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道通早報
日期：2015年8月25日
【經(jīng)濟要聞】
1、上證指數(shù)暴跌8.49%創(chuàng)8年來最大跌幅。標普500指數(shù)下跌3.94%，道指下跌3.57%，均創(chuàng)2011年8月18日以來最大收盤跌幅，納指下跌3.82%，創(chuàng)2011年11月9日以來最大收盤跌幅。歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌5.4%，歐洲斯托克600指數(shù)收跌5.4%，創(chuàng)2008年以來最大單日跌幅，德國DAX指數(shù)收跌4.7%，報9648.33點，較紀錄高位下跌22%——進入技術(shù)性熊市，法國CAC 40指數(shù)收跌5.35%，報4383.46點，英國富時100指數(shù)收跌4.67%，報5898.87點。
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2、美國WTI 9月原油期貨價格收跌2.21美元，跌幅5.46%，報每桶38.24美元，創(chuàng)2009年2月份以來最低收盤位。
ICE布倫特9月原油期貨價格收跌2.77美元，跌幅6.09%，報每桶42.69美元，創(chuàng)2009年3月份以來收盤新低。
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3、德國安聯(lián)首席經(jīng)濟學家、兼前PIMCO首席經(jīng)濟學家Mohamed El-erian：市場動蕩降低了美聯(lián)儲9月份加息的可能性，FOMC仍然有可能在12月份采取行動。中國設(shè)法在一夜之間找到解決方案。我們處在技術(shù)驅(qū)動的市場，當前的市場狀況與1998年或2008年都有所不同。當前的重新定價并不會道指經(jīng)濟脫軌。
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4、高盛：美聯(lián)儲未來數(shù)周加息的概率可能下滑，市場下挫是原因所在。
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5、【經(jīng)濟參考報：市場動蕩中仍須保持政策定力】《經(jīng)濟參考報》頭版刊署名為“徐高”的評論文章稱，國內(nèi)政策的定力首先應(yīng)當表現(xiàn)在對解決“融資難”問題、穩(wěn)定經(jīng)濟增長的堅持之上；還應(yīng)表現(xiàn)在股市救市政策的逐步退出之上。盡管近期A股又有較大跌幅，仍需堅持救市政策逐步退出的導(dǎo)向。
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6、《證券時報》援引華泰、中信和國信等券商調(diào)查報道，經(jīng)過周一股市暴跌，需要追加保證金賬戶占總信用賬戶的比例僅為1%-2%，大面積強平的情況已很難出現(xiàn)。
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7、新加坡銀行：若不遏制新興市場資金外流，則全球面臨衰退風險。
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8、美聯(lián)儲洛克哈特：預(yù)計美聯(lián)儲將在2015年開始加息。
預(yù)計美聯(lián)儲利率正?；瘜⒀驖u進地推進，利率將在相當一段時期內(nèi)處于低位。
美元走強，中國人民幣走軟和原油價格下跌都使得美國經(jīng)濟增長前景復(fù)雜化。
仍然預(yù)計美國經(jīng)濟將溫和增長，就業(yè)人口料繼續(xù)增加，通脹率料逐步上升。
養(yǎng)老金資金不足并不會造成系統(tǒng)性風險。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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? 油料 | 隔夜外圍美元大跌至93.5部位。歐美股市暴跌，但跌幅收窄。道指下跌逾1000點后反彈。投資者仍在擔憂美股及亞洲股市，衡量市場恐慌程度的VIX指數(shù)一度創(chuàng)7年新高。原油市場與全球金融市場同步重挫。紐約原油下跌2.21美元，收于每桶38.24美元，為2009年2月以來主力合約的最低收盤價。美豆探低收窄，因擔憂中國經(jīng)濟成長疲軟的跡象將限制對大豆的需求。但大豆收盤高于日內(nèi)低位，在近月合約觸及2009年3月最低后，低吸買家入市。豆油大跌，原油走疲重壓豆油期貨。豆粕略走低，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張及國內(nèi)需求使跌幅受限。美出口數(shù)據(jù)良好，在預(yù)期上限。美周度植物生長數(shù)據(jù)顯示，美豆楊花率和結(jié)莢率基本持平于去年同期和5年均值，優(yōu)良率繼續(xù)持平于上周，為63%，低于去年同期的71%，與市場預(yù)期吻合?？蚣苋缜?，美豆仍處低價圈探底波動階段，連粕、油跟隨，粕顯強，油受原油壓制。階段按低價圈區(qū)間模式運作。長等待美豆產(chǎn)量落定后的銷售季節(jié)轉(zhuǎn)換。 | 框架如前，美豆仍處低價圈探底波動階段，連粕、油跟隨，粕顯強，油受原油壓制。階段按低價圈區(qū)間模式運作。長等待美豆產(chǎn)量落定后的銷售季節(jié)轉(zhuǎn)換。 （范適安） |
