，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息，并采取必要措施禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)布此類違法宣傳廣告信息。
6???中證報(bào)稱，監(jiān)管部門有必要繼續(xù)著力制度創(chuàng)新，構(gòu)建并維護(hù)有利于價(jià)值投資的制度、市場環(huán)境；投資者應(yīng)摒棄炒差、炒小、炒概念等行為，提高風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)意識和自我保護(hù)能力，理性投資。
7???隨著行情逐步企穩(wěn)，目前停牌的1382只股票開始逐步復(fù)牌，其中周一366只股票復(fù)牌。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
預(yù)期
中國6月貿(mào)易帳
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
? 油料 | ????上周末美元略回至96部位下方，歐美股市收漲。希臘可能在周末達(dá)成協(xié)議從而避免退出歐元區(qū)以及中國股市反彈等消息提振了市場信心。紐約原油下跌4美分，收于每桶52.74美元，全周油價(jià)下跌7.4%。石油服務(wù)提供商貝克休斯公司發(fā)布的報(bào)告顯示，7月10日當(dāng)周，美國活躍石油鉆井平臺數(shù)量增加5座，至645座，連續(xù)第二周實(shí)現(xiàn)增長。美豆周五上漲，受助于美農(nóng)業(yè)部月度數(shù)據(jù)顯示舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估低于市場預(yù)期，因需求強(qiáng)勁。大豆連續(xù)三日上漲，豆粕近強(qiáng)遠(yuǎn)弱漲跌互現(xiàn)，豆油延續(xù)超跌反彈。交易商密切關(guān)注美中西部下周初天氣預(yù)報(bào)，整個(gè)中西部天氣需要較溫暖，以輔助區(qū)內(nèi)作物生長。中西部許多地區(qū)因降水過多，損及當(dāng)?shù)氐拇蠖棺魑铩鉁厣仙幸嬲舭l(fā)田間積水；而氣溫較低會令作物生長緩慢。美農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.55億蒲，低于市場預(yù)計(jì)的2.87億蒲；新作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為4.25億蒲，高于市場預(yù)期。因美新作沿用6月30日的8513萬英畝面積及46英畝蒲的單產(chǎn)。面積修正預(yù)計(jì)在8月月度報(bào)告。 | 框架如前，美豆宜繼續(xù)關(guān)注周度生長數(shù)據(jù)?，F(xiàn)在北半球大豆進(jìn)入楊花結(jié)莢階段，雨水宜勻不宜多，氣溫宜暖不宜涼。連粕跟隨美豆偏強(qiáng)波動，低長多持，短低吸高平不追；油脂低價(jià)圈波動，按震蕩對待。 （范適安） |
? 油脂 | ????豆油： ????1、CBOT豆油7月合約收升0.04美分，報(bào)收32.31美分；7月美農(nóng)報(bào)告顯示舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存低于預(yù)期，支撐整體豆類市場，豆油在超跌后繼續(xù)有修復(fù)需求。 ????2、宏觀上不確定性仍舊很大，今日伊朗核談判將再度進(jìn)行，有望達(dá)成一致，對油價(jià)繼續(xù)形成壓制。 ????3、截止7月10日，豆油商業(yè)庫存94.55萬噸（+2）。國內(nèi)油廠開工率持續(xù)偏高，豆油庫存繼續(xù)攀升。 ????棕櫚油： ????1、BMD棕櫚油9月微漲5個(gè)點(diǎn)，報(bào)收2192令吉；一方面6月產(chǎn)量及庫存下滑，但另一方面7月出口需求疲弱，市場陷入震蕩等待條件繼續(xù)發(fā)展。 ????2、船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS顯示，7月前10日棕櫚油產(chǎn)品出口較前月下滑33%至316,492噸。 ????3、6月馬棕產(chǎn)量176萬噸，環(huán)比減5萬噸或2.76%；出口量170萬噸，環(huán)比增9萬噸噸或5.59%；庫存215萬噸，環(huán)比增9萬噸或4%。 | ????豆油： ????國內(nèi)豆油市場基本面不改，供應(yīng)充足而需求短期仍偏淡，盤面超跌修復(fù)后傾向于繼續(xù)弱勢震蕩；不過7月下旬有望啟動十一備貨需求，限制下方空間，同時(shí)宏觀環(huán)境具有較大不確定性，操作上觀望為主，或短線操作。 ????菜油市場短期相對于豆油偏強(qiáng)，因沿海部分油廠停機(jī)以及政策壓力減輕，不過菜油潛在供應(yīng)壓力以及整體油脂市場供應(yīng)充裕令菜油難走出獨(dú)立行情，短期菜豆價(jià)差料在300-400之間震蕩，繼續(xù)擴(kuò)大的空間有限。 ????棕櫚油： ????棕櫚油市場短期也相對偏弱，主要受到豆油新增供應(yīng)壓力的影響，消費(fèi)市場被豆油擠占，短期跟隨豆油偏弱震蕩；中期也需關(guān)注十一備貨需求的啟動，料限制下跌空間，同時(shí)外圍環(huán)境不穩(wěn)定，操作上觀望為主，或短線操作。 （李巖） |
