宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20150907（含閱兵期間信息）

【國際宏觀基本面信息】

1??在周六舉行的G20財(cái)長會議上，中國的經(jīng)濟(jì)政策和匯率改革受到了各國的廣泛支持。各國財(cái)長和央行行長承認(rèn)，中國正在經(jīng)歷一個艱難的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。各國同意，避免“競爭性貨幣貶值”和“持續(xù)的匯率失調(diào)”。

????G20公報(bào)草案：對部分國家經(jīng)濟(jì)活動更加強(qiáng)勁表示歡迎，但全球增速遜于預(yù)期。G20財(cái)政部高級官員們對全球經(jīng)濟(jì)將加速復(fù)蘇有信心，將仔細(xì)校對并清楚地溝通貨幣政策行動，以限制負(fù)面的溢出效應(yīng)，將在競爭性貶值問題上保持克制，限制所有形式的保護(hù)主義。G20財(cái)政部高級官員們認(rèn)為，在兌現(xiàn)實(shí)施增長策略的承諾上需要加倍努力，投資乃頂級優(yōu)先任務(wù)；對于推遲批準(zhǔn)2010年IMF配額評估感到“極度失望”。G20財(cái)政部高級官員們希望完成系統(tǒng)重要性銀行TLAC緩沖的基本標(biāo)準(zhǔn)。

???美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾在G20會議上透露了未來謹(jǐn)慎地、逐步收緊貨幣政策的細(xì)節(jié)。美國財(cái)長Lew警告勿要過度依賴貨幣政策，稱強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)增長需要其他政策的支持，其觀點(diǎn)獲得普遍認(rèn)同。中國在G20會議上承諾實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡

2???IMF敦促G20國家央行不要加息，在全球經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)加劇之時應(yīng)維持寬松政策。在給G20國家財(cái)長和央行行長的一份議程設(shè)置通知中，IMF表示，預(yù)期中油價(jià)下跌帶來的提振作用并未實(shí)現(xiàn)，在所有領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體通脹低迷的情況下，“貨幣政策必須保持寬松，以防止實(shí)際利率過早上升。

3???歐洲央行周四宣布維持各項(xiàng)主要利率不變，符合市場預(yù)期。該行管理委員會將再融資利率維持在0.05%不變，將隔夜存款利率維持在-0.2%不變。

????歐洲央行諾沃特尼稱，歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比預(yù)期弱一些。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)存在重大的不確定性。

4???美國8月失業(yè)率5.1%，降至2008年4月來最低，預(yù)期5.2%，前值5.3%。美國8月勞動力參與率62.6%，預(yù)期62.7%，前值62.6%。

????美國8月非農(nóng)就業(yè)人口+17.3萬，大幅不及預(yù)期，預(yù)期+21.7萬，前值從+21.5萬修正為+24.5萬。美國8月失業(yè)率5.1%，降至逾7年來最低水平，預(yù)期5.2%，前值5.3%。

????美國初次申請失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬，至28.2萬，創(chuàng)兩個月新高。這一數(shù)據(jù)遜于預(yù)期的27.1萬，但仍連續(xù)第26周位于30萬關(guān)口以下。

5???貨幣貶值、資本外流、經(jīng)濟(jì)低迷、外債高企，以巴西、智利、墨西哥、秘魯、哥倫比亞（拉美五國）為代表的拉美國家距崩潰僅一步之遙。拉美正在重演1997年亞洲金融危機(jī)

?????散戶本周從新興市場基金撤離30億美元，4周總計(jì)贖回100億美元；創(chuàng)下QE縮減恐慌以來最大資金撤出潮，當(dāng)時基金失血120億美元。

6???周五(9月4日)全球股市多數(shù)下跌，反映了全球經(jīng)濟(jì)引發(fā)的擔(dān)憂的情緒，抑制市場風(fēng)險(xiǎn)情緒。當(dāng)周來看，全球股市均陷入疲軟，美國三大股指齊收跌均累挫逾3%日經(jīng)指數(shù)收跌，全周該指數(shù)跌幅創(chuàng)2014年4月以來之最。中國股市因假日休市。

7??外圍市場情況

紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價(jià)格收跌3.10美元，跌幅0.3%，報(bào)每盎司1121.40美元，創(chuàng)8月18日以來最低收盤位，本周累計(jì)下跌1.1%。

美國WTI?10月原油期貨收跌0.70美元，跌幅1.5%，報(bào)每桶46.05美元，周漲1.8%。ICE布倫特10月原油期貨收跌1.07美元，跌幅2.1%，報(bào)每桶49.61美元，周挫0.9%。

國際銅價(jià)等工業(yè)金屬下挫，投資人對美國升息和下周將恢復(fù)交易的中國市場前景感到不安。LME銅價(jià)收跌2.4%，報(bào)每噸5120美元。LME鎳價(jià)收跌1.0%，報(bào)每噸9900美元。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1??國務(wù)院印發(fā)促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要，三網(wǎng)融合推廣方案

2??中國人民銀行行長周小川：目前人民幣兌美元匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定，股市調(diào)整已大致到位，金融市場可望更為穩(wěn)定。為避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中國政府采取了一系列政策措施，包括人民銀行通過多個途徑向市場提供流動性。中國政府的措施防止了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。股市調(diào)整以來，杠桿率已明顯下降，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)也未產(chǎn)生顯著影響。中國經(jīng)濟(jì)基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，對外貿(mào)易仍然保持較大順差，人民幣并不存在長期貶值基礎(chǔ)。

