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道通早報
日期：2015年8月24日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
1、上周五標(biāo)普500跌3.1%，道指跌3.1%，納指跌3.4%。
泛歐績優(yōu)300跌3.4%，德國DAX跌3.0%，法國CAC 40跌3.2%，英國富時100跌2.8%。
滬指跌4.3%，恒指跌1.5%，日經(jīng)225指數(shù)跌3%。
WTI 10月原油期貨跌2.1%，報每桶40.45美元。布倫特10月原油期貨跌2.5%，報每桶45.46美元。
COMEX 12月黃金期貨漲0.6%，報每盎司1159.60美元。
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2、【全球投資者大規(guī)模撤離股市】美銀美林?jǐn)?shù)據(jù)顯示，隨著中國激發(fā)出市場更多焦慮情緒，投資者轉(zhuǎn)向貨幣基金、國債等避險資產(chǎn)，過去一周，全球股市資金流出規(guī)模高達(dá)83億美元，為15周以來的最大規(guī)模。
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3、【人民日報：養(yǎng)老金入市有助資本市場健康發(fā)展】《人民日報》援引中國社科院鄭秉文說，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，具有很強(qiáng)的低風(fēng)險偏好，追求長期穩(wěn)定收益，而且會有源源不斷的資金注入，很少頻繁換手，將開啟價值投資的開關(guān)，牽引追求長期收益性的投資理念，對短期投機(jī)心理將是一個巨大的抗衡力量，有利于減少股指波動的幅度，遏制頻繁的大起大落。
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4、【央行主管《金融時報》：未來會更多采用公開市場操作投放基礎(chǔ)貨幣】央行主管《金融時報》刊發(fā)題為《靈活操作保持流動性合理適度》的評論文章稱，央行近期公開市場和MLF操作均是根據(jù)新的經(jīng)濟(jì)金融形勢，靈活操作，保持市場流動性合理適度之舉；預(yù)計未來可能會更多采用公開市場操作，并結(jié)合多種工具創(chuàng)新來投放基礎(chǔ)貨幣。
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5、【李克強(qiáng)主持專題講座，討論加快發(fā)展先進(jìn)制造與3D打印】李克強(qiáng)主持國務(wù)院專題講座，討論加快發(fā)展先進(jìn)制造與3D打印等問題。李克強(qiáng)指出，當(dāng)前要頂住經(jīng)濟(jì)下行壓力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長，也必須在著力擴(kuò)大需求的同時，通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有效改善供給，釋放新的發(fā)展動能。
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6、《經(jīng)濟(jì)參考報》頭版評論：對房價過快上漲應(yīng)保持警覺。
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7、滬市融資余額創(chuàng)近3周以來最大降幅。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
