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道通早報(bào)
日期：2015年8月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
1、《人民日報(bào)》刊發(fā)國家統(tǒng)計(jì)局副局長許憲春的文章，否認(rèn)“GDP縮減指數(shù)與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）不匹配，GDP縮減指數(shù)可能被低估”的說法。其指出，我國的GDP縮減指數(shù)是可靠的；單縮法并未高估經(jīng)濟(jì)增長速度。
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2、【新華社：限制境外異動賬戶未改中國資本市場開放大勢】新華社評論說，中國股市處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，對程序化交易的審慎，一方面是非常時(shí)期穩(wěn)定市場和情緒的手段，另一方面“限制令”并非只針對外資，中國資本市場更加開放的趨勢不會改變。
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3、《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》頭版評論稱，人民銀行在此番匯改之后已經(jīng)失去了設(shè)定中間價(jià)來干預(yù)匯率的這一手段。為了避免人民幣出現(xiàn)急貶行情，人民銀行勢必需要在外匯市場買入人民幣、賣出美元。而在人民幣貶值預(yù)期之下，未來我國資本流出的規(guī)模還會更大。為了對沖這種影響，人民銀行需要相應(yīng)加大在國內(nèi)的流動性投放。下調(diào)存準(zhǔn)率變得更加必要。
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4、前國際貨幣基金組織(IMF)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、對沖基金創(chuàng)始人Stephen Jen認(rèn)為，人民幣貶值有可能引發(fā)新一輪競爭性政策寬松，從而導(dǎo)致從巴西雷亞爾到印尼盾的一系列貨幣或在未來九個(gè)月平均貶值30-50%。
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5、中金：人民幣貶值強(qiáng)化政策寬松預(yù)期。
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6、【17省上半年消費(fèi)僅個(gè)位數(shù)增長】梳理我國30個(gè)省市自治區(qū)（未計(jì)入西藏、港澳臺）公布的消費(fèi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，17個(gè)省上半年社會消費(fèi)品零售總額以個(gè)位數(shù)增長，汽車消費(fèi)明顯降溫成為多地今年最大不確定因素。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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? 油料 | ??? 隔夜外圍美元于97略上方作區(qū)間震蕩。歐美股市收跌。能源與原材料板塊領(lǐng)跌。人民幣意外貶值令市場猜測美聯(lián)儲可能推遲加息時(shí)間，同時(shí)使出口商與奢侈品生產(chǎn)商股票承壓。紐約原油下跌1.88美元，收于每桶43.08美元，低于3月份創(chuàng)造的6年來最低收盤價(jià)每桶43.46美元。與其他大宗商品期貨價(jià)格一樣，原油價(jià)格也是以美元計(jì)價(jià)的，人民幣貶值意味著中國的進(jìn)口原油價(jià)格會更貴。美豆收跌2.6%，也是人民幣貶值最重要的牽涉商品，中國是全球最大的大豆進(jìn)口國。有分析師稱，現(xiàn)貨市場疲軟也給大豆期貨帶來壓力。周一美農(nóng)業(yè)部稱周度植物生長數(shù)據(jù)顯示大豆優(yōu)良率為63%，比預(yù)期高一個(gè)百分點(diǎn)。下游粕油跟跌。商品市場整體賣壓也波及大豆制品市場。目前交易商為農(nóng)業(yè)部周三公布的月度供需報(bào)告作準(zhǔn)備。 | 框架如前，夜盤連粕油跟隨回撤。昨已提示短多兌利不追。關(guān)注今晚美農(nóng)報(bào)告。低長多持。 （范適安） |
