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內外盤綜述

簡評及操作策略

油料

????隔夜外圍美元收高于接近95部位。歐美股市上漲。盡管市場受到了摩根士丹利等企業(yè)財報利空、中國經濟數(shù)據(jù)欠佳以及油價下跌導致能源板塊走低等壓力，但主要股指仍小幅收高。歐股亦小幅收高，受德意志銀行和制藥股升勢提振，但中國公布的經濟數(shù)據(jù)疲弱，拖累商品股。紐約原油下跌1.37美元，收于每桶45.89美元。中國經濟增速放緩、汽油期貨價格下跌近6%、精煉廠臨近停產維護以及迫近的石油需求淡季，均令油價承壓。美豆第四個交易日下滑，因市場基調利空。中國數(shù)據(jù)以及美中西部天氣干燥壓制市場。天氣狀況應該允許很多農戶在下周左右就能完成大豆收割工作。盤后美農業(yè)部報告顯示，美豆落葉率為96%，高于去年同期，持平5年均值；美豆收割率為77%，高于去年同期及5年均值。下游粕收跌，但跌幅受限，因加工商壓榨速度低于預期，豆粕供應仍較同期平均水平緊張；豆油收跌，受累于原油走低。

????框架如前，美豆突破9元未能有效展開，重回區(qū)間模式。收割壓力及南美播種仍使價格深陷泥潭，預計長期筑底形態(tài)持續(xù)，美豆因素已基本反映在價格里了，等待美貿易季展開及南美播種結束后的天氣市。

（范適安）

油脂

????豆油：

1、CBOT豆油12月合約跌0.46美分，報收28.14美分；受累于原油期貨走低，且豆類期貨均有下滑，因因中國經濟數(shù)據(jù)令人失望，投資者擔心這一全球最大大豆買家的需求。

2、美國中西部天氣干燥也令市場受壓。天氣狀況應該容許很多農戶在下周左右就完成大豆收割工作。

3、截止10月19日，港口大豆庫存631萬噸（+4），港口大豆消耗18.35萬噸/天，豆油商業(yè)庫存97.42萬噸（+0.58）。油廠開機率小幅回升中，豆油商業(yè)庫存仍有增加空間。

豆油市場如舊，美豆即將上市壓力以及9月大豆市場壓榨需求不足令價格反彈后仍將承壓；國內市場來看，10月原料大豆供應充足，10月豆油市場供求相對平衡偏充足，價格反彈修復后仍將震蕩走勢。

棕櫚油：

1、BMD棕櫚油1月合約收低33令吉，報收2272令吉；受豆油期貨跌勢、產量不斷增加及庫存飆升拖累。

2、近期印尼森林大火有繼續(xù)擴大的跡象，印尼及馬來繼續(xù)受到霧霾影響，產量前景料仍令市場擔憂。

馬棕受其他油品拖累承壓，不過產量壓力預期減輕料自低位支撐盤面；國內棕油市場10月份預計呈現(xiàn)供應及需求雙降狀況，進口量受價差倒掛幅度偏大影響顯著減少，需求進入節(jié)后的消費淡季，價格也缺乏趨勢性。

????豆油：

Y1601合約重心較預期下移，夜盤最低至5516，預計繼續(xù)下挫空間有限，延續(xù)震蕩走勢，操作上觀望或短線。

菜油市場近期走勢偏弱，因市場預期10月之后國儲菜油將再度拋售，價差回落至100-200之間。操作上，均以觀望或短線為主。

棕櫚油：

P1601繼續(xù)與豆油保持1000上下價差，4450以下的空間料有限，延續(xù)震蕩走勢，操作上觀望或短線。

（李巖）

谷物飼料

????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一下跌約1%，交易商說，因美國收割速度加快和全球谷物庫存充足。在早上中段公布的美國玉米出口檢驗規(guī)模小于預期，這是美國玉米和小麥面對南美和黑海供應激烈競爭的最新跡象。?

????美國中西部作物種植地帶天氣大多干燥，美國農戶可全速在田間工作，分析師預期美國農業(yè)部在2000?GMT公布的周度報告將顯示玉米收割完成率接近三分之二。

????芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收跌，連續(xù)第四個交易日下滑，市場基調利空，因中國經濟數(shù)據(jù)令人失望，投資者擔心這一全球最大大豆買家的需求。美國中西部天氣干燥也令市場受壓。天氣狀況應該容許很多農戶在下周左右就完成大豆收割工作。農戶在收割期間一直報告大豆豐產，本已充足的全球供應進一步增加。周一下午美國農業(yè)部報告顯示在10月18日當周，大豆生長收割率為77%。?

????豆粕期貨也連續(xù)四日下跌，但跌幅受限，因加工商的壓榨速度低于預期，豆粕供應仍然較同期的平均水平緊張。?

大連玉米繼續(xù)低位震蕩，建議觀望為主。

大連豆粕跟隨美豆調整，短期繼續(xù)維持區(qū)間內波動，美豆收獲即將完成，后期市場關注美豆的銷售情況，等待筑底完成，操作上建議逢低逐步買入，短線低吸高平。

菜粕繼續(xù)弱勢震蕩，建議觀望為主。

（李金元）