? 油料 | 今日晨評要點(diǎn)：1、現(xiàn)在看全球的焦點(diǎn)在中國。人民幣貶值、財新的PMI低于榮枯線的數(shù)據(jù)等不僅給中國的增長帶來壓力，全球也為之折腰。原來美股的下跌是預(yù)期美抽離流動性，現(xiàn)在不是這個內(nèi)涵了，現(xiàn)在是通縮令增長受損，這就不是加息預(yù)期了，而是是否推遲加息的問題了。2、全球“再平衡”進(jìn)入深水區(qū)，所謂深水區(qū)就是不確定因素增加和市場心態(tài)的脆弱；3、周末沒等到降息降準(zhǔn)，等來了養(yǎng)老金可以進(jìn)入股市。這對開盤有影響，但后面還是要承載壓力。市場會很謹(jǐn)慎；4、美豆低價圈波動如故。一些民間機(jī)構(gòu)基于實(shí)地調(diào)研的數(shù)據(jù)出來了。比美農(nóng)業(yè)部報告略利多一點(diǎn)，但總體差異不大。美農(nóng)是46.9的單產(chǎn)，民間機(jī)構(gòu)是46.5.美農(nóng)產(chǎn)量是1.065億噸，民間機(jī)構(gòu)是1.057億噸。最后的數(shù)據(jù)落定預(yù)計在10月的月度報告。5、框架如前，階段還是按低價圈區(qū)間模式對待。長等待美銷售季開始的季節(jié)轉(zhuǎn)換。 | 框架如前，階段還是按低價圈區(qū)間模式對待。長等待美銷售季開始的季節(jié)轉(zhuǎn)換。（范適安） |
谷物飼料 ? | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五下跌逾1%，交易商稱，因擔(dān)憂中國成長放緩，投資者結(jié)清原油、小麥等多種商品的頭寸。全球谷物供應(yīng)總體充裕也重壓玉米市場，部分投資者在玉米期價稍早觸及七日最高后獲利了結(jié)。玉米市場跌幅小于小麥和大豆市場，因擔(dān)憂玉米產(chǎn)量將低于農(nóng)業(yè)部的預(yù)期。本周，玉米期貨上揚(yáng)0.3%，在上周觸及兩個月低位后反彈。 ?Pro Farmer在收盤后發(fā)布的報告預(yù)估，美國玉米產(chǎn)量為133.23億蒲式耳，平均單產(chǎn)為每英畝164.3蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期的136.86億蒲式耳和每英畝168.8蒲式耳。Pro Farmer結(jié)束了對中西部作物種植帶七州的年度田間巡查。 ?中國的玉米和大麥、高粱玉米酒糟(DDGS等)等玉米替代品的進(jìn)口7月觸及紀(jì)錄高位，因飼料生產(chǎn)廠抓住海外價格偏低的機(jī)會買入，取代價格較高的國內(nèi)谷物。 上周五大連玉米1509合約大幅下挫，前期逼倉行情回歸正常波動，短期內(nèi)大連玉米繼續(xù)低位弱勢震蕩，建議觀望或短空交易。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌，與商品市場及股市一起下滑，交易商稱，因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)，特別是全球最大大豆買家中國的經(jīng)濟(jì)狀況。本周美國中西部地區(qū)迎來急需的降雨，為大豆市場帶來壓力，令市場預(yù)期下周一美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告可能顯示大豆生長狀況改善。 中國海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，7月中國進(jìn)口巴西大豆數(shù)量較上年同期上升22.1%，至637萬噸。 在CBOT收市后，Pro Farmer預(yù)計美國大豆產(chǎn)量為38.87億蒲式耳，平均每英畝產(chǎn)量為46.5蒲式耳，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均低于USDA的最新預(yù)估。Pro Farmer結(jié)束了為期四日的年度作物巡查活動。 大連豆粕料將繼續(xù)弱勢震蕩，上漲乏力，操作上建議觀望或輕倉短空交易。 菜粕市場繼續(xù)震蕩下行，建議觀望或短空交易。 | 上周五大連玉米1509合約大幅下挫，前期逼倉行情回歸正常波動，短期內(nèi)大連玉米繼續(xù)低位弱勢震蕩，建議觀望或短空交易。 大連豆粕料將繼續(xù)弱勢震蕩，上漲乏力，操作上建議觀望或輕倉短空交易。 菜粕市場繼續(xù)震蕩下行，建議觀望或短空交易。 ? （李金元） |
