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道通早報
日期：2015年8月3日
【經(jīng)濟要聞】
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上海證券報援引證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人報道，需要進一步加強程序化交易監(jiān)管。
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中信今日回應(yīng)聯(lián)手國際對沖基金做空A股：涉事公司股份已轉(zhuǎn)讓。中信回應(yīng)稱對司度投資規(guī)模很小，且已經(jīng)不再持有其股權(quán)。
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大中華區(qū)基金經(jīng)理堅信國家隊能為股市定下上漲基調(diào)。近日，彭博社對資金總規(guī)模達510億美元的13家大中華區(qū)基金公司進行了一次調(diào)查，其中有八位受訪基金經(jīng)理稱自己會在下半年增持以人民幣計價的A股，而其余五位表示不會拋售手中的股票。
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HOMS系統(tǒng)存量客戶資產(chǎn)驟降。本周，《金證券》記者從恒生電子內(nèi)部知情人士口中獲悉，恒生電子HOMS系統(tǒng)暫停新增客戶后，近期存量客戶數(shù)量快速下降，“業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有回款”。
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港交所今公布滬港通北向A股交易收費比率調(diào)整，自8月3日起生效。其中，經(jīng)手費將下調(diào)至0.00487%，原為0.00696%；過戶費的收費標準由雙邊成交股份面額改為雙邊成交金額（或交易總額），比率亦有所調(diào)整。證管費、交易印花稅及其他費用則維持不變。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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? 油料 | ????今日晨評要點：1、美、歐外圍現(xiàn)在處于跟蹤狀態(tài)，主要矛盾在國內(nèi)；2、周六公布7月PMI，制造業(yè)略降，在榮枯線上；非制造業(yè)略升；高端制造業(yè)也略有增長。這反應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整處于進行時。但新的東西還相對較弱，還不能作為強有力的引擎拉動經(jīng)濟。與傳統(tǒng)行業(yè)對應(yīng)，大宗商品是黑色系。結(jié)構(gòu)下行倒逼去產(chǎn)能趨勢未變，但節(jié)奏性因素也值得重視，比如出于環(huán)保的限產(chǎn)對階段行情的影響、利潤枯竭的階段停產(chǎn)檢修等，構(gòu)成了一些下跌抵抗的條件，但行業(yè)去產(chǎn)能是長期任務(wù)在行業(yè)兼并整合未完成前，探底之路持續(xù)；3、美豆進入關(guān)鍵產(chǎn)量形成期，一方面這個時候還是南美豆銷售期，漲價只會給南美抬轎子，與美未來銷售不利。但在美豆產(chǎn)量形成前也有不確定，所以近期盤面表現(xiàn)震蕩上下兩難。中國需求剛性是確定的，且4季度會表現(xiàn)更好，美豆10月上市，南美10月播種，如果美貿(mào)易低開高走，對抑制南美供應(yīng)及提振美貿(mào)易都有好處； | 4、美豆階段還是按震蕩對待。國內(nèi)連粕和美豆相關(guān)性達90%以上，大多跟隨美豆，特別是美貿(mào)易季節(jié)。油脂低位波動，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)區(qū)天氣。 （范適安） |
? 油脂 | ????豆油： 1、CBOT豆油下跌0.3美分，報收29.98美分；基本面偏弱，繼續(xù)低位調(diào)整。 2、中國取消20萬噸美國大豆訂單的消息令CBOT大豆市場的利空人氣加重。 3、截止7月31日，豆油商業(yè)庫存99.56萬噸（+3.36）；港口大豆庫存549萬噸，港口大豆消耗21.65萬噸。受部分油廠脹庫以及山東港口查封的影響，油廠開工率下滑，但豆油需求繼續(xù)疲弱，庫存壓力仍然較大。 目前豆油市場仍維持供應(yīng)充足而需求疲弱的狀況，盤面預(yù)計偏弱，但下挫空間有限，據(jù)調(diào)研稱市場預(yù)計在1-2兩周之后開始中小包裝備貨，將增加低位支撐。 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油10月收地0.19%，報收2118令吉；繼續(xù)受到產(chǎn)量恢復(fù)而需求疲弱的影響，不過馬幣貶值以及出口減幅少于預(yù)期限制了盤面跌幅。 2、船運機構(gòu)ITS、SGS數(shù)據(jù)顯示，7月棕櫚油出口量分別為1543868噸、1696096噸，較6月分別下滑6.4%、9.2%。 3、截止7月31日，棕櫚油港口庫存61.7萬噸。庫存供應(yīng)充足。 外圍棕櫚油市場繼續(xù)面臨產(chǎn)量回升但出口較弱的壓力，預(yù)計低位震蕩；國內(nèi)棕櫚油市場進口供應(yīng)充足，需求面常受到豆油的擠壓，短期仍以偏弱運行為主，但未來備貨需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，下滑空間有限。 | ????豆油： 操作上短線或高拋低平，不追空，盤面看3-4月前低仍有支撐。 菜油市場如舊，目前湖北主產(chǎn)區(qū)已開始收購，但交易仍較清淡，市場預(yù)期8月中下旬或迎上市小高峰，屆時料令菜豆價差回落。目前來看，價差仍維持300以上，跟隨豆油波動，操作上觀望或高拋低平。 棕櫚油： 操作上觀望或高拋低平，盤面看3-4月前低仍有支撐。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