? 油脂 | 豆油： | 國內(nèi)豆油市場8月供應(yīng)略大于需求，但過剩量不大，前期盤面下滑以部分消化掉利空；盤面下跌后在3-4月低點(diǎn)支撐下小幅反彈，在預(yù)期之內(nèi)，整體預(yù)計(jì)以低位震蕩為主，區(qū)間可參考5350-5650，低吸高拋,節(jié)奏上，美農(nóng)報(bào)告前夕，不確定性增強(qiáng)，觀望為主。 外圍棕櫚油市場受產(chǎn)量回升影響繼續(xù)偏弱；國內(nèi)棕櫚油價(jià)格與豆油價(jià)差拉大至接近1000之后，需求有被提振跡象，后市預(yù)計(jì)低位震蕩為主。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，自兩周高位回落，因中國央行周二意外令人民幣貶值引發(fā)商品市場普遍下跌且美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示美國上周玉米作物生長優(yōu)良率持穩(wěn)，這令市場對干燥天氣的擔(dān)憂緩解。 美國農(nóng)業(yè)部周一公布稱，美國上周玉米作物生長優(yōu)良率為70%，和上周水平持平，而此前市場預(yù)估為小幅下滑。也有分析師稱，原油和金屬等周邊市場的跌勢也令市場承壓。同時(shí)，交易商在周三美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告出爐之前繼續(xù)調(diào)整倉位。 市場人士預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部將在下周公布的報(bào)告中下調(diào)玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)估，因今年夏季早段的降水過多或令美國作物產(chǎn)出縮減。 ?大連玉米繼續(xù)維持低位震蕩走勢，建議觀望為主。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收跌2.6%，因人民幣貶值后引發(fā)美元急速走高。而通常美元走高會令以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格對持有非美元貨幣的投資者而言變得更為昂貴。中國是全球最大的大豆進(jìn)口國。周二大豆期貨大跌也令周一錄得的33美分的漲幅被悉數(shù)抹去，中國安排人民幣貶值拖累商品市場普跌。有分析師稱，現(xiàn)貨市場疲弱也給大豆期貨帶來壓力。 ?周一美國農(nóng)業(yè)部公布稱，美國上周大豆作物生長優(yōu)良率持穩(wěn)在63%，也助長了大豆期價(jià)跌勢，因此前市場預(yù)估為下滑1個(gè)百分點(diǎn)。 豆粕和豆油期貨周二也大幅下滑，追隨大豆期貨的跌勢，同時(shí)商品市場整體賣盤壓力也波及大豆制品市場。 豆粕和大豆期貨收在日低附近，為利空跡象，目前交易商為農(nóng)業(yè)部周三公布的月度供需報(bào)告作準(zhǔn)備。 大連豆粕走勢可能強(qiáng)于美盤，因人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，操作上建議低位多單謹(jǐn)慎持有，以均線為防守。 ??? 菜粕市場繼續(xù)維持震蕩，建議觀望或日內(nèi)短線交易。 | 玉米繼續(xù)維持低位震蕩走勢，建議觀望為主。 大連豆粕走勢可能強(qiáng)于美盤，因人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，操作上建議低位多單謹(jǐn)慎持有，以均線為防守。 ??? 菜粕市場繼續(xù)維持震蕩，建議觀望或日內(nèi)短線交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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? 螺紋 | 昨日螺紋窄幅盤整?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)局部下行，尾市低位回升，成交尚可。具體來看，由于成交不佳，早盤各資源價(jià)格暗降成交，但不久后沙鋼出臺價(jià)格政策令市場信心有所回暖，現(xiàn)貨價(jià)格在午后低位回升。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)56美元，唐山普碳方坯出廠價(jià)格1830元/噸，均保持平穩(wěn)。 昨日央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)后，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298，較前一日中間價(jià)6.1162下調(diào)1136個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2013年4月25日以來新低。這一舉動，令市場預(yù)期人民幣或趨勢性貶值。據(jù)測算，此次人民幣兌美元中間價(jià)一次性下調(diào)，將使美元礦換算成人民幣礦每噸進(jìn)口成本增加5元左右。雖然人民幣貶值會增加鐵礦石進(jìn)口成本，但由于我國對進(jìn)口鐵礦石存在剛性需求，因此對國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口不會產(chǎn)生太大影響。 