宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20150826

【國際宏觀基本面信息】

1????美國25日公布的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)均向好。其中，7月份新屋銷售數(shù)據(jù)止跌反彈；20個大城市地區(qū)住宅價格指數(shù)6月同比漲幅繼續(xù)擴大；8月份消費者信心指數(shù)達到近7個月高點。

2???美國前財長薩默斯：美聯(lián)儲應考慮重啟量化寬松項目，以抗擊通縮風險，并緩解金融市場緊張局勢。他表示，在不久的將來加息將是一個嚴重錯誤，并建議聯(lián)儲考慮實施另一輪債券采購計劃。

????摩根大通：美聯(lián)儲在9月份加息的概率已低于50%，可能在35-40%附近，但2015年加息的可能性仍很高。

3???高盛：全球衰退的可能性非常小；發(fā)達國家相對隔絕于中國和新興市場的疲軟，增長依然完好；建議超配發(fā)達市場、低配新興市場。

4???日本首相顧問：若日本三季度GDP未實現(xiàn)增長，日央行必須放寬政策。如果中國政策造成日元過度強勁，日央行應當放寬政策。

5???德國8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)意外上升至108.3，創(chuàng)自5月來最高水平，且好于預期值。主因受歐元區(qū)與希臘達成救助協(xié)議和強勁的需求影響。

6???巴克萊銀行：考慮到中國經(jīng)濟放緩、供應過剩和強勢美元等結(jié)構(gòu)性不利因素，大宗商品重新進入長期跌勢

?

【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1???李克強：當前世界經(jīng)濟形勢撲朔迷離，市場波動較大，也使得中國經(jīng)濟受到一些影響。但中國經(jīng)濟整體平穩(wěn)的基本面沒有變，支撐實體經(jīng)濟向好的積極因素正在不斷積聚。中國有能力有條件完成全年經(jīng)濟發(fā)展目標。當前人民幣匯率不存在持續(xù)貶值的基礎，能夠保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定

2???央行決定，自8月26日起下調(diào)存貸款利率0.25%，自9月6日起下調(diào)存款準備金率0.5%，同時放開一年期以上定期存款利率浮動上限。央行表示，中國經(jīng)濟增長仍存在下行壓力，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的任務還十分艱巨，全球金融市場近期也出現(xiàn)較大波動，需要更加靈活地運用貨幣政策工具，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

3??央行馬駿：這次降息降準，并不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向。中國貨幣政策的基調(diào)仍然是穩(wěn)健和中性的。從調(diào)控實體經(jīng)濟的角度來看，降息降準的目的是，在通脹形勢和流動性創(chuàng)造機制變化的背景下，維持合理的實際利率和支持適度的貨幣信貸增速。

4???中金所：自8月26日起，將股指期貨當日開倉又平倉的平倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為按萬分之一點一五收?。蛔?月28日起，將滬深300和上證50期指非套期保值持倉交易保證金提高到20%，將中證500期指非套期保值持倉買入持倉交易保證金提高到20%。

5???繼周一流入額創(chuàng)年內(nèi)新高后，滬股通周二繼續(xù)大幅凈流入，全日凈買入額為80.71億元，創(chuàng)歷史第三高，連續(xù)兩交易日凈買入超160億元；港股通小幅流出，全日凈賣出2.89億元。

6??海通證券等四家券商接受證監(jiān)會調(diào)查。中信證券股份有限公司徐某等8人涉嫌違法從事證券交易活動，《財經(jīng)》雜志社王某伙同他人涉嫌編造并制造傳播證券、期貨交易虛假信息，中國證監(jiān)會工作人員劉某及離職人員歐陽某涉嫌內(nèi)幕交易、偽造公文印章，上述人員已被公安機關要求協(xié)助調(diào)查

7??26日上證報頭版評論：A股市場短期波動不會對中國宏觀經(jīng)濟的基本面和長遠發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

???《證券時報》頭版評論：股市漲也好、跌也好，中國經(jīng)濟面臨的環(huán)境并沒有因此發(fā)生根本變化。總體看，中國經(jīng)濟處于“軟著陸”之中，困難與亮點、風險與機會并存才是它的實景。

???《證券日報》頭版評論：危機一說庸人自擾，過度恐慌毫無理由；中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)良性改變和經(jīng)濟改革深入是A股走強希望所在。

???《經(jīng)濟參考報》頭版評論稱，考慮到宏觀政策的前瞻性要求，年內(nèi)還有較大的連續(xù)降準空間。

????新華網(wǎng)評論稱，中國應嚴厲打擊資本市場各種違法違規(guī)行為，大幅提高違法和失信成本，震懾不法分子，讓資本市場環(huán)境得到進一步凈化。

?