? 谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上揚(yáng)逾1%，至一年來最高，交易商稱，受助于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)供應(yīng)低于預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部在月度供需報(bào)告中稱，夏末美國玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存將降至17.79億蒲式耳，低于分析師的平均預(yù)期18.11億蒲式耳，因玉米在動物飼料和乙醇生產(chǎn)中的使用量增加。對美國創(chuàng)紀(jì)錄降雨將損及新作玉米生長的擔(dān)憂也提振玉米期價(jià)。但交易商稱，玉米合約收在日高之下，因投資者鎖定獲利且農(nóng)戶賣出。? 美國大豆期貨周五上漲，交易商表示，受助于美國農(nóng)業(yè)部(USDA)月度供需報(bào)告顯示舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估低于市場預(yù)期，因需求強(qiáng)勁。大豆市場連續(xù)第三日上漲，但CBOT近月大豆合約未能升穿上周觸及的六個(gè)月高位。豆粕期貨漲跌互現(xiàn)，成交清淡，近月豆粕合約觸及去年12月30日來最高水平，遠(yuǎn)月豆粕合約下跌。豆油期貨上漲，但CBOT?8月豆油在20日移動均線遇阻。?交易商密切關(guān)注美國中西部下周初天氣預(yù)報(bào)，整個(gè)中西部天氣需要較溫暖，以扶助區(qū)內(nèi)作物生長。中西部許多地區(qū)因降雨過多，損及當(dāng)?shù)氐拇蠖棺魑铮瑲鉁厣仙龖?yīng)有助蒸發(fā)農(nóng)田積水。汽溫較預(yù)期低會令作物生長緩慢。? USDA預(yù)計(jì)，舊作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.55億蒲式耳，低于市場預(yù)計(jì)的2.87億蒲式耳。? USDA預(yù)計(jì)，新作大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為4.25億蒲式耳，高于市場預(yù)期，因收成高于預(yù)估。 | 大連玉米繼續(xù)低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕夜盤沖高回落，高位震蕩，操作上建議1601合約多單謹(jǐn)慎持有，也可逢高獲利了結(jié)，不追高。 菜粕繼續(xù)維持強(qiáng)勢走勢，但目前已接近高位，操作上建議觀望或短線低吸高平。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
? 螺紋 | 上周螺紋加速下跌后快速反彈，現(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)止跌小幅反彈，在部分鋼廠限價(jià)的帶動下，低價(jià)資源明顯減少，市場成交有所回升。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）48.75美元，平穩(wěn)，唐山普碳方坯1730元/噸。 今年前5個(gè)月，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的101家會員鋼企實(shí)現(xiàn)總營收1.3萬億元，同比下降16.9%，盈虧相抵后總利潤僅為5.28億元。但這些大中鋼企的主營業(yè)務(wù)虧損164.81億元，增虧103.61億元。 7月11日沙鋼出臺7月中旬價(jià)格政策，螺紋鋼價(jià)格下調(diào)180元/噸，現(xiàn)HRB400Ф14-25mm螺紋出廠價(jià)格為1980元/噸，高線、盤螺價(jià)格下調(diào)150元/噸，針對7月份第1期螺紋鋼實(shí)際提貨量追補(bǔ)140元/噸，盤螺和線材追補(bǔ)50元/噸。 | 雖然基本面因素仍不容樂觀，如下游需求依然低迷、原料價(jià)格大幅下跌等，但本輪單邊下跌行情基本告一段落，短期將低位盤整，觀望或短線交易。 （朱小虎） |