3???中國財(cái)政部部長樓繼偉：當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)狀況仍在預(yù)期之內(nèi)。中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，增速預(yù)計(jì)將保持在7%左右，并且這一狀態(tài)可能持續(xù)4到5年的時間。中國政府不會特別在意季度性的短期經(jīng)濟(jì)波動，將保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的“定力”。中國經(jīng)濟(jì)最大潛力在于改革。中國正通過提高特定國有企業(yè)利潤上繳比例等方法彌補(bǔ)財(cái)政缺口，以保持經(jīng)濟(jì)適度增長，支持推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。

4??中國央行副行長、外管局局長易綱：中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健，人民幣匯率將會穩(wěn)定。易綱表示，今年中國GDP將同比增長7%左右，現(xiàn)在中國還有大量貿(mào)易順差。他還說：“誰也無法精確預(yù)測市場動蕩，可我相信，人民幣匯率將多多少少穩(wěn)定在均衡水平。”

5???6日晚，中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)人以答新華社記者問的形式發(fā)表談話，表示要把穩(wěn)定市場、修復(fù)市場和建設(shè)市場有機(jī)結(jié)合起來。負(fù)責(zé)人稱，目前股市泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到相當(dāng)程度的釋放。今后當(dāng)市場劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時，證金公司仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用。證監(jiān)會將及時果斷采取多種措施穩(wěn)定股市，積極穩(wěn)妥實(shí)行股票發(fā)行制度改革，研究制定指數(shù)熔斷機(jī)制方案。

6??9月2日晚，中金所出臺股指期貨管控措施。自9月7日起，單個產(chǎn)品、單日開倉超過10手即構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為；非套保保證金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%；平今倉手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由0.015%提高至0.23%。

7??中信證券權(quán)威人士表示，中信證券董事長王東明仍主持公司工作。一份中信證券內(nèi)網(wǎng)的業(yè)務(wù)動態(tài)稿顯示，9月2日，王東明出席了該司的經(jīng)營分析會。此前社交媒體有傳言稱“中信證券董事長王東明已逃到美國”。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

中國8月外匯儲備 前值3.6513萬億 預(yù)期3.580萬億

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

????????2日兩市大幅低開后震蕩上行，11時開始股指快速拉升，中午收盤前已拉紅；午后股指慣性沖高后出現(xiàn)緩慢回落，尾盤銀行股再次拉升。全日市場走出寬幅震蕩的行情。截至收盤，滬指跌0.20%，報(bào)3160.17點(diǎn)；深成指跌1.06%，報(bào)10054.80點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指跌1.82%，報(bào)1855.03點(diǎn)；中小板指跌0.15%，報(bào)6849.94點(diǎn)；滬深300微漲0.11%，報(bào)3365.83點(diǎn)；上證50漲0.60%，報(bào)2243.63；中證500下跌0.76%，報(bào)6122.55點(diǎn)。

???各板塊跌多漲少，漲幅方面：銀行漲幅5.79%居首；主要板塊中：民航機(jī)場上漲3.10%；工程建設(shè)上漲1.58%；電力行業(yè)上漲1.38%；保險(xiǎn)上漲0.67%。跌幅方面：航天航空重挫6.98%居首；機(jī)械板塊跌幅4.57%；石油行業(yè)跌幅4.38%；農(nóng)牧飼漁跌幅3.59%；有色跌幅3.37%；電子信息跌幅3.35%；煤炭采選跌幅2.74%；化工跌幅2.46%；國際貿(mào)易跌幅2.15%；地產(chǎn)跌幅2.00%；鋼鐵跌幅0.86%；券商跌幅0.81%；醫(yī)藥跌幅0.37%。

???板塊資金流入居多。流入方面：銀行流入100億居首；券商信托流入43.59億；工程建設(shè)過41億；醫(yī)藥流入27.91億；地產(chǎn)過19億；電子信息流入18.93億；保險(xiǎn)過17億；民航機(jī)場流入16.80億；鋼鐵過11億；有色過7億；化工過4億；煤炭采選流入3.33億。流出方面：機(jī)械行業(yè)流出2.82億居首，航天航空過2000萬。

???股指期貨IF1509報(bào)收2965.8，下挫1.38%；?IH1509報(bào)收2007.8，下跌2.13%；IC1509報(bào)收5377.0，下挫1.11%。前二十大主力席位上，IF1509多減倉86手至3.91萬手；空頭減倉1322手至4.15萬手，凈空頭減少。IH1509多頭增倉975手至1.86萬手，空頭增倉604手至2.04萬手，凈空頭減少。IC1509多頭增倉843手至1.07手，空頭增倉459手至1.16萬手，凈空頭減少。

????假期，證監(jiān)會繼續(xù)維穩(wěn)措施，其中對股指期貨的干預(yù)明顯過度，我們認(rèn)為，短期，由于空頭會缺少對手盤而帶來期指上一定的穩(wěn)定，但也會因?yàn)樘妆１P沒有對手而對現(xiàn)貨構(gòu)成壓力，這些干預(yù)會對市場造成進(jìn)一步的扭曲；其他層面上，高層表態(tài)會對市場形成短暫的信心支持，但中長期在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)頹勢下很難說除非把股票盡數(shù)國有能對市場構(gòu)成多大的支持。技術(shù)面上，期指可能會有一定穩(wěn)定，但現(xiàn)貨會有拋售壓力，最終結(jié)果除非國家入市堪憂，由于交易受到明顯限制，日內(nèi)操作已經(jīng)不太具備條件。