油脂 | 豆油： | 豆油市場亦承壓為主，油廠開工率持續(xù)回升，8月供求偏過剩，9月供應(yīng)壓力仍不減；不過近期油廠停機(jī)、人民幣貶值以及美豆成本區(qū)支撐都增加了低位支撐風(fēng)險，盤面預(yù)計震蕩下行走勢。周五夜盤盤面放大跌勢，前期一直提示逢高拋空操作，空單需防范前低支撐的反彈風(fēng)險，5400-5350料有支撐，減持觀望。 外圍棕油市場繼續(xù)承壓，因產(chǎn)量穩(wěn)定但出口需求未有好轉(zhuǎn)；國內(nèi)棕油市場8-9月也已承壓為主，因進(jìn)口供應(yīng)充足且穩(wěn)定；近期馬幣持續(xù)貶值令棕油進(jìn)口成本繼續(xù)走低，與豆油進(jìn)口成本持堅形成對比，豆棕價差不斷拉大，令棕油走勢更弱，后市價差仍將視幣值強(qiáng)弱而定。棕油操作上繼續(xù)以均線防守，支撐位或節(jié)奏參考豆油，高拋低平操作。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺螺紋鋼 ? ? | 上周螺紋持續(xù)下行?，F(xiàn)貨市場主流報價先穩(wěn)后跌，成交轉(zhuǎn)弱，去庫存速度有所放緩。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報56.25美元，不變。周末唐山普碳方坯出廠價格累計下跌50元，報1750元/噸。 ?2015中國企業(yè)500強(qiáng)的營業(yè)收入和資產(chǎn)總額分別為59.5萬億元、197.6萬億元，同比增幅分別為4.94%、12.0%，增幅均創(chuàng)歷年最低。中國企業(yè)500強(qiáng)企業(yè)虧損面也增至十年來最高， 營業(yè)收入負(fù)增長、利潤負(fù)增長的企業(yè)明顯增加。 ?中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，7月末，央行口徑外匯占款為26.41萬億元人民幣，下降3080億元，金融機(jī)構(gòu)口徑外匯占款為28.9萬億元人民幣，下降2491億元。 ? 近期公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡顯疲軟，房地產(chǎn)新開工等數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，終端需求依然疲弱。鋼廠復(fù)產(chǎn)后資源到貨逐步增多，市場供需矛盾有所加大，周末鋼坯再次大跌。短期系統(tǒng)性風(fēng)險也有所加大，空單繼續(xù)持有，由于期貨價格貼水幅度較大，急跌時注意平倉。 | 近期公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡顯疲軟，房地產(chǎn)新開工等數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，終端需求依然疲弱。鋼廠復(fù)產(chǎn)后資源到貨逐步增多，市場供需矛盾有所加大，周末鋼坯再次大跌。短期系統(tǒng)性風(fēng)險也有所加大，空單繼續(xù)持有，由于期貨價格貼水幅度較大，急跌時注意平倉。 （朱小虎） |
? 焦炭 | 全球主要股市大幅下挫，標(biāo)普上周累計跌5.8%，道指累計跌5.8%；上證綜指上周跌幅11.54%。全球主要股市暴跌、新興市場國家外匯儲備大量減少貨幣貶值、資本外逃等全球金融危機(jī)的特征相繼出現(xiàn)，而且朝鮮半島局勢令人擔(dān)憂，令投資者恐慌情緒進(jìn)一步加重。油價自2009年來首次跌破40美元關(guān)口，繼續(xù)利空大宗商品。 | 全球金融危機(jī)的特征逐漸出現(xiàn)，朝鮮半島局勢令人擔(dān)憂，投資者恐慌情緒進(jìn)一步加重。原油價格突破40美金，房地產(chǎn)市場仍未企穩(wěn)，鋼坯價格周末累計下跌40，焦化廠焦炭庫存處于相對高位，焦炭價格面臨較大下行壓力。大商所焦炭主力1601合約前20名空頭持倉總量較前20名多頭持倉總量高46.7%。操作上空單繼續(xù)持有，關(guān)注價格能否有效突破800。 （蔣維波） |