? 螺紋 | 上周RB1601圍繞2100一線反復(fù)震蕩，現(xiàn)貨市場主流報價持續(xù)上行，隨著價格的大幅反彈，成交量有所下滑。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報55.25美元，下跌0.25美元。8月2日唐山普碳方坯出廠價1870元/噸，上漲40元。 ???????2015年7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0%，比上月下降0.2個百分點。從分項指數(shù)來看，生產(chǎn)、新訂單、出口、積壓訂單、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業(yè)人員指數(shù)均小幅下降。 ???????8月1日沙鋼出臺8月上旬建材價格調(diào)整信息，螺紋鋼價格上漲170元/噸，現(xiàn)HRB400Ф14-25mm螺紋出廠價格為2150元/噸，?高線、盤螺價格上漲150元/噸。 | ????供給端的收縮成為近期市場炒作熱點，但作為產(chǎn)能過剩行業(yè)且競爭日益加劇，供給因素炒作難以持久。且隨著現(xiàn)貨價格的大幅反彈，鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性明顯增強。雖然中間需求活躍，但終端需求釋放力度依然有限，板材價格的平穩(wěn)表明下游需求并未全面回暖。周日唐山鋼坯再度拉漲40元，短線操作。 （朱小虎） |
? 焦炭 | 中國7月官方制造業(yè)PMI50.0，不及預(yù)期。百城房價三連漲，深圳7月環(huán)比漲近10%。焦炭主力上周五震蕩上行，夜盤偏強運行，截止上周五收盤，大商所焦炭主力1509合約前20名空頭持倉總量較前20名多頭持倉總量高32.2%，這一數(shù)字較上一交易日的31.3%上升0.9%，大戶空頭實力略微增強。周末唐山鋼坯小幅上漲30，報1870。沙鋼8月上旬螺紋出廠價大幅上調(diào)。將對黑色系起到提振作用。焦化廠開工率普遍下降，鋼廠高爐開工率小幅回升，焦炭供給收窄需求有所回升，對焦炭形成利好支撐，但因房地產(chǎn)市場仍未完全企穩(wěn)，需求改善可能只是暫時性的，因此建議短線交易。 | ????操作上建議低吸高平。 （蔣維波） |
? 橡膠 | 上周末,橡膠價格震蕩偏弱。 原料價格今日略有回升,15年民營全乳膠無稅報價11300-11500元/噸,市場需求疲軟。 目前國內(nèi)貨幣寬松,希臘問題已經(jīng)逐漸趨淡,但現(xiàn)貨市場供求都疲軟,價格回?升困難,同時國內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)不利也為天膠價格帶來壓力。預(yù)計行情以低位震蕩價格偏弱為主。 | ????技術(shù)上看,目前價格處于前期下跌75%百分線附近,屬于弱支撐. 短期操作低位試多一定要保持謹慎,輕倉短單設(shè)好止損.? 空單注意控制倉位,勿在低位追單.? 操作仍需警惕宏觀風(fēng)險。近期宏觀風(fēng)險影響明顯,注意控制倉位。 1601?參考區(qū)間:12400-12800 （李洪洋） |
? PTA | 希臘問題，伊朗核談判達成協(xié)議，中國股市下跌，7月宏觀金融風(fēng)險加??；原油供應(yīng)不減，庫存再次增長，美國鉆井平臺數(shù)也未持續(xù)減少，受宏觀面和基本面因素影響，油價承壓下跌，7月全月跌幅接近14%。結(jié)合半年報原油開采成本分析，油價在40美元附近或?qū)⑹艿街巍?/span> ? 國內(nèi)化工品跌幅遠遠小于油價。7月初希臘問題和國內(nèi)股市下跌加劇金融恐慌，從而導(dǎo)致PTA連續(xù)3天跌停，9月合約探至4352元/噸，1月合約探至4466元/噸，隨著希臘問題的暫告段落及中國救市，商品恐慌氣氛得到一定遏制，PTA期價震蕩為主，合約間強弱轉(zhuǎn)化無規(guī)律，期現(xiàn)價差縮小，目前9月合約價格在4570元/噸，1月合約價格在4686元/噸。交易所倉單數(shù)量流出較快，目前倉單數(shù)量為12萬張，折貨約60萬噸。 ? 由于PTA工廠長期虧損，因此開工率回升有限，7月月均開工在66%附近，聚酯工廠月均開工在74%附近，根據(jù)供需平衡表可見，PTA/聚酯當月供需平衡。進入8月，PTA工廠檢修計劃較多，不過翔鷺石化450萬噸有望重啟，因此預(yù)估8月PTA開工有望回升，而回升幅度不可期望過高，預(yù)估在68%附近；7月聚酯工廠虧損幅度縮小，且旺季逐漸走近，因此預(yù)期聚酯開工下滑將得到限制，預(yù)估聚酯開工在74%附近，綜上，預(yù)估8月PTA供應(yīng)量265萬噸，PTA需求量247萬噸，當月PTA過剩18萬噸。 ? PX生產(chǎn)利潤不佳，MX轉(zhuǎn)向調(diào)油，因此對油價下跌變的遲鈍，7月PX開工在64%低位徘徊。進入8月，中金石化160萬噸出產(chǎn)品，PX開工有望提高，供應(yīng)有望增加，PX與油價的聯(lián)動性有望變得敏感。 | ????綜上，油價下跌，預(yù)估8月PTA供應(yīng)由偏緊向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，PX成本支撐也有弱化的趨勢，且9月合約面臨倉單集中注銷，以上因素均利空PTA期價。但由于PTA價格處于10年大周期的低位，而且PTA大面積虧損難免令市場記掛“聯(lián)盟限產(chǎn)”的橋段。因此，9、1合約均以20日均線為防守短空參與，不建議殺跌，盈利部分及時兌現(xiàn)。 （苗玲） |
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