昨日沙鋼出臺8月中旬價(jià)格政策，螺紋鋼上調(diào)120元/噸至2270元/噸，盤螺、高線均上調(diào)150元/噸分別至2400元/噸和2390元/噸，10mm和12mm規(guī)格級差分別擴(kuò)大到160元和120元/噸，此次調(diào)價(jià)基本符合市場預(yù)期。補(bǔ)漲，不拉漲，意在高位維穩(wěn)，兌現(xiàn)利潤。 | ?? 供給端的收縮成為近期市場炒作熱點(diǎn)，但作為產(chǎn)能過剩行業(yè)且競爭日益加劇，只有供應(yīng)端的收縮引起的反彈難以持續(xù)，且部分鋼廠已開始復(fù)產(chǎn)。終端需求釋放力度依然有限，偏空思路操作，關(guān)注今日下午公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
? 焦煤 | 8月11日夜盤，動力煤主力合約(TC601)和焦煤主力合約(JM1601)低開震蕩。其中，動力煤384元/噸，跌幅0.36%，焦煤601元/噸，跌幅0.33%。隔夜美元震蕩，歐美股市下跌，美債收益率下跌，油價(jià)大跌，金價(jià)小漲。美元指數(shù)報(bào)收97.20，漲幅0.03%，道指收跌212.33點(diǎn)，跌幅1.21%，報(bào)收17402.84點(diǎn)。歐洲泛歐績優(yōu)300收跌1.7%，報(bào)收1558.96點(diǎn)。10年期美債收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)，至2.14%。紐約9月原油收跌1.88美元，報(bào)每桶43.08美元。布油9月原油收跌1.23美元，跌幅2.44%，報(bào)每桶49.18美元。美國COMEX 12月黃金期貨價(jià)格收漲3.6美元，漲幅0.32%，報(bào)每盎司1107.7美元。美國能源信息署（EIA）發(fā)布短期原油市場展望，下調(diào)2015年油價(jià)預(yù)期。央行馬駿表示人民幣是一次性調(diào)整，非趨勢性貶值?；久?，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫美元走強(qiáng)令大宗商品期價(jià)承壓，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，動力煤和焦煤需求仍面臨較大壓力。目前，基本面處于調(diào)整過程之中，期價(jià)弱勢運(yùn)行的概率較大。技術(shù)面，動力煤和焦煤主力合約期價(jià)增倉放量上行，短期有望繼續(xù)走強(qiáng)。 | ?? 操作上，在人民幣意外貶值沖擊下，市場避險(xiǎn)情緒有所升溫，然而近日國內(nèi)政策預(yù)期支撐期價(jià)，今日動力煤和焦煤期價(jià)或震蕩，短多持有。 （甘宏亮） |
? 焦炭 | 昨日歐美股市下跌，A股微跌。人民幣大幅貶值使得國內(nèi)股市和大宗商品承壓，人民幣貶值將加速資本外流，國內(nèi)資金面將趨緊，央行或?qū)⒉扇∵M(jìn)一步降準(zhǔn)以緩解國內(nèi)資金流動性問題。昨日焦炭主力1601合約早盤一度上漲至820，午盤跳水終收811。夜盤迅速拉升后逐漸回落，終收810.5。顯示焦炭在820附近承壓較大。截止昨日收盤，大商所焦炭主力1601合約前20名空頭持倉總量較前20名多頭持倉總量高32.8%，這一數(shù)字較上一交易日的32.3%增加0.5%，大戶空頭實(shí)力繼續(xù)增強(qiáng)。唐山鋼坯維穩(wěn)，焦炭現(xiàn)貨市場弱勢運(yùn)行，成交一般。 | ??? 關(guān)注今日下午13:30即將公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，操作上建議觀望或者在820以上布局少量空單。 （蔣維波） |
? 橡膠 | 中國下調(diào)人民幣中間價(jià)格,促進(jìn)出口,有利于工業(yè)品價(jià)格回升,隔夜，道指美元下跌。天膠價(jià)格寬幅震蕩。 原料價(jià)漲跌不一,13年全乳報(bào)價(jià)在10800元/噸元/噸。 目前，天膠供求依舊疲軟，最新重卡數(shù)據(jù)依舊不利,壓制下游需求。 宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)市場信心等對其價(jià)格影響明顯，雖然人民幣匯率對出口刺激作用有限,但仍屬利好。 | 短期操作低位試多一定要保持謹(jǐn)慎,輕倉短單設(shè)好止損. 空單注意控制倉位,勿在低位追單. 操作仍需警惕宏觀風(fēng)險(xiǎn)。近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響明顯,注意控制倉位。 1601參考區(qū)間:11800-12500（李洪洋） |
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