焦煤 | 8月17-21日當(dāng)周，動力煤主力合約(TC601)和焦煤主力合約(JM1601)均震蕩走低，期價大幅下跌。其中，動力煤報收381.8元/噸，跌幅2.55%，焦煤報收599.5元/噸，跌幅3.62%。上周中國股市大幅下挫，市場避險情險向外圍市場蔓延，上周五美元和歐美股市均大跌，油價下跌金價上漲。美元指數(shù)報收94.84，跌幅0.95%，標(biāo)普收跌63.78點(diǎn)，跌幅3.13%，報收1971.95點(diǎn)。歐洲泛歐績優(yōu)300收跌3.40%，報1427.13。紐約10月原油收漲0.87美元，漲幅2.11%，報每桶40.05美元。布油10月原油收跌1.16美元，跌幅2.11%，報每桶45.46美元。美國COMEX?12月黃金期貨價格收漲6.4美元，漲幅0.60%，報每盎司1159.60美元。操作上，動力煤和焦煤價格繼續(xù)承壓，短期觀望為主，后市分別關(guān)注380元/噸和590元/噸支撐。 | 操作上，動力煤和焦煤價格繼續(xù)承壓，短期觀望為主，后市分別關(guān)注380元/噸和590元/噸支撐。 （甘宏亮） |
? 橡膠 | 周末道指下跌，天膠價格維持偏弱震蕩。 原料價格下跌,13年國營全乳膠10600元/噸。 目前，天膠供求依舊疲軟，輪胎開工率下降,壓制下游需求。 天膠價格處低位區(qū)間震蕩中,范圍11800-12800 | 短期操作低位試多一定要保持謹(jǐn)慎,輕倉短單設(shè)好止損。 空單注意控制倉位,勿在低位追單. 見低適度獲利。 操作仍需警惕宏觀風(fēng)險。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,同時地緣政治風(fēng)險上升,注意控制倉位。 1601參考區(qū)間:11700-12300（李洪洋） |
PTA | 宏觀面：數(shù)據(jù)顯示8月中國制造業(yè)指數(shù)降至47.1，中國需求令市場擔(dān)憂，從而引發(fā)全球股市下跌、幣值不穩(wěn)、原油期貨周五盤中跌破40美元。供求面：美國鉆井平臺數(shù)量連續(xù)增加，導(dǎo)致全球供應(yīng)過剩局面長期持續(xù)下去的擔(dān)憂。從以上看，繼續(xù)持對油價看空觀點(diǎn)，節(jié)奏上傾向于40美元整數(shù)關(guān)震蕩而后下跌。 國內(nèi)化工走勢相對抗跌，但難逃下跌命運(yùn)。1月合約PTA最新價格在4562元，盤面均線下壓，技術(shù)弱勢維持。 PTA市場價格難抵原油大幅走低，周四PTA價格大跌，現(xiàn)貨市場價格下滑約70元。本周國內(nèi)PTA工廠一直有接盤動作，前期PTA價格在4500元一線表現(xiàn)較為抗跌，但是油價的走低打破了這種局面，截止目前，華東PTA市場商談維持在4430-4450元自提附近。裝置方面，本周三恒力一條220萬噸PTA裝置重啟，目前仍有一條線在停。儀征石化65萬噸裝置8.18-9.24日停車。 PX價格受到國際油價再探底價的影響震蕩走低。雖然期間有部分PX裝置停車減產(chǎn)，但也未能阻止PX下跌的步伐，截止周末，亞洲PX在781美元/噸CFR中國。裝置方面，日本出光位于千葉的PX裝置由于裝置問題，目前維持8成負(fù)荷運(yùn)行，位于德山的PX裝置依舊滿負(fù)荷運(yùn)行。印度信賴計劃2016年2季度投產(chǎn)其新建位于Jamnagar180萬噸PX裝置，該裝置原計劃今年年底投產(chǎn)。早前停車的臺塑2#58萬噸PX裝置計劃8月底重啟，目前廠家尚沒有公布確切的重啟時間。印度OMPL92萬噸PX裝置計劃9月底停車兩周進(jìn)行檢修。韓國雙龍80萬噸PX裝置已經(jīng)于8.18日停車，停車時間1個月左右。 PTA工廠停車檢修較多， 8月PTA供應(yīng)偏緊，但工廠之間未表現(xiàn)出強(qiáng)烈的抱團(tuán)意向，因此對市場的支撐乏力。聚酯工廠開工相對穩(wěn)定，對PTA原料即采即用。隨著交割月的到來，不僅面臨油價的大跌，也面臨交割壓力，大量的倉單將流入市場。綜上，操作上，建議空單參與，以20日均線為防守，目標(biāo)暫看前低，節(jié)奏上重點(diǎn)關(guān)注油價。 | PTA工廠停車檢修較多， 8月PTA供應(yīng)偏緊，但工廠之間未表現(xiàn)出強(qiáng)烈的抱團(tuán)意向，因此對市場的支撐乏力。聚酯工廠開工相對穩(wěn)定，對PTA原料即采即用。隨著交割月的到來，不僅面臨油價的大跌，也面臨交割壓力，大量的倉單將流入市場。綜上，操作上，建議空單參與，以20日均線為防守，目標(biāo)暫看前低，節(jié)奏上重點(diǎn)關(guān)注油價。 （苗玲） |
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