谷物飼料 ? | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一升逾1%，扭轉(zhuǎn)稍早跌勢，交易商稱因逢低承接買盤及預(yù)期美元走軟會帶動谷物出口。美元指數(shù)跌至1月來最低，令部分投資者樂觀預(yù)計美國玉米和小麥在出口市場的競爭力可能上升。 美國農(nóng)業(yè)部稍早公布，最近一周出口檢驗玉米883,987噸，在分析師預(yù)估區(qū)間82.5-100萬噸之間。 ?大連玉米昨日探低回升，整體處于低位弱勢震蕩，操作上建議觀望為主。 ?芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一走低，在過去七個交易日中第六日下跌，因擔憂中國經(jīng)濟成長疲弱的跡象將限制該國對大豆的需求。但大豆期價收盤遠高于日內(nèi)低位，因在近月合約觸及2009年3月以來最低后，低吸買家入市。新作11月大豆合約在逼近上周五收位時遇阻。豆油期貨大跌，近月合約觸及2006年10月以來最低。油市走疲重壓豆油期貨 豆粕期貨走低，但現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊蹙以及國內(nèi)需求使跌幅受限。 少量出口興致扶助大豆期貨脫離隔夜交易時段觸及的低位。美國農(nóng)業(yè)部稱，民間出口商報告，向未具名目的地出口銷售12萬噸大豆，2015/16市場年度交割。農(nóng)業(yè)部還公布，最近一周出口檢驗大豆210,128噸，接近市場預(yù)估區(qū)間的高端。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至8月23日當周，美國大豆生長優(yōu)良率持平于63%，符合分析師預(yù)期。 大連豆粕夜盤低開高走，超跌反彈，短期將繼續(xù)震蕩筑底，操作上建議逢低可少量買入，短線低吸高平。 菜粕跟隨豆粕走勢，短期繼續(xù)低位弱勢震蕩，建議觀望或短線交易。 | 大連玉米昨日探低回升，整體處于低位弱勢震蕩，操作上建議觀望為主。 大連豆粕夜盤低開高走，超跌反彈，短期將繼續(xù)震蕩筑底，操作上建議逢低可少量買入，短線低吸高平。 菜粕跟隨豆粕走勢，短期繼續(xù)低位弱勢震蕩，建議觀望或短線交易。 ?（李金元） |
油脂 | 豆油： | 豆油市場亦承壓為主，油廠開工率持續(xù)回升，8月供求偏過剩，9月供應(yīng)壓力仍不減；不過近期油廠停機、人民幣貶值以及美豆成本區(qū)支撐都增加了低位支撐風險，在外圍經(jīng)濟擔憂緩解的情況下，低價區(qū)價格將持堅。昨夜盤連豆油大幅下滑，根據(jù)提示5350減持，5350以下繼續(xù)逢低兌利思路。 ??? （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺螺紋鋼 ? ? | 昨日螺紋大幅下挫，一度跌停，夜盤小幅盤整，全球資本市場普遍大跌?，F(xiàn)貨市場主流報價全面下跌，市場成交清淡。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報54.25美元，下跌2美元。唐山普碳方坯出廠價格下跌30元，報1720元/噸。 ?截至8月19日，A股33家上市鋼企中已有22家發(fā)布了2015年半年報及業(yè)績盈虧預(yù)測報告，其中有19家凈利潤下滑，占比高達86%，虧損比例將近六成。 ?國務(wù)院24日向全國人大常委會提交了關(guān)于提請審議批準2015年地方政府債務(wù)限額的議案，標志著我國依法啟動了對地方政府債務(wù)的限額管理。截至8月24日，地方政府債券發(fā)行額度約1.77萬億。其中，公開發(fā)行額度約1.35萬億，定向置換規(guī)模4200億元。 ? 國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，房地產(chǎn)新開工繼續(xù)下滑，終端需求依舊疲弱。鋼廠復(fù)產(chǎn)后資源到貨逐步增多，市場供需矛盾有所加大，空單謹慎持有，關(guān)注系統(tǒng)性風險的變化。 | 國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，房地產(chǎn)新開工繼續(xù)下滑，終端需求依舊疲弱。鋼廠復(fù)產(chǎn)后資源到貨逐步增多，市場供需矛盾有所加大，空單謹慎持有，關(guān)注系統(tǒng)性風險的變化。 （朱小虎） |
