?7?月?CPI數(shù)據(jù)解讀

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一、?經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?

????9?日上午國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布我國(guó)?7?月?CPI?同比上漲?1.6%，高于預(yù)期1.5%，創(chuàng)今年以來(lái)新高，且漲幅較前一月擴(kuò)大。7?月?PPI?同比下降5.4%，遠(yuǎn)不及預(yù)期預(yù)期下降?5.0%，創(chuàng)自?2009?年?10?月以來(lái)最低。我國(guó)?1-7?月?CPI?同比上漲?1.3%，PPI?同比下降?4.7%。??

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二、?數(shù)據(jù)解讀?

1、??7?月?CPI?上升源于?7?月豬肉價(jià)格同比上漲?16.7%，環(huán)比上漲9.9%。?從環(huán)比看，7?月份食品價(jià)格上漲?0.7%，非食品價(jià)格上漲?0.1%。豬肉和旅游價(jià)格上漲是?CPI?環(huán)比上漲的主要原因。前期豬肉價(jià)格較低，養(yǎng)殖戶積極性不高，生豬存欄量減少，豬肉供應(yīng)緊張，價(jià)格連續(xù)第三個(gè)月恢復(fù)性上漲，7?月份環(huán)比上漲?9.9%，影響?CPI?環(huán)比上漲約?0.30?個(gè)百分點(diǎn)。暑期外出旅游人次增加，飛機(jī)票和旅游價(jià)格環(huán)比分別上漲?11.5%和?4.3%，合計(jì)影響?CPI?環(huán)比上漲約?0.10?個(gè)百分點(diǎn)。?

????從同比看，7?月份?CPI?同比上漲?1.6%，漲幅比上月擴(kuò)大?0.2?個(gè)百分點(diǎn)。主要原因是，7?月份豬肉價(jià)格同比上漲?16.7%，比上月擴(kuò)大?9.7?個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)?CPI?總指數(shù)的影響從上個(gè)月的?0.20?個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大到?0.48?個(gè)百分點(diǎn)。此外，掛號(hào)診療費(fèi)、鮮菜、家庭服務(wù)、煙草和學(xué)前教育等價(jià)格同比漲幅較高，漲幅分別為?12.2%、10.5%、7.7%、6.8%和?5.6%。?

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??2、?7?月份?PPI?加速下滑，主要受大宗商品價(jià)格拉低。?7?月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降?0.7%，降幅比上月擴(kuò)大?0.3個(gè)百分點(diǎn)。主要原因一是部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格降幅擴(kuò)大，石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造價(jià)格環(huán)比分別下降?2.3%、3.0%和?0.7%，比上月降幅分別擴(kuò)大?2.1、0.9?和?0.5?個(gè)百分點(diǎn)；二是石油和天然氣開(kāi)采價(jià)格環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，由上月上漲6.0%轉(zhuǎn)為本月下降?2.1%。?

???????7?月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降?5.4%，同比降幅比上月擴(kuò)大?0.6?個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，石油和天然氣開(kāi)采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開(kāi)采和洗選出廠價(jià)格同比分別下降34.6%、21.0%、18.3%和?15.1%，合計(jì)影響本月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比下降約?3.3?個(gè)百分點(diǎn)，占總降幅的?61%左右。?目前通縮形勢(shì)依然嚴(yán)峻，工業(yè)領(lǐng)域通縮已持續(xù)?41?個(gè)月。未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩、內(nèi)外需不振和大宗商品價(jià)格低位徘徊將長(zhǎng)期壓制?PPI。短期內(nèi)?PPI?難以轉(zhuǎn)正。

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三、?市場(chǎng)影響?

對(duì)大宗商品的影響：

????我國(guó)?7?月?CPI?同比回升，PPI?跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，通縮壓力依然明顯。國(guó)際原油價(jià)格跌跌不休、美聯(lián)儲(chǔ)加息威脅依然存在、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷，對(duì)商品價(jià)格形成明顯壓制。未來(lái)商品價(jià)格將保持低位運(yùn)行。?

對(duì)股指的影響：??

????股市處于災(zāi)后重建，雖然國(guó)家隊(duì)一直在維持市場(chǎng)的穩(wěn)定，但由于目前市場(chǎng)信心非常脆弱，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)依然較大。