?

內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

油料

隔夜外圍美元于前日拉高97部位后回撤至97-96之間。歐美股市漲跌不一至收跌。美股交投清淡。油價創(chuàng)2個月新低、天然氣暴跌9.8%，令能源股跌幅領先。投資者等待本周的重要企業(yè)財報與央行決定。歐股小幅下跌，因中國下調(diào)利率的影響消退。紐約原油下跌62美分，收于每桶43.98美元，為8月27日以來最低收盤價。盡管消費者歡迎更低的油價，但石油企業(yè)卻深受其害。低油價導致一些新的石油項目工期推后或者取消。北美洲的石油企業(yè)資本開支削減狀況最為嚴重。美豆連跌第三日，因預告稱巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)天氣改善，有利作物生長。預報顯示，巴西大豆主產(chǎn)區(qū)將降雨，該部分地區(qū)大部分時間天氣干燥，預計未來6-10天將有更多降雨，降雨將給土壤帶來急需的水分改善，提振南美產(chǎn)量預期。大豆現(xiàn)貨也受到季節(jié)性壓力，因美中西部已進入收割末期。盤后，美農(nóng)業(yè)部公布大豆收割進度為87%，快于市場預期。因美豆后期收割順利，不排除美11月月度數(shù)據(jù)會略調(diào)高本季單產(chǎn)。去年是47.5；今年10月預期是47.2?？蚣苋缜?，美豆在10月報告提振下突破9元，但展開困難，主要是處于美豆歷史第二大產(chǎn)量的收割壓力和來自南美的競爭壓力，當下南美正處于播種期。預計美豆低價圈波動持續(xù)，對豆類來說改善供應條件最主要因素就是天氣。

??? 現(xiàn)在美豆產(chǎn)量大體塵埃落定，市場焦點正逐步向南美天氣行情過渡，宜持續(xù)關注。連盤粕、油跟隨下跌，尤其國內(nèi)因傳導美庫存轉(zhuǎn)移更顯弱勢，扭轉(zhuǎn)局面需條件改善。預計豆類低價圈波動持續(xù)，短技術超賣，不殺跌。

（范適安）

油脂

豆油：

1、CBOT豆油12月回落0.79美分，報收27.78美分；受大豆價格下滑拖累，預告稱巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)的天氣狀況改善，有利于作物生長。

2、天氣預報顯示，巴西大豆主要產(chǎn)區(qū)西北部將降雨，該部分地區(qū)10月大部分時間天氣干燥，預計未來五天降雨量最多達3英寸，未來6-10天將有更多降雨。

3、截止10月26日，港口大豆庫存625萬噸（-8），港口大豆消耗23萬噸/天（-0.15），豆油商業(yè)庫存96.27萬噸（-2.78）。張家港四豆報價5800元/噸。本周油廠開工率因大豆到港減少料小幅下滑，豆油庫存壓力不大，油廠有挺價意愿。

??? 國內(nèi)豆油市場，10月供求平衡偏充足，近期油廠開工率提升令豆油庫存增加，令短期價格承壓；不過市場焦點逐步向11月轉(zhuǎn)化，11月市場需求預計增加，而豆油進口量預期減弱，

菜油市場近期走勢偏弱，因市場預期10月之后國儲菜油將再度拋售，價差回落至100以內(nèi)，走勢偏弱，操作上觀望為主。

棕櫚油：

1、BMD棕櫚油1月收跌2.2%，報收2278令吉；因出口數(shù)據(jù)顯示出全球?qū)ψ貦坝偷男枨蠓啪?，引發(fā)了市場憂慮。

2、據(jù)船運機構ITS、SGS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月前25日出口量分別下滑9.2%、8.4%。

3、截止10月26日，港口棕櫚油庫存78.15萬噸；廣東棕櫚油報價4500元/噸，跟隨豆油挺價。

國內(nèi)棕櫚油市場10月供求平衡，近期港口庫存回升，現(xiàn)貨市場供應仍較充足，價格預計較豆油更弱；11月進口量預期減少減輕市場壓力，限制下滑空間。

豆油：

供求偏平衡，將限制下滑空間，震蕩走勢重心或有上移。Y1601短期持續(xù)回調(diào)，預計空間有限，關注5500-5550支撐，低吸高平思路，暫時觀望。

棕櫚油：

P1601合約跌幅較大，豆棕價差拉大，空間預計有限，關注40天線支撐，暫時觀望。

（李巖）

谷物飼料

?? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一跳升1%，至逾一周最高，交易商稱受助于小麥期價跳漲4%，以及降雨可能導致最后階段的玉米秋收被推遲。氣象學家稱，從周二開始美國中西部玉米種植帶將迎來1-2英寸的降雨，導致玉米和大豆收割被推遲，但為軟紅冬麥的出苗提供有利的濕度。?
??農(nóng)戶本已將新收割的玉米入庫，等待價格上漲后賣出，此次降雨可能進一步限制市場供應。期貨市場的看漲價套利交易就是即期需求強勁的證據(jù)，近月12月玉米期貨較3月合約貼水收窄至七個月來最窄水平。?
??農(nóng)業(yè)部收盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，截至周日，美國玉米收割完成率為75%，高于分析師預計的74%，仍高于五年均值。農(nóng)業(yè)部稍早報告稱，上周出口檢驗美國玉米41.3304萬噸，低于分析師預估區(qū)間的低端。?
??芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一跌1.1%，至10月9日來最低水平，因預告稱巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)的天氣狀況改善，有利于作物生長。天氣預報顯示，巴西大豆主要產(chǎn)區(qū)西北部將降雨，該部分地區(qū)10月大部分時間天氣干燥，預計未來五天降雨量最多達3英寸，未來6-10天將有更多降雨，MDA?Weather?Services農(nóng)業(yè)氣象專家Kyle?Tapley稱。降雨將給土壤水分帶來急需的改善，更加提振本已不錯的南美大豆產(chǎn)量預期。?
??大豆期貨也受到季節(jié)性壓力，因美國中西部地區(qū)農(nóng)戶接近收割末期，分析師預計美國農(nóng)業(yè)部報告將顯示大豆收割完成率為86%。收盤后，農(nóng)業(yè)部公布大豆收割率為87%。?

大連玉米繼續(xù)低位震蕩，操作上建議觀望為主。

大連豆粕持續(xù)探低，看空預期不斷強化，期價再次逼近年度低點考驗底部支撐，建議觀望為主，等待市場方向的選擇。
??菜粕逐漸從低位企穩(wěn)反彈，豆菜價差開始縮小，預計菜粕短期繼續(xù)低位震蕩，建議觀望。

（李金元）