? 焦煤 | 7月6-10日當(dāng)周，動力煤和焦煤主力合約快速殺跌，期價(jià)重心大幅下降。截止7月10日，秦皇島港山西優(yōu)混（Q5500V28S0.5）平倉價(jià)410元/噸，持平；京唐港澳洲產(chǎn)焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提貨價(jià)740-770元/噸，持平。基本面，動力煤和焦煤需求仍面臨較大壓力，供給雖然持續(xù)調(diào)整但對價(jià)格支撐作用較弱，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)第二季度GDP數(shù)據(jù)以及市場對下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期。技術(shù)面，動力煤和焦煤主力合約分別向下突破前期低點(diǎn)398元/噸和650元/噸，短期關(guān)注該線壓力情況。目前，基本面處于調(diào)整過程之中，期價(jià)弱勢運(yùn)行的概率較大，但從風(fēng)險(xiǎn)收益比角度分析繼續(xù)殺跌不適宜，而反向做多尚缺乏助推動力。 | ????操作上，觀望為主。 （甘宏亮） |
? 橡膠 | 周末,道指原油回升。然而，周日歐洲會議希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)再度加劇。 天膠價(jià)格維持震蕩。 原料價(jià)格再度下跌,國內(nèi)14年全乳12700元/噸,需求依舊不利。 受季節(jié)性影響1601合約預(yù)計(jì)未來強(qiáng)于1509合約。 希臘問題影響帶來的壓力預(yù)計(jì)仍將持續(xù)數(shù)日。尤其是在周末和臨近還款期限?的20日，危機(jī)都有加深影響的潛在可能，投資者應(yīng)注意。 然而，由于目前國內(nèi)貨幣寬松，希臘問題已經(jīng)逐漸趨淡，此時(shí)如出現(xiàn)深幅回?調(diào)，恰是買入機(jī)會。 | 低位多單設(shè)好止損，及時(shí)獲得利。操作要比前期更加謹(jǐn)慎。 空單注意控制倉位，逢低獲利。 ? 1509參考區(qū)間：11900-12600 1601參考區(qū)間：13000-13800 （李洪洋） |
? PTA | 上周油價(jià)跌幅達(dá)3個(gè)月來最大。主要由于原油庫存恢復(fù)增加，美國原油鉆井平臺數(shù)量幾乎無增長，市場再次引發(fā)過量新供應(yīng)擔(dān)憂。伊核談判在周五到期，并未達(dá)成任何協(xié)議；歐盟表示將伊朗核談判延長至下周一，如果談判延遲或遭遇顯著延遲，伊朗的制裁將不能被取消，即該國無法在未來幾個(gè)月提高其原油出口。希臘政府周四向歐元債權(quán)人提交一份改革貸款協(xié)議，急于獲得新資金以免于破產(chǎn)。 ? 上周市場情緒恐慌，股指期貨連續(xù)兩天全線跌停，主流商品周三全部跌停。PTA主力合約最低跌至4352元，與2008年金融危機(jī)低點(diǎn)相差100點(diǎn)。國家努力救市，股票情緒轉(zhuǎn)好，周四PTA期價(jià)大漲，目前主力合約價(jià)格在4594元。上周最大漲幅超過10%。 ? 受到希臘問題及伊朗問題影響，加之國內(nèi)股市大幅暴跌，使得大宗商品系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，PTA期貨價(jià)格大幅暴跌，現(xiàn)貨價(jià)格最低達(dá)到4350元附近。周四，市場開始報(bào)復(fù)性反彈，現(xiàn)貨價(jià)格漲至4550元，截至目前，華東PTA市場商談在4550元附近。裝置方面，本周國內(nèi)PTA負(fù)荷沒有調(diào)整，PTA廠家動態(tài)利潤仍處于虧損狀態(tài)。 ? 亞洲PX價(jià)格受到下游PTA價(jià)格暴跌影響，市場價(jià)格大幅下挫，只在本周下旬才出現(xiàn)反彈走勢。一周時(shí)間，亞洲PX價(jià)格均價(jià)下探40美元，跌幅達(dá)到4.4%以上，截至周末，亞洲PX市場價(jià)格商談在882.5CFR。裝置方面，本周亞洲PX市場整體裝置負(fù)荷變動有限，日本新日石目前旗下PX裝置運(yùn)行負(fù)荷維持在80%-85%附近。 | ????上周金融市場情緒主導(dǎo)，隨著一系列維穩(wěn)政策出臺后，股市或?qū)②叿€(wěn)。下周一希臘問題和伊朗核問題將有結(jié)果，金融市場或?qū)Υ讼⒎磻?yīng)平淡。PTA/聚酯鏈維持供應(yīng)充足，開工無明顯變化。近期PX裝置/PTA裝置動態(tài)值得關(guān)注。操作上，上周提出投資簡報(bào)，請參閱。日內(nèi)震蕩為主，短線靈活。 （苗玲） |
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