【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】

20:30 美國7月耐用品訂單月率 前值3.4% 預期-0.5%

美國7月耐用品訂單月率（除運輸外） 前值0.6% 預期0.2%

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

????25日?，股指早盤大幅低開后在藍籌震蕩上漲的帶動下跌幅有所收窄，但午盤重回跌勢，震蕩下跌至收盤，全天近2000支股票跌停。上證最終收盤暴跌7.63%，失守3000點大關，報2964.97點，成交量依然萎靡，兩市合計成交僅6466億元，深成指重挫7.04%，報10197.94點；中小板指下跌7.24%，報收6856.56點；創(chuàng)業(yè)板指下跌7.52%，報1990.71點。滬深300指數(shù)報3042.93點，下挫7.10%；上證50指數(shù)報1914.05點，下跌7.01%；中證500指數(shù)報6481.41點，下跌7.49%。

????行業(yè)板塊全線下跌，其中石油板塊跌幅9.95%居首；主要板塊中：券商跌幅9.77%；煤炭采選跌幅9.74%；民航機場跌幅9.67%；有色跌幅8.88%；航天航空跌幅8.86%；鋼鐵跌幅8.75%；機械跌幅8.68%；工程跌幅8.30%；地產(chǎn)跌幅8.18%；農(nóng)牧飼漁跌幅8.14%；醫(yī)藥跌幅8.07%；化工跌幅7.96%；電子信息跌幅7.80%；銀行跌幅7.36%；國際貿(mào)易跌幅5.77%；保險跌幅4.08%；港口水運跌幅0.80%。

????資金除個別金融板塊外資金全數(shù)流出。其中，機械行業(yè)流出26億居首；電子信息過23億；醫(yī)藥過20億；有色過18億；化工流出13.48億；地產(chǎn)流出9.81億；券商流出8.47億；鋼鐵逾8億；工程建設流出7.37億；煤炭采選流出6.80億；石油流出6.45億；航天航空過3億；國際貿(mào)易過2億；農(nóng)牧飼漁流出1.27億。流入方面，僅有銀行、保險實現(xiàn)凈流入，分別為1.05億及6600萬。

????股指期貨方面，股指期貨連續(xù)第二天全數(shù)跌停。IF1509報收2821.6，下挫10%；?IH1509報收1809.8，下跌10%；IC1509報收5871.4，重挫10.00%。前二十大主力席位上，IF1509多頭增倉1792手至5.64萬手；空頭減倉2949手至6.47萬手，凈空頭減少。IH1509多頭增倉6496手至2.03萬手，空頭增倉3435手至2.22萬手，凈空頭減少。IC1509多頭增倉618手至10826手，空頭減倉122手至1.28萬手，凈空頭減少。

??盤后，央行降準降息、證監(jiān)會監(jiān)查以及中金所實施管控措施，消息面在連續(xù)平靜之后出現(xiàn)維穩(wěn)舉措，這會緩沖短周期市場的風險，但根本上還無法扭轉(zhuǎn)市場的悲觀預期。技術(shù)面上，指數(shù)連續(xù)大幅破位使得其弱勢形態(tài)尚難以證實根本改變，后期在結(jié)構(gòu)上依然需要確認真正的支撐點在何許位置。

???從短線來看，有政策托底，加上三日暴跌技術(shù)反彈需求，今日股指上行應還是大概率事件，但市場真正企穩(wěn)還要一段時間，目前點位安全系數(shù)依然有限，操作上，短期可適當買入，但交易量和資金使用方面未到激進之時，尤其前期資金已經(jīng)占用較多，后續(xù)富余彈藥有限的投資者，仍然傾向于多看少動，而有資金的投資者也最好在運作上采取金字塔加倉---當前市場人心未定，外圍多變，保守可能失去部分交易機會，但過于激進則需要承擔過大風險，穩(wěn)扎穩(wěn)打或是合理選擇。