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道通早報(bào)
日期：2015年11月23日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 高盛預(yù)計(jì)，明年全球經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)超過(guò)今年，由今年的3.2%升至3.6%。中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增速將在7%左右，成為引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。
2?? 經(jīng)合組織：預(yù)計(jì)中國(guó)2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.5%、東盟增4.9%、印度7.3%。亞洲新興國(guó)家2016-2020年經(jīng)濟(jì)料年均溫和增長(zhǎng)6.2%；更高的美國(guó)利率并不會(huì)擾亂亞洲新興國(guó)家。
3??? 美聯(lián)儲(chǔ)副主席：尚未就加息作出最后決定。在加息之前，將繼續(xù)評(píng)估數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)德利：美聯(lián)儲(chǔ)將很快為加息做好準(zhǔn)備。美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)暫停或加速加息，美國(guó)CPI在2016年底有望超過(guò)2%。
4??? 歐央行行長(zhǎng)德拉吉：將盡一切必盡責(zé)任提振通脹；可以考慮加大購(gòu)債規(guī)模、延長(zhǎng)購(gòu)債時(shí)間等。德國(guó)央行行長(zhǎng)：超寬松貨幣政策已失有效性，具有風(fēng)險(xiǎn)。
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日本2016財(cái)年預(yù)算大綱草案：將尋求刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)行財(cái)政改革，旨在打敗通縮。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱：中國(guó)應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更積極的引導(dǎo)作用；中國(guó)很快將成為世界上最大的凈債權(quán)國(guó)。
2?? 中國(guó)統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)王保安：鐵路運(yùn)輸量和發(fā)電量指標(biāo)不能反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)情。他表示，煤炭?jī)r(jià)格下跌是價(jià)格指標(biāo)下降的原因；鐵路運(yùn)輸量和發(fā)電量受煤炭跌價(jià)和行業(yè)疲軟的影響。
3? 發(fā)改委高技術(shù)司司長(zhǎng)綦成元近日表示，貫徹落實(shí)黨的十八屆五中全會(huì)精神和要求，“十三五”時(shí)期要將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)擺在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展更加突出的位置，這是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、在新一輪國(guó)際分工中中獲得更有利位置、統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等戰(zhàn)略舉措的迫切要求。
4??? 周五晚間，證監(jiān)會(huì)公告稱，前期暫緩發(fā)行的 28 家首發(fā)公司中，已經(jīng)進(jìn)入繳款程序的 10 家公司已完成會(huì)后事項(xiàng)程序和重啟發(fā)行備案工作。其中上交所 5 家，深交所中小板 3 家，創(chuàng)業(yè)板 2 家，將陸續(xù)刊登招股意向書(shū)。這意味著首批 10 家 IPO 公司正式重啟新股發(fā)行。
5? 證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，提出現(xiàn)階段新三板市場(chǎng)將分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層兩層，并研究推出新三板公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。
6 肖剛指出：在股市異常波動(dòng)之后，《證券法》修訂推遲，國(guó)務(wù)院可能采取法律授權(quán)方式出臺(tái)意見(jiàn)解決，全力以赴明年三月注冊(cè)制要有結(jié)果；先放發(fā)行節(jié)奏，后放價(jià)格；縮短發(fā)行流程(3 到 6 個(gè)月)，給企業(yè)明確預(yù)期。司IPO將凍結(jié)資金3.5萬(wàn)億元，首批10家將凍結(jié)資金近1萬(wàn)億元。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00? 歐元區(qū)11月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值52.3? 預(yù)期52.3?
歐元區(qū)11月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值54.1? 預(yù)期54
歐元區(qū)11月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值????? 前值53.9? 預(yù)期54.0?