? 焦炭 | 全球主要股市繼續(xù)大幅暴跌。上證指數(shù)暴跌8.49%創(chuàng)8年來最大跌幅。標普500指數(shù)下跌3.94%，道指下跌3.57%，均創(chuàng)2011年8月18日以來最大收盤跌幅，納指下跌3.82%，創(chuàng)2011年11月9日以來最大收盤跌幅。歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌5.4%，歐洲斯托克600指數(shù)收跌5.4%，創(chuàng)2008年以來最大單日跌幅，德國DAX指數(shù)收跌4.7%，報9648.33點，較紀錄高位下跌22%——進入技術(shù)性熊市，法國CAC?40指數(shù)收跌5.35%，報4383.46點，英國富時100指數(shù)收跌4.67%，報5898.87點。全球主要股市暴跌、新興市場國家外匯儲備大量減少貨幣貶值、資本外逃，全球金融危機正在上演，市場恐慌情緒持續(xù)加重。美國WTI?9月原油期貨價格收跌2.21美元，跌幅5.46%，報每桶38.24美元，創(chuàng)2009年2月份以來最低收盤位。ICE布倫特9月原油期貨價格收跌2.77美元，跌幅6.09%，報每桶42.69美元，創(chuàng)2009年3月份以來收盤新低。繼續(xù)利空大宗商品。 | 全球金融危機正在上演，原油價格繼續(xù)下跌，房地產(chǎn)市場仍未企穩(wěn)，鋼坯昨日繼續(xù)下跌30，焦炭市場庫存供給壓力仍較大，均對市場形成利空，但昨日市場大幅下跌已體現(xiàn)了這些利空，并且略偏離基本面，市場恐慌情緒占據(jù)主導(dǎo)，但焦炭空頭大戶相對比較理性，大商所焦炭主力1601合約前20名空頭持倉總量較前20名多頭持倉總量高22.3%較昨日下降24.4%。在市場恐慌時我們要保持理性投資，操作上建議空單可在780附件兌現(xiàn)大部分利潤，空單輕倉持有。 （蔣維波） |
焦煤 | 8月24日夜盤，動力煤主力合約(TC601)和焦煤主力合約(JM1601)低開高走，期價持穩(wěn)。其中，動力煤報收372.6元/噸，跌幅0.11%，焦煤報收576.5元/噸，漲幅0.09%。隔夜避險情緒繼續(xù)主導(dǎo)全球金融市場，美元、歐美股市和原油再度大幅下挫，同時黃金小幅下跌顯示市場避險情緒暫有所緩和。美元指數(shù)報收93.24，跌幅1.69%，標普收跌77.26點，跌幅3.92%，報收1893.63點。歐洲泛歐績優(yōu)300收跌5.40%，報1350.06。紐約10月原油收跌2.23美元，跌幅5.53%，報每桶38.06美元。布油10月原油收跌2.98美元，跌幅6.56%，報每桶42.45美元。美國COMEX?12月黃金期貨價格收跌6美元，跌幅0.50%，報每盎司1153.60美元。消息方面美聯(lián)儲加息的預(yù)期時點后推和人民幣貶值壓力將對國內(nèi)商品期價構(gòu)成支撐。亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特仍預(yù)計美聯(lián)儲今年內(nèi)加息，但是期市場的波動讓不少經(jīng)濟學家將美聯(lián)儲加息的預(yù)期時點后推。此外，離岸人民幣快速貶值，在岸跌破6.4刷新逾四年低點。操作上，避險情緒緩和和人民幣貶值壓力暫時支撐期價，短線交易。 | 操作上，避險情緒緩和和人民幣貶值壓力暫時支撐期價，短線交易。 （甘宏亮） |
? 橡膠 | 周一全球股市同步重挫,商品集體下跌,天膠價格跌走低。 原料價格下跌,13年國營全乳膠10500元/噸。 目前，天膠供求依舊疲軟，輪胎開工率下降,壓制下游需求。 天膠價格目前價格偏弱運行，趨勢偏空，技術(shù)上受10日均線壓制。 | 短期操作低位試多一定要保持謹慎,輕倉短單設(shè)好止損。 空單注意控制倉位,勿在低位追單. 見低適度獲利。 操作仍需警惕宏觀風險。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟,同時地緣政治風險上升,注意控制倉位。預(yù)計天膠價格仍將偏弱運行。 1601參考區(qū)間:11000-11500（李洪洋） |
PTA | 在全球一體化背景下，金融市場彼此影響。8月中國PMI公布后，中國經(jīng)濟引發(fā)擔憂，全球股市大跌，幣值不穩(wěn)，原油期貨跌破40美元。下一次OPEC大會在12月，因此原油過剩局面或?qū)⒗^續(xù)維持，直到下一次OPEC大會。從以上看，繼續(xù)維持對油價看空觀點，節(jié)奏上傾向于震蕩下跌，目標暫不設(shè)。國內(nèi)化工難逃下跌命運，周一PTA跌停，晚上延續(xù)下跌，目前主力合約期價在4250元附近。交易所倉單50萬噸附近?；?/span>PTA現(xiàn)貨跟隨下跌至4230元附近。PX價格跌破800美元整數(shù)關(guān)，至780美元附近。PTA工廠雖有檢修，但彼此間抱團意向不強烈，對市場支撐有限。聚酯工廠開工相對穩(wěn)定，對PTA原料即采即用。隨著交割月的到來，倉單沖擊現(xiàn)貨市場。目前又有油價大跌。因此對PTA期價持空觀點，1月合約或?qū)⑵?/span>4。操作上，周策略以提示空單參與，昨晚目標實現(xiàn)。因此已有空單繼續(xù)持有，以周一晚上開盤價為防守，無倉者暫觀望。節(jié)奏重點關(guān)注油價走勢。 | 操作上，周策略以提示空單參與，昨晚目標實現(xiàn)。因此已有空單繼續(xù)持有，以周一晚上開盤價為防守，無倉者暫觀望。節(jié)奏重點關(guān)注油價走勢。 （苗玲） |
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