22:45? 美國(guó)11月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值????? 前值54.1? 預(yù)期54
23:00? 美國(guó)10月成屋銷售??? 前值555萬(wàn) 預(yù)期543萬(wàn)
美國(guó)10月成屋銷售月率??? 前值4.7%? 預(yù)期-2.3%
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 晨評(píng)要點(diǎn)：1、外圍主要看12月美收緊流動(dòng)性和歐再度釋放流動(dòng)性對(duì)市場(chǎng)的影響。之所以美歐一個(gè)向左走一個(gè)向右走是全球分工后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定的。美加息預(yù)期一年多了，12月實(shí)現(xiàn)的話也是算一次鞋子落地；2、中國(guó)經(jīng)濟(jì)在分裂狀態(tài)。傳統(tǒng)下行未結(jié)束；新興態(tài)勢(shì)未燎原。對(duì)沖下來(lái)經(jīng)濟(jì)大勢(shì)還在探底。對(duì)股市，看新興行業(yè)和代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向更多一些，所以結(jié)構(gòu)性慢牛可以維持。所謂傳統(tǒng)，就是第二產(chǎn)業(yè)為主，里面對(duì)應(yīng)商品的龍頭是黑色。猜跌倒什么位置意義不大，看產(chǎn)能去到什么程度才是關(guān)鍵。參照97到02年的通縮周期，16年深化行業(yè)洗牌還是主流。一些中國(guó)對(duì)進(jìn)口有依賴的商品會(huì)超跌反彈，但企業(yè)補(bǔ)庫(kù)周期還看不到馬上要來(lái)的意思；3、美豆消化上市壓力進(jìn)行中。從粕看，1、5基差先是1弱，反應(yīng)上市壓力，再是5弱，反應(yīng)南美天氣關(guān)注尚未到來(lái)。就需求看，價(jià)格下來(lái)刺激明顯。貿(mào)易商反應(yīng)貨走的快，油廠積壓也不大?，F(xiàn)在短期還在反應(yīng)供應(yīng)壓力階段，探低未止。之后才能過(guò)渡到南美天氣，中長(zhǎng)關(guān)注市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)換。 | 框架如前，美豆探季節(jié)低點(diǎn)后將進(jìn)入銷售季，而未來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向南美播種及天氣，連盤粕油跟隨。等待探底確認(rèn)后的市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)換。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收低，在前四個(gè)交易日中有三日上漲后出現(xiàn)溫和的獲利回吐。 ??? 盡管供應(yīng)充足為市場(chǎng)設(shè)定了利空基調(diào)，但投資者回補(bǔ)空頭使今日玉米期貨跌幅受限。 ??? ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下滑，受豆粕期貨急跌至四年新低打壓。 豆粕期貨受供應(yīng)充足和國(guó)內(nèi)及出口需求疲軟打壓。豆油期貨上漲，因交易商進(jìn)行豆粕多頭/豆油空頭價(jià)差交易。 ??? CBOT近月大豆合約本周下跌0.2%，為連續(xù)第五周下跌。近月豆粕合約本周下跌1.9%，近月豆油合約本周上漲3.1%，是七周來(lái)的最大周度漲幅。?? ??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五上午稱，民間出口商報(bào)告向未知目的地銷售12萬(wàn)噸美國(guó)大豆，2015/16市場(chǎng)年度交貨。 ? | 大連玉米維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望或短線靈活交易。 菜粕繼續(xù)震蕩下行，維持空頭交易思路，設(shè)好防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 上周螺紋持續(xù)下跌，屢創(chuàng)新低。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，成交依然低迷。常州中天本月下旬螺紋鋼不打折，盤螺3折，線材7折，盤螺減量較為明顯，螺紋鋼沒(méi)有變化。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)45.3美元，不變。唐山普碳方坯出廠價(jià)格1550元/噸。 波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）近日再度連續(xù)暴跌，創(chuàng)1985年發(fā)布該指數(shù)以來(lái)的最低水平。上周五，BDI指數(shù)跌至498點(diǎn)。BDI指數(shù)曾在2008年5月20日達(dá)到11793點(diǎn)的歷史最高。 11月21日，沙鋼出臺(tái)11月下旬價(jià)格政策。螺紋鋼價(jià)格下調(diào)120元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為1920元/噸，高線、盤螺價(jià)格下跌60元。對(duì)上期完成協(xié)議量部分螺紋鋼追補(bǔ)50元/噸，線材、盤螺追補(bǔ)30元/噸。 ?????? | 綜合來(lái)看，房地產(chǎn)新開(kāi)工降幅加大，基建投資增速也連續(xù)放緩，出口高位回落，季節(jié)性需求萎縮明顯，而供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革周期漫長(zhǎng)反復(fù)，長(zhǎng)線空單繼續(xù)持有。 （朱小虎） |
橡膠 | 天膠1601 受逼倉(cāng)影響，天膠近月合約價(jià)格走強(qiáng)。 現(xiàn)貨方面：泰國(guó)市場(chǎng)原料價(jià)格回升，目前1511 合約交割后，15 年主力合約全 部交割，16 年合約面臨必須用新膠交割的局面，市場(chǎng)出現(xiàn)逼倉(cāng)。 空頭如果買 遠(yuǎn)月來(lái)補(bǔ)近月，則結(jié)果還是價(jià)格上升。 ? | 操作上，空單注意回避風(fēng)險(xiǎn)為主。 低位多單謹(jǐn)慎持有，見(jiàn)高及時(shí)獲利。 橡膠1601 參考區(qū)間：10600-11000 （李洪洋） |
PTA | 原油庫(kù)存繼續(xù)增加，OPEC和俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)為保市場(chǎng)份額產(chǎn)量居高不下，紐原油跌破40美元，技術(shù)上在前低附近徘徊的可能。12月4日OPEC大會(huì)，市場(chǎng)普遍預(yù)期不減產(chǎn)，油價(jià)將繼續(xù)下行。 ? | 綜上，油價(jià)下跌為主，PX在油價(jià)和PTA開(kāi)工受限的條件下，預(yù)期弱勢(shì)震蕩為主；PTA工廠挺價(jià)，雖令期價(jià)表現(xiàn)的抗跌，卻不能阻止下跌。盤面，5月合約貼水較多，1月合約基本面較強(qiáng)，兩個(gè)合約強(qiáng)弱變化各有原因，強(qiáng)弱切換靈活；操作上，建議以40均線防守，空頭參與1、5合約。 （苗玲） |
焦煤焦炭 | 行情綜述：2015年11月16日-20日當(dāng)周動(dòng)力煤、焦煤和焦炭期價(jià)一周期貨價(jià)格大幅下挫。截止11月20日，動(dòng)力煤主力合約(TC1605)期價(jià)報(bào)收287.4元/噸，跌幅4.2%；焦煤主力合約(JM1601)期價(jià)報(bào)收545元/噸，跌幅4.22%；焦炭主力合約(J1601)期價(jià)報(bào)收677元/噸，跌幅4.24%。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，但鐵礦石和螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格下跌較為顯著。截止11月19日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）45.3元/噸，下跌2.8美元/噸；截止11月20日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)351元/噸，下跌1元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)報(bào)720元/噸，持平；華東地區(qū)煤焦油主流價(jià)報(bào)1375元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，下跌30元/噸；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1560元/噸，上漲10元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1800元/噸，下跌100元/噸。 基本分析：宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)加息條件日趨成熟，美國(guó)12月加息預(yù)期強(qiáng)烈，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體疲軟，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，但因四季度保增長(zhǎng)預(yù)期升溫，多空存在一定分歧。行業(yè)面，國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能路途漫漫，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓。 高爐開(kāi)工率持續(xù)下降，焦煤和焦炭下游需求季節(jié)性承壓。截止11月20日，全國(guó)高爐開(kāi)工率77.76%，下降0.55個(gè)百分點(diǎn)；河北高爐開(kāi)工率83.81%，下降1.27個(gè)百分點(diǎn)；唐山高爐開(kāi)工率81.71%，下降1.83個(gè)百分點(diǎn)。黑色產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)庫(kù)存趨于下降，下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)能不足。截止11月20日，秦皇島港618萬(wàn)噸，下降9萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)合計(jì)1281.1萬(wàn)噸，下降8.4萬(wàn)噸。煉焦煤港口和國(guó)內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠庫(kù)存下降。截止11月13日，六港口合計(jì)383萬(wàn)噸，下降4.5萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠773萬(wàn)噸，下降7萬(wàn)噸。 | 綜合分析，動(dòng)力煤、焦煤和焦炭期價(jià)走勢(shì)延續(xù)前期震蕩偏弱判斷。操作上，長(zhǎng)線空單輕倉(cāng)持有，短線高拋低平。 ? （甘